00:00E ainda falando sobre resultados, mas saindo do Brasil e colocando o nosso olhar na Bolsa de Valores dos Estados Unidos,
00:07parece que a semana não vai terminar muito bem para estelantes.
00:10As ações da montadora despencaram 27%, isso na Bolsa Europeia, com reflexos no mundo inteiro.
00:20Isso nesta sexta-feira, após a divulgação de um possível prejuízo de 22 bilhões de euros,
00:26consequência de um amplo processo de reestruturação e da sinalização de uma redução do ritmo de eletrificação da produção de veículos, principalmente os de passeio.
00:39E esse movimento negativo acabou influenciando outras montadoras e fornecedoras francesas,
00:45porque estelante é um grande grupo entre franceses, americanos, italianos.
00:50Vamos repercutir esse movimento de ações da estelantes, que tem reflexo nos Estados Unidos,
00:56por causa de marcas como a Jeep, a Ram, com o Will Castro Alves, estrategista-chefe da Avenue,
01:03a quem eu desejo uma ótima sexta-feira.
01:06O Will que conversa com a gente direto dos Estados Unidos.
01:10Will, eu não sei se para você foi como foi para a gente aqui.
01:14Chocante esse resultado, uma queda de 27% num único pregão da estelantes.
01:20Claro, olhando as bolsas europeias.
01:22Isso é mais de um quarto do valor de mercado do grupo.
01:27Nos Estados Unidos, o ritmo de queda desta e outras montadoras segue também nesse rompimento vertiginoso.
01:38E é importante a tua visão aí nos Estados Unidos por causa de Jeep, de Ram,
01:41que fazem parte do grupo estelantes a partir de outras montadoras europeias,
01:47como a Peugeot, como a Centroen, como a Fiat na Itália.
01:50Conta para a gente aí o que está por trás também dessa queda vertiginosa aí da estelantes.
01:56Boa tarde e bom dia para você ainda, né, na Flórida.
02:02Bom dia, bom dia pessoal que está nos assistindo.
02:04Bom dia, Favale.
02:05Prazer estar falando contigo.
02:06Realmente surpreende, agora uma coisa que não surpreende é que aqui nos Estados Unidos
02:09normalmente é assim, tá, as ações, elas...
02:12A gente fala que é um mercado...
02:14Eu não acredito em eficiência de mercado, né.
02:16O Warren Buffett fala que se o mercado fosse eficiente, ele seria um mendigo.
02:19Então já dá para ver mais ou menos que os mercados não são eficientes.
02:22Os mercados não precificam corretamente as coisas.
02:25A meu ver, o mercado é maníaco, depressivo, bipolar.
02:28Agora, se existe algum tipo de eficiência em mercados,
02:32os mercados americanos eles são muito mais eficientes.
02:35Isso quer dizer que, quando sai uma notícia, repercute muito rápido
02:39e diretamente no preço da ação.
02:41É isso que a gente está vendo.
02:42Resultado da Amazon, as ações da Amazon caindo 8%.
02:45Foi assim ao longo da semana, com resultados de Google,
02:49resultados de semana passada de Microsoft e outras,
02:52que vem tendo uma performance ruim,
02:53sai o resultado, ajusta logo no preço da ação muito rápido.
02:57No caso especificamente da Estelantes,
03:00obviamente que chama atenção, uma queda bem maior, bem mais forte,
03:04aqui nos Estados Unidos hoje a Ford cai 0,26, a GM cai 0,11, enfim,
03:09nada demais e as ações da Tesla sobem.
03:11Nada absurdo em relação às montadoras especificamente.
03:15Hoje o principal cenário de queda, a principal cenário em queda é a Amazon.
03:19Agora, obviamente que chama atenção,
03:21essa queda de Estelantes, não é pouca coisa.
03:25tem um pouco a ver com algo que se comentava em relação a ela já,
03:30que é, e as montadoras em geral, elas vêm tendo dificuldade.
03:34A própria Ford teve que fazer isso, um write-off,
03:37e a GM depois fez um write-off de toda a parte de carros elétricos,
03:40ensinou a reavaliar todos os ativos que ela tinha em balanço,
03:43meio que dá uma grande ajustada e uma grande limpada no balanço,
03:48e eu acho que é isso que o senhor da Estelantes está buscando fazer,
03:52limpar a companhia.
03:54Agora, obviamente que a repercussão disso no mercado não é boa,
03:59mas muitas vezes é preciso você ter coragem para fazer esse tipo de coisa,
04:03ajustar realmente a empresa,
04:08limpar a balanço,
04:09para a partir daí começar a buscar a sua nova vertente de crescimento,
04:14começar a buscar o seu caminho.
04:16Obviamente que não é bom para os acionistas da Estelantes,
04:19nem é bom para ele, os CEOs e os diretores,
04:22normalmente grande parte da remuneração também vem de stock options,
04:25então para eles não é bom,
04:26mas também é importante que você passe,
04:30muitas vezes essas reestruturações, elas são necessárias,
04:33é isso que eu ia dizer.
04:35Will, eu vou pegar parte da sua resposta para fazer uma segunda pergunta,
04:38que você mesmo chamou a atenção da queda de Amazon.
