00:00Une idée en plus pour vos portefeuilles, ces valeurs ajoutées.
00:02Denis Chérère est avec nous, idémica. Bonjour Denis.
00:06Bonjour Guillaume.
00:06En 2 minutes 30, vous allez nous présenter une valeur dans laquelle vous croyez ferme,
00:09le titre Jacques et Métal. Pourquoi Jacques et Métal ? Pourquoi maintenant Denis ?
00:13Oui, alors on est bien loin de la tech, mais le distributeur d'assez spéciaux
00:18vient de publier des résultats semestriels en lettres progressiaux.
00:22En fait, après 13 trimestres consécutifs de décroissance,
00:26les ventes du groupe sont à nouveau en hausse.
00:28Les volumes sont en hausse de 1 à 2% depuis le T3 2025.
00:32Mais sur le dernier trimestre, les prix remontent enfin.
00:35Et ce sont surtout les Etats-Unis et l'Asie qui tirent la croissance,
00:39des zones où le groupe a beaucoup investi ces derniers mois.
00:43Le marché européen est lui assez correct finalement, hormis la France et l'Allemagne.
00:48Ce qu'on observe, c'est que le rebond des volumes,
00:50conjugué à l'amélioration du taux de marge brute
00:52et la gestion au cordeau des charges opérationnelles
00:55qui sont restées stables ou quasiment stables sur le premier semestre,
00:59ont permis au groupe d'afficher un bon de 40% de son résultat opérationnel sur ce premier semestre.
01:04Et le résultat net a été multiplié par 3,5.
01:08La gestion du cachet est bonne, l'endettement est sous contrôle
01:11et le groupe a même pu conclure deux petites acquisitions ces derniers mois.
01:15Est-ce que néanmoins la crise de l'industrie allemande n'est pas un frein pour un groupe comme Jacquet
01:19Metal ?
01:20Il est vrai que Jacquet Metal réalise encore 30% de son chiffre d'affaires en Allemagne,
01:24ce qui en fait son premier marché.
01:26Le plan de relance allemand tarde à porter ses fruits
01:30et le redémarrage est plus long que ce qu'on pouvait anticiper.
01:33Et clairement, la division IMS qui intervient dans les métaux pour la mécanique
01:38et qui est très exposée à l'Allemagne est encore en décroissance et avec une rentabilité faible.
01:42Mais le management a mis en place un plan d'économie de 10 millions d'euros
01:47qui portera ses fruits en 2028, ce qui permet d'améliorer les résultats.
01:51Et globalement, les deux autres divisions se portent bien.
01:54Le second semestre devrait être dans la lignée du premier.
01:58Et d'ailleurs, le concurrent allemand Klockner table sur une progression de 1 à 2% des volumes
02:03sur la deuxième partie de l'année.
02:04D'accord, mais j'ai envie de dire que c'est presque business as usual.
02:07Enfin, c'est bien, mais vous, c'est carrément un favori.
02:09Jacquet Metal est un de vos titres favoris et chouchous pour la suite.
02:12Pourquoi y croire à ce point ?
02:14Eh bien, parce que nous, on attend un résultat opérationnel en progression de l'ordre de 50% sur l
02:19'année.
02:19Donc, la dynamique est revenue, la croissance est de retour, les marges s'améliorent.
02:23Et en fait, le secteur de l'acier en Europe a flambé à l'image d'ArcelorMittal ou de Klockner,
02:28le concurrent de Jacquet qui va être racheté par l'américain Worthington.
02:34Et dans le même temps, Jacquet n'a gagné que 20%.
02:37Le titre est décoté de 30% par rapport à son actif net.
02:40C'est pour nous une valeur à prioriser actuellement.
02:45Et votre objectif de cours, 30 euros sur ce titre Jacquet Metal.
02:47Merci Denis, vous arrivez, vous atterrissez pile en même temps que le chrono.
02:51Merci beaucoup.
02:51Votre art augmentaire est à retrouver en replay sur l'application BFM Business.
02:54Dans cette séquence, valeur ajoutée.
02:56Notre CAC est en hausse.
02:57Wall Street aussi est plutôt en hausse.
02:58Le S&P et le Nasdaq.
Commentaires