- il y a 20 heures
Ce mercredi 4 février, Antoine Larigaudrie a reçu Omar Dibo, cofondateur de Finneko, Laurent Grassin, directeur médias de Boursorama, Valentin Nicaud, membre de la cellule infos d'expert de Bourse Direct, Olivier Janoray, avocat associé à la Cour chez Duroc Partners, Philippe Dupuy, professeur de finances à Grenoble Ecole de Management, et Angélique de Lencquesaing, directrice générale déléguée de iDealwine, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:00BFM Business, tout pour investir, Antoine Larigauderie.
00:09Soyez les bienvenus, bienvenue à toutes et à tous pour cette nouvelle édition de tout pour investir,
00:14TPI sur BFM Business, en direct à la radio, à la télé, sur le web,
00:18évidemment l'ensemble de nos chroniques à retrouver en podcast et en replay.
00:22J-1, demain, édition spéciale, grand récapitulatif général, spécial budget.
00:29Le budget, vos finances, on va tout reprendre depuis le début, cadre, régulation, fiscalité,
00:35tout ce que vous devez savoir, ce qui va changer, ce qui ne va pas changer, ce qui va peut-être changer.
00:39Tous nos spécialistes du patrimoine, du juridique, de la gestion et des finances personnelles
00:43seront là pour vous aider à y voir clair, anticiper, arbitrer, prendre les bonnes décisions,
00:47tout pour investir, spécial budget, c'est demain de 11h à midi, comme d'habitude,
00:51des chiffrages pour tout repasser en vue, boîte à outils pour débattre et à ne pas manquer.
00:56En apéritif, on va préparer le terrain sur ces problématiques avec Olivier Jeannoret de Durock Partners.
01:02Aujourd'hui, il sera avec nous dans la boîte à outils du jour.
01:06D'ici là de l'actu, on va en avoir à décortiquer, on a ce qu'il faut.
01:08Déjà un bon déchiffrage copieux avec Laurent Grassin de Boursorama,
01:11Omar Dibaud, Fineco.
01:12Y a-t-il désormais un sérieux grain de sable dans la mécanique de développement de financement de l'IA ?
01:18C'était gros sujet, et puis au milieu des résultats d'entreprise,
01:21que retenir, quelle dynamique, quels enseignements ?
01:24Réponse dans le déchiffrage dans quelques instants.
01:26Et puis arbitrage de court terme a retrouvé avec Valentin Nico de Bourse Direct,
01:30on a un CAC 40 qui reprend le chemin de ses derniers records absolus.
01:33Votre état d'esprit d'investisseur et d'épargnant, on va le décortiquer aussi,
01:36l'examiner à la loupe avec Philippe Dupuis, prof d'éco à la Grenoble École de Management.
01:41Pas mal d'enseignements intéressants à retrouver tout à l'heure.
01:43« Épargnant prudent, mais épargnant friand de rendement ».
01:47Ça, on va voir en détail avec lui, équilibre toujours complexe à trouver,
01:51mais il va nous donner toutes les réponses.
01:53Enfin, on espère que cette année 2026 qui commence sera un grand cru,
01:57sens propre et au sens figuré.
02:00On va parler grand vin, grand cru, ce marché qui fait rêver,
02:02avec modération bien sûr, Angélique de L'Incim, d'Ideal Wine,
02:05sur la fin d'émission, le coffre-fort que nous avons aménagé en cave d'investisseurs.
02:10Vous pouvez nous poser toutes vos questions par e-mail,
02:12l'adresse est directe à bfmbusiness.fr.
02:14Vous pouvez nous envoyer un sms au 7-3216, le mot-clé « business »,
02:18suivi de votre question.
02:19Et puis, vous pouvez me joindre directement sur Twitter,
02:22enfin sur X et sur LinkedIn.
02:25Le reste de l'actualité du jour.
02:27Alors, les bureaux de X en France,
02:29perquisitionnés hier sur décision de la procureure de Paris
02:31dans le cadre d'une enquête sur de multiples dérives du réseau social
02:34et notamment la diffusion de contenus illicites.
02:37Un acte judiciaire abusif, répond la plateforme,
02:39dont le patron Elon Musk est convoqué le 20 avril prochain
02:42sous le régime de l'audition libre.
02:45Dans le même temps, Elon Musk s'en prend aussi à l'Espagne.
02:47Il qualifie son premier ministre de tyran,
02:49Pedro Sanchez, qui vient d'annoncer une série de mesures
02:51contre la manipulation et les contenus illégaux
02:53sur les réseaux sociaux et leur interdiction prochaine
02:55aux moins de 16 ans dans le pays.
02:57Ça chauffe entre la Commission européenne
02:59et une commission du Congrès américain,
03:01menée par des proches de Donald Trump.
03:03Elle publie un rapport de 160 pages
03:05pour dénoncer une censure à grande échelle
03:07sur les réseaux sociaux menés par l'Union européenne
03:09et notamment via le DSA pour intervenir sur des élections
03:12ou par exemple contre les questions de vaccination.
03:15Bruxelles dénonce immédiatement
03:17des accusations absurdes et infondées
03:18et accuse en retour les algorithmes des réseaux sociaux
03:20d'influencer les élections.
03:22Sur le front commercial,
03:24reprise des discussions au Parlement européen
03:25sur l'accord entre l'Union et les États-Unis
03:28qui avait été suspendu il y a deux semaines
03:29après les menaces et avant la reculade de Donald Trump
03:33sur le Groenland, il y a par ailleurs un sujet
03:35sur lequel Bruxelles espère se rapprocher
03:37quand même de Washington, les terres rares.
03:39Au cœur d'un sommet aujourd'hui aux États-Unis
03:41à l'initiative de Marco Rubio,
03:43la Commission européenne a été invitée
03:45et elle veut en profiter pour proposer
03:46un partenariat stratégique à l'administration Trump.
03:50Washington qui avance ce sommet
03:51annoncerait activer son accord commercial
03:52avec une trentaine de pays d'Afrique
03:54qui avait expérié le 30 septembre dernier
03:56et qui permettra à de nombreux produits africains
03:59d'accéder aux marchés américains sans droit de douane.
04:00Enfin, on termine par le secteur bancaire.
04:03Série de très bonnes nouvelles
04:04du côté du secteur bancaire français
04:06même si elles sont plutôt vendues aujourd'hui
04:08notamment le Crédit Agricole
04:10qui a publié de très bons résultats.
04:12C'est le cas aussi de l'Espagnol Santander
04:14qui en profite pour annoncer aussi
04:16une acquisition surprise à 10 milliards d'euros
04:19aux États-Unis.
04:19La plus grande banque espagnole
04:21va reprendre Webster Bank
04:22un établissement régional largement implanté
04:24sur la côte Est.
04:26Tout de suite le tableau de bord.
04:27Tout pour investir
04:30le tableau de bord.
04:33Et doucement et sûrement
04:34le CAC 40 reprend le chemin
04:36de ces derniers records absolus.
04:39On est en hausse de 0,6%.
04:40On est à 8228 points
04:42pour l'indice vedette de la Bourse de Paris
04:44et comme hier
04:45grande différence de performance
04:46entre la côte traditionnelle
04:49et la tech.
04:50Leuronext Tech Leaders
04:51est encore en repli
04:52moins 0,57%.
04:53mais enfin cocktail de nouvelles
04:55un petit peu inquiétantes
04:57autour de l'intelligence artificielle.
04:59On va en parler dans le déchiffrage
05:00dans quelques instants.
05:02Du côté de l'Eurostock 50
05:03et bien moins 0,02%.
05:05Moins 0,26%
05:06pour le DAX à Francfort
05:07moins 0,28%
05:09pour l'IBEX à Madrid.
05:12Ce qui fait de la place parisienne
05:14une des rares en hausse en ce moment
05:16à noter Londres
05:17et Milan
05:18qui sont en progression.
05:19Enfin on surperforme largement.
05:21À noter Renault
05:21qui gagne 3,11% à 31,49€.
05:24Le titre avait signé
05:25une des plus fortes baisses
05:26du CAC 40
05:26hier à la suite
05:28d'une étude négative
05:29de Morgan Stanley.
05:30Mais on retrouve
05:31notre cocktail
05:32de valeurs défensives
05:33de valeurs de rendement
05:34qui portent le CAC 40.
05:36Orange
05:36plus 2,64€
05:3716,36€.
05:38Carrefour
05:38plus 2,38€
05:3914,65€.
05:41Michelin
05:42encore
05:42plus 2,14€
05:43à 32,96€.
05:44C'était la deuxième
05:45plus forte hausse du CAC hier.
05:46Et puis Air Liquide
05:47plus 1,88€
05:48à 162,48€
05:50pour le chouchou
05:50des investisseurs particuliers
05:52en bourse.
05:53À la baisse
05:54on en a parlé.
05:55Très bon résultat
05:55pour le crédit agricole
05:56mais ils sont vendus
05:58ce matin.
05:59On avait peut-être fait
06:00grand cas
06:00et peut-être été
06:00un peu ambitieux
06:01sur les prévisions
06:02de résultats
06:02du secteur bancaire
06:03et puis il faut dire
06:04qu'il n'a pas arrêté
06:04de progresser
06:05ces derniers mois.
06:06Donc prise de profit
06:07sans doute
06:07autour de Crédit Agricole
06:08qui perd 3,6%
06:09à 18,07€
06:10et puis nos deux malades
06:12du moment.
