00:00BFM Bourse, Culture ETF.
00:03Ah oui, optimiser vos chances en bourse en toute paresse, en laissant faire les ETF.
00:07Culture ETF chaque vendredi, Gwendal Dobrès-Schal et ses experts vous guident.
00:11Bonjour Gwendal.
00:12Bonjour Guillaume, bonjour à tous.
00:14Et oui, si vous pouviez placer votre argent sans prendre trop de risques,
00:18tout en profitant des taux élevés, c'est justement ce que proposent les ETF monétaires,
00:23ces fonds indiciels qui suivent l'évolution des taux du moment.
00:26Mais comment fonctionne-t-il exactement ?
00:29On en parle aujourd'hui avec Jean-François Bé, directeur de Bourse Offers.
00:32Bonjour Jean-François.
00:33Bonjour Guillaume.
00:35Alors Jean-François, le mois de mai touche à sa fin, on avance petit à petit dans l'année.
00:40Quel bilan dressez-vous de cette année 2026 concernant les flux des ETF
00:44et notamment ceux des ETF monétaires qui nous concernent aujourd'hui ?
00:48Alors Gwendal, on a toujours une très bonne année sur 2026.
00:50J'allais dire, à partir de maintenant, on aura toujours des bonnes années
00:53puisque le marché des ETF se développe vraiment tranquillement.
00:56On a une année 2026 qui n'a rien à voir avec 2025.
00:59Le 2025, c'est une collecte un peu sur beaucoup de classes d'actifs.
01:02On se souvient de l'or, des cryptos, du crédit, des actions, etc.
01:06Là, c'est un peu monomaniaque autour des actions.
01:08Donc forte collecte, 160 milliards à mi-mai sur les ETF.
01:12Mais très concentré sur des ETF actions, très concentré sur quelques thématiques uniquement.
01:16J'allais dire la guerre, l'énergie, deuxièmement l'intelligence artificielle au sens large,
01:22tech, télécom, Asie, Corée, Japon, énergie aussi renouvelable.
01:29Donc tout ce qui tourne autour de la thématique intelligence artificielle.
01:32En dehors de ça, point de salut, pas de collecte, sauf sur les ETF monétaires
01:36puisque on a une sorte de bipolarisation.
01:39Donc c'est ETF actions risquées d'un côté et ETF monétaires en attente
01:43puisque des marchés sont un peu compliqués.
01:45Donc les ETF monétaires montent en grade petit à petit.
01:50Le rendement monétaire est par nature assez prévisible.
01:53Est-ce que cela veut dire que le vrai juge de paix,
01:55ce qui va nous faire orienter vers les ETF monétaires, c'est les frais ?
01:59Oui, c'est notamment les frais, c'est beaucoup les frais.
02:01Les ETF monétaires n'existaient pas il y a encore dix ans.
02:04Ça se développe beaucoup parce qu'en fait, quand on regarde...
02:07Alors pourquoi les ETF monétaires ?
02:08Quand on regarde le fonctionnement du marché monétaire
02:10et qu'on veut investir sur un fonds monétaire,
02:12ça réplique en fait le taux au jour le jour.
02:15En Europe, c'est l'Esther.
02:17Et pour répliquer justement le taux au jour le jour,
02:20vous vous dites que ce n'est pas besoin de gestion active.
02:21Le gérant actif ne va rien faire si ce n'est de répliquer le taux au jour le jour.
02:25Donc vous vous dites que là, c'est intéressant justement de faire appel
02:28à des fonds indiciels cotés en bourse.
02:31Alors fonds indiciels, vous répliquez l'Esther en Europe.
02:34Les ETF, ils sont bien connus pour appliquer des frais de gestion très faibles.
02:370,10% en moyenne sur des ETF monétaires versus en moyenne 0,20% sur des fonds monétaires
02:45dits actifs classiques.
02:46Mais ça peut aller jusqu'à 1,27%.
02:48Si vous avez 2% de rendement sur l'Esther et que vous avez 1% de frais de gestion,
02:53ça vous fait Esther moins frais de gestion.
02:55Donc ça veut dire que ça vient manger la moitié de la performance du marché monétaire.
03:00Donc d'où l'intérêt des ETF monétaires pour cet élément de frais.
03:03Et puis la troisième chose, c'est coté en bourse où vous pouvez investir quand vous voulez.
03:09Donc il y a aussi l'aspect facilité et liquidité.
03:11Il y a plein de types d'ETF monétaires en l'occurrence.
03:13Comment je peux savoir lequel me correspond le mieux ? Comment le choisir ?
03:16Oui, alors déjà, c'est une bonne question Guillaume.
03:19On regarde déjà la devise.
03:21Un monétaire euro, ce n'est pas un monétaire dollar.
