00:01Tout pour investir, le placement à suivre.
00:04Avec Eric Ewing de Bourse Direct, bonjour mon cher Eric.
00:07Ça va Antoine ?
00:08Ça va, bien, bien, bien, bien, comme il faut.
00:10Même avec les mauvaises nouvelles, on arrive encore à grimper sur les marchés,
00:13donc c'est plutôt pas mal.
00:14Et puis, il y a nos small et mid.
00:16Pas mal.
00:17Nos small et mid, elles se portent plutôt bien.
00:19Alors c'est vrai qu'on est un peu à la moitié de l'année.
00:22Ça donne quoi les indices small et mid cap, les indices small par rapport aux indices généraux ?
00:285% de hausse depuis le début de l'année.
00:30Le CAC doit être à plus 1, c'est pas mal.
00:32Ce qu'il faut dire, en fait, c'est qu'on est un peu biaisé quand même par nos capitalisations
00:36boursières.
00:37Pourquoi ? Parce que, par exemple, la plus forte capitalisation boursière du CAC small,
00:40c'est OVH Cloud, qui fait à peu près 2,5 milliards, hausse de 130% depuis le début de
00:45l'année.
00:45Morelle et Prom, numéro 3, grâce au pétrole, 68% de hausse.
00:49Et XFAB, dans les semi-conducteurs, c'est le numéro 6, plus 140%.
00:54Et les CAPI respectifs, donc OVH, c'est 2,5 milliards.
00:56Morelle, c'est 1,8 milliard, et 1,6 milliard pour nos amis de XFAB.
01:01Donc, ça veut dire quoi ?
01:02C'est comme si on avait STM, qui était la plus forte pondération du CAC 40.
01:07Je vous rappelle que STM, depuis le début de l'année, c'est plus 206%.
01:10On aurait avec STM, qui serait la plus forte capitalisation du CAC 40,
01:13un CAC 40 qui gagnerait 10% depuis le début de l'année.
01:15Donc, c'est un peu biaisé, mais ne boudons pas notre plaisir.
01:18Il faut noter quand même qu'il y a un afflux de particuliers monstrueux
01:21sur tous les titres liés à l'IA.
01:23Alors, c'est vrai qu'avec Broadcom hier, on a du Calray, du Ribert qui fait moins 10 aujourd'hui,
01:27mais quand même les performances sont exceptionnelles.
01:28Calray, plus 1040%.
01:30Oui, il faut voir ce que ça a donné toute cette année.
01:32Ribert, plus 340%.
01:33Dès qu'on parle d'un peu d'IA, de data center, de réchauffer les data centers,
01:37c'est l'explosion atomique.
01:39Ça me rappelle vraiment ce qu'on avait connu dans les dot-coms, et c'est ainsi.
01:44Donc, il y a une frénésie.
01:45Et ce que je vois, et on le voit chez Bourse Direct,
01:46puisque je suis maintenant stratégiste d'action,
01:48c'est qu'il y a de plus en plus de particuliers qui s'intéressent à la bourse.
01:51Il y a des comptes de plus en plus.
01:52Bourse Direct, il va y avoir plus de 400 000 comptes.
01:53Il y a de plus en plus de particuliers qui viennent, qui s'intéressent,
01:56qui se rendent compte qu'ils font un complément de revenu,
01:58surtout les jeunes qui se disent que dans 30 ans, il n'y aura sans doute pas de retraite.
02:02Donc, c'est vrai que c'est un phénomène nouveau.
02:04Et que font ces gens-là ?
02:06Avant, ils allaient pour certains sur le Bitcoin, ils vont sur les small et mid,
02:09parce qu'il y a plus de performance, parce qu'il y a plus de volatilité,
02:14et ça les intéresse plus.
02:16Alors, ce qui est marrant, c'est que quand j'ai commencé la bourse il y a 35-40 ans,
02:19les gens qui faisaient de la bourse comme moi, on allait sur de l'air liquide,
02:22on allait sur du Saint-Gobain après la privatisation,
02:24parce que c'était des dossiers tranquilles pour se constituer un revenu.
