00:04Le dernier quart d'heure de Smartbourg, chaque soir c'est le quart d'heure thématique, chaque lundi le thème
00:08c'est celui de l'actualité de la vie politique, économique et financière américaine.
00:13Le point de vue américain dans ce quart d'heure américain c'est avec Pierre-Yves Dugas, notre correspondant américain
00:19à distance et en vidéo avec nous.
00:21Bonsoir et bienvenue Pierre-Yves, s'il ne dit pas de bêtises, je crois qu'aucun bateau n'a franchi
00:27Hormuz ni dans un sens ni dans l'autre ce dimanche.
00:30Le week-end a été marqué par un regain d'escalade avec des échanges d'amabilité et plus que ça
00:35encore puisqu'on commence à se tirer dessus dans le détroit d'Hormuz pour résumer les choses simplement.
00:40Pierre-Yves, pour autant les marchés actions mondiaux se portent plutôt bien et encore plus quand on regarde les marchés
00:48d'actions aux Etats-Unis puisque le S&P 500 et le Nasdaq ont explosé leur record historique.
00:55On danse sur un volcan où pour reprendre une expression plus boursière on escalade allègrement le mur de l'inquiétude,
01:05the wall of worry.
01:06Vous vous souvenez de M. Grenville dans les années 70 et 80, ce gourou qui prétendait nous dire ce qu
01:14'allait faire le Dow Jones.
01:16Il disait on ne monte jamais aussi vite que quand on escalade le mur de l'inquiétude.
01:21Alors là tous les ingrédients du mur de l'inquiétude sont réunis et on les escalade allègrement.
01:25J'ai essayé de faire une espèce de liste de ces tentatives d'explication de cette euphorie en commençant peut
01:40-être d'abord par signaler que c'est une euphorie qui marque surtout les marchés d'actions
01:44et moins le marché obligataire et moins le marché pétrolier puisque le rendement du T-bomb de 10 ans était
01:52en dessous de 4% quand les hostilités ont commencé.
01:55On est aujourd'hui autour de 4 ans tout de même et que le baril de pétrole américain pour livraison
02:00au mois de décembre est entre 15 et 20% au-dessus du niveau où il était
02:06quand les bombes ont commencé de pleuvoir sur l'Iran.
02:10Donc il y a une euphorie chronique où sur les marchés d'actions on considère que non seulement le verre
02:16est à moitié plein mais que alors qu'il est un tiers plein
02:21on estime qu'il est à 100% plein. Pourquoi ?
02:24Alors j'ai essayé de garder le meilleur pour la fin mais moi il y a quelque chose qui me
02:29frappe c'est peut-être en raison de mon âge qui ne fait qu'avancer
02:33c'est que cette jeune génération qui s'intéresse à la bourse et qui joue un rôle important pour les
02:39investisseurs individuels
02:42dans le volume maintenant plus qu'il y a quelques années
02:45cette jeune génération a beaucoup moins peur du risque qu'avant. Elle ne se souvient pas des 15 premières années
02:50du siècle
02:51où on était quand même dans le trou si on avait acheté en 2000 jusqu'en 2015
02:57elle a quelque part intégré le fait que la réserve fédérale pourra nous faire de l'assouplissement quantitatif
03:05si ça va très mal et que quelque part dans les esprits cette espèce de put permanent est là
03:12et que ce qui a été le Greenspan put ensuite le Bernanke put deviendra demain le Walsh put
03:20on reviendra sur la situation de monsieur Kevin Walsh
03:27les résultats trimestriels sont bons au moment
03:31quelques exceptions quand même
03:33Netflix a déçu dans ses perspectives
03:36Wells Fargo aussi
03:38donc attention la saison ne fait que commencer comme vous l'avez très bien dit
03:41les analystes au cours des dernières semaines ont largement ignoré
03:45ce que pourraient être les conséquences pour les marges des entreprises
03:48du maintien du pétrole autour de 100 dollars
03:51et je pense qu'on s'expose à des révisions à la baisse
03:57des estimations de la part des analystes
03:59mais pour le moment dans son sur le volcan
04:01il y a un autre élément qui me frappe bien sûr
04:06c'est que beaucoup ont du mal à prendre Donald Trump au sérieux
04:11on voit que sa communication est une communication
04:14qui est destinée à nous faire croire que la victoire est assurée
04:18que la victoire s'est déjà produite
04:21ou qu'elle est imminente
04:22et on arrive alors que nous sommes bientôt fin avril
04:26bientôt enfin plus d'un mois et demi de combat
04:28bientôt deux mois