06:13Ça ne s'arrange pas
06:13pour Publicis
06:14qui a beaucoup déçu
06:15avec ses résultats hier.
06:17Ils étaient pourtant
06:18très bons
06:18mais le marché
06:19a décidé de les vendre
06:20et ça continue ce matin
06:21à moins 2,5%
06:22pour Publicis
06:23à 76,42€
06:24et pareil pour Capgemini
06:26qui perd 1%
06:27à 120,70€.
06:29À noter parmi
06:30les autres titres
06:31plutôt vendus
06:32aujourd'hui
06:32Sartorius Tedim
06:33après ses résultats
06:34qui perd 3,4%
06:35à 185,55€
06:37et en hausse
06:38sur le SBF 120
06:39c'est Soitech
06:40malgré la contre-performance
06:41de la tech
06:41qui gagne 13%
06:43à 27,77€.
06:45Excellente performance.
06:46L'euro-dollar
06:47on reste à hauteur
06:48d'un 18,
06:48un 18,18 à l'instant.
06:51Le bitcoin
06:51qui se remet
06:52il y a eu encore
06:53un gros coup de grisou
06:54hier soir.
06:55On est remonté
06:56à 76,000$
06:57mais enfin ça reste compliqué
06:58pareil pour l'Ether
06:58d'ailleurs à 2253.
07:01Les matières premières
07:0167,78$
07:03pour le baril de Brent
07:04ça y est
07:04la remontée s'amorce
07:05après un gros creux
07:07de la vague
07:08hier en séance
07:09on a senti
07:09que c'était un support
07:10un signal d'achat
07:11très important
07:12et puis les matières premières
07:13précieuses
07:14on est remonté
07:15au-delà des 5000$
07:16sur l'once d'or fin
07:175083 sur les marchés futurs
07:19et 89,09$
07:20pour l'argent.
07:21Allez tout de suite
07:22on déchiffre l'actu du jour.
07:23Tout pour investir
07:26le déchiffrage
07:28Nos deux top guns du jour
07:31Laurent Grassin
07:31de Boursorama
07:32bonjour Laurent
07:33Bonjour
07:33Ravie de vous recevoir
07:35en direct ce matin
07:36au mardi
07:36Bonfineco
07:37bonjour
07:38Bonjour Antoine
07:38Alors dites donc
07:40là on a quand même
07:42je parlais des deux malades
07:43du CAC 40
07:45entre Capgemini
07:46et Publicis
07:47qui se font rincer
07:48Publicis
07:49c'est plus une question
07:49de résultats
07:50maintenant il y a peut-être
07:51un storytelling
07:52India qui était
07:53vaguement survendu
07:55ces derniers mois
07:55qui part un petit peu
07:57à l'écrémage
07:57en ce moment
07:58mais Capgemini
07:59Capgemini
08:00le titre a perdu
08:028-9%
08:03il était déjà mal en point
08:04à cause de
08:05bon leur problème
08:06de contrat avec l'ICE
08:07tout ça s'est réglé
08:08hier
08:09sur l'ensemble
08:10du segment tech mondial
08:12et chez nous
08:13singulièrement
08:13du côté de Capgemini
08:14on avait
08:15oh là là
08:16on a un nouveau modèle
08:17qui a été dévoilé
08:18par
08:18alors du coup
08:19Anthropique
08:20c'est Anthropique
08:21oui voilà
08:21c'était bien ça
08:22Anthropique
08:23oh ça va totalement
08:25disrupter
08:25certaines activités
08:27de Capgemini
08:28de quelle manière
08:28quelle valorisation
08:30ça nécessite
08:32d'écrémer
08:32sur un titre
08:33qui a déjà
08:34passablement souffert
08:35ça me rappelle
08:36il y a quelques mois
08:38c'était Clarna
08:40qui disait
08:40notre hotline
08:42on l'a remplacé
08:42par une IA
08:43ça marche super bien
08:44les téléperformances
08:45là-dessus
08:45moins 25
08:46est-ce que vous pensez
08:48qu'on ne devient pas
08:49un petit peu
08:49bah oui oui
08:51c'est bis repetita
08:52exactement Antoine
08:53c'est bis repetita
08:53sur ce phénomène
08:55qui montre bien
08:55la nervosité du marché
08:56effectivement
08:57où Anthropique
08:57explique qu'il sorte
08:58un agent
08:59qui va
09:00alors visiblement
09:01à vocation juridique
09:02et le marché
09:03a tiré le trait
09:04entre
09:04bon il va pouvoir
09:06automatiser
09:06certaines tâches
09:07il va remplacer
09:08les avocats spécialisés
09:09et donc
09:11il va faire perdre
09:12notamment de la valeur
09:13également
09:14à tous les éditeurs
09:14de logiciels
09:15qui sont quand même
09:15pas mal sous pression
09:16et par extension
09:18d'extension
09:18d'extension
09:19effectivement
09:19au SS2i
09:20et puis même
09:20à la pub
09:21puisqu'il semblerait
09:22qu'une partie
09:23de la baisse de publicisme
09:24il faut quand même voir
09:25que les résultats de publicisme
09:26sont excellents
09:27et les perspectives
09:28sont bonnes aussi
09:29parce que
09:29on se dit
09:30mais attendez
09:30moi je veux bien
09:31mais où est-ce que
09:32le marché était déçu
09:33par les résultats de publicisme
09:34donc oui
09:35on est dans ce moment-là
09:36où on a des riz de crosse
09:38donc des lectures transverses
09:39de ce qui se passe
09:40extrêmement violente
09:42assez simpliste
09:43et avec
09:44en plus
09:45la bourse moderne
09:46étant ce qu'elle est
09:46des capacités d'arbitrer
09:47très très vite
09:48et très rapidement
09:49sur ces secteurs
09:50on a le sentiment
09:51on a le sentiment aussi
09:52on en parlait avec
09:53Omar avant de rentrer
09:54sur le plateau
09:55qu'on redécouvre
09:56aujourd'hui
09:57ou les investisseurs
09:58redécouvrent que
09:58potentiellement
09:59oui
10:00il y a des gains
10:00de productivité
10:01qui vont avoir lieu
10:02avec l'IA
10:03ça c'est indiscutable
10:04mais
10:05ce qu'on avait peut-être
10:05pas vu Antoine
10:06y compris les investisseurs
10:07c'est qu'il y aura
10:08certainement
10:09de même que la numérisation
10:11de l'économie
10:11il a été un aspect
10:12désinflationniste
10:13là-dedans
10:14c'est-à-dire
10:14qu'il ne faut pas croire
10:15que tous les coûts
10:16de productivité
10:17vont se transformer
10:18en rentabilité
10:19il va forcément
10:19avoir des clients
10:20qui en fassent vous dire
10:21bon les gars
10:21attendez
10:22avant les gars
10:22ils sortaient
10:23de super école de droit
10:24ils me coûtaient une fortune
10:25maintenant c'est votre
10:26robot IA qui fait tout
10:27vous n'allez pas
10:27me faire payer aussi cher
10:28oui maintenant
10:29le robot IA
10:30il ne va jamais faire
10:31le boulot d'un avocat
10:32non mais en tout cas
10:33en face le client
10:34ne va pas rester à dire
10:35je ne vais pas accepter
10:36les mêmes fils
10:37sachant que je sais très bien
10:38que vous en avez automatisé
10:38une partie
10:39et donc c'est plutôt
10:40sur le coup
10:41mais attendez
10:41la dimension
10:43désinflationniste
10:44de l'IA
10:45telle que l'a été
10:45la numérisation de l'économie
10:46quand on réduit les chaînes
10:47quand on simplifie tout
10:48le client derrière
10:49il ne va pas dire
10:49ok je vais payer aussi cher qu'à bon
10:51ah non en fait
10:52et du coup
10:53c'est tout le scénario
10:54de rentabilité
10:54de productivité
10:55qui est relu
10:56et puis dans un contexte
10:58de marché
10:58où toutes les valeurs
10:59sont extrêmement hautes
11:00où il y a de la nervosité
11:01du coup
11:02le mouvement
11:04il ne fait pas tellement de sens
11:05comme vous l'avez dit
11:06sur le fond
11:06mais attendez
11:07comment ça va se passer
11:09si effectivement
11:11il y a ça
11:12comment les acteurs spécialisés
11:13vont s'adapter
11:13ils vont peut-être
11:14oh on n'en sait rien
11:15on vend
11:15en fait
11:15c'est ça
11:16sur le cas téléperformance
11:17la boîte
11:19c'en est toujours parmi
11:19il y a d'autres problèmes
11:21sur téléperformance
11:21mais on voit bien
11:22que le cours
11:23est durablement plombé
11:24voilà
11:24et puis
11:25morale de l'histoire aussi
11:27Klarna a connu
11:282-3 déconvenus
11:29accessoirement
11:30c'est ça
11:31il y a le karma
11:32mais le marché
11:33il n'y a pas de justice
11:35le marché
11:35c'est ça
11:36et aussi
11:36je pense que
11:37la thèse
11:38à un moment
11:39bon on met tout sur l'IA
11:40et puis ça rapporte
11:40c'est plus le cas
11:41aujourd'hui
11:42il va falloir être
11:44drôlement sélectif
11:44et puis aussi
11:45avoir un petit peu
11:46de conviction de long terme
11:47c'est-à-dire qu'il ne va pas
11:48falloir s'effrayer
11:49à la première chute
11:50un petit peu violente
11:51dès que quelqu'un
11:52dit quelque part
11:53ah bah tiens
11:54j'ai un nouveau modèle
11:55qui remplace
11:56qui va permettre
11:57de modéliser
11:58j'en sais rien
11:59c'est longtemps que les chinois
12:00ont pas fait d'annonce
12:00à ce niveau-là
12:01exactement
12:01donc c'est le moment aussi
12:03de regarder les dossiers
12:04sur ce qu'on pense
12:05qu'ils valent sur le long terme
12:06c'est des moments
12:06dipsiques à répétition
12:08Omar Dibault
12:08il y a tout qui se mélange
12:09un petit peu
12:09parce qu'il y a ces considérations-là
12:11sur la productivité
12:12les tendances de prix
12:14pour certains modèles industriels
12:15qui vont être un petit peu
12:16disruptés par l'IA
12:17d'accord
12:17il y a aussi
12:19une sacrée question