03:24Donc regardez bien d'investir sur la bonne devise.
03:26La deuxième chose, comme tout fonds, vous avez capitalisation, distribution.
03:30La troisième chose pour regarder un ETF monétaire, c'est la taille.
03:33Plus la taille est importante, plus les frais administratifs seront limités ou en tout cas dilués dans la performance.
03:40Et donc vous avez aujourd'hui des ETF monétaires, X-Tracker, Samundi, etc.
03:45qui font 15-20 milliards sur le monétaire dollar.
03:48Donc sur un investissement en dollar, vous avez des ETF qui font 120-150 milliards de dollars.
03:53Donc c'est vraiment des très très gros véhicules pour gérer cette trésorerie.
03:57Regardez la taille.
03:58Regardez aussi les frais d'exécution.
04:00Donc qui dit ETF dit intervention sur la bourse.
04:03Donc si vous avez un broker en ligne qui vous prend des frais de gestion un peu prohibitifs,
04:08ça va venir là encore manger le rendement, puisqu'on parle quand même de rendement limité en Europe de pauvre.
04:13Mais il y a un tout petit souci là, c'est qu'on parle d'ETF monétaires qui ont le
04:16vent en poux.
04:16Vous le disiez, la collecte croît presque mécaniquement désormais.
04:19Sauf qu'on s'expose à travers ces ETF aux politiques monétaires.
04:22Il y a une énorme incertitude sur ce que fera la Fed et encore plus la BCE, voire des hausses
04:25de taux à venir.
04:26Ça aurait quel impact sur mes ETF ?
04:28Ça aurait un impact positif dans le sens où la réplication du taux jour le jour, si la Fed ou
04:33la Banque Centrale Européenne augmente ses taux,
04:37ça vous permet, donc c'est du taux variable, ça vous permet de bénéficier de cette hausse des taux.
04:41Et donc vous allez aujourd'hui du 2% sur l'Esther, donc le taux moyen des 52 plus grandes
04:47banques qui se prêtent entre elles.
04:50Les marchés anticipent du 2,80% en fin 2026.
04:54Donc ça veut dire qu'il y a fort à parier que votre ETF monétaire atteigne ce 2,80%.
04:59Donc suive en fait les taux directeurs de la Banque Centrale Européenne.
05:02On anticipe 2, 3 hausses des taux, donc vous en bénéficierez.
05:05– Jean-François, si on revient pour nos investisseurs particuliers, nos auditeurs qui nous écoutent,
05:11il y a 10 ans on n'en parlait pas des ETF monétaires, maintenant c'est un phénomène qui explose,
05:16il y a beaucoup d'ETF qui émergent.
05:19Est-ce que vous pouvez nous donner quelques exemples assez représentatifs du marché ?
05:23– Oui, j'ai prévu 2, 3 même ETF à vous recommander.
05:29Les 2 plus importants, donc je disais Amundi Smart Overnight Return,
05:33donc on a le Overnight qui explique que c'est au jour le jour.
05:36C'est un ETF 5 étoiles qui est géré par Amundi, qui pèse 16 milliards
05:40et qui a fait 0,88% depuis le début de l'année.
05:44Donc c'est un des meilleurs rendements, même supérieur au fonds monétaire classique.
05:47Et le deuxième c'est X-Trackers Overnight, qui est 4 étoiles,
05:51qui est géré par DWS, un acteur allemand.
05:54Et j'ai retenu le dernier, c'est Amundi PEA, euro court terme ETF,
05:59puisque c'est un ETF monétaire qui est éligible au PEA.
06:02Ça peut être utile dans des enveloppes, puisque là on parle d'ETF,
06:06vous pouvez en mettre en assurance vie, en assurance vie luxe,
06:08ou sur votre PEA par exemple, c'est un élément intéressant.
06:12Petit conseil en gestion de patrimoine,
06:14quand vous mettez un ETF monétaire ou un fonds monétaire dans votre assurance vie,
06:18c'est considéré comme une unité de compte.
06:20Donc finalement, parfois il y a des taux boostés, fonds euro boostés,
06:23dont il y a une condition pour investir un minimum 30% d'unité de compte.
06:27Vous pouvez mettre 30% d'ETF monétaire,
06:30et vous validez en fait ces 30% d'unité de compte,
06:33sans risque, puisque vous allez faire 2% ou un peu plus dans les prochains mois.
06:37Donc finalement, c'est une bonne idée d'identifier ces ETF monétaires,
06:40y compris dans l'assurance vie.
06:42Jean-François Bé pour Boursso First.
06:44Merci beaucoup Jean-François d'être passé nous voir,
06:45et Gwendal Dobrèchal, Culture ETF.
06:47Bon week-end Gwendal.
06:48Merci.
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