00:00La French Tech ce matin avec Raphaëlle Georgeman, fondatrice et présidente de Jaito Capital.
00:04Bonjour, merci d'être avec nous ce matin dans la matinale de l'économie avec Anthony Morel sur ce plateau.
00:09On parle de cet investissement dans LVU Therapeutics, biotech qui développe de nouveaux traitements contre l'obésité.
00:16Est-ce que vous pouvez nous parler de cet investissement ?
00:18C'est un investissement qui touche beaucoup de gens malheureusement,
00:22puisque aujourd'hui on estime ce marché non seulement à 150 milliards, mais aussi que d'ici 2050, une personne
00:31sur deux sera atteinte d'obésité.
00:34Et il faut retenir que l'obésité ce n'est pas juste avoir du poids, c'est qu'il y
00:39a beaucoup de conséquences cardiovasculaires,
00:41les accidents vasculaires cérébraux, les maladies du foie et le cœur bien sûr qui est la première cause de mortalité.
00:48Donc gros marché et vous avez tous entendu parler d'Ozampic, de tous ces produits GLP1 qui depuis 2022 à
00:57peu près,
00:58ont montré une efficacité non seulement dans le diabète mais surtout depuis 2022 dans l'obésité, donc en faisant maigrir.
01:04Et c'était la première génération et ici la raison de cet investissement c'est justement de maintenant déjà s
01:11'attaquer aux nouvelles générations
01:13qui permettent non seulement une perte de poids plus importante mais surtout plus durable.
01:17Parce qu'un des problèmes des premières générations c'est que les personnes, il y a un effet qu'on
01:21appelle rebond,
01:22c'est que les personnes reprennent du bois, donc sur le maintien de la perte de poids,
01:27mais également la tolérance du médicament et également l'avantage de ce médicament c'est d'être pris une fois
01:33par tous les trois mois, tous les trimestres.
01:36Donc nous ça a été vraiment dans la thèse d'investissement de Géto, c'est la première, le marché important,
01:41où on peut capturer avec ces nouvelles générations et cette différenciation du produit principal de LVUS,
01:48associée à une équipe qui vient des deux grandes pharmas, Novo et Lili,
01:53qui sont les deux grandes pharmas qui ont été les plus avancés dans ce genre de produit.
01:58Donc l'idée c'est d'avoir une modification de la réponse biologique mais sur le long terme en fait,
02:02c'est ça.
02:02C'est-à-dire que l'effet yo-yo ou l'effet rebond, le problème c'est qu'en fait
02:07on a un traitement,
02:07on est obligé de le prendre à vie, à partir du moment où on l'arrête, on va reprendre du
02:10poids à un moment ou à un autre.
02:11Donc là, ce sera un traitement temporaire du coup, on aurait besoin de le prendre combien de temps ?
02:15Non, ce sera un traitement qui sera pour l'instant au moins pour un an,
02:19mais avec l'effet qui est justement de maintenir, de le prendre une fois tous les trois mois
02:24et ensuite effectivement d'avoir un maintien de la perte du poids même en arrêtant le traitement.
02:28Où en est le développement de ce...
02:30Alors ce médicament est en phase 2, c'est-à-dire qu'il commence à rentrer chez des patients
02:40après avoir été chez des personnes saines, comme on dit.
02:44Il faut noter que dans ce marché qui est très très prisé par les grandes pharmas,
02:49elles sont à l'affût d'avoir des médicaments,
02:53soit celles qui en ont déjà comme Nouveau ou Lily qui cherchent les nouvelles générations,
02:57soit celles qui n'en avaient pas, comme Pfizer qui a fait quand même une acquisition
03:00pour 10 milliards d'euros, enfin de dollars, pour une société qui s'appelle Metzera
03:06et qui est une nouvelle génération également et qui n'était qu'en phase 2
03:10avec un portefeuille de produits.
03:12Et c'était intéressant de voir d'ailleurs la compétition entre Nouveau et Pfizer
03:16qui ont fait monter les prix de 5 milliards à 10 milliards.
03:18Ces nouvelles générations, est-ce qu'elles pourraient aussi améliorer
03:21tout ce qui est problèmes d'effets secondaires ?
03:23Il y en a beaucoup avec la première génération, enfin ceux qu'on a cités juste avant,
03:28c'est-à-dire les problèmes digestifs notamment qui sont assez importants.
03:31Est-ce qu'on pourrait s'améliorer sur ce point-là ?
03:33Tout à fait. C'est dans les trois gros avantages de cette nouvelle génération
03:37que développe Alveus.
