00:01Tout pour investir, le placement à suivre.
00:05Allez, on se reconnecte au marché du CAC 40, toujours en baisse, on perd 0,95%.
00:10Sur le CAC 40, on est aux alentours de 7905 points en ce moment pour l'indice parisien.
00:16Eric Lewin est au téléphone avec nous. Bonjour Eric.
00:18Bonjour mon cher Guillaume.
00:19Stratégiste d'action chez Bourse Direct. Alors on parle beaucoup du CAC, on parle des grands indices.
00:23Vous voulez nous parler un petit peu de la santé des indices mollemides pendant ce temps ?
00:26Comment ça se passe Eric de ce point de vue-là ?
00:28Bah écoutez, sur la semaine ça se passe plutôt bien, plus 1,8% sur le CAC Small, plus 3
00:33,8% sur le CAC Mid,
00:34mais ils sont en baisse de 2% depuis le début de l'année.
00:37A noter cette semaine qu'il y a eu une IPO, et l'Eva Group qui est le Netflix de
00:40la beauté, on est dans la Beauty Tech.
00:42Bah ça se passe pas terrible, IPO à 12,79€, là le cours vaut 11,80€, donc une baisse.
00:48Il y a eu la même tendance en février, il y avait eu Rising Stone, on est dans l'immobilier
00:52de luxe à la montagne,
00:53même Courchevel, mais Jeff Valdisère, là aussi IPO à 58,30€, ça vaut maintenant 48,70€.
00:59Donc les IPO reviennent petit à petit, mais c'est pas Bizance en termes de performance boursière.
01:04C'est pas Bizance, c'est pas le Pérou, tout ce que vous voulez, effectivement, là aussi on se pose
01:07beaucoup de questions.
01:07Vous avez trouvé deux, trois, deux valeurs sur lesquelles vous vouliez nous alerter,
01:12une qui déçoit et une qui est appréciée par son parcours et par ses annonces.
01:17Dites-moi Eric, dites-nous tout.
01:19Alors on va commencer par le gadin, c'est Stiff, c'est une société qui a été introduite en décembre
01:272023 à 6,50€,
01:28alors depuis le parcours a été stratosphérique parce que ça vaut 42€.
01:31On est dans les batteries, évidemment.
01:33Exactement, en fait c'est la protection contre les explosions de poussière ou encore les systèmes de stockage d'énergie
01:37pour les batteries,
01:38ils avaient eu des gros contrats avec Tesla.
01:40Ce qui s'est passé c'est que le titre vient de perdre 27% en une semaine à 42€,
01:43pourquoi ?
01:44Parce que la publication a été de qualité mais décevante par rapport aux attentes des investisseurs, c'est assez intéressant.
01:52Le chiffre d'affaires, 90 millions d'euros, 47,8% de croissance et bidon rose de 31% à
01:5820 millions d'euros,
01:58vous allez me dire que c'est exceptionnel, sauf que la marge d'exploitation passe de 25,6 à 22
02:03,7.
02:03C'est bien, c'est très bien, mais certains analystes espéraient un petit peu plus sur une société qui n
02:08'a jamais, jamais, jamais déçu depuis son IPO.
02:11On ne fait pas un peu la fine bouche là quand même ?
02:14Bah écoutez, oui on fait la fine bouche mais c'est une société qui n'avait jamais déçue depuis son
02:17IPO, je vous le disais,
02:18ça a été introduit il y a maintenant deux ans et demi à 6,50, on a été jusqu'à
02:2170€, là ça vaut 42€.
02:24Et puis certains se disent que la dette nette a un peu augmenté à 24 millions d'euros en raison
02:27des acquisitions.
02:27Alors que faut-il faire ? Pour moi le titre revient à des niveaux attractifs, PER de 13, valeur d
02:33'entreprise rapportée à l'Ebidda de 12.
02:35On peut revenir sur le titre, il faut quand même attendre tout ce qui se passe en ce moment en
02:39Iran avec Trump qui en permanence souffle le chaud et le froid.
02:42C'est pour ça que je suis assez mitigé sur les actions et je ne pense pas qu'il faille
02:45être à l'achat fort.
02:46Mais c'est une société à garder vraiment dans le coin de sa feuille parce que sous les 40€ ça
02:51redevient intéressant.
02:52Et puis, et puis le top, incontestablement, une valeur qui s'appelle 2CRSI, que font-ils ces amis ?
02:59Ils sont concepteurs et fabricants de serveurs haute performance et ils sont portés par une demande forte en infrastructures dédiées
03:05bien sûr à l'intelligence artificielle,
03:07l'explosion pour les serveurs, 24% en une semaine, 655% en un an, je ne me suis pas
03:13trompé d'une virgule mon cher Guillaume,
03:15655% en un an, capitalisation boursière, 623 millions d'euros, alors que soit-il, eh bien c'est l
03:21'explosion pour les serveurs de l'IA et donc c'est l'explosion pour 2CRSI.
03:24Chiffre d'affaires au premier semestre, 11 de 880%, 204 millions d'euros.
03:33Du côté de l'Ebitda, ça a explosé aussi, mais on est simplement à 9,6 millions d'euros.
03:37Ça ne reste quand même pas extrêmement rentable, ça fait 4,7% de rente assez bien,
03:41mais ce n'est pas la rentabilité qu'on connaît aux Etats-Unis dans le monde des serveurs de l
03:45'IA.