04:42A última vez que eu chequei aqui era uma queda perto ali dos 10%,
04:469% e alguma coisa,
04:49uma queda expressiva,
04:50para uma empresa que está naquela lista das sete magníficas,
04:54as empresas de altíssimo valor de mercado,
04:56quando a gente olha o SP500 de Wall Street.
05:00Alguma razão especial?
05:01Porque as empresas de tecnologia também não estavam no seu melhor momento,
05:05entre o final da semana passada,
05:06ou meados dessa semana aqui,
05:08a Amazon vem nessa atuada ou alguma coisa específica?
05:13É, vai valer um pouco daquilo que a gente até já comentou aqui,
05:16ou seja, aquela ideia de que até pouco tempo atrás,
05:20as empresas falavam,
05:21eu vou gastar 20 bilhões de dólares em AI,
05:24o mercado gostava,
05:25eu vou gastar agora 30 bilhões, 40 bilhões, 50 bilhões,
05:29esses números foram aumentando e o mercado ia gostando,
05:31ou seja, não, esse cara está preocupado,
05:34ele está antenado,
05:35que é importante você gastar em AI,
05:38desenvolver algo em AI,
05:39porque essa é a nova fronteira de competição
05:41e você tem que ser bom nesse mercado.
05:44O problema é que agora o mercado mudou de opinião
05:47em relação a esses gastos massivos de capital,
05:50depois a Google anunciou e as ações caíram,
05:53a Microsoft anunciou e as ações caíram,
05:56eu acho que foi um pouco disso,
05:57todos eles sinalizaram que essas ondas de gastos,
06:00elas continuam e até aumentam,
06:02e agora a reação do mercado tem sido negativa,
06:04porque afinal de contas você está gastando,
06:06gastando, gastando,
06:07e você está consumindo caixa,
06:09assumindo dívida,
06:10consumindo a geração de caixa que está sendo feita,
06:13e até agora você não mostrou algo,
06:16como que você vai gerar a receita,
06:19como que você vai gerar o resultado desses investimentos.
06:25Então, e uma coisa que o mercado sempre gostou
06:27quando olhava essas ações de big techs,
06:30é que é o seguinte,
06:32diferentemente quando você pega o setor de petróleo,
06:34vamos comparar,
06:35você tem que investir muito,
06:36ter uma planta petroquímica,
06:39ou uma plataforma de exploração no meio do oceano,
06:43gasta dinheiro para caramba,
06:44investe bilhões de dólares para você explorar o petróleo,
06:47e a partir daí de 10, 15, 20, 30 anos,
06:50você pagar o investimento que você fez,
06:52que foi muito elevado.
06:53No caso dessas big techs,
06:55normalmente os investimentos não eram tão elevados.
06:58A Google conseguia rodar o mundo inteiro com seus ads,
07:01sem necessariamente ter que investir um caminhão de dinheiro
07:04todo ano em processamento, em data center,
07:07e coisas do gênero.
07:08A Microsoft também conseguia rodar o seu pacote office
07:11no mundo inteiro,
07:12sem ter que despender um caminhão de dinheiro todos os anos.
07:16Só que agora isso mudou,
07:18elas estão começando cada vez mais capital intensivo,
07:20e aí a visão e a forma com que o mercado avalia esse cara
07:24é um pouco diferente.
07:26Mas até pouco tempo atrás você tinha muito receio
07:28às empresas de petróleo,
07:29porque você investe, investe,
07:31e não sabe quando vai ter o retorno,
07:32o petróleo às vezes,
07:33a cotação do petróleo oscila.
07:35É uma lógica semelhante.
07:37Agora você está investindo, investindo, investindo,
07:38e eu não sei se eu vou conseguir cobrar
07:39um subscription de 10, 20, 30 dólares ali na frente.
07:43Eu não sei se eu vou conseguir monetizar isso via ads,
07:45ou se eu vou conseguir monetizar isso através de B2B.
07:49Eu acho que é nisso que a gente está,
07:51e por isso a reação negativa do mercado
07:53em relação a essas ações que têm cada vez mais gastado,
07:56mais se tornado capital intensivas,
08:00diferente do que foram no passado.
08:02Will Castro Alves, estrategista-chefe da Avenue,
08:06um notável aqui do Times Brasil,
08:08licenciado CNBC.
08:10Para encerrar, Will,
08:12eu tenho que deixar pública essa informação
08:14de que a gente troca aqui ideias já há bastante tempo,
08:19desde a inauguração do canal,
08:21e você sempre foi um analista
08:22que soube prever exatamente o que iria acontecer.
08:27Quem tiver uma boa memória, como eu,
08:29na semana passada o Will havia falado
08:31que esfriaria tanto na Flórida
08:34que as iguanas congelariam e cairiam das árvores.
08:38Eu ri, achei que seria um certo exagero.
08:41E nós vimos e noticiamos isso que você preconizou,
08:46viu, Will?
08:46Então, a gente sabe com certeza que as suas previsões
08:49elas tendem aos acertos.
08:53Se não der certo na economia,
08:55eu vou virar meteorologista.
08:59Will, obrigado mais uma vez.
09:01A gente retoma essa conversa na semana que vem.
09:04Espero que esteja esquentando aí na Flórida
09:06para você e para as iguanas.
09:07Amém, verdade, abraço.
Comentários