12:20autour du financement
12:21de l'IA
12:21moi j'entends
12:23différents sons de cloche
12:24à Davos
12:25il y a Satya Nadella
12:26le patron de Microsoft
12:27qui dit
12:27non il n'y a pas de bulles
12:28sur l'IA
12:29il y en aura une
12:30si les entreprises
12:31n'intègrent pas
12:32très très très très vite
12:34nos modèles
12:35d'intelligence artificielle
12:36donc s'il vous plaît
12:36achetez mes tomates
12:37s'il vous plaît
12:38d'un autre côté
12:40on a Oracle
12:40qui dit
12:41oui on va licencier
12:4320 000 personnes
12:43on va balancer
12:44tous les meubles
12:44par la fenêtre
12:45parce qu'on a
12:4550 milliards
12:46d'investissements
12:47à financer
12:47on a Nvidia
12:49qui dit
12:49ouais
12:50on n'est pas vraiment sûr
12:51mais en fait si
12:52enfin
12:53on nage en pleine
12:55incertitude
12:56sur le financement
12:57des Max 7
12:59de l'économie
13:00de l'intelligence artificielle
13:01ça reste compliqué
13:02en termes de visibilité
13:03alors ça reste compliqué
13:04en termes de visibilité
13:05c'est quelque chose
13:06que je défends
13:06depuis plusieurs mois
13:07en fait
13:07ce qui se passe
13:08sur le financement
13:09de l'IA
13:09maintenant aujourd'hui
13:10ce que l'on remarque
13:11c'est que les Max 7
13:11sont un petit peu
13:12en train d'agir
13:12comme des startups
13:13c'est à dire
13:14que tout le free cash flow
13:15c'est vrai
13:16tout le free cash flow
13:17part en capex
13:18et à un moment donné
13:19en tant qu'actionnaire
13:20vous commencez un petit peu
13:21à vous poser des questions
13:22à vous dire
13:22quand est-ce qu'on aura
13:23un petit peu
13:24une certaine rentabilité
13:25et comment est-ce qu'on va
13:25monétiser un petit peu
13:26tout cela
13:26donc ça c'est le premier sujet
13:28le deuxième sujet
13:28et qui je pense
13:30inquiète aussi les actionnaires
13:31et ça s'est un petit peu vu
13:32sur les résultats de Meta
13:33c'est à dire qu'aujourd'hui
13:34il n'y a plus de rachat d'actions
13:35c'est ce qui a été annoncé
13:36par Meta
13:37lors du dernier trimestre
13:38c'est à dire qu'il y aura
13:39de moins en moins
13:40de rachats d'actions
13:41donc l'actionnaire
13:42commence à se poser
13:42un petit peu des questions
13:43sur ces valeurs-là
13:44qui sont désormais
13:45aujourd'hui valorisées
13:46très fortement
13:47d'accord
13:48et c'est un petit peu
13:50moi le sujet
13:50que j'ai un petit peu
13:52traité l'année dernière
13:53notamment
13:54c'était qu'à un moment donné
13:55Trump avait un petit peu
13:56vu tout cela
13:56en tout cas
13:57l'administration Trump
13:58notamment Scott Besant
13:58le secrétaire au Trésor
13:59et l'objectif derrière
14:01était complètement
14:01de dérèglementer les banques
14:03pour que ce soit elles
14:04derrière par la suite
14:04qui commencent à financer
14:06un petit peu
14:07tous ces CAPEX-là
14:08et je ne serais pas étonné
14:09de voir de plus en plus
14:10d'hyperscaleurs
14:11et de grandes multinationales
14:13faire appel à l'endettement
14:14pour continuer
14:15de financer ces CAPEX-là
14:17donc c'est
14:17le sujet d'aujourd'hui
14:19et l'autre vraie question
14:20du coup
14:20qui va apparaître
14:21par la suite
14:22c'est quand est-ce
14:23qu'on aura des taux bas
14:23pour pouvoir le faire
14:25ça c'est le premier sujet
14:26donc ça c'est ce que l'on verra
14:27avec Kevin Warsh
14:28mais j'ai ma petite idée
14:29et puis
14:30je me demande
14:31si on raconte pas
14:32un peu tout
14:32et n'importe quoi sur lui
14:34alors qu'il a strictement
14:35rien fait
14:35non c'est
14:37du liste
14:37un faux con
14:38bon
14:38Jerome Powell
14:40il était X
14:40avant d'arriver à la Fed
14:41et il est arrivé Y
14:42parce qu'il est devenu
14:43patron de la Fed
14:44il y a quelques petites certitudes
14:45malgré tout
14:45sur Kevin Warsh
14:46dans le sens où
14:47c'est quelqu'un
14:47qui n'est pas pro
14:48expansion du bilan
14:49je pense que ça le restera
14:52et il y aura
14:53potentiellement
14:54des mécanismes
14:54qui seront mis en place
14:55pour éviter que cela arrive
14:56et encore une fois
14:57je parle de la déréglementation
14:59bancaire
14:59l'objectif
15:00c'est que la Fed
15:01revient un petit peu
15:03sur ce qu'elle faisait
15:03avant 2008
15:04c'est-à-dire ne pas être
15:05nécessairement un acteur
15:06des marchés financiers
15:07et plutôt laisser
15:08les banques reprendre
15:09un petit peu
15:10ce rôle-là
15:11en financement
15:12directement
15:13l'économie réelle
15:14c'est l'objectif
15:15Laurent Grassin
15:16face à ça
15:17face à quand même
15:18des marchés
15:19qui gardent beaucoup
15:19de volatilité
15:20beaucoup dans les cours
15:21s'inscrivent vraiment
15:23dans l'évolution des cours
15:25des inquiétudes
15:25sur certains pans entiers
15:27du business
15:28de certains secteurs
15:28les entreprises
15:31la bourse
15:32elles sont très très refroidies
15:35si on regarde quand même
15:37le bilan 2025
15:39et vous avez une étude
15:40qui voit là-dessus
15:41le bilan n'est pas bon
15:43est-ce que vous pensez
15:44qu'il n'y a pas un peu
15:44de ça aussi
15:45c'est-à-dire que
15:45c'est cher
15:46c'est compliqué
15:47bon après
15:48on est entièrement transparent
15:49et on a accès
15:50à la liquidité du marché
15:51mais au bout d'un moment
15:52quand on voit
15:53que les investisseurs
15:54alors non pas
15:55partent dans l'exubérance
15:56mais sont capables
15:57de vendre d'un coup
15:58les idoles d'avant-hier
16:00il y a plusieurs choses
16:01l'étude EY
16:02elle porte sur le marché français
16:03oui oui
16:04mais peut-être
16:05les conclusions
16:06on peut les étendre
16:07c'est sûr
16:08qu'elle marque à la fois
16:09un ralentissement
16:10à la fois des offres publiques
16:11et surtout des introductions
16:12ce qui est un phénomène
16:13qui est vraiment prégnant
16:15depuis plusieurs années
16:16sur le marché français
16:18c'est sûr
16:19qu'on voit aujourd'hui
16:20que c'est très compliqué
16:21d'exister
16:22quand on est une petite société
16:23les coûts afférents
16:25à une cotation
16:26il y a eu des efforts de fait
16:27mais restent important
16:27il y a peu de couverture
16:29il y a peu de suivi
16:29des investisseurs
16:30il y a effectivement
16:32y compris sur des titres
16:34on l'a vu dernièrement
16:36une variation
16:37qui est très forte
16:38des volatilités
16:39qui sont très fortes
16:40sur certains titres
16:40et donc c'est vrai
16:41que ça refroidit
16:41pas mal de sociétés
16:43deux introductions
16:44l'année dernière
16:45là il semblerait
16:46il semblerait
16:47que la pompe
16:48si je puis dire
16:49se réamorce
16:50il y a deux ou trois trucs
16:50dans les tuyaux
16:51effectivement
16:51voilà on va voir
16:52on espérait beaucoup
16:54notamment de choses
16:55peut-être justement
16:56tirées dans le secteur
16:56de la défense
16:57mais ce que ça nous dit
16:59aussi c'est que oui
17:00ça nous montre
17:01un marché boursier
17:02qui de plus en plus
17:04est très concentré
17:05sur des très grosses boîtes
17:07où on a du mal
17:07à avoir du renouvellement
17:08à avoir des sociétés grandes
17:10même si on en parlait
17:11avec Omar
17:12il y en a justement
17:12aux Etats-Unis
17:13qui préparent leur introduction
17:14et qui sont peut-être
17:14en train d'essayer
17:15justement d'habiller
17:16la mariée
17:16pour être particulièrement
17:17attrayante
17:18mais en tout cas
17:18sur le marché français
17:19c'est ça
17:19c'est compliqué
17:20aujourd'hui
17:21de s'introduire
17:23et puis
17:24d'écrire
17:26une première page
17:28de son histoire boursière
17:28qui soit également
17:29plutôt positive
17:31c'est-à-dire qu'on voit
17:32que les évolutions de cours
17:33sur les valeurs
17:33qui sont entrées
17:34sont compliquées
17:35souvent négatives
17:36et que c'est difficile
17:38de transformer l'essai
17:38en plus
17:39on a régulièrement
17:40Alexandre Lengue
17:41de Carey Partners
17:42qui lui nous explique
17:43que via le marché initial
17:44via le marché secondaire
17:46et via un attrait
17:48toujours plus vendu
17:49aux investisseurs particuliers
17:52le private equity
17:53finalement devient
17:55pratiquement liquide
17:57efficient
17:58et peut s'avérer
18:01être une concurrence
18:02vraiment redoutable
18:03maintenant pour la bourse
18:03je crois qu'il n'y a pas
18:04plus efficient que la bourse
18:05mais ça c'est mon avis personnel
18:06je suis d'accord aussi
18:07je suis d'accord aussi
18:08il y a les discours
18:09qu'on nous vend
18:09et puis il y a la réalité
18:10Omar
18:12je partage le constat
18:15de l'or
18:15clairement
18:15après pour revenir
18:16un petit peu
