00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Antoine, donc on termine la semaine plutôt en beauté sur les marchés.
00:08Oui, avec une bonne tendance pour le CAC 40, plus 0,85%, 8185 points.
00:13A noter les plus fortes hausses du moment, alors Stellantis qui gagne 3%, 4,67€,
00:18Safran, plus 2,36€ à 329,60€, et puis un joli tir groupé du secteur du luxe
00:24qui est vraiment bien orienté, notamment Kering qui gagne 2,4% à 239,80€.
00:28Et LVMH, plus de 13 à 415,15€.
00:32On parlait de Stellantis, plus fortes hausses du CAC 40.
00:33Renault est pas très loin, plus 1,76€ à 29,43€.
00:37A la baisse, les valeurs, entre guillemets, ennuyeuses.
00:41Engie qui recule d'1,56% à 23,92€.
00:44On a Carrefour, moins 0,9 à 16,34€.
00:47Euronext perd 0,9% à 158,90€.
00:51Puis à noter un nouveau coup de mou de Dassault Systèmes qui recule de 0,8% à 20,22€,
00:56alors que la tendance n'est pas extraordinaire pour l'ensemble des valeurs technologiques.
01:00L'Euronext Tech Leaders ne gagne que 0,47%, un peu moins bien orienté que le reste du marché.
01:05Plus forte baisse du SBF 120, c'est Arkema qui recule de 2,7% à 56,70€.
01:11Plus forte hausse tient Ubisoft qui gagne 5,5€ à 5,14€.
01:14Ah ça arrive tiens, Ubisoft plus forte hausse.
01:17Des fois.
01:18Ça leur arrive encore.
01:19Thierry Gauthier est avec nous pour GSD.
01:20Bonjour Thierry, on est ravis de vous retrouver.
01:22Bonjour Nihon.
01:23Aujourd'hui on a une petite détente, ça aide les marchés, les indices d'action du pétrole.
01:26On est sous les 105$ pour le baril de Bren.
01:28Si on avait dit en début de semaine qu'on serait soulagé à 105, on ne l'aurait pas cru.
01:31On est un peu soulagé parce qu'on était à 108, 109$ tout à l'heure.
01:34Donc légère décrue des cours du pétrole.
01:36Et puis une inflation américaine conforme aux attentes aux Etats-Unis.
01:38Mais imaginons que ce pétrole continue de monter et que les taux ne se détendent pas.
01:42Quels seraient les impacts sur les valeurs, vos portefeuilles ?
01:45Est-ce que vous êtes prêts à de nouveaux arbitrages en fonction effectivement
01:48d'une possible poursuite à la hausse des cours du pétrole et de l'inflation et des taux souverains ?
01:52C'est sûr que si les cours du pétrole se tiennent aussi haut,
01:56il faudra rester investi sur les pétrolières déjà qui en profitent de manière complètement directe
02:01puisque leurs bénéfices sont directement indexés sur le prix du baril.
02:07Et puis les cash flows y rentrent d'autant plus vite que le cours est haut.
02:11Ça c'est le premier secteur duquel il ne faudra pas être sorti.
02:17Et puis les parapétrolières aussi qui en profiteront forcément des techniques, des schoenbergers.
02:21Nous on aime beaucoup Valourec.
02:23Et puis après dans le cadre de la hausse des taux longs
02:27et puis des taux courts qui restent à peu près entre 2 et 2,5 aujourd'hui en Europe,
02:35plus la pente est importante, plus les bancaires peuvent alliger des marges d'intérêt qui sont soutenues.
02:43Donc le secteur bancaire il sera aussi à conserver
02:46même si c'est des valeurs qui ont déjà très très bien performé depuis le début d'année.
02:50Une valeur qui se distingue aujourd'hui, on en parlait il y a un instant, Alstom.
02:54Alstom qui décroche un beau contrat, le premier pour ses trains à batterie
02:57et ça se passe au Royaume-Uni, contrat d'un peu plus d'un milliard d'euros.