03:38La première, c'est le maintien sans l'effet rebond.
03:41La deuxième, c'est une fois tous les trois mois.
03:44Et la troisième, c'est effectivement la tolérance qui est bien meilleure
03:47et qui fait que aussi les patients continuent pendant la durée du traitement.
03:51Parce que c'est un des problèmes, c'est de continuer le traitement.
03:55Donc très, très, enfin molécule très intéressante.
03:58Et ils ont en plus Alveus.
04:00Pourquoi on investit ?
04:00Parce que Géto, on regarde toujours au moins une molécule, une indication.
04:04Mais toujours de regarder comment on peut étendre à d'autres populations de patients
04:09ou d'avoir des traitements complémentaires.
04:10et le portefeuille d'Alveus comprend d'autres produits du nom de Amiline
04:17qui est aussi une hormone qui est naturelle et qui joue sur la satiété,
04:21donc la sensation de faim.
04:22Donc ils pourraient être très complémentaires.
04:25Alors, ce n'est pas les seuls à le développer,
04:26mais ils font partie des premiers dans la course.
04:28En mangeant moins, on pourrait avoir l'impression,
04:31il juste donner à notre cerveau en lui donnant l'impression qu'on n'a plus faim.
04:34C'est tout à fait.
04:35En fait, à la fois l'Ozampic, ce qu'on appelle les GLP1
04:38et à la fois l'Amiline sont en fait issus de ce qui se passe naturellement dans notre corps.
04:44Géto Capital, vous venez régulièrement, Raphaël Tangeman, sur ce plateau
04:47pour nous parler des sociétés dans lesquelles vous investissez.
04:50Ça fait six ans que vous avez lancé cette entreprise.
04:53Quel bilan vous tirez de ces six années à financer des biotech ?
04:57Alors, le premier point très important, c'est que l'Europe reste vraiment et est un acteur très important.
05:04Et c'est vraiment dans la thèse d'investissement de Géto,
05:06Alveus et Danois, avec un siège aux Etats-Unis,
05:11mais une grosse activité de R&D danoise.
05:13Et donc nous, ce qu'on a pu voir, c'est que la majorité des investissements qu'on a faits
05:17sont européens.
05:18L'innovation, elle est là, mais il faut la financer.
05:20Donc ça, c'est le premier point.
05:22Le deuxième, c'est qu'on a pu voir aussi une évolution de la qualité du management,
05:29qui est très très important.
05:30Je vous le disais pour Alveus de nouveau, un qui vient de Lili, l'autre qui vient de Nouveau.
05:35Donc ça, c'est important.
05:36Et on arrive à attirer aussi des étrangers, y compris des Américains,
05:41sur des sociétés européennes et françaises.
05:44Donc on voit de plus en plus cette qualité, cette opportunité des sociétés européennes.
05:49Donc effectivement, la thèse d'investissement de Gietto,
05:54c'est à la fois combinaison du management qu'on finance, des molécules.
05:58Et puis, in fine, on se lève le matin pour que ça marche chez le patient
06:02et pouvoir servir le patient et la société, in fine.
06:07Parce que même ces traitements pour l'obésité, ce n'est pas juste pour maigrir,
06:10c'est aussi pour donner moins de complications et moins de morbidité, comme on dit.
06:15Pour terminer.
06:15Secteur les plus prometteurs, là, au-delà de l'obésité,
06:18qui est évidemment un très gros marché, comme vous l'avez dit.
06:20C'est quoi les prochaines...
06:21Alors, merci pour la question, parce que c'est très intéressant.
06:23Nous, on a investi dans la fertilité, enfin dans l'infertilité,
06:26qu'on estime être la prochaine vague d'obésité.
06:28Parce que l'obésité n'intéressait personne dans le passé.
06:31On pensait que c'était ce qu'on appelle lifestyle, pour mieux vivre.
06:34En fait, le marché s'est rendu compte et les pharmas s'est rendu compte.
06:37C'est très important.
06:37La fertilité, c'est pareil.
06:39Vous savez très bien qu'il y a une baisse de natalité dramatique partout,
06:42y compris en France, sauf en Afrique, mais partout dans le monde,
06:45y compris en Inde et en Chine.
06:47Donc, c'est vraiment la prochaine vague de très gros marchés.
06:50Vous reviendrez sur ce plateau pour nous en parler.
06:52Merci beaucoup, Raphaël Tangeman, fondatrice et présidente de JITO,
06:56capitale d'être venue aujourd'hui dans la French Tech.
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