00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Antoine, on ne peut pas faire plus étal, le CAC 40, je vois la variation, est à plus 0,00
00:11% là à l'instant.
00:12Oui, 8452 points, rien ne bouge, la tech bouge un petit peu plus, plus 0,22% pour l'Euronext
00:19Tech Leaders,
00:20et d'ailleurs on le voit sur les progressions du CAC 40, sont toutes les valeurs liées à l'intelligence
00:25artificielle,
00:26liées à la tech, puisque le grand gagne 2,2% à 136,25 euros, Schneider Electric plus 1,63
00:32à 296,50 euros.
00:35On a, tiens, l'aéronautique qui se porte bien aussi, ça c'est un secteur en plus, Safran plus 1
00:40,56, 345,20 euros,
00:42Airbus plus 1,48 à 205,70, à noter Euronext aussi, plus 1,22 à 165,90 euros.
00:49Non, ce qui pèse, l'automobile, une fois de plus, c'est Renault aujourd'hui qui est attaqué,
00:54hier c'était Stellantis, plutôt l'acé Renault, moins 3,2% à 27,40 euros.
00:58Et puis le luxe, LVMH, moins 1,42, 452,85 euros, Kering moins 2,37, 249,70,
01:05dans le même ordre d'idée on a Pernod Ricard, moins 2,23 à 67,46 euros.
01:09Et puis à noter le pétrole aussi, qui est toujours sur un coup de faiblesse,
01:15notamment le Brent de Mer du Nord qui est à 87,87 dollars.
01:18Kathleen Gaillon nous rejoint pour Kepler-Chevreux. Bonjour Kathleen, ravie de vous retrouver.
01:21Bonjour. Ah, dans la défense, les Américains parfois achètent de l'équipement européen.
01:25Ça arrive et là c'est Exocence qui, eh bien, honore une partie d'un contrat important
01:31à hauteur de 20 millions d'euros, là ce qui est annoncé entre Exocence et l'armée américaine.
01:35Ça fait plaisir de voir l'armée américaine acheter des produits Exocence.
01:38Alors le titre en profite, plus 1,5%, comment vous regardez ce contrat ?
01:42Oui absolument, c'est une très bonne nouvelle.
01:44Ce n'est pas un contrat qui est significatif dans son montant,
01:48mais c'est une première étape intéressante aux États-Unis.
01:52Et voilà, c'est un titre qu'on aime bien,
01:56sur lequel on pense qu'il y a un potentiel de bonne surprise sur la guidance annuelle.
02:00Pour nous, on devrait plutôt attalier en haute fourchette,
02:03voire même au-delà, et qu'il y a du potentiel avec du M&A.
02:08Donc voilà, c'est intéressant de voir la confiance des US en Exocence.
02:12Ah oui, et du M&A, vous voyez Exocence comme une possible proie,
02:16cible dans l'univers de la défense ?
02:18En partie, mais je pensais surtout aussi à la capacité d'Exocence,
02:24de releverger son bilan et de faire eux-mêmes des acquisitions,
02:29ce qui apporterait un complément bienvenu à la croissance organique.
02:34Donc voilà, c'est un groupe qui a un bon track record historiquement
02:37et qui pourrait continuer d'acquérir de nouveaux blocs technologiques
02:42ou de s'étendre géographiquement.
02:44Ce segment de la défense, quel bilan vous tirez ?
02:47On n'est pas encore complètement au bout de l'été,
02:48mais voilà, quel état est-il au sortir de l'été, le secteur ?
02:53Et est-ce que vous avez dessus des valeurs particulièrement favorites ?
02:57Oui, c'est un secteur qui est beaucoup soumis évidemment au news flow,
03:02enfin voilà, aux nouvelles qu'on a sur le front au Moyen-Orient ou ukrainien,
03:07donc sur lequel, voilà, cette année, il y a aussi eu des reculs
03:13sur certains titres en amont d'annonces de potentiel cessez-le-feu.
03:19Mais voilà, c'est un segment qui entre dans un cycle très porteur
03:25de plusieurs années lié à l'accroissement de la dépense de tous les pays européens.
03:31Donc voilà, il y a beaucoup de titres qu'on aime toujours.
03:34On était très positifs sur Excel, qui est maintenant un titre
03:39sur lequel on a une offre où il n'y a peut-être plus rien à jouer.
03:42Mais Exocence, c'est notre nouveau favori sur le segment des small and mid-cap,
03:46avec côté large cap, des valeurs comme Thalès, qu'on pousse toujours beaucoup.
03:51Oui, cet univers de la défense, on y reviendra, bien sûr.
03:54Tout à l'heure aussi, dans Valeurs ajoutées, on parlera de Legrand,
03:57qui signe aujourd'hui la plus forte hausse de CAC, plus 2,5%.
03:59Nos experts de monétaire M nous diront quel potentiel il voit encore
04:02sur ce titre Legrand, donc star du jour sur l'indice CAC 40.
04:06On a tous été marqués par cet été torride, caniculaire, en continu,
04:12c'était difficile d'en sortir.
04:13Et il se trouve que dans la saison de publication qu'on vient de vivre,
04:16les publications du deuxième trimestre en Europe,
04:18les occurrences autour du réchauffement climatique et de la hausse des températures,
04:21les pénuries d'eau aussi, ces occurrences dans les communications des entreprises
04:23ont atteint des records.
