00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:30Ce sont deux journées très françaises que va vivre Donald Trump.
00:32En commençant par ce G7 à Evian, on va suivre les images tout au long de l'après-midi,
00:37l'arrivée de Donald Trump et ses premières réunions avec beaucoup d'enjeux géopolitiques
00:41mais aussi macroéconomiques.
00:43Bertrand Lamiel est avec nous, directeur général de Ports en part gestion.
00:46Bonjour Bertrand.
00:47On voit par exemple sur cet accord annoncé entre Américains et Iraniens,
00:52le marché achète aujourd'hui, mais il achète moins qu'on aurait pu l'imaginer.
00:56Le CAC cet après-midi ne gagne que 0,7%.
00:58Comment est-ce que ça vous l'expliquez vous Bertrand ?
01:02Il peut y avoir une explication déjà sur la composition du CAC
01:08qui fait que le pétrole pèse forcément.
01:14Et sur des indices sur lesquels il y a plus de finances, ça va mieux.
01:18Et d'ailleurs du coup, c'est plutôt les banques qui en profitent aujourd'hui.
01:21Alors je pense que ce n'est pas tant le fait qu'on ait un accord qui serait signif.
01:28C'est probablement plutôt du côté de la baisse de l'inflation sur des banques centrales
01:33qui vont devoir revoir un petit peu leur scénario.
01:36Et voilà, c'est plutôt un effet en bande comme on dirait au bien.
01:41C'est-à-dire que ce n'est pas du direct.
01:43Et c'est plutôt ça qui profite bien dans le marché en ce moment.
01:47Et évidemment, si on croise l'Atlantique,
01:49là on va se retrouver avec les géants de la TEC et de l'IA
01:52qui sont de retour après avoir été chelotés pendant une semaine, dix jours.
01:56Voilà.
01:57Alors évidemment, les valeurs liées à cette géopolitique
02:01qui ont souffert du conflit en Iran aujourd'hui tentent un petit rebond.
02:04On va aller regarder ces valeurs.
02:05Il y a bien sûr les valeurs hôtelières.
02:07Accor gagne 2,5%.
02:08Il y a les valeurs du luxe aussi exposées à la situation au Moyen-Orient.
02:11Et puis l'accord de paix annoncé entre Américains et Iraniens
02:14profite aussi au secteur aérien.
02:16Air France-KLM à la bourse de Paris.
02:17On va la regarder.
02:18Cette valeur, elle est en nette hausse aujourd'hui.
02:20Parmi les plus fortes hausses de l'indice et de la bourse parisienne,
02:23plus 3,3%.
02:24Sur un mois, on gagne même 20% désormais sur Air France-KLM.
02:27Et alors on regardait Bertrand,
02:28Air France-KLM est même plus cher désormais en valo
02:31qu'avant le début de ce conflit en Iran.
02:34Et est-ce que vous pensez que ça peut continuer ?
02:37Alors, vous avez raison de signaler.
02:40Le secteur loisir,
02:43qui était passé complètement à l'écart de la performance depuis le début de l'année,
02:47est en train de revenir sur le devant de la scène.
02:48Et ça, c'est le cas en Europe.
02:50Donc on y retrouve des compagnies aériennes et des hôtels.
02:52Vous citez à Accor tout à l'heure.
02:54Melia, c'est une valeur espagnole,
02:55donc est la meilleure du secteur.
02:57Et on a le même cas aux États-Unis avec les Marriott,
03:01les Hilton, les César,
03:03qui sont en train de revenir sur le devant de la scène à toute vitesse.
03:08Donc là, on a quelque chose qui est en train de se passer.
03:10C'est un secteur qui était en baisse jusqu'à présent,
03:13et là, qui est en train d'arriver,
03:14qui sera prochainement en accélération.
03:17Donc c'est le changement qu'on a eu,
03:21cet accord qui va être signé,
03:22dont on espère qu'il pourrait être signé.
03:25Ça ne change rien sur les banques, je vous le disais.
03:26Elles sont toujours en pointe.
03:28La techno, c'est toujours là.
03:30Tout ce qui est transition énergétique,
03:32là, ça chaote un peu,
03:34parce que le prix du pétrole qui baisse
03:35fait que du coup, les énergies alternatives,
03:38on en a un peu moins besoin.
03:40On les regarde en disant,
03:42bon, finalement, il y a toujours le gaz,
03:43donc ça marche un peu moins bien.
03:44Par contre, la nouveauté,
03:46ce qui revient sur le devant de la scène,
03:47c'est le segment loisir.
03:49Donc avec des valeurs Air France que vous citiez.
03:51Nous, on est bien médias en Espagne.
