00:00J'ai envie de faire peur à Louis de Montalembert si vous voulez mettre une musique, voilà.
00:03C'est pas difficile de faire peur à Louis de Montalembert, c'est pas simple.
00:09Snowflake.
00:09On garde.
00:11MongoDB.
00:11On garde.
00:12Procore.
00:13On garde.
00:14Adienne.
00:16Oh là là, on garde.
00:18Non mais oh là là, on garde ou oh là là ?
00:20Non, c'est des gens qui communiquent atrocement mal.
00:22Ah oui ? Bah alors on garde quand même des gens qui communiquent mal.
00:25On garde parce que 20% de croissance est devenu pas très cher.
00:28Qu'est-ce qu'ils font ?
00:29Pardon ?
00:29Qu'est-ce qu'ils font ?
00:30C'est un système de paiement.
00:31Ok.
00:32Broadcom.
00:33On garde.
00:34Synopsis.
00:35On garde.
00:36Schneider Electric.
00:37On garde.
00:38Bon ça c'est une bonne...
00:38Alors Palo Alto, vous avez fait un carton là.
00:41Cybersécurité, ouais, on garde.
00:42Bah ça a bien remondi ce truc là là.
00:43Non, ça s'était fait massacrer, non ? C'est ça ?
00:45Oui, en fait toute la cybersécurité est un peu sous la menace des grands modèles de frontières
00:51qui disent régulièrement, ah mais nous on va faire différemment.
00:54On pense que Palo Alto est assez diversifié pour tenir le choix.
00:58Et votre dernière recommandation, donc il y a fait un carton puisque ça a doublé,
01:01c'est Soitec.
01:02Oui, j'ai oublié, vous vous appelez le jour où c'était à 191.
01:04C'est pas grave, mais appelez-moi quand vous voulez, même la nuit.
01:07Et on garde ?
01:08On garde Soitec.
01:08Qu'est-ce qu'on achète, Louis ?
01:10Alors, dans la lignée de ce que je disais tout à l'heure sur la constitution des usines
01:15à l'intelligence.
01:15Vous avez vu les mots qu'ils utilisent, bouse, lignée, on sent quand même une sorte de...
01:20On sent qu'il y a le château derrière.
01:21On sent qu'il y a le château derrière.
01:23On sent des générations.
01:24Voilà.
01:25Il est tenu.
01:25Il y a quand même un vocabulaire qui vous trahit.
01:28Il n'a pas travaillé l'intérieur de l'intention.
01:29Il n'a pas tué et tenu.
01:30Voilà.
01:30Alors, pour revenir sur ma recommandation, c'est Oracle.
01:34Donc, c'est vraiment l'idée des usines à l'intelligence.
01:36Oracle fait un virage sur l'aile, puisque c'était une entreprise de logiciels
01:42et plus singulièrement, deux bases de données.
01:45Donc, on est sur ce qu'on appelle le data layer.
01:47Dans l'intelligence artificielle, on sait que les données sont clés.
01:52Donc, probablement que c'est les logiciels les moins menacés par l'IA.
01:55Mais surtout, il y a une ambition vorace de devenir un des acteurs essentiels
02:02de la puissance de calcul.
02:03Et on pense que la grande carence aujourd'hui, d'ailleurs, tous les grands acteurs,
02:07ce qu'on appelle les hyperscalers, disent, si on en avait plus, on en vendrait plus.
02:11Voilà.
02:11Donc, c'est effectivement une entreprise qui, pour faire ce tournant,
02:16a décidé de s'endetter assez vivement.
02:19Mais bon, c'est 89 milliards.
02:20Ça a été une grosse inquiétude, quand même.
02:22Ils font de gros investissements, ils s'endettent beaucoup.
02:24Voilà.
02:25Non, mais moi, je ne fais pas ça une grosse inquiétude.
02:27C'est ça un facteur de risque.
02:28D'accord.
02:29Tout investissement est un facteur de risque.
02:31Le titre était monté à des niveaux qui nous paraissaient excessifs.
02:34Aujourd'hui, plus raisonnable.
02:36Ça fait 89 milliards de chiffres.
02:37Ça va faire 90 milliards de chiffres d'affaires à peu près cette année,
02:40avec une croissance de 32%.
02:42C'est quand même un chiffre d'affaires qui va être multiplié par 2,5 fois
02:45dans les trois années qui viennent.
02:46C'est pas mal.
02:47Grâce à des contrats qui sont signés, on a quand même...
02:49Voilà.
02:50Donc, moi, je crois effectivement au développement de ces usines d'intelligence.
02:54Donc, on y va, c'est Oracle.
02:56On peut avoir la musique qui lui fait peur aussi.
03:00On a du Barrick.
03:01Qu'est-ce qu'on fait ?
03:03On a du AIA Group.
03:04On garde.
03:05On a du Total Energy.
03:06On garde.
03:08Même baisse du pétrole, ça, ça vous fait pas peur ?
03:10Non.
03:10On a du Newmont.
03:12On garde aussi.
03:13Du Maïdi.
03:14Maïdi en Chine, on garde.
03:15On a du Itaou, Unibanco.
03:18Brésil, on garde parce qu'on a un gros dividende et c'est bien la partie.