18:17sur cette histoire
18:17des IPO
18:18je pense que les marchés
18:19sont beaucoup plus sélectifs
18:20aujourd'hui
18:20dans le sens où
18:22finalement
18:22tout est une question
18:23de flux
18:24aujourd'hui les flux
18:24vont aux Etats-Unis
18:25par rapport à l'IA
18:26d'accord
18:27mais je trouve
18:28qu'il y a quand même
18:28quelques IPO
18:29qui ont bien marché
18:30quand je regarde
18:30Semco Technologies
18:31par exemple
18:31l'année dernière
18:32ça a été une superbe IPO
18:34ça continue d'ailleurs
18:35c'est toujours
18:35une très belle histoire
18:36mais ça prouve une chose
18:37c'est-à-dire que
18:38les marchés regardent
18:39véritablement les dossiers
18:40et ils regardent aussi
18:41là où se trouve
18:43le vent macro
18:44le vent macro
18:45il est derrière
18:46les semi-conducteurs
18:46il est derrière l'IA
18:47il est derrière
18:48des secteurs très stratégiques
18:49comme la défense
18:50par exemple
18:50et l'énergie
18:51et Semco
18:52représente un petit peu
18:53tout cela
18:53donc c'est pour ça
18:54que les marchés
18:55sont concentrés
18:56sur des marchés
18:56qui sont
18:57enfin sur des marchés
18:58on va dire
18:58des secteurs
18:59et même
19:00des zones géographiques
19:01qui sont très porteurs
19:02mais aussi
19:03on va être
19:04très intraitables
19:05sur les dossiers européens
19:06parce qu'aujourd'hui
19:07les flux ne sont pas
19:08chez nous
19:09et les flux
19:11en tout cas
19:12on en a eu
19:12sur un autre
19:14un autre segment
19:15très porteur
19:16de la cote
19:17un introduit
19:18assez récent
19:19Excel Technologies
19:20et ça
19:21c'est un titre
19:22qui intéresse
19:22beaucoup les petits porteurs
19:23parce que
19:24c'est monté très très fort
19:25ça a continué à monter
19:26il y a vraiment eu
19:28un influx
19:28alors on le rappelle
19:29c'est issu
19:30de l'ancienne galaxie
19:31Gorgé
19:32donc une grande famille
19:33qui avait investi
19:34notamment
19:34des dispositifs
19:36de protection
19:36notamment
19:37pour le nucléaire
19:38enfin des choses
19:38assez pointues
19:39c'est des industries
19:39assez pointues
19:40et puis
19:40ils se sont regroupés
19:42autour de ce qui fait
19:43la dynamique du moment
19:44c'est-à-dire la défense
19:45Excel Technologies
19:46c'est principalement
19:46des drones sous-marins
19:47exactement
19:48et déjà plus 47%
19:50depuis le début de l'année
19:51effectivement
19:51après déjà un bilan
19:52ça recoupe
19:55ce qu'on a dit
19:55autre introduction
19:56qui a très bien marché
19:57je vais ratoter
19:57mais Exosense aussi
19:58voilà
19:59des petites sociétés
20:00spécialistes
20:01de la détection
20:02de l'opronique
20:02oui c'est ça
20:03et puis des tubes
20:04d'intensificateurs
20:05de lumière
20:05pour les JV
20:06c'est très précis
20:07mais on voit bien
20:08que oui
20:08y compris
20:09je pourrais citer
20:12Odyssée Technologies
20:12aussi qui fait des pièces
20:13d'usinage de précision
20:14donc on retrouve
20:16effectivement
20:16des PME
20:17qui sont capables
20:18de s'en sortir
20:18j'espère que cette dynamique
20:21va continuer
20:21on sait qu'au niveau
20:22européen
20:23il va y avoir aussi
20:24sur les autres places
20:24de marché
20:25des opérations
20:25de ce type
20:26sélectivité
20:28là aussi
20:28sur les dossiers
20:29qui fonctionnent bien
20:30avec un positionnement clair
20:31et puis c'est vrai
20:32clairement le vent en poupe
20:33puisque ce qui a alimenté
20:34aussi la hausse d'exales
20:35c'est la flopée
20:36si je puis dire
20:36de contrats
20:37qui signent
20:38depuis quelques mois
20:39des boîtes
20:41qui ont vraiment
20:41changé de dimension
20:42l'année dernière
20:43grâce aux influx
20:44autour des petites
20:46et moyennes capitalisations
20:47puis surtout
20:48sur ces dynamiques
20:49de développement
20:50et notamment dans la défense
20:51Omar ça nous fait
20:52quasiment oublier
20:54qu'il y a un mot
20:55qui revient là
20:56qui était dans votre
20:58wording du jour
20:59déflation
21:00oui alors c'est sûr
21:03qu'en France
21:04on commence un petit peu
21:04à approcher
21:05une zone un petit peu
21:06compliquée
21:07aujourd'hui en fait
21:08ce qu'on remarque
21:09un petit peu en France
21:09c'est que
21:10sur la partie des biens
21:11il n'y a plus de demande
21:13d'accord
21:14donc aujourd'hui
21:15les particuliers
21:16sont un petit peu
21:17en train de modifier
21:17leur mode de consommation
21:18et réfléchissent aussi
21:19à comment réorganiser
21:21leur panier de biens
21:22donc ça se reflète
21:23sur les résultats
21:24de beaucoup d'entreprises
21:24et ça se reflète également
21:25sur les réactions
21:27que l'on voit
21:28du côté des entreprises
21:29je vais prendre
21:29un autre état
21:30mais enfin
21:30un autre pays
21:31qui connaît un petit peu
21:32cette problématique là
21:33c'est les Etats-Unis
21:34par exemple
21:35moi quand je regarde
21:35les résultats
21:36de PepsiCo
21:37ou de Chipotle
21:38hier
21:39et qu'on regarde
21:40un petit peu
21:40les annonces qu'il y a
21:41c'est-à-dire qu'ils sont
21:42en train de revoir
21:42un petit peu
21:43leur pricing
21:43c'était drôlement pas bon
21:44et puis c'est comme
21:46chez McDo
21:46on sent que sociologiquement
21:47la clientèle est en train
21:48de complètement changer
21:49et que c'est structurel
21:51exactement
21:51et tout ça
21:52parce qu'on est dans
21:53un environnement
21:54qui devient inflationniste
21:56même si les chiffres
21:58ne le montrent pas
21:59je parle vraiment
22:00au sens global
22:00dans le monde
22:01aujourd'hui
22:02la mondialisation
22:03est un peu moins efficiente
22:04et de l'autre côté
22:05ça met en place
22:06un environnement
22:07beaucoup plus inflationniste
22:08et c'est ce qui fait aussi
22:09que pour les particuliers
22:10cela devient de plus en plus dur
22:11ensuite
22:12il y a un autre élément
22:13c'est que les services
22:14ne progressent pas non plus
22:15la demande pour les services
22:16reste toujours aussi basse
22:18et à un moment donné
22:19vous avez aussi
22:19le marché de l'immobilier
22:20qui est complètement à l'arrêt
22:21parce que
22:22ça reprend un petit peu
22:24mais c'est compliqué
22:25c'est terrible ce que je vais dire
22:26mais globalement
22:27les politiques ne font rien
22:28concernant le déficit
22:29donc ils envoient
22:30un très mauvais message
22:30au marché
22:31et c'est ce qui fait
22:31que les taux longs
22:32restent à des niveaux
22:33toujours aussi élevés
22:34donc à partir du moment
22:35où les taux longs
22:37restent
22:37les taux planchers
22:38pour l'immobilier
22:39et bien vous avez
22:39un marché à l'arrêt
22:40donc globalement
22:41plus de consommation
22:42et on s'approche
22:43d'une déflation
22:44donc la vraie leçon
22:46c'est qu'une déflation
22:47enfin une déflation
22:48une désinflation
22:49peut être bonne
22:49quand il y a des gains
22:50de productivité
22:50en France
22:51ce n'est pas le cas
22:52donc ça devient
22:53très problématique
22:54au coeur de nos problématiques
22:56budgétaires évidemment
22:57le budget
22:58vos finances
22:59édition spéciale
23:00tout pour investir
23:01demain de 11h à midi
23:02avec un
23:03on va dire
23:05un
23:05un arrêt aux pages
23:07d'invités
23:07on va faire
23:08un all-star game
23:10vraiment pour
23:10pour vous réexpliquer
23:11tout ça
23:12et faire le point
23:13un petit peu
23:13sur ces problématiques
23:14Omar Dibault
23:15Fineco
23:15merci d'avoir été en direct
23:17avec nous ce matin
23:17Laure Grassin
23:18de Boursorama
23:19merci également
23:20et on passe tout de suite
23:21aux arbitrages
23:22avec Valentin
23:30Nico de Bourse Direct
23:31bonjour Valentin
23:33un CAC 40
23:33qui a l'air de bien reprendre
23:35de la hauteur
23:36on est reparti à la chasse
23:37au record absolu
23:38plus 0,73%
23:398239
23:40alors il y a un élément
23:41qui est très intéressant
23:42Paris a l'air de vraiment
23:43surperformer l'Europe boursière
23:45mais pas du tout
23:46grâce au luxe
23:47pas du tout
23:48grâce à la défense
23:49là c'est vraiment
23:50nos valeurs traditionnelles
23:52notre industrie
23:53nos pourvoyeurs
23:53de coupons
23:55de dividendes
23:55qui sont en train
23:56de prendre le dessus
23:57et de signer une belle
23:58surperformance
23:59un petit peu comme hier
23:59oui absolument
24:01donc on est toujours
24:03dans un contexte
24:04de volatilité
24:05qui augmente
24:05et on sent très facilement
24:10que c'est sur
24:11cette incertitude
24:12à propos de l'intelligence
24:14artificielle
24:15et de tout ce que ça va
24:17emmener
24:17d'un point de vue
24:18d'un point de vue
