00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Tenir, c'est votre mot du jour, Antoine. Pour l'instant, la hausse tient en Europe.
00:10Oui, Kering signe la plus forte hausse d'un CAC 40 qui gagne 1%, 8282 points, Kering qui gagne 4
00:15,5% à 260,15 euros.
00:18Alors, il y a quand même quelque chose, et preuve que le marché est quand même très très fragmenté.
00:23On a un Euronext Tech Leaders qui surperforme largement le CAC 40, plus 1,5%.
00:28Mais, les semi-conducteurs sont en baisse.
00:31Soitec est en repli de 2,8% à 152 euros.
00:35On a Estémicro qui est en baisse sur le CAC à moins 0,5, 64,93 euros.
00:39Dassault Systèmes en baisse aussi, moins 0,43% à 19,81 euros.
00:43Donc, beaucoup, beaucoup de granularité, comme on dit.
00:46En tout cas, secteur du luxe, c'est ce qui fait notre force aujourd'hui pour le CAC 40, et
00:50on ne va pas s'en plaindre.
00:51Avec notamment Hermès qui gagne 2% à 1676 euros.
00:56On a LVMH, plus 2,2% à 493,05 euros.
01:00Et a signalé aussi la belle hausse d'Essilor Lusotica qui gagne 3,12% à 178,55 euros.
01:05Kathleen Gaillot nous rejoint pour Kepler Chevreux.
01:07Bonjour, Kathleen.
01:08Bonjour.
01:08Je suis ravie de vous retrouver.
01:09Vous nous présenterez dans un instant ces secteurs, ces thématiques boursières qui sont en train d'émerger,
01:13voire de réémerger, celles que vos équipes ont identifiées tout récemment.
01:17D'abord, Kathleen, un mot de Valeo.
01:19Intéressant de suivre cette valeur.
01:20On va la découvrir pour ceux qui sont à la radio avec nous.
01:22Vous savez qu'on est aussi en télé et là, cette courbe qui est en train d'apparaître de Valeo,
01:26elle est hyper intéressante parce que ce matin, on a eu un pic à plus 6% même à l
01:30'ouverture
01:30parce qu'on a appris que Valeo avait signé un protocole d'accord pour développer des systèmes de refroidissement de
01:36puces haute performance.
01:37Alors tout de suite, le marché y a vu le signe que oui, Valeo va devenir une valeur intelligence artificielle,
01:42un peu comme ce qu'on avait imaginé la semaine dernière sur ce protocole d'accord
01:45qui a été annoncé à l'ouverture, le titre s'est envolé.
01:47Et puis depuis, ça s'est un peu affaissé, là, patatras, on est même en baisse cet après-midi d
01:51'un et demi.
01:51Ça fait pchit aujourd'hui, Kathleen.
01:54Oui, effectivement, c'est une annonce qui n'est finalement pas si transformante pour Valeo.
02:00Cet accord, il a pour objectif de développer, industrialiser des solutions de refroidissement de puces électroniques.
02:05Donc il y a tout d'abord, bien sûr, des bénéfices dans les véhicules,
02:10des systèmes plug-and-play, compacts, indépendants et autonomes.
02:16Mais c'est bien sûr une collaboration qui va permettre éventuellement de viser aussi l'univers des data centers
02:23où on a besoin d'efficacité thermique.
02:25Or, c'est un sujet qui a déjà beaucoup porté le titre sur les derniers mois
02:32et depuis même le plan stratégique de fin 2025.
02:37Il y a beaucoup d'espoir qui se construit sur Valeo,
02:41sur l'exposition potentielle aux data centers, je le disais,
02:45mais aussi à la défense, aux robots humanoïdes.
02:48En vérité, ce sont des options que la société explore,
02:53mais on est à un stade extrêmement préliminaire.
02:56Aujourd'hui, la totalité des résultats de Valeo est fait dans l'auto,
03:03un secteur qui fait face à des défis structurels majeurs
03:08pour les années à venir et au moins jusqu'en 2028.
03:11Et c'est ce qui explique notre prudence sur le titre.
03:15Cette forte hausse, elle peut s'expliquer aussi beaucoup par des rachats de short,
03:19une valeur qui était très shortée auparavant.
03:22Voilà, donc on reste prudent sur Valeo.
03:24Vous ne regardez absolument pas Valeo d'un nouvel œil,
03:27même si la semaine dernière, comme ça, sur une séance,
03:29d'un coup le marché s'est mis à rêver d'une valeur intelligence artificielle.
03:33Non, à vos yeux, Valeo n'est pas prêt de devenir une valeur IA.
03:36Vous avez regardé ce mouvement de hausse de la semaine dernière
03:38et peut-être à l'ouverture ce matin, peut-être avec pas mal de circonspections.
03:41Ce n'est pas qu'elle ne peut pas le devenir.