03:53Et puis, les grandes chaînes hôtelières américaines
03:56sont aussi très présentes.
03:58Il y a aussi les acteurs de la chimie,
03:59très gourmands en pétrole,
04:00qui profitent, ces acteurs de la chimie,
04:02de la chute des cours.
04:03On a, par exemple, Arkema,
04:04plus 1,5,
04:05Solvay aussi gagne 1,7%.
04:07En ce moment, Solvay,
04:08c'est la bourse de Bruxelles.
04:10On vous rappelle,
04:11on suit l'arrivée de Donald Trump
04:12à l'aéroport de Genève,
04:13qui va se rendre à Evian
04:14pour le coup d'envoi du G7 dans un instant.
04:16Alors, Donald Trump qui a prévenu la France
04:17qu'il comptait imposer au secteur du vin français
04:21100% de droits de douane
04:22si la France ne renonce pas à taxer les GAFAM.
04:25Donc on voit avec quelles intentions
04:26il arrive ici sur le continent européen.
04:28Donald Trump,
04:29il y a eu aussi le choc anthropique
04:30avant le week-end.
04:31L'administration qui a décidé
04:32de limiter l'accès anthropique
04:34aux meilleurs IA,
04:34en tout cas d'entreprise,
04:35aux seuls Américains.
04:37Est-ce que ça,
04:37ça renforce vos convictions
04:38sur nos acteurs européens de l'IA ?
04:40Parce qu'il va falloir apprendre un jour
04:42à faire sans les Américains.
04:43On voit qu'ils en font une arme géopolitique,
04:45que notre dépendance à ces acteurs-là
04:47pourrait nous coûter cher
04:48si Washington restreint l'accès aux non-américains.
04:50Est-ce qu'il faut renforcer
04:51la valeur de souveraineté européenne du coup, Bertrand ?
04:56Oui, forcément, ça interroge.
04:58Maintenant, de notre côté,
05:00on n'a qu'un bout de la chaîne.
05:02D'ailleurs, la réciproque,
05:03c'est pour les Américains.
05:04On a les champions, les ASML, ASM et BESI,
05:07qui sont, pour faire simple,
05:10les imprimantes de puces
05:13sans côté européen.
05:15Le reste est essentiellement du côté américain.
05:18Donc, de toute façon,
05:19c'est relativement complémentaire.
05:20Et l'un ne pourra pas faire sans l'autre.
05:22On a des acteurs comme Nokia
05:24qui reviennent sur le devant de la scène.
05:26Les technologies qu'ils ont,
05:27notamment sur le côté optique,
05:30sont relativement prisées.
05:31Et Nvidia ne s'y est pas trompé,
05:32puisqu'ils ont pris entre 2 ou 3 % du capital
05:37à la fin de l'année dernière.
05:39Donc, on voit bien que les sociétés
05:41font leur business des deux côtés de l'Atlantique.
05:44Et on a des sociétés comme, par exemple,
05:45Medius,
05:46c'est un des anciens de Yandex,
05:48donc l'ex-Google russe,
05:50qui sont cotés au Nasdaq,
05:52mais qui sont une société en Irlande
05:56et donc éligibles au PEA.
05:59Donc, on peut faire notre marché
06:01et remplir des PEA avec des valeurs chèques.
06:03Il y a quand même moyen de faire.
06:04Quelques idées, donc,
06:05dans la souveraineté européenne
06:06et au VH aussi.
06:07Donald Trump est en train d'arriver.
06:08Il vient de descendre de son avion à Genève.
06:10On peut voir les images.
06:11Donc, si vous nous suivez à la radio,
06:12vous savez qu'on est aussi à la télévision.
06:13Donald Trump qui est en train de serrer la main
06:14des diplomates français
06:17avant de se rendre dans un instant.
06:19Il suit cela, pour le coup,
06:20puisqu'il a tiré à Genève.
06:21Mais avant de se rendre à Evian dans un instant
06:22pour participer à ce G7,
06:26plein, riche,
06:27d'enjeux macroéconomiques également,
06:29on en reparlera dans une poignée de secondes.
06:31Et justement, c'est un lien direct avec la géopolitique
06:34que nous trace Renault.
06:36Renault, plus forte hausse.
06:37Ce n'est pas par hasard.
06:37Renault gagne 5% aujourd'hui.
06:39On a appris que Renault était en train de développer
06:40avec Thalès un véhicule militaire, figurez-vous.
06:43Alors, Renault ne s'en cache pas.
06:45Ils veulent se développer dans le militaire,
06:46mais ils annoncent qu'ils ne veulent pas non plus
06:48en faire la majorité de leur activité.