24:19changement de marge
24:20et éventuellement
24:20fin de certains
24:22de fin de secteur
24:24vu les mouvements
24:25de marché qu'on a vu
24:25et les déceptions
24:26notamment sur le logiciel
24:28enfin en tout cas
24:29un certain vent de panique
24:30et donc la question
24:31en effet comme vous le dites
24:32c'est est-ce que
24:34l'incertitude immatérielle
24:36qu'on a actuellement
24:37et l'attrait sur l'énergie
24:39et les matériaux de base
24:40va se confirmer
24:41et l'industrie également
24:42ou est-ce qu'il s'agit
24:44juste d'un épiphénomène
24:45et bon vu que le marché
24:47est très volatile
24:48il a tendance à exagérer
24:51ces dernières séances
24:52donc nous on préfère
24:55on préfère estimer en tout cas
24:56que c'est plutôt
24:57un épiphénomène
24:58pour l'instant
24:58et pas une véritable
25:00rotation sectorielle
25:01durable
25:02donc sur l'aspect technique
25:05en effet
25:06le CAC
25:06tient très bien
25:07il y a quelques séances
25:09on avait eu
25:10encore une très belle réaction
25:11sur les 8000 points
25:12comme d'habitude
25:13c'est la cinquième fois
25:14depuis le mois de novembre
25:16dernier
25:16et la zone
25:177958000
25:19paraît
25:19très intéressante
25:21pour renforcer
25:22ses positions
25:22selon les secteurs
25:24donc
25:26quand il y a énormément
25:28d'actions comme ça
25:28il faut prendre un peu
25:29de recul
25:30pas agir dans la précipitation
25:33vu les mouvements
25:34sur certains titres
25:35et attendre
25:36que tout ça se calme
25:38un peu
25:38pour avoir
25:39un avis plus clair
25:41sur d'éventuellement
25:42gros changements
25:43Il y a une valeur
25:44il y a un actif
25:44qui retient votre attention
25:45ce matin ?
25:47Alors justement
25:47c'est assez compliqué
25:48parce que techniquement
25:49on est pile au milieu
25:51entre les plus hauts historiques
25:52et le fameux support
25:54à 7958000
25:55donc techniquement
25:56difficile à jouer
25:58l'or et l'argent
25:59comme vous l'avez vu
26:00la semaine dernière
26:01bon c'était
26:01on se reprend un peu
26:04après la purge
26:05j'avais vu la performance
26:05de l'an dernier
26:06c'est assez difficile
26:08d'y retourner
26:08et voilà
26:11d'un point de vue sectoriel
26:12comme je vous dis
26:13on est tellement dépendant
26:14des nouvelles
26:16des résultats
26:17outre-Atlantique
26:18selon les secteurs
26:19que nous
26:20on préfère quand même
26:20attendre un petit peu
26:22avant d'avoir des certitudes
26:24donc cet arbitrage
26:25est un peu compliqué
26:26cette semaine
26:28On va peut-être attendre
26:29que la poussière retombe
26:30effectivement
26:31parce qu'on a des nouvelles
26:31vraiment structurelles
26:33que ce soit les résultats
26:34que ce soit les annonces
26:35d'entreprise
26:36effectivement
26:37il y a pas mal de poids
26:38sur les actions
26:38à peut-être
26:39laisser les choses
26:40se tasser
26:41d'ici la fin de la semaine
26:42et repartir à l'attaque
26:43la semaine prochaine
26:45en attendant
26:45vous pourrez écouter
26:46évidemment
26:47la spéciale
26:48budget
26:49vos finances
26:50demain
26:50édition spéciale
26:51TPI
26:52spéciale budget
26:53on revient sur
26:53l'ensemble des décisions
26:55qui ont été prises
26:55lors de ce vote
26:57et les conséquences
26:57sur votre patrimoine
26:58en attendant
27:00merci beaucoup
27:01Valentin
27:01Nico
27:02on se retrouve
27:02une prochaine fois
27:03pour un prochain
27:04point technique
27:05restez avec nous
27:06justement
27:06le budget
27:07ce qui va changer
27:08ce qui ne va pas changer
27:09on se fait un petit apéritif
27:10de l'édition spéciale
27:11dans quelques minutes
27:12avec Olivier Janoray
27:13du Rock Partners
27:14à tout de suite
27:15Olivier Janoray
27:20du Rock Partners
27:21bonjour
27:21bonjour Antoine
27:22merci d'être avec nous
27:23vous allez me faciliter le travail
27:25on a donc une édition spéciale
27:27budget
27:28les conséquences
27:29sur vos finances
27:29sur vos investissements
27:30sur votre épargne
27:31ce sera demain
27:32de 11h à midi
27:33dans tout pour investir
27:34on va faire le menu
27:35avec vous
27:36tout simplement
27:37et rappeler un petit peu
27:38déjà
27:39on a un budget
27:40c'est passé comme une lettre
27:41à la poste
27:41on en a parlé
27:42pendant une heure
27:44lors du vote
27:45en début de semaine
27:46maintenant affaire classée
27:47c'est bon
27:47on passe à la suite
27:48il s'en est passé
27:50des choses quand même
27:50qui vont concerner
27:51notre patrimoine
27:52notre épargne
27:53notre retraite
27:54etc
27:54et on va évidemment
27:56rentrer dans les détails
27:57demain
27:57mais avant tout
27:58on va repasser tout ça
27:59en revue avec vous
28:00donc merci déjà
28:01de vous y atteler
28:02quels axes principaux
28:05il faut retenir
28:05quand même
28:06des conséquences
28:07de ce vote
28:08de la loi budgétaire
28:09sur notre épargne
28:11déjà un petit point
28:12de contexte
28:12deuxième année d'affilée
28:13où le texte va être
28:15publié
28:15promulgué
28:16vers la mi-février
28:18là on attend
28:19une saisine
28:20du conseil constitutionnel
28:21d'ici demain
28:22et très probablement
28:24une promulgation
28:24en fin de semaine prochaine
28:26autour du 15
28:26comme l'année dernière
28:27donc deuxième
28:28année consécutive
28:29avec un budget
28:31un processus
28:32qui dure
28:33presque 5 mois
28:34donc c'est quand même
28:35assez particulier
28:36dans la 5ème République
28:37c'est nous
28:37ça c'est le premier point
28:39et qu'est-ce qu'il en sera
28:40de la suite
28:41et ça c'est un second point
28:43qui est important
28:44c'est qu'on a à peine
28:45je dirais
28:46mis de côté
28:47l'émotion de censure
28:48qu'on a déjà
28:48des députés
28:49qui veulent ouvrir
28:50une commission d'enquête
28:51sur la fiscalité
28:52des plus riches
28:53donc on a passé
28:54donc on a passé 5 mois
28:55à en parler
28:55matin, midi et soir
28:57et on va recommencer
28:58très rapidement
28:59la matière
28:59c'est pas de si tôt
29:00que ça va s'arrêter
29:01et toujours ça va
29:02s'axer là-dessus
29:03vraiment sur
29:04les problèmes
29:05de partage
29:06de la richesse
29:07et de la contribution
29:08des très hauts patrimoines
29:09exactement
29:11et on voit aujourd'hui
29:12que le budget
29:13sur lequel
29:14les politiques
29:15se sont arrêtés
29:15est un budget politique
29:17avec beaucoup
29:18de mesures symboliques
29:19on en a parlé
29:20à plusieurs reprises
29:21ces derniers mois
29:21il y a des mesures
29:23qui ne vont pas bouger
29:24aujourd'hui
29:24notamment on pense
29:26à l'impôt sur la fortune
29:27immobilière
29:27il y avait eu
29:28l'impôt sur la fortune
29:29improductive
29:30la contribution
29:31des très hauts patrimoines
29:32etc etc
29:32il y a eu beaucoup d'idées
29:33mais à la sortie
29:35on a toujours
29:36le même texte
29:37c'est l'impôt sur la fortune
29:37immobilière
29:38et uniquement ce texte
29:39ça c'est le premier point
29:40qui ne bouge pas
29:41deuxième point
29:42qui ne bouge pas
29:42les plus-values immobilières
29:43on en a parlé
29:44la dernière fois
29:44il y avait toute une idée
29:46de réforme
29:47dans le dernier texte
29:48qui avait été
29:49proposé au Parlement
29:50avant
29:51le texte
29:52du 49.3
29:53les plus-values immobilières
29:56ne bougent pas aujourd'hui
29:57mais on peut imaginer
29:57de la même façon
29:58qu'on va remettre
29:59une pièce dans la machine
29:59dans les mois à venir
30:00on craignait l'usine à gaz
30:01mais on n'est jamais
30:02à court d'idées
30:03concernant la construction
30:04d'usine à gaz
30:05et puis il y avait aussi
30:06idéologiquement
30:07peut-être
30:07une envie de ne pas y toucher
30:09exactement
30:10dernier point
30:11je dirais
30:12qui ne bouge pas aujourd'hui
30:13mais qui devrait revenir
30:14sur la table très rapidement
30:15les retraites
30:16l'abattement
30:17de 10%
30:17de frais professionnels
30:18prélafonnés
30:19à 4000 euros
30:20qui devait être réduit
30:21ces 4000 euros
30:21de moitié
30:22il a été remisé
30:24dans le cadre du texte
30:25proposé dans le 49.3
30:26et il devrait revenir
30:28sur la table
30:28dans les semaines
30:29dans les mois à venir
30:30ça c'est pour ce qui
30:31n'a pas bougé
30:32après on a quand même
30:33des mesures nouvelles
30:35la taxe sur les holdings
30:36on en a beaucoup parlé
30:38cette taxe sur les holdings
30:39entre en vigueur
30:40entrera en vigueur
30:41dans les prochains jours
30:42avec une date d'application
30:44pour les sociétés
30:45qui ont un exercice
30:46clos au 31 décembre
30:48qu'est-ce que ça veut dire
30:48déjà ?