04:30à nous faire croire que c'est une petite intervention militaire
04:33qui ne porte pas le nom de guerre
04:35qui ne mérite pas d'être considérée
04:37comme une déclaration de guerre
04:39et qui donc n'est qu'un petit blip sur l'écran
04:42et n'aura pas de conséquences
04:45et on se rappelle de ce qui s'est passé au mois d'avril
04:49où les marchés se sont effondrés en avril
04:51et ensuite on rebondit très rapidement
04:53et on se dit on ne va pas se faire avoir cette fois-ci
04:56alors attention je crois que Deutsche Bank a fait une note à ce sujet
05:03ce matin
05:04en avril Donald Trump contrôlait tout
05:07en avril Donald Trump décidé de ce qui allait se passer
05:10sur les tarifs douaniers, sur les droits de douane
05:13aujourd'hui Donald Trump ne contrôle pas ce que peut faire l'Iran
05:17donc le parallèle avec les occasions de ces derniers mois
05:21de profiter d'une baisse du marché pour racheter massivement
05:27méfions-nous de cette comparaison
05:29on peut racheter
05:33la situation de l'impact important
05:36qu'ont les fonds de spéculation
05:38sur la liquidité
05:41beaucoup de fonds spéculent à la baisse
05:43et les rebonds se font sur des achats massifs de couverture
05:47qui exagèrent l'optimisme
05:49et qui font croire que finalement tout va très bien
05:52voilà les quelques éléments que j'ai intégrés
05:55Très intéressant Pierre-Yves
05:57effectivement un bon résumé de la situation
06:00avec tout ce que ça comporte
06:02comme incertitude encore
06:04sur la course des marchés actions
06:07derrière ce rebond
06:09et partant de là effectivement
06:11est-ce qu'on atteint à nouveau un risque de complaisance
06:14dans ces marchés actions
06:15c'est toute la question
06:16heureusement cette saison de publication de résultats
06:19apportera peut-être des éléments d'analyse
06:22et de conviction un peu plus importants
06:24pour les investisseurs
06:25Parlons de Tom Tillis
06:26Pierre-Yves
06:27ce sénateur républicain
06:30alors j'imagine qu'il
06:32Tom Tillis voit assez peu d'intérêt
06:35pour lui à se plier
06:38aux volontés de Donald Trump
06:41le président des Etats-Unis
06:44puisqu'il reste dans une posture
06:46assez ferme et solide
06:48sur la question de l'indépendance
06:50de la réserve fédérale américaine
06:51et son choix de refuser
06:53quoi qu'il arrive
06:54la validation de Kevin Walsh
06:56tant que les poursuites
06:57contre Jérôme Poel et la Fed
06:59ne seront pas abandonnées
07:01que veut Tom Tillis
07:02et que cherche-t-il Pierre-Yves
07:06Alors j'aimerais vous dire
07:07que Tom Tillis est un homme courageux
07:09et un homme de principe
07:10c'est certainement un homme de principe
07:13mais son courage est à nuancer
07:15dans la mesure où Donald Trump
07:16ne peut pas grand-chose contre lui
07:18puisqu'il a annoncé
07:19qu'il quitterait le Congrès en janvier
07:22donc Donald Trump
07:23ne peut pas user de la menace
07:25dont il use régulièrement
07:26lorsqu'un républicain au Congrès
07:29cherche à lui barrer la route
07:32qui est de dire
07:33je vais vous imposer dans les primaires
07:35un candidat concurrent Maga
07:38qui va diviser les voix en deux
07:41qui va vous obliger à vous ruiner
07:43au niveau des primaires
07:45et qui vous présentera
07:46comme candidat affaibli
07:47lorsque l'élection générale se produira
07:50Tom Tillis ne peut pas être attaqué
07:53sur ce point-là
07:53et il a décidé de dire tout haut
07:56en fait ce que beaucoup de sénateurs
07:58dans la commission bancaire du Sénat
08:00et ailleurs à la Chambre haute
08:02pensent tout bas
08:03c'est-à-dire qu'il faut arrêter
08:05cet acharnement ridicule
08:07sur Jérôme Powell
08:09d'autant que dans un mois
08:11maintenant Jérôme Powell
08:12ne pourra plus être président
08:14du Conseil des gouverneurs
08:15puisque cette partie-là
08:17de son mandat va expirer
08:19alors le grand paradoxe
08:20c'est que Tom Tillis
08:22sénateur, rappelons-le,
08:24de Caroline du Nord
08:27républicain qui représente
08:28la Caroline du Nord depuis 2015
08:30qui a été speaker
08:32de la Chambre législative
08:34de Caroline du Nord
08:35qui avant a travaillé chez IBM
08:36qui avant a travaillé
08:38chez Pricewaterhouse
08:39est un républicain
08:40plutôt modéré
08:42il est très conservateur
08:43sur les questions sociales