03:00Le titre gagne 1,3% cet après-midi Thierry à 15,71.
03:03Est-ce qu'il faut encore renforcer ?
03:05Ah oui, alors Alstom on en avait déjà évoqué le sujet la semaine dernière
03:09parce qu'ils avaient engrangé un contrat de 3 milliards avec le Canada.
03:13Donc c'était déjà un contrat qui représentait plus que les prises de commandes du trimestre précédent
03:18en un seul contrat.
03:19Là c'est un contrat d'un milliard d'euros additionnel en Angleterre.
03:22Et ce qui est intéressant c'est que c'est vraiment un bon signal industriel
03:25parce que c'est une des premières sur cette plateforme Alstom de trains électriques à batterie.
03:32Donc c'est la livraison de 29 rames d'ici à 2032 de trains électriques
03:37et puis un contrat de maintenance de 230 millions d'euros
03:40pour maintenir tous les sujets à électricité et batterie.
03:44Donc oui, ça valide la techno, c'est vraiment un bon signal industriel.
03:48Maintenant voilà, le bas blesse sur Alstom, là où le bas blesse c'est toujours cette exécution industrielle
03:55qui a été parfois heurtée, c'est le cas de le dire depuis l'héritage bombardier,
04:01il y a eu 2-3 profit warnings.
04:03Mais voilà, là on pense qu'on est au bout de ces sujets-là avec le nouveau management
04:07et on voit ces carnets de commandes qui se remplissent.
04:10Alstom c'est 7 milliards de capi et c'est un carnet de commandes qui dépasse les 10 milliards
04:16avec toutes ces commandes-là. Alors évidemment les carnets de commandes
04:19ce n'est pas le chiffre d'affaires directement, mais ça y contribue fortement ensuite.
04:24Donc oui, pour nous c'est un titre qui se paye vraiment très peu cher Alstom.
04:27On va parler aussi d'LVMH qui vient de sortir d'une passe compliquée en bourse,
04:32d'ailleurs au point que Bernard Arnault n'est plus dans le top 10 mondial des plus grandes fortunes.
04:36Non, il chute au 11e rang mondial dépassé par 10 grandes fortunes américaines d'ailleurs.
04:41Le top 10 mondial des plus grandes fortunes désormais ce ne sont que des américains
04:43et Bernard Arnault sort de ce top 10 mondial au 11e rang.
04:46Bon, c'est vrai que le titre a pas mal souffert, il a touché cette semaine des plus bas de
04:505 ans.
04:51Le titre LVMH, il a même été doublé par L'Oréal en capitalisation.
04:54Incroyable quand même, première fois en quasiment 10 ans que l'LVMH s'est détrôné par L'Oréal.
04:58Et puis en plus, en Chine c'est compliqué.
05:01Louis Vuitton est confronté à un boycott en Chine, Thierry.
05:04La maison française accusait en effet Moliti d'avoir un logo trop ressemblant au sien.
05:09La justice chinoise a donné raison à LVMH fin juin, mais l'affaire a déclenché là-bas en Chine
05:13une vague de soutien à Moliti, une vague d'achat patriotique de la part des Chinois, donc contre Louis Vuitton.
05:18Oui, c'est vrai que c'est un peu un cas d'école qu'on a dans les cours de
05:24marketing.
05:24Alors moi, ça commence à être un petit peu loin, mais c'est ce qu'on appelle les victoires à
05:28la pyrus.
05:29Ce général grec qui avait terrassé les Romains, mais avec un coût humain si élevé
05:34qu'il avait considéré ça comme une défaite, et bien là c'est vraiment le cas pour LVMH.
05:40Alors c'est notre acteur français face à des Chinois, parce que le légal et le droit de propriété
05:45l'auraient reconnus, parce que là c'est vrai que Moliti, ils n'y étaient vraiment pas allés
05:50avec le dos de la cuillère sur l'imitation du logo, c'était vraiment flagrant.
05:56Mais voilà, sur le terrain de l'opinion, ils perdent la bagarre.
