00:01BFM Bourse, Culture Bourse.
00:04Le savoir qui rapporte, c'est Culture Bourse.
00:06Julie Connanton et ses experts vous répondent chaque jour.
00:08Bonjour Julie.
00:08Bonjour Guillaume, bonjour à tous.
00:09Et si vous avez des questions, vous le savez, il suffit de nous écrire.
00:13L'adresse c'est bfmbourse.bfmbusiness.fr
00:16Et il y a aussi le QR code qui va s'apparaître sur vos écrans.
00:19Julie, cette question sur une pépite française.
00:21Oui, une pépite mais qui a fané en bourse ces dernières années.
00:23C'est l'une des chutes les plus brutales de l'histoire récente du CAC 40.
00:27On va parler d'un fleuron des paiements qui a perdu 90% de sa valeur en 3 ans.
00:33Comment Worldline est-elle passée de star de la French Tech à dossier noir pour les investisseurs ?
00:39C'est la question que nous a adressée Lucas.
00:41Et pour décrypter cette tempête, on retrouve Bertrand Lamiel pour Ports en part gestion.
00:46Bonjour Bertrand, merci beaucoup de nous accompagner.
00:48Bertrand, c'est compliqué pour Worldline et ça ne date pas d'hier manifestement.
00:53Comment vous l'expliquez ?
00:57Oui, parce que là vous remontez 3 ans en arrière mais si on remonte en fait les plus hauts sont
01:01en 2021 à 21 euros et on doit valoir 24 centimes aujourd'hui.
01:05Donc oui, on a perdu largement plus de 90%.
01:08L'illustration du fameux proverbe statistique, qu'est-ce qu'un titre qui a perdu 90% ?
01:13C'est un titre qui a d'abord perdu 80% et qui en a reperdu 50.
01:17Refaites les matchs, je vous assure qu'on tombe dessus.
01:20Et donc en fait le sujet il est là, c'est qu'on est sur un moyen de paiement, donc
01:23logiquement tout devait aller bien mais en fait au fur et à mesure les publications étaient mauvaises.
01:27Il y a eu des déceptions, il y a eu des acquisitions qui se sont mal passées et qui n
01:32'ont pas été au rendez-vous des synergies.
01:35Et en fait tout ça au bout d'un moment finit par engendrer un problème réputationnel.
01:38On se retrouve aujourd'hui avec un titre qui vaut 500 millions d'euros de capitalisation, donc clairement une small
01:44cap, avec une volatilité de 70.
01:46Donc je veux dire boursièrement parlant, très compliqué parce que du coup très peu suivi, grosse volatilité, 24 centimes le
01:53notionnel, donc du coup livré aux mains des spéculateurs.
01:58Et sachant qu'elle évolue dans un environnement, si on regarde ses grandes soeurs, par exemple Adyenne qui est un
02:03titre qui est coté aux Pays-Bas, pareil c'est compliqué pour elle aussi.
02:06Et donc on voit bien que, un, la thématique moyen de paiement ne prend plus et donc là on est
02:12vraiment sur la queue du peloton.
02:15Alors vous nous le dites Bertrand, boursièrement parlant c'est compliqué, mais si on détient ce titre en portefeuille, qu
02:20'est-ce qu'on peut faire ?
02:23Clairement sortir. Alors là sans problème, il y a suffisamment de causes à la volatilité d'un portefeuille en ce
02:30moment avec le contexte géopolitique, sans en plus en rajouter d'autres.
02:34Donc si on n'y est pas, surtout on n'y va pas parce qu'il y a franchement beaucoup
02:37plus de titres sur lesquels on a de la visibilité, très peu de volatilité, où on peut s'en sortir
02:41très bien.
02:42Et si on en a, malheureusement je pense que les dégâts sont là. Donc là ça ne sert à rien
02:48de rester en mode espoir.
02:49Il faut sortir, c'est de la monnaie qui est immobilisée, qui ne sert pas, qui n'est pas constructive.
02:54Donc il faut accepter de sortir et passer sur autre chose. Mais surtout le message, il est qu'en fait
03:00que dès que ça commence à se dégrader,
03:01et nous les signaux, je vous dis, ça date de 2021, dès que ça commence à se dégrader, il faut
03:06un minima alléger et sortir.
03:07Enfin on ne reste pas aussi longtemps, vous imaginez 5 ans et moins 90%.
03:13Terrible. Bertrand, vous restez avec nous, bien sûr vous nous accompagnez en fil rouge.
03:16On se retrouvera dans un instant pour anticiper les nombreuses publications attendues cette semaine.
03:20Et LVMH ce soir qui annoncera après Bourse justement ses ventes du premier trimestre. On en parlera ensemble.
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