30:49ça veut dire que
30:49pour toutes celles et ceux
30:50qui doivent rentrer
30:51dans ce champ
30:52dans ce texte-là
30:54ils vont avoir
30:55quelques mois
30:56pour s'y préparer
30:57et potentiellement
30:57pour faire évoluer
30:58les actifs qu'ils ont
30:59dans leur patrimoine
31:00pour éviter
31:01cette taxation
31:02ou la réduire
31:03et donc on est clairement
31:05dans une mesure symbolique
31:06pourquoi ?
31:07parce que ce texte
31:07a quand même changé
31:08au fur et à mesure du temps
31:10vous vous souvenez
31:10au départ
31:11il était à 2%
31:12sur quasiment
31:12tous les actifs
31:13hors actifs professionnels
31:14aujourd'hui il est recentré
31:15il est de 20%
31:17plutôt assez important
31:19dirons-nous
31:20sans blague
31:20sans subjectivité aucune
31:22dans le propos
31:23mais sur une assiette
31:24beaucoup plus réduite
31:25c'est-à-dire qu'on est
31:26sur tous les biens
31:28qui permettent
31:28la chasse, la pêche
31:29non professionnelle
31:30les yachts
31:32les voitures de luxe
31:33les logements
31:34les habitations
31:35qui sont utilisées
31:36à titre personnel
31:37sans loyer payé
31:38je vais être méchant
31:39tous les trucs
31:40qu'on y matricule au Luxembourg
31:41en gros
31:42voilà
31:42non mais c'est là
31:43où on en revient
31:44à l'idée d'une mesure
31:45qui est symbolique
31:46c'est pas une mesure
31:47de rendement
31:47on n'imagine pas
31:48que ça va renflouer
31:50les caisses de l'état
31:50mais l'idée
31:51c'est de donner
31:52une part de moralité
31:54quelque part
31:55dans notre vie fiscale
31:56donc ça clairement
31:57c'est un texte nouveau
31:58qui est assez complexe
32:00dans sa globalité
32:02naturellement
32:02la mise en oeuvre pratique
32:03ne sera pas aisée
32:04et on va attendre
32:06de voir comment
32:07tout cela
32:08va se mettre en musique
32:09ça c'est vraiment
32:09le texte nouveau
32:10après on a des textes
32:12qui existaient déjà
32:13et qui ont été retouchés
32:14il y a la contribution
32:15sur les hauts revenus
32:17on connaissait
32:17la contribution exceptionnelle
32:18sur les revenus
32:19qui date de Fillon
32:20et Sarkozy
32:21il y a la contribution
32:22différentielle
32:23qui devait être appliquée
32:24qu'en 2025
32:25elle est reconduite
32:25en 2026
32:26naturellement
32:27ce qui était déjà
32:28proposé depuis longtemps
32:29et voir
32:30elle est reconduite
32:30tant que de mémoire
32:32le déficit ne passe pas
32:33en dessous de 3%
32:34donc très probablement
32:35reconduite
32:36pour de nombreuses années
32:37et le texte a été
32:39légèrement modifié
32:40mais voilà
32:41c'est le sujet
32:42c'est un texte
32:43qu'on connaissait
32:44l'année dernière
32:44et qui va continuer
32:45alors il y a deux choses
32:46qui peuvent être intéressantes
32:47parce qu'il y a beaucoup
32:48évidemment d'entrepreneurs
32:49qui nous écoutent
32:50le pacte du treil
32:52ça change
32:53le régime
32:56de l'apport cession
32:57on en a parlé
32:57avec Géraldine Métifeux
32:59il y a une semaine
33:00jour pour jour
33:00quasiment
33:01qui dit
33:01attention
33:02l'idéal est plutôt bonne
33:03là pour le coup
33:04et ça
33:05est-ce que ça peut être
33:06justement une avancée
33:07que propose cette loi budgétaire
33:08alors
33:09je dirais le pacte du treil
33:10on va le remiser
33:10assez rapidement
33:11parce que
33:12on vient exclure
33:13certains biens
33:14qui sont les mêmes biens
33:15qui sont ciblés
33:15par la taxe sur les holdings
33:16donc les yachts etc
33:17ceux-là ne bénéficient plus
33:19d'exonération
33:19quoi qu'il arrive
33:20et on va allonger
33:21le délai de conservation
33:22il était de 6 ans au global
33:23on le passe à 8 ans
33:24pour éviter quelque part
33:26un certain nombre d'abus
33:27on va dire
33:28que sur le pacte du treil
33:29on garde l'économie globale
33:30et on n'a pas vraiment touché
33:32et c'est une bonne chose
33:34pour notre pays
33:35très probablement
33:36là où il y a une réforme
33:38majeure
33:38c'est sur ce qu'on appelle
33:40nous le report d'imposition
33:41c'est les apports-cessions
33:42j'apporte des titres
33:43que je détiens
33:44à une holding
33:44que je crée
33:45que je contrôle
33:46et je vais éviter
33:47de payer l'impôt immédiatement
33:49je ne le payerai que dans le futur
33:50en fonction de savoir
33:51si des opérations
33:52sont réalisées
33:53là
33:54on a un resserrement
33:56massif
33:56du dispositif
33:57c'est-à-dire que
33:58les activités éligibles
34:00au réinvestissement
34:01donc quand on dit apport-cession
34:02pour ne pas payer l'impôt
34:03il faut réinvestir
34:04il faut réinjecter
34:04l'argent qu'on a récupéré
34:06du cadre de la session
34:07dans l'économie réelle
34:08pour dire les choses simplement
34:09il y a des petites mesures
34:11ici où avant
34:12on devait réinvestir 60%
34:13on devait en réinvestir 70%
34:15c'est-à-dire que c'est à la marge
34:16mais surtout
34:17jusqu'à présent
34:18les activités concernées
34:19étaient assez pléthoriques
34:20et là on a exclu
34:21toutes les activités financières
34:23immobilières
34:23notamment la promotion
34:24on va se poser
34:25beaucoup de questions
34:26sur les marchands de biens
34:26etc.