06:00Donc c'est le fameux marqueur chinois, alors excusez-moi pour la prononciation,
06:05mais le Guo Chao, qui est un, vous l'avez dit, c'est une vague de consommation un peu patriotique
06:12en Chine,
06:12qui fait que les Chinois se rabattent sur le tout chinois.
06:17Alors on le voit, il y a L'Oréal aussi, qui fait face à ça avec la marque Troya,
06:22sur tout ce qui est cosmétique, on le voit dans l'automobile avec BYD,
06:26face aux constructeurs étrangers, ben voilà, c'est ce mouvement-là qui est né à la fin des années 2010,
06:33début 2020, dont Patti est le VMH, et puis voilà, dans un contexte où déjà la Chine
06:38avait un petit peu de mal à repartir, ben il n'en fallait pas plus pour que ça pèse un
06:43peu sur le titre.
06:44Et cette marque chinoise qui, Antoine, a littéralement plagié le logo Louis Vuitton ?
06:50Franchement, ça ressemble à la petite fleur qu'on retrouve dans les canevas de petits dessins des sacs Vuitton.
06:58C'est une fleur à quatre pétales, bon, mais honnêtement, ça y ressemble beaucoup.
07:03Bon, alors eux, ils fabriquent boutées, mais bon, franchement, c'est assez troublant.
07:07Je suis sur leur site internet, là, franchement, ça y ressemble.
07:10Bon, quand même, ce titre LVMH est en hausse aujourd'hui, ça change un peu des derniers jours,
07:13plus 2,3%, 415,95 euros, ouais, un logo qui ressemble beaucoup, on va le dire comme ça,
07:18celui, effectivement, des mallettes Louis Vuitton, entre autres.
07:22Dans le SBF 120, ça va changer, oui, deux valeurs vont en sortir et deux autres vont les remplacer.
07:28Qui va sortir ? Inter Parfum et Veralia, ciao.
07:30En revanche, deux nouveaux entrants, Genfit et Inventiva.
07:33Alors, ce n'est pas la fête pour Genfit et Inventiva, ces deux valeurs sont en baisse,
07:36comme si c'était une mauvaise nouvelle.
07:37Moins 2%, par exemple, Genfit, Thierry, votre regard là-dessus ?
07:40Oui, alors, c'est vrai que les deux capis qui sortent, Inter Parfum et Veralia,
07:45c'est des grosses capis, qui font 2,5 milliards de capitalisation,
07:48donc elles avaient toute leur place dans le SBF 120.
07:51Là où le bas blesse, c'est qu'il y a très peu de flottants sur ces deux valeurs-là.
07:55Le flottant sur Veralia, il doit être autour de 25% sur Inter Parfum et 12% seulement sur Veralia,
08:02qui est un acteur brésilien à son capital qui a presque tout ramassé.
08:07Et voilà, nos biotech, écoutez, c'est un coût de neuf avec des biotech aussi,
08:12mais Genfit et Inventiva, oui, c'est 500 et 800 millions de capis,
08:15donc c'est beaucoup, beaucoup plus petit, ça sera parmi les petites du SBF 120,
08:20mais voilà, ça traduit aussi peut-être cet écosystème biotech qui n'était pas représenté dans l'indice,
08:28ou pas assez en tout cas.
08:30Maintenant, ça va créer pour eux des flux avec les trackers, etc.
08:34Ça peut peut-être créer un effet-prix à court temps, mais ça n'impactera pas les fonds d'avant
08:40-tôt.
08:40Oui, alors les deux entrants sont en baisse aujourd'hui,
08:43alors que ces deux valeurs qui sortiront du SBF 120, au contraire, elles progressent.
08:46Voilà, c'est le paradoxe. Inter Parfum gagne 2%, Veralia gagne 0,6%.
08:49Merci Thierry, on vous retrouvera, vous vous accompagnez en fil rouge cet après-midi.
08:52Ce sera la clôture donc à 17h35.
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