02:27Là, c'est vraiment du spiel.
02:28Et donc, c'est pour ça qu'on a parfois des frénésies.
02:30Parce que, par exemple, Soitec, qui doit gagner quoi ?
02:32500 ou 600 % de l'année.
02:34On est au-delà de 500 %.
02:34Mais attendez, c'est une boîte qui est quand même ultra déficitaire.
02:36C'est hors de prix en termes de valorisation.
02:39Ça, on l'a dit et redit.
02:40Ce n'est pas du tout les gérants de fonds qui vont là-dessus.
02:41On oublie de préciser, mais par exemple, sur une boîte comme Calray,
02:44ce n'est pas les gérants de fonds.
02:45Vous trouvez très peu de gérants de fonds ?
02:46C'est du particulier.
02:47C'est vraiment les particuliers.
02:48Parce que les gérants de fonds ont toujours des exigences de ratios financiers.
02:51Et ça, c'est une vraie nouveauté cette année, mon cher Antoine.
02:54C'est une nouveauté par rapport à l'année dernière.
02:56Maintenant, il se passe à peu près la même chose que l'année dernière.
02:59C'est-à-dire qu'on est sur un marché qui est extrêmement concentré.
03:02L'année dernière, c'était la Défense.
03:03C'était un petit peu les semi-conducteurs.
03:05C'était beaucoup les biotech aussi.
03:08Et là, on a à nouveau un marché qui est très concentré
03:11autour des semi-conducteurs toujours.
03:13Et puis, de deux, trois valeurs qui ont fait l'actualité.
03:16Mais alors, du coup, qui ont changé complètement de dimension.
03:18À l'exemple, un petit peu d'Excel Technologies l'année dernière.
03:20C'est un peu ça.
03:21Ce qu'il faut voir aussi, c'est que quand vous parlez avec l'homme de la rue,
03:25il vous dit, attendez, le pétrole n'arrête pas d'augmenter.
03:26On est en quasi-récession, on a vu les chiffres de l'INSEE qui ne sont pas bons.
03:29L'inflation remonte fortement puisque la BCE, on parle d'une hausse des taux la semaine prochaine.
03:33Et pourtant, les marchés sont au plus haut parce que les investisseurs du monde entier
03:36ne regardent que l'IA en se disant que ça va être une telle révolution
03:40que même si le baril du pétrole monte, il n'y aura pas de frein à la croissance.
03:44Tout ça va tenir jusqu'au moment où on l'a vu hier avec Broadcom,
03:48on l'a vu hier avec des boîtes de cybersécurité.
03:50La croissance est forte, mais elle n'est pas suffisante pour que ça continue à monter.
03:53Et c'est là que le problème peut se passer.
03:55Donc attention quand même, on est quand même dans une espèce de bulle.
03:59Et puis ne parlons pas de ce qui va se passer avec SpaceX, avec la valorisation, etc.
04:04On ne va pas en parler là, ce n'est pas le sujet.
04:06Mais on risque d'avoir vraiment une bulle qui se constitue de plus en plus.
04:10Bon, et puis il y a un titre qui continue de faire l'actualité, c'est Abivax.
04:13Alors l'année dernière, c'était la hausse, l'euphorie,
04:17les spéculations autour d'une reprise par Eli Lilly.
04:20Là, c'est une phase qui est quand même redoutablement plus difficile
04:23et qui nous ramène finalement à l'an 2000 et à tous ces emballements
04:27et ces chutes brutales autour des biothèques.
04:31Alors Abivax, ça vient de reprendre 20% en ligne droite mercredi-jeudi,
04:35ça avait perdu 43%.
04:37Vous vous rappelez qu'il y a quelques semaines, on l'avait commenté ensemble,
04:40alors il paraît que le jet privé du patron d'Elie Lilly était au Bourget,
04:45pour l'acquisition, etc.