34:27qui avant étaient éligibles
34:28qui demain ne le seront plus
34:29ça c'est un premier point
34:30qui est important
34:31mais le deuxième point
34:31qui est majeur ici
34:32c'est qu'avant
34:33la société bénéficiaire
34:35des apports
34:35devait conserver
34:36le réinvestissement
34:37pendant 12 mois
34:38on le passe à 5 ans
34:39et là
34:40clairement
34:41ça va mettre à mal
34:43tout le procédé
34:44de l'apport-cession
34:45et très probablement
34:46remiser 90%
34:47des opérations
34:47de l'apport-cession
34:48qui existaient jusqu'à présent
34:49donc voilà
34:50à l'époque
34:50en 2012
34:51c'est un texte qui date de 2012
34:52l'idée c'était
34:53d'éviter les abus
34:54aujourd'hui
34:54on est plutôt
34:55à sortir ce dispositif
34:57de la boîte à outils fiscale
34:58qui existe
34:59pour celles et ceux
35:01entrepreneurs
35:01qui ont vocation
35:03à investir
35:04réinvestir
35:04au fur et à mesure
35:05des années
35:06et des décennies
35:07c'est très curieux
35:08parce que ça part
35:08d'une bonne idée
35:09et puis finalement
35:10la mise en oeuvre
35:11vous montre que
35:13on change l'esprit du truc
35:14finalement
35:15comme toujours
35:16là ici
35:17sur ce point là
35:18il n'y a pas eu
35:18de discussion en amont
35:19autant sur la réforme primaire
35:22sur certains éléments
35:23de ce texte là
35:25on a eu des échanges informels
35:27avec celles et ceux
35:28qui font la loi
35:29ce point là
35:29il est arrivé un peu
35:30à la dernière minute
35:31quand le texte du 49.3
35:32a été publié
35:33donc il n'a pas été discuté
35:34très probablement
35:35on peut imaginer
35:36que dans les mois à venir
35:37il y aura des petits coups
35:38de rabot
35:39pour le rendre plus
35:40quand même efficace
35:41là aujourd'hui
35:42je pense qu'on l'a rendu
35:43extrêmement contraint
35:44est-ce que c'était
35:45l'intention primaire
35:46ou pas
35:46si ça ne l'était pas
35:48peut-être qu'il y aura
35:49quelques tempérances
35:50qui seront ajoutées
35:51au texte
35:51il nous reste 10 secondes
35:53Olivier Janoré
35:53autre découverte
35:54avec ce budget
35:55la flat tax
35:56n'est plus flat
35:56la flat tax
35:58n'est plus flat
35:58et en réalité
35:59ce n'est pas avec
35:59le projet de loi de finances
36:00c'était dans le cadre
36:02du projet de loi de finances
36:02de la sécurité sociale
36:04c'est à ce moment là
36:05où on a passé
36:05les prélèvements sociaux
36:06on a rajouté 1,4
36:07donc les 30
36:08qu'on connaissait
36:09qui étaient faciles
36:09à exprimer aux clients
36:10on est passé à 31,4
36:12voilà
36:13quid de demain
36:14bon
36:14bonne question
36:15et puis on va redétailler
36:17tout ça demain
36:18avec tous nos invités
36:19pour refaire le point là-dessus
36:20et puis bilan
36:22perspective
36:22ce qu'ils en pensent
36:23les professionnels
36:24de la gestion du patrimoine
36:25les avocats
36:26les notaires
36:27etc
36:27ils seront tous autour
36:28de cette table
36:29on va avoir une discussion
36:30absolument passionnante
36:31Olivier Jeannoret
36:32merci d'avoir défriché le sujet
36:34avant cette édition spéciale
36:36de demain
36:36Olivier Jeannoret
36:37du Rock Partners
36:38c'est un de nos invités réguliers
36:39dans cette boîte à outils
36:40indispensable
36:41pour la connaissance
36:42de votre patrimoine
36:44à retrouver évidemment
36:45au podcast
36:45et en replay
36:46merci
36:47bonne journée
36:47et tout de suite
36:48on va parler du moral des épargnants
36:50de vous
36:50Philippe Dupuis
36:57professeur
36:58à Grenoble
36:59école de management
36:59bonjour
37:00bonjour
37:01j'aime
37:01on dit j'aime maintenant
37:02on dit j'aime
37:03oui
37:03ah c'est joli
37:04ça tape bien
37:06baromètre
37:08les français
37:08l'épargne
37:09la retraite
37:09c'est le 24ème du nom
37:11il est édité
37:13par le cercle
37:13des épargnants
37:14bon
37:17conclusion bête
37:18l'épargnant
37:20est de plus en plus prudent
37:21au vu de l'agitation
37:22géopolitique
37:22je dirais que
37:23ça évolue un petit peu
37:26parce que ces derniers mois
37:27on avait
37:27des épargnants
37:28qui disaient
37:28oui oui
37:29bon
37:29ça m'inquiète
37:30tout ça
37:30les dynamiques commerciales
37:34la volatilité
37:35sur les métaux
37:36sur les investissements
37:38dans l'IA
37:38etc
37:38maintenant
37:39en tant qu'épargnant
37:40je veux quand même
37:41du rendement
37:42début de l'année dernière
37:43il disait
37:44en fait
37:44le rendement
37:44je m'en fiche
37:45moi ce que je veux
37:46c'est que mon argent
37:46soit en sécurité
37:47plus ou moins
37:49dans l'année
37:49ils nous ont dit
37:50ouais mais quand même
37:51c'est important
37:52là au terme
37:54de l'édition
37:55de ce baromètre
37:55qu'est-ce qui en ressort
37:56c'est priorité
37:57à la sécurité
37:58ou au rendement
37:58alors c'est 100%
37:59priorité à la sécurité
38:01ça c'est certain
38:02on est revenu
38:03aux zones de turbulence
38:0424 ans
38:05vous l'avez dit
38:06les préférences
38:07des français
38:07en termes d'épargne
38:08et là clairement
38:09après 2 à 3 ans
38:10où il y avait
38:11une préférence
38:11pour le rendement
38:12simplement pour recomposer
38:13un peu
38:13le pouvoir d'achat
38:14avec l'inflation
38:15bien sûr
38:16l'inflation qui venait
38:17là on est reparti
38:18vers moins de prise de risque
38:19d'accord
38:20tout ne bougeons pas
38:20parce que la situation
38:21est trop incertaine
38:23que ce soit au plan national
38:24avec le budget
38:25alors même s'il a été voté
38:26on sait que ça va revenir
38:27les questions de budget
38:28vraiment un autre
38:29l'agenda politique
38:30ça va revenir
38:31donc l'idée
38:32c'est de ne surtout pas bouger
38:33de préférer
38:34les comptes sur livrets
38:36l'immobilier
38:37ça c'est la photo
38:39à janvier
38:40on sait qu'il y a eu
38:40des retraits
38:41plutôt en 2025
38:42sur ces parties-là
38:43sur les livrets
38:43ça reste assez marginal
38:45mais à 2025
38:46ce qu'on peut anticiper
38:47c'est plutôt
38:47retour sur les livrets
38:48avec un taux d'intérêt réel
38:50qui est quand même
38:51assez positif
38:52maintenant
38:52puisque l'inflation a baissé
38:53oui tout à fait
38:54donc c'est plutôt attractif
38:55à nouveau
38:55est-ce que les français
38:56vont le voir
38:57c'est une autre question
38:58ça faudra observer
38:59par le taux nominal
39:00généralement
39:00on passe de 3 ans et demi
39:02donc ça paraît moins attractif
39:03mais corrigé de l'inflation
39:04mais tout à fait
39:05ça reste très attractif
39:06il faut voir ça
39:07mais d'ailleurs
39:08si on regarde
39:09sur les évolutions
39:10du marché boursier
39:10à ces derniers jours
39:11c'est vrai qu'il y a souvent
39:13des dynamiques
39:13qui font envie
39:15l'IA, la défense
39:17mais alors
39:17on est vraiment
39:19dans des sinusoïdes
39:20avec une grande amplitude
39:21et là en ce moment
39:22on est en train
39:22de se replier
39:23sur les secteurs industriels
39:24les valeurs
39:26qui procurent du rendement
39:28qui ont des bons coupons
39:29des bons dividendes
39:30et ça ça fait aussi
39:31la force de notre CAC 40
39:32bon malgré tout
39:33c'est pas ça
39:34qui va aider
39:34à priori
39:36les français
39:36à prendre plus de risques
39:37et à mettre plus d'argent
39:38en bourse
39:38non alors là
39:39les français
39:40ce qu'ils attendent
39:40c'est une situation
39:41qui soit réglée économiquement
39:43en France
39:44c'est-à-dire qu'ils aient
39:44une visibilité
39:45au moins fiscale
39:46donc on peut dire
39:47qu'on l'a peut-être
39:48pour un an
39:48à nouveau
39:49l'agenda politique
39:50va faire avec les municipales
39:51avec les présidentielles
39:52que ça on ne l'aura pas
39:54vous avez parlé d'IA
39:55si je peux dire un mot
39:56sur
39:56bien sûr
39:57on a testé en fait
39:58l'itemme IA
39:59est-ce que vous utilisez
40:00l'IA
40:00dans vos
40:01non
40:02je n'ai pas de compte Amazon
40:05je ne suis pas abonné
40:06à Netflix
40:06je loupe beaucoup de choses
40:08j'en suis sûr
40:09mais l'IA
40:09non
40:10l'IA n'est pas
40:11forcément très pertinente
40:12et utile
40:12au métier que je fais
40:13maintenant
40:14on le voit
40:16du côté des métiers
40:16de la gestion
40:17et du capital
40:19moi ce que j'entends dire
40:21c'est
40:22super assistant
40:23très efficace
40:25maintenant
40:25ce n'est pas lui
40:26qui va diriger ma stratégie
40:27et ce n'est pas lui