08:44notamment en matière d'avortement
08:46en matière d'immigration
08:47c'est un pragmatique
08:49mais ça n'est pas un magas
08:50et il a décidé
08:52d'empêcher
08:55la sous-commission
08:57chargée des institutions financières
08:59qu'il préside
09:00de procéder à un vote
09:03sur la confirmation
09:04ou non
09:05de Kevin Walsh
09:07bien qu'il considère
09:08par ailleurs
09:09que Kevin Walsh
09:10serait un type formidable
09:11pour diriger
09:12la réserve fédérale
09:13il veut au préalable
09:14que le département de la justice
09:15et la maison blanche
09:16abandonnent
09:17toute forme
09:19de poursuite
09:20d'intimidation
09:21d'enquête
09:22contre Jérôme Powell
09:24et Donald Trump
09:26a finalement
09:26une solution
09:27toute trouvée
09:28à sa tentative
09:29de déstabilisation
09:30de la Fed
09:30c'est-à-dire
09:31vous voyez
09:31j'ai essayé
09:32mais j'ai pas pu
09:33et bien non
09:33il persiste
09:34et il signe
09:35la semaine dernière
09:36Janine Pirro
09:38est allée
09:39à la Fed
09:40pour frapper à la porte
09:42visiter
09:43le fameux
09:44chantier
09:44de rénovation
09:46du siège
09:46de la banque centrale
09:47américaine
09:49rénovation
09:49qui devait coûter
09:50un peu moins de 2 milliards
09:51qui peut coûter
09:522 milliards et demi
09:53et qui est brandie
09:54comme Donald Trump
09:55comme la preuve
09:56que Jérôme Powell
09:57non seulement est nul
09:58mais probablement malhonnête
10:00mais il n'y a aucun
10:00élément de preuve
10:01concret
10:02le 3 avril dernier
10:04un juge a tranché
10:05que toutes ces procédures
10:07d'intimidation
10:08n'étaient pas valides
10:10et maintenant
10:10nous avons jusqu'au 4 avril
10:12pour que le département
10:13de la justice
10:14et la procureure
10:15nommée par Donald Trump
10:17se pourvoient
10:18en appel
10:19sur cette affaire
10:19si au-delà
10:21du 4 avril
10:21rien n'est fait
10:22un vote pourra avoir lieu
10:24au congrès
10:25à condition
10:26que Tom Tillis
10:27soit d'accord
10:28bon on verra
10:29on n'est pas encore
10:30à l'abri
10:30de rebondissements
10:31dans cette phase
10:32de succession
10:33de Jérôme Powell
10:34je rappelle
10:35la date de départ
10:36prévue pour Powell
10:36c'est le 15 mai
10:37au-delà du 15 mai
10:39Jérôme Powell
10:40peut rester bien sûr
10:41alors gouverneur
10:43ça il en a le droit
10:43puisque son mandat
10:44court jusqu'en 2028
10:45mais il pourrait rester
10:46président par intérim
10:47d'une certaine manière
10:48de la réserve fédérale
10:50américaine
10:51visiblement
10:52Donald Trump
10:53pourrait aussi choisir
10:54peut-être
10:55au sein du board
10:56un président intérimaire
10:58en tout cas
10:58il y a une discussion
10:59presque légale
11:00entre l'interprétation
11:01des textes
11:02faits par la fête
11:03de Powell
11:04et l'interprétation
11:05qu'en fait
11:06l'administration Trump
11:07aujourd'hui
11:07si vous avez 30 secondes
11:08là-dessus
11:08Pierre-Yves
11:09mais j'ai cru comprendre
11:10qu'il y avait un débat
11:12il y a des précédents
11:15mais qui ne sont pas
11:17tout à fait comparables
11:18parce qu'on peut être
11:19patron de la fête
11:20pro-tempore
11:21c'est-à-dire par intérim
11:23en attendant que
11:23le futur patron
11:24soit confirmé
11:25par le Sénat
11:26mais ces précédents
11:27concernent Greenspan
11:29et Jérôme Powell
11:30et dans des conditions
11:31où les présidents
11:32des Etats-Unis
11:33à l'époque
11:33voulaient reconduire
11:35ces présidents en place
11:36il n'y a pas de précédent
11:38lorsque le nouveau candidat
11:39est différent
11:40et où son mandat
11:41expire complètement
11:42donc les choses
11:43sont assez floues
11:44et il y a une possibilité
11:46de contentieux
11:48encore sur cette affaire
11:50d'ici quelques semaines
11:51si les choses se confirment
11:52Merci beaucoup Pierre-Yves
11:54merci pour cet éclairage
11:55chaque semaine avec nous
11:56dans ce quart d'heure
11:57américain de Smart Bourse
11:58en direct
11:59à 17h45 le lundi
12:00si vous nous suivez
12:02en live
12:02via vos box
12:03à la télévision
12:04ou sur bsmart.fr
12:05et vous retrouvez évidemment
12:06toutes ces interviews
12:07en replay
12:07ou en podcast
12:09en replay
12:09sur bsmart.fr
12:10Sous-titrage Société Radio-Canada
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