04:47Le titre avait flambé.
04:48Alors que s'est-il passé ?
04:49Pourquoi moins 43% mardi ?
04:50Parce qu'ils ont eu des résultats cliniques
04:52qui ont montré la très forte efficacité de leurs médicaments
04:54dans ce qu'on appelle la rectolyte hémorragique,
04:56mais il y a eu 7 cas de cancer observés sur 200 patients.
05:03C'est-à-dire qu'il y a un effet positif et un effet négatif.
05:05Et puis il y a des données de phase 2 du même médicament,
05:08mais là pour la maladie de Crohn,
05:10les données sont attendues non pas fin 2026, mais mi-2027.
05:14Que se sont dit les investisseurs ?
05:15Pourquoi moins 43% ?
05:16Ils se sont dit qu'aucune big pharma mondiale n'achètera Abivax dans ces conditions.
05:22Et donc moins 43%.
05:23Ce qu'on peut dire, c'est que le groupe va quand même tenir jusqu'à fin 2027
05:27avec 500 millions de trésor.
05:29Maintenant, est-ce qu'AstraZeneca et Elilila ira sur ce dossier ?
05:32Il faut dire qu'on est quand même encore sur une valorisation
05:34de 5 milliards d'euros.
05:35Je vous rappelle quand même que la plus petite capille du CAC 40,
05:37ça va être Renault avec 8 milliards, là on est à 5.
05:39Bon, il y a une différence importante.
05:41Mais voilà, donc il ne faudrait plus qu'ils se plantent.
05:43Et ça me fait dire qu'il faut faire très très attention
05:46sur ce monde des biotech.
05:48Vous vous rappelez, on l'avait commenté avec Guillaume,
05:50tout Paris disait, oui c'est bon, l'opération financière va avoir lieu.
05:53Eh bien non, c'est plus compliqué.
05:54Donc vraiment, biotech, 5% du portefeuille sur les biotech, pas plus.
05:58Même s'il y a des beaux dossiers comme du Nanobiotics,
06:00comme du THX Pharma.
06:03Il nous reste deux minutes, là.
06:05Il y a quand même quelques autres Smol et Midcap
06:07qui ont fait l'actualité en ce début d'année,
06:09dont on n'a pas beaucoup parlé.
06:10Alors il y a pas mal d'opérations financières.
06:12En fait, il y a un petit truc, une petite piste d'investissement
06:15que j'ai envie de dire à nos amis téléspectateurs.
06:16C'est que parfois, il faut regarder, quand vous avez une OPA,
06:19il faut regarder les gens qui n'ont pas apporté à l'OPA
06:22les fonds d'investissement et qui sont susceptibles d'apporter
06:25si l'OPA est relevé quelques années après.
06:27On a vu ça avec l'ExiBook.
06:28L'ExiBook, il y avait une OPA initiale à 4 euros fin 2024.
06:31Et puis, vous avez un petit fonds qui s'appelle Moneta,
06:34avec nos amis André Chiquet et Romain Burnan,
06:36qui avaient refusé d'apporter.
06:37Que s'est-il passé ?
06:38Hier, annonce d'OPA à 8 euros.
06:418 euros, 4 à 8 euros.
06:43Et là, on est bien.
06:44Autre opération, Instalux, on est dans les profilés en aluminium.
06:47Eh bien, il y avait Amiral Gestion qui avait toujours 6,3% du capital.
06:53La famille a fait une OPA à 500 euros prime de 174%.
06:59Et ça, c'est un phénomène très intéressant.
07:01C'est-à-dire qu'il faut voir, quand il y a une OPA,
07:03parfois, vous n'êtes pas obligé d'apporter.
07:04Et parfois, vous pouvez avoir des bonnes surprises sur ce dossier.
07:07Le dernier dossier, c'est la fermière du casino municipal de Cannes.
07:10On a eu à 1797 euros le Qatar qui avait apporté ses titres à la famille Barrière.