06:49Ils veulent plafonner tout cela
06:50à 5% de l'archive d'affaires.
06:52Mais on voit les choses se traduire concrètement
06:54à travers ce véhicule militaire terrestre
06:56que Renault compte fabriquer avec Thalès.
06:58Renault gagne 5%.
06:58Est-ce que ça vous paraît logique cette hausse
07:00cet après-midi, Bertrand ?
07:03Sur le secteur automobile, franchement, c'est compliqué.
07:06C'est compliqué depuis un moment.
07:07Renault ne fait pas exception.
07:09Globalement, elle est à l'unisson
07:10avec ses consoeurs françaises et européennes.
07:14Donc nous, on voit le sujet de diversification
07:19quand on se limite à 5%.
07:20Oui, on est vraiment dans l'ultra diversification.
07:24Ce n'est pas une thèse d'investissement.
07:26Franchement, c'est un dossier baissier.
07:28On a trop, trop peu de visibilité
07:30pour pouvoir en faire un thème d'investissement.
07:33Donc c'est un dossier sur lequel on va préférer
07:36rester à l'écart.
07:36Oui, et alors juste une valeur au plus historique aujourd'hui,
07:39ça vous concerne directement, Bertrand ?
07:40Donc du coup, vous ne pourrez pas en parler.
07:41C'est BNP, BNP Paribas,
07:43sur un peu historique, mine de rien.
07:44Et le secteur bancaire, plus largement,
07:46secteur bancaire, Bertrand,
07:48vous semble bien aligné avec le contexte actuel,
07:52la hausse des taux de la BCE qui a été annoncée,
07:54qui n'est peut-être pas la dernière,
07:55des perspectives sur l'activité peut-être pas si mauvaises.
07:58Qu'est-ce que vous pensez de ce secteur bancaire,
07:59à son potentiel au cours actuel ?
08:01Alors, BNP n'est pas la seule à faire des plus hauts historiques,
08:06sinon on n'a rien à son être.
08:08Mais non, non, oui, forcément,
08:10c'est un environnement de configuration des taux
08:12qui est bien meilleur,
08:13avec une activité qui n'est pas énorme,
08:15même si globalement on continue à bien se passer.
08:20Là, on a eu une augmentation des taux de la BCE de 0,25.
08:26Ça, c'est logique si on se concentre sur l'inflation,
08:30et encore que c'est une inflation importée par le pétrole.
08:32Donc, voilà, ça paraît compliqué finalement,
08:36dans le contexte qu'on est,
08:37qu'on ait une inflation de second tour.
08:38Et là, le fait qu'on arrive à un accord de paix,
08:42ça va faire baisser la pression sur les inflations.
08:44Donc, on a pas mal de banques centrales
08:46qui vont devoir s'exprimer dans la semaine,
08:47et qui vont probablement devoir avoir un discours plus édulcoré,
08:51ou en tous les cas, être moins à l'aise finalement,
08:54parce que les données de l'inflation,
08:56on voit bien que logiquement,
08:57elles devraient baisser un peu
08:59avec le pétrole qui est en train de se retourner.
09:02Donc, cet environnement-là,
09:03c'est plutôt favorable pour les banques,
09:04et c'est pour ça qu'on les voit caracoler
09:07et faire des nouveaux plus hauts en ce moment.
09:09– Oui, et elles sont quelques-unes, effectivement,
09:10sur des tops historiques.
09:11Alors, j'avais vu BNP Paribas,
09:12vous en avez vu d'autres, c'est ça Bertrand, là, aujourd'hui ?
09:15– Ah ben, on a BBVA,
09:17on a, si vous voulez prendre un panier,
09:19vous prenez le tracker bancaire
09:20qui, pareil, fait des plus hauts.
09:23Donc, oui, on a Citigroup aux États-Unis
09:26qui fait des plus hauts.
09:27Donc, non, il y a un environnement
09:29qui est très porteur,
09:31et donc qui fait que, nous, ça continue
09:33d'être une thématique d'investissement
09:34dans nos portefeuilles,
09:35ça l'est déjà depuis 3 ou 4 ans.
09:38Malgré les grosses performances en dernier
09:40où le tracker bancaire avait gagné 89%,
09:45là, ça avait été plus raisonnable
09:46depuis le début de l'année,
09:47on était avec des tout petits gains,
09:49et là, c'est en train de repartir,
09:51et en plus, on a la période des dividendes
09:52qui est largement à l'année.
09:54Donc, on reste une thématique
09:56au cœur des portes effrayées.
09:57– Merci beaucoup.
09:57Bertrand Lamiel,
09:58Porzampart, gestion avec nous.
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