03:44Simplement, ce sont des sujets qui sont quand même très moyen, long terme.
03:47Ce n'est pas aujourd'hui validé encore par des contrats très concrets.
03:52Et donc, il y a d'autres valeurs sur lesquelles le marché se plaît à rêver
03:56sur l'exposition au data center, etc.,
03:58mais qui réalisent déjà 5, 10 % de leur chiffre d'affaires,
04:02peut-être sur ce secteur-là,
04:06et qui en tout cas fait la preuve du concept
04:08et qui commence déjà à performer.
04:11Mais pour Valeo, c'est encore très très tôt.
04:13C'est le grand splash aujourd'hui pour Valeo,
04:14qui a monté, monté, monté, monté, monté, monté, monté à l'ouverture,
04:17avant de redescendre de plus belle.
04:19Donc cet après-midi, le titre est en baisse d'un et demi,
04:21ça fait vraiment pchit.
04:21Les autres valeurs et secteur à surveiller,
04:23tiens, vous êtes en train de travailler avec vos équipes
04:25justement sur ces nouveaux potentiels
04:27ou ce potentiel, ces thématiques
04:29amenées à peut-être nous surprendre positivement.
04:31Et vous avez repéré par exemple la chimie
04:33ou encore dans le secteur de la consommation,
04:34un certain nombre d'acteurs.
04:35Déjà sur la chimie, pourquoi est-ce que la chimie
04:37vous réintéresse chez Kepler ?
04:38La chimie, c'est un secteur qu'on a upgradé
04:41à surperformance forte,
04:44que notre équipe stratégie a upgradé récemment.
04:47On le voit comme le potentiel bénéficiaire
04:49d'une extension du protectionnisme européen.
04:52C'est-à-dire qu'on pourrait voir prochainement sur la chimie
04:57ce qu'on a vu depuis la fin de l'année dernière
05:00sur l'acier avec le style shield européen
05:05qui permet de protéger notre industrie.
05:09Donc voilà, une combinaison de burnings
05:13et de valorisation très déprimée
05:16avec l'espoir des faits d'annonce
05:19nous conduit à pousser le secteur de la chimie.
05:23De la chimie, vous êtes toujours avec nous, Kathleen,
05:26vous nous entendez bien ?
05:27C'est bien ce qu'il me semblait,
05:28il me semblait qu'à la fin ça avait coupé.
05:30Bon, on va essayer de vous rappeler, bien sûr,
05:31le CAC 40 est en hausse de 0,9,
05:33secteur de la chimie que vous suivez.
05:34Il y a INRA que vous aimez bien, par exemple,
05:36parmi ces valeurs européennes aussi.
05:38Et puis dans la consommation aussi, Kathleen,
05:40on vous a retrouvé, vous voyez des valeurs prometteuses
05:43dans le segment consommation
05:44alors que le consommateur européen souffre,
05:46qu'il y a un petit peu d'inflation.
05:47Pourquoi la conso et quelles valeurs en l'occurrence ?
05:50Sur la consommation, on pousse des idées
05:53de valeurs de compounding.
05:54Alors c'est quoi les compondeurs ?
05:56C'est des valeurs qui ont du potentiel de croissance,
06:00organique, mais aussi une très forte génération
06:03de frais cash flow qui leur permettent de faire
06:04des acquisitions de façon constante
06:06et donc de booster leur croissance par ce biais,
06:12quel que soit en fait l'environnement de marché.
06:15Il y a deux valeurs qu'on apprécie particulièrement
06:18en France.
06:19Enfin, je dis en France,
06:20mais il y en a une qui est française,
06:21mais côté en Suède, c'est Asmodé.
06:24Asmodé, c'est une valeur plutôt résiliente
06:25puisqu'elle fait des jeux de cartes,
06:27notamment les cartes Pokémon.
06:29C'est donc une croissance organique
06:32qui est stable ou légère croissance,
06:36mais surtout une valeur qui fait énormément
06:38d'acquisitions, qui consolide son marché
06:42et qui performe très bien
06:44et qui devrait continuer de très bien performer.
06:46Idées logistique, de la même façon,
06:48une société qui outsource la logistique
06:51pour ses clients.
06:52Donc, c'est une exposition consommation,
06:54mais pas que, exposée aussi
06:55à différentes industries
06:58et qui a aussi ce modèle
07:00de compounding en place.
07:01Voilà.
07:02On aime bien aussi Burberry
07:06sur le marché UK
07:07qui est dans un secteur un peu perturbé du luxe,
07:11une histoire de turnaround,
07:12c'est-à-dire une valeur qui devrait performer
07:14quelles que soient les tendances de marché.
07:16Quelles que soient les tendances de marché.
07:17Burberry, tiens.
07:18Ah.
07:19Kathleen, merci.
07:20Merci de nous avoir accompagnés.
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