07:15La famille Barrière voulait faire une opération financière à 1797 euros.
07:19Le titre est remonté très vite.
07:20Et finalement, on a appris la semaine dernière
07:22que la famille Barrière proposait 2700 euros
07:25pour sortir le dossier de la cote.
07:27Vous voyez, 1897 euros de 2700 euros.
07:31Ça avait quand même 900 euros de spread.
07:33C'est important.
07:33Et encore, certains me disent que ce n'est pas cher
07:34parce que la fermière du casino municipal de Cannes,
07:37il y a quand même l'hôtel Majestique à Cannes,
07:38l'hôtel Gré d'Albion, des plages à Cannes
07:40et surtout le fameux Carl Gustave à Saint-Barthélemy
07:43où vous irez peut-être un jour mis.
07:45Il vous faut beaucoup d'argent parce que c'est 4 000 balles la nuit.
07:47C'est l'inflation.
07:48Ce que je veux dire, c'est que souvent dans les petits dossiers,
07:50c'est très intéressant de regarder l'action à l'arrière.
07:53Et ce que je dis, c'est n'apportez pas vos titres tout de suite à l'OPEA.
07:56Forcément systématiquement.
07:56Gardez 5 à 10 %.
07:57Et si vous voyez qu'un grand fonds n'apporte pas ses titres,
08:00restez avec ce grand fonds parce que très souvent,
08:03la suite est intéressante.
08:05On l'a vu avec Lexibook,
08:06on l'a vu avec Fermière du casino municipal de Cannes
08:08et ça devrait continuer.
08:09Bon conseil stratégique, effectivement.
08:10On termine, là il nous reste une minute,
08:14Wranckenpomery, là ça ne va pas super bien.
08:16Alors petit rapprochement stratégique possible
08:18avec Enkel International,
08:20Enkel International allemand pour le mousseux.
08:23Le titre avait gagné 15 % hier.
08:25Ce n'est pas la forme.
08:26C'est un groupe qui a vu son chef à faire reculer 3 %,
08:30mais surtout, ils ont un problème
08:32puisque l'endettement représente 18 fois les bids d'art.
08:35Je n'ai pas vu un dossier.
08:37Alors il y a des stocks quand même.
08:38Il y a des stocks.
08:39Ils avaient vendu Aidsic à Lançon pour 50 millions.
08:43Donc ils ont fait revenir du cash.
08:44Mais c'est quand même un dossier extrêmement compliqué en bourse.
08:47Il n'y a toujours pas les comptes 2025.
08:49Ils devaient avoir lu le 5,
08:50c'est reporté après le 30 juin.
08:52Donc ça reste quand même un dossier.
08:53Et puis il y a quand même deux mois de négociations sur ce deal.
08:56Donc on dit qu'ils sont en deal avec ce groupe allemand.
08:58Attendons pour en savoir plus.
09:00N'achetez pas pour le moment
09:02parce que c'est un dossier vraiment à recapitaliser en urgence.
09:06Vranquen, Pomerie.
09:07Mais un secteur du champagne qui a du mal en bourse.
09:08LVM HLBAL.
09:10Lançon a du mal.
09:11Laurent Perrier qui est un exceptionnel groupe.
09:13Ça vaut 7 à 8 fois les bénéfices.
09:14Personne n'en veut.
09:15Sauf ce matin, Rémi Cointreau après ses résultats
09:18qui progresse de 12 à 14%.
09:19Mais le secteur reste quand même très compliqué.
09:21Il n'y a que les très gros qui arrivent à peu près à s'en sortir.
09:23Enfin Rémi Cointreau.
09:24Très gros quand vous voyez sur un Anperneau et Rémi,
09:26ce n'est pas Bizance quand même.
09:27Oui, c'est surtout Rémi Cointreau qui a bu le bouillon si je puis dire.
09:31Eric Lewin, Bourse Direct.
09:32Merci infiniment d'avoir été avec nous pour cette nouvelle édition
09:34du journal des Smolimic Cap.
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