04:25On n'avait jamais vu en au moins 10 ans autant d'entreprises
04:27parler des conséquences du réchauffement.
04:28C'était tout début juillet, puis depuis l'été passé,
04:31il nous a confirmé que ce serait compliqué l'avenir.
04:33Est-ce que vous sentez qu'en bourse, cette thématique-là va continuer
04:37de monter en puissance ?
04:37Est-ce que vous identifiez, au sortir de cet été très particulier,
04:41des secteurs qui peut-être voient leur potentiel renforcé ou affaibli
04:44par la perspective peut-être des fétorites de plus en plus récurrents
04:48ici en Europe ?
04:50Absolument.
04:51Évidemment, vous mentionnez l'eau, les sécheresses et les pénuries d'eau.
04:55Donc, on identifie assez bien l'ensemble des valeurs qui y sont liées,
05:00de Veolia, Alpha Laval, Sulzer, tous les producteurs de pompes, etc.
05:09Il y a une autre thématique qui est celle, évidemment, de la climatisation.
05:13Vous savez qu'on a un taux de pénétration en Europe qui est ridiculement bas
05:19par rapport à d'autres régions du monde.
05:22Aux États-Unis, on a près de 90 % des ménages qui sont équipés de climatiseurs.
05:28En Asie, il y a une grande différence entre la Chine, le Japon,
05:32qui sont entre 80 et 90 %, et les autres pays d'Asie du Sud-Est,
05:35qui sont bien en deçà. Mais en Europe, on n'est qu'à 23 %.
05:40Donc, il est évident qu'on va vers une phase de développement
05:44des pompes à chaleur, des climatiseurs, de la ventilation.
05:48Et on a tout un univers de valeurs.
05:52On a, par exemple, NIBE dans les pays nordiques,
05:55mais aussi des valeurs plus petites comme Systemair ou Munters,
06:00qui sont spécialisés notamment dans le refroidissement,
06:03qui, il faut le noter, au-delà de la thématique de lutte
06:07contre le ressortiment climatique, ont aussi beaucoup bénéficié
06:10de l'expansion des data centers, puisque c'est des valeurs,
06:13notamment Munters, qui jouent un rôle important
06:16dans le refroidissement de ces data centers.
06:19Donc là, l'exposition thématique, elle est double
06:22et elle est assez intéressante.
06:23Voilà, d'autres valeurs italiennes, comme Denora,
06:26Carrel Industries, qui sont aussi intéressantes,
06:29l'INDAP dans les pays nordiques.
06:32L'isolation thermique, aussi, va profiter de ces tendances.
06:38Donc des valeurs comme Kingspan, Rockwool, Sika,
06:41devraient profiter de cette évolution.
06:45Et puis il y a une valeur que je voulais souligner,
06:47qui est une grosse mid-cap, qui est assez intéressante,
06:49qui s'appelle Arcadis, et qui est très active
06:53dans ce qu'on appelle le « climate adaptation »,
06:57donc l'adaptation au changement climatique,
06:59et notamment aux US, en Europe,
07:01qui est présente sur un certain nombre de projets.
07:04C'est une société qui fait beaucoup d'ingénierie outsourcée,
07:08et qui est très active sur ces projets d'adaptation
07:12des bâtiments existants ou des nouveaux bâtiments
07:15aux challenges climatiques.
07:17Donc ça va vraiment du réchauffement aux inondations,
07:23aux risques de feux, etc.
07:24Tous les phénomènes auxquels on doit de plus en plus
07:27faire ce passe année après année.
07:29On peut rappeler le nom de cette dernière valeur,
07:30parce que souvent nos auditeurs nous manquent des plaies également.
07:32Arcadis, c'est ça, Kathleen ?
07:34Arcadis, A-R-C-A-D-I-S.
07:37C'est une valeur qui est cotée à Amsterdam.
07:38Cotée à Amsterdam, donc à priori.
07:40Et qui va de près 5 milliards d'euros,
07:41un peu moins de 5 milliards d'euros.
07:42Oui, et à priori donc éligible au PEA.
07:44Alors d'autres acteurs nous parlent aussi de Schneider Electric.
07:46Encore eux, oui, pour refroidir les systèmes électriques.
07:49Ou encore des acteurs pour rendre l'agriculture
07:51peut-être plus résiliente encore face aux variations extrêmes.
07:55Alors là, on entre peut-être dans la chimie aussi.
07:56Il y a BASF, etc.
07:58Peut-être même, on est pour ou contre,
08:00mais il y a les OGM aussi.
08:01Vous regardez ça aussi, ces thématiques-là ?
08:03Oui, ce que je voulais dire,
08:04c'est des sujets plus controversés.
08:08Mais effectivement, on peut s'intéresser
08:10à toute la frange de chimie pour l'agriculture.
08:15Dans une moindre mesure aussi,
08:17la mécanique et tous les engins agricoles,
08:20tout ce qui pourrait permettre d'améliorer aussi les rendements.
08:24Voilà, c'est une thématique aussi importante,
08:26bien qu'on n'ait pas eu à faire face jusqu'à présent
08:30à des pénuries alimentaires significatives.
08:33Mais voilà, ce sont des sujets d'importance aussi.
08:35Kathleen, merci beaucoup.
08:36On vous retrouvera à la clôture des marchés.
08:38Kathleen Gaillot pour Kepler, Chevrolet.