03:45Ce qu'on peut rajouter, c'est que ça devrait exploser le chiffre d'affaires, il doit faire plus de
03:50400 millions d'euros sur l'exercice 2025-2026,
03:541 milliard l'an prochain, une petite inquiétude autour des tensions sur ce qu'on appelle les composants critiques comme
04:02les processeurs, les mémoires DRAM,
04:03mais ça vaut 17 fois les bénéfices et VES sur EBITDA de 10, alors je crois que ça baisse un
04:08petit peu aujourd'hui.
04:08Il faudrait peut-être encore attendre un peu pour revenir sur ce dossier, mais c'est l'une des rares
04:13sociétés françaises,
04:15avec bien évidemment Schneider et Legrand dans les data centers, qui permettent de jouer, Guillaume, la thématique de l'intelligence
04:23artificielle.
04:24Toujours elle, absolument, voilà pour les deux valeurs sur lesquelles vous vouliez nous alerter.
04:27Je vous entendais, parce qu'il nous reste, on a encore deux grosses minutes là Eric, sur, je ne suis
04:32pas très chaud sur les actions aujourd'hui,
04:33c'est-à-dire votre analyse de la situation à l'heure actuelle globalement là, sur le discours de Trump
04:39et les aléas de marché.
04:41– Écoutez, non, la grande problématique qu'on a en ce moment, c'est que ce pétrole qui n'arrête
04:46pas de monter,
04:47il y a une tension sur les taux de plus en plus importantes aux États-Unis et en Europe,
04:53et on sent que Trump est complètement englué dans cette situation, il ne sait plus quoi faire.
04:58Au début, finalement, toutes les déclarations de Trump étaient bien prises par les marchés,
05:03mais là, on a le sentiment qu'il est un petit peu coincé.
05:06Et donc, moi, ce qui m'inquiète, si vous voulez, mon cher Guillaume,
05:09c'est que les marchés actions n'ont pas encore beaucoup baissé, finalement.
05:12On a perdu entre 6 et 8%, et on n'est pas à l'abri d'une capitulation des acheteurs
05:19qui se disent que finalement la situation est pire, ce qu'on pourrait imaginer.
05:22Alors, on n'est pas non plus, parce que j'entends pas…
05:24– Vous me parlez quand même d'une possible capitulation, carrément, là.
05:27– Oui, capitulation. Alors, on n'est quand même pas dans la stagflation,
05:29parce que je regardais ce matin en préparant cette émission,
05:31dans les années 73, avec la crise pétrolière, on avait une stagflation,
05:35c'est-à-dire on avait une chute de la croissance, et on avait une inflation entre 10 et 15%.
05:39Là, on n'est pas du tout, du tout, dans ce cas de figure,
05:41puisqu'on… là, on remonte tranquillement, même en France, à 2%.
05:45Mais je sais pas, je trouve qu'il y a un vent qui n'est pas terrible sur les marchés.
05:48Je vais vous dire, ça ne m'étonnerait pas si je devais faire un pari
05:50qu'on aille voir les 7500 points assez rapidement sur le CAC 40,
05:55et qu'on aille voir les 6000 points sur le S&P, parce que ça manque de jus,
05:59et on voit dans les statistiques qui sortent les unes après les autres,
06:02que ça y est, l'inflation, la hausse des prix d'énergie,
06:06eh bien ça commence à peser sur l'économie.
06:08Et quand vous regardez, par exemple, l'économie française,
06:10ce qu'on dit, c'est que 40 points de hausse,
06:1440 dollars de hausse sur le baril de pétrole,
06:17eh bien ça entraîne quoi ?
06:18Ça entraîne quand même une croissance qui pourrait être réduite de l'ordre de,
06:21allez, on va dire, 0,1 point par trimestre,
06:24ça fait quand même 0,4 point au bout d'un an.
06:26Donc c'est vrai que c'est pas terrible du tout ce qui se passe,
06:28et vous avez beaucoup de secteurs qui sont contraints,
06:30le luxe, l'aéronautique, l'industrie,
06:32alors qu'est-ce qui résiste ?
06:33Pétrole, santé, défense, c'est un petit peu maigre.
06:35Donc attention, attention sur les marchés,
06:37parce que Trump, on sent vraiment qu'il est complètement enlisé.
06:39Vous avez vu que sa cote de popularité est au plus bas depuis le début de son mandat,
06:42et que la croissance américaine, je terminerai là-dessus,
06:45qui dépendait de l'intelligence artificielle
06:48et de l'effet de richesse lié à la hausse des marchés,
06:50eh bien si les marchés baissent,
06:51vous avez eu un effet de richesse négatif,
06:54et les entreprises investissent de moins en moins,
06:57ce qui veut dire que l'économie américaine
06:58pourrait basculer à terme dans la récession.
07:01Donc attention sur les marchés,
07:02moi je ne suis pas très confiant pour le moment, mon cher Guillaume.
07:04Oui déjà, c'est ce qu'on disait,
07:05on vient de terminer le premier trimestre,
07:07donc là on va bientôt avoir le gros des publications du premier trimestre,
07:10avec peut-être les commentaires qui vont derrière ou pas,
07:12donc ça sera déjà un petit moment,
07:14un début de moment de vérité pour les entreprises.
07:16Merci beaucoup Eric, merci d'avoir été avec nous.
07:18A très vite Eric Léouine, stratégiste d'action chez Bourse,
07:21direct avec nous sur BFM Business.
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