03:20Vous aimez bien le Brésil, vous ?
03:23On a du B3, Brésil, Bolsa, Balsa.
03:26Oui, parce que c'est un pays dans lequel on a jugulé la problématique d'inflation.
03:31Donc, c'est bien.
03:32On a des dividendes élevés, donc on peut être content.
03:34On a du Sugiholging.
03:36Ça, c'est une société pharmaceutique au Japon et ça nous permet d'avoir une exposition au Yen
03:40qui est une des devises les plus faiblement valorisées au monde aujourd'hui.
03:45Justement, le Yen au plus bas historique.
03:48Très bas, enfin pas plus bas historique.
03:50Oui, c'est une forme de plus bas historique.
03:52Qu'est-ce qu'on dit ?
03:53161 contre le dollar, qu'est-ce qu'on leur dit ?
03:55C'est un problème de politique intérieure parce qu'à 161, pour un dollar, vous favorisez
04:03les retraités puisque les fonds de pension sont très investis en dollars et en revanche,
04:07vous pénalisez la jeune génération et donc les retraités sont très nombreux.
04:11Donc, la tendance naturelle du gouvernement, c'est de plutôt d'accepter ça.
04:14Mais on est quand même à des niveaux qui commencent à devenir problématiques.
04:17Donc, c'est une bonne idée d'en acheter Ping Ang ?
04:20C'est une société chinoise dans l'assurance.
04:23Pareil, vous avez un dividende.
04:24Il faut savoir que les taux d'intérêt de 10 ans en Chine, c'est 1,7 et là, vous
04:27avez un dividende qui est supérieur à 4,5.
04:30SLB ?
04:32Et Schoenberger, toujours service pétrolier, il va falloir construire toutes ces bases qui ont été détruites.
04:37Et comme le disait tout à l'heure Wilfried, il faut aussi construire ailleurs qu'au Moyen-Orient.
04:40Si vous citez Wilfried, il ne passera plus par la porte.
04:42Déjà qu'il a un melon, pas possible.
04:44Qu'est-ce qu'on achète ?
04:45Grâce à vous, je dégonfrais.
04:46Et donc, comme on essaye d'être très ennuyeux, on achète une société pharmaceutique qui s'appelle AstraZeneca, qui est
04:52une société européenne, cotée à la Bourse de Londres.
04:55Qu'est-ce qui vous motive dans un achat comme ça ?
04:57Déjà, ils ont un PDG français, ça c'est quand même bien, non ?
05:01D'accord.
05:02C'est une des sociétés pharmaceutiques qui a de la croissance, parce qu'ils ont eu un très bon management,
05:08qui a été se mettre dans les bons produits, une croissance qui a été supérieure à 10% au cours
05:12des dix dernières années, et qui va continuer à être très ennuyeuse, autour de 10% jusqu'en 2030.
05:18Et l'ennui, ça me semble intéressant, parce que ça, on l'achète à 14 fois.
05:22Et là, vous êtes tombé dans la mauvaise émission, si vous cherchez l'ennui.
05:24Je cherche, voilà.
05:25Il y en a d'autres, même sur cette antenne.
05:27Pour mon patrimoine et pour mon épargne, j'aime bien avoir des choses un peu amigues.
05:29Boring is good.
05:30Mais attendez, AstraZeneca, on se dit quand même que, vu les budgets sociaux qu'on a, on va avoir des
05:37pressions gouvernementales sur les remboursements, sur tout ça dans ça.
05:41Oui, mais alors, c'est pour ça qu'il faut que vous ayez des produits innovants, et l'avantage, c
05:44'est qu'ils ont pris des paris qui sont très forts en oncologie, en cancérologie, ce n'est pas des
05:49produits qui nous font rêver ou qu'on veut utiliser, mais malheureusement, on en a de plus en plus besoin.
05:53Et ils ont des produits innovants de ce côté-là, notamment des anticorps conjugués.
05:58Je suis sûre que vous savez ce que c'est.
05:59Bien sûr.
06:00Voilà.
06:00Et de l'autre côté, des maladies rares.
06:03Donc en fait, ils sont spécialisés sur des parties du marché sur lesquelles vous avez le pouvoir de fixation des
06:08prix parce que vous soignez vraiment des maladies qui ont besoin de soigner.
06:12Allez, vous en avez, Louis, de l'AstraZeneca, vous allez regarder.
06:15On est très loin de mes bases, on est très, très loin de mes bases.
06:18Je préfère avoir du Céline, puis de Malopo.
06:20Oh, c'est gentil ça.
06:22Merci de nous avoir suivis, merci à tous nos invités.
06:25On se retrouve la semaine prochaine pour une émission dont je peux déjà vous annoncer qu'elle sera exceptionnelle.
06:30Surtout, ne l'oubliez pas.
06:31Alors ça, c'est mon but.
06:32Il faut qu'en jeu, on bat notre dernier record qui était en avril ou mai, je ne me rappelle
06:35plus.
06:36Et donc, vous pouvez nous écouter, nous revoir, nous réécouter en replay, en podcast et appeler tout le monde, tous
06:40vos copains pour qu'ils écoutent l'émission.
06:42Allez, à bientôt.
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