40:27qui va acheter
40:28et vendre des actions
40:29on nous a fait le coup
40:30avec le trading algorithmique
40:31vous allez voir
40:32il n'y aura plus un seul trader
40:33dans les salles de marché
40:34ce ne sera plus que des ordinateurs
40:35non
40:36l'IA ne transformera pas
40:37à ce point-là
40:38non plus
40:38le métier de la gestion
40:39en revanche
40:40est-ce que ça peut être
40:41un bon outil
40:42pour
40:43apprendre à mieux gérer
40:44son patrimoine
40:45en tant que particulier
40:46alors pour les épargnants
40:47moi je pense que c'est fabuleux
40:48et d'ailleurs les épargnants
40:49s'en saisissent
40:50ça se diffuse dans la population
40:51c'est certain
40:51on le capte avec le baromètre
40:53parce qu'ils posent des questions
40:54qu'est-ce que c'est
40:54qu'une assurance vie
40:55comment ça fonctionne
40:56question un peu naïve
40:57parfois on n'ose pas poser
40:58à son entourage
40:59ou à son banquier
41:00combien je dois mettre de côté
41:02pour avoir une telle somme
41:04dans trois ans
41:05par exemple
41:05ça il le teste
41:06c'est marrant
41:07qu'on n'ose pas poser
41:07la question à son banquier
41:08je ne sais pas
41:09peut-être qu'on ose le poser
41:10mais là dans l'instant
41:11on est face à l'IA
41:12mais bon
41:14face à l'IA
41:15on a tout de suite
41:16la réponse
41:17après les français
41:18questionnent aussi
41:19le fonctionnement de cette IA
41:20ils savent très bien
41:21qu'elle peut faire des erreurs
41:22pas trop dans les calculs
41:23quand même
41:23elle peut faire des produits
41:25pour qu'ils questionnent ça
41:26et puis surtout
41:26ils ne veulent pas donner
41:27d'informations personnelles
41:29pas de revenus
41:30pas de patrimoine
41:30pas de fiscalité
41:31donc c'est plus
41:32pour de la pédagogie financière
41:34je dirais
41:34que pour le conseil financier
41:35mais le chiffre qui est important
41:36quand même
41:37l'année dernière
41:37c'était 4% des français
41:38qui nous disaient
41:39oui j'utilise l'IA
41:40pour mes investissements
41:42en général
41:43là c'est passé à 8%
41:45et là
41:45ah oui
41:46donc ça a doublé
41:46donc c'est petit
41:47c'est modeste
41:47mais ça a doublé en un an
41:49voilà
41:49la confiance est aujourd'hui
41:50à 20%
41:5120% des français
41:51font confiance à l'IA
41:53pour les investissements
41:54les influenceurs
41:55par exemple
41:55c'est 9% dans notre baromètre
41:57et loin devant
41:58bien sûr
41:58le banquier
41:5940%
41:59les collègues
42:01et la famille
42:01qui sont toujours là
42:03oui
42:04peut-être pas à bon escient
42:06ça on a pu le voir
42:06en fin d'année
42:07mais du côté des professionnels
42:09oui ça c'est indispensable
42:11enfin ce taux d'adoption de l'IA
42:12est quand même
42:13assez étonnant
42:14assez fort
42:15assez dynamique
42:15alors dernière question
42:16en plus
42:18ça doit être l'objet
42:19de toutes les interrogations
42:21en ce moment
42:21c'est qu'est-ce que je fais
42:22de la crypto
42:23on a commencé à s'y exposer
42:24là ces 2-3 dernières années
42:27là mais au vu des coups
42:29de grisou
42:29qu'il y a
42:30et puis quand on voit
42:30que d'énormes
42:32très gros investisseurs
42:33comme BlackRock
42:34sont en train de liquider
42:35des positions
42:35là ces derniers jours
42:36il faut être bien accroché
42:39est-ce que
42:40l'augmentation
42:41de l'exposition
42:43aux cryptos
42:44est vraiment sensible
42:45sur ces derniers mois ?
42:47alors on ne capte pas
42:47tout à fait ça
42:48et bien sûr
42:48moi je ne fais pas
42:49de recommandations
42:49non non
42:50on est là pour observer
42:51voilà on observe
42:52ce qu'on capte
42:52c'est d'abord
42:54alors ça reste modeste
42:55aussi un peu comme l'IA
42:56c'est 16% des français
42:57qui ont une image favorable
42:58des cryptos
42:59ouais quand même
43:0016% c'est
43:01en revanche
43:01on voit petit à petit
43:02que les français
43:03comprennent que c'est pas
43:04alors comprennent
43:05c'est un point de vue
43:05mais que c'est pas une mode
43:07qu'il y a quelque chose
43:09qu'il y a quelque chose
43:09derrière
43:10de plus structurel
43:11ils questionnent
43:12le fonctionnement
43:13là aussi comme l'IA
43:14ils savent que ça peut
43:15ça pollue
43:16ça peut faciliter
43:16le blanchiment d'argent
43:17ça ces questions-là
43:18ils se les posent
43:19en revanche
43:20on voit une dichotomie
43:21forte entre
43:22les anciennes générations
43:23bien sûr
43:24et les nouvelles générations
43:25et là j'ai un chiffre
43:26qui m'a frappé
43:27c'est quand on a demandé
43:28à tout le monde
43:29quel est
43:30avez-vous une bonne image
43:31des outils suivants
43:33d'investissement suivant
43:33les actions
43:34les obligations
43:35et les cryptos
43:36et quand on regarde
43:37pour les 18-25 ans
43:39donc les cryptos
43:40c'est 35%
43:41des 18-25 ans
43:42ont une bonne image
43:43bon ok
43:44les obligations
43:45d'état français
43:4624%
43:47ce qui veut dire
43:48qu'aujourd'hui
43:48on a une génération
43:49qui arrive sur le marché
43:50sur l'épargne
43:51en se disant
43:52que les cryptos
43:53c'est mieux
43:53que la dette publique française
43:54et ça
43:55la recherche académique
43:56l'a bien montré
43:57quand on rentre
43:57dans un moment de marché
43:58et qu'on a une idée
44:00les gens qui sont rentrés
44:01sur les marchés
44:02dans les années 30
44:02par exemple
44:03ont cru toute leur vie
44:04que les marchés
44:04les boursiers
44:05la bourse
44:06c'était pas favorable
44:07ceux qui sont arrivés
44:07plus tard
44:08dans les années 80
44:09ils ont une vision favorable
44:10là on peut avoir
44:11une génération
44:12qui vient avec l'idée
44:12que les cryptos
44:13c'est mieux que la dette publique
44:15donc une difficulté
44:16peut-être plus tard
44:16à financer cette dette publique
44:17il faut dire qu'on a
44:18une classe politique
44:18qui a tout fait
44:19pour faire en sorte
44:21que la dette française
44:22perde de sa crédibilité
44:23ils ont pas vraiment réussi
44:25parce que sur les marchés
44:26ça marche quand même
44:26encore bien
44:27mais plus par le biais
44:27de gros investisseurs
44:28institutionnels
44:29c'est votre opinion
44:30moi je la garde
44:31j'observe
44:32j'écoute aussi
44:33ce qu'ils se disent
44:34oui c'est pour ça
44:35que c'est votre opinion
44:35voilà exactement
44:36et du côté des cryptos
44:38en tout cas
44:38ça reste un chiffre
44:40très très intéressant
44:41à retrouver
44:42en podcast
44:43et en replay
44:44Philippe Dupuis
44:45professeur de Grenoble
44:46à la GEM
44:46GEM Grenoble
44:48école de management
44:49merci d'avoir été avec nous
44:50pour commenter ce baromètre
44:51qui était vraiment
44:52très riche d'enseignement
44:53dans un instant
44:54on va terminer
44:55cette émission
44:57par les grands crus
44:58oui
44:59parce que
44:592026 sera un grand cru
45:01en termes d'investissement
45:02en tout cas
45:02on va se consacrer
45:03au marché
45:04du vin
45:05des grands crus
45:05avec Angélique
45:06de l'incin
45:07d'Ideal Wine
45:07à tout de suite
45:08tout pour investir
45:11le coffre fort
45:12et on retrouve
45:14comme régulièrement
45:15Angélique de l'incin
45:16d'Ideal Wine
45:16bonjour
45:17bonjour Antoine
45:18bonjour à tous
45:18un petit point sur
45:19le marché du vin
45:20on va se consacrer
45:21aux grands crus
45:21à consommer
45:23avec modération
45:23bien entendu
45:24je le redirai à la fin
45:25c'est un impondérable
45:27maintenant
45:27voilà le marché
45:29des grands crus
45:30c'est quelque chose
45:31de spécifique
45:32dans le marché
45:32du vin
45:33en général
45:33c'est vrai
45:37qu'on étudie
45:38un petit peu
45:38ces perspectives
45:39dans le genre
45:39où ça donne le ton
45:40ça donne le lard
45:41du marché
45:42et qu'est-ce qui nous dit
45:43ce marché
45:44des grands crus
45:45fin 2025
45:46et avec cette année
45:48qui commence
45:48oui alors
45:49déjà pour vous donner
45:51un peu dans les grandes masses
45:52une idée
45:53de la taille
45:54de ce marché
45:55ce qu'il faut savoir
45:56c'est que le commerce mondial
45:57du vin
45:58représente environ
45:59500 milliards
46:00de dollars
46:01si on prend
46:02le marché
46:03des grands vins
46:04alors les fine wines
46:06les vins freins
46:06c'est-à-dire
46:07les vins
46:08à plus de 15 dollars
46:10c'est à peu près
46:1110% de ce marché
46:12donc 50 milliards
46:13et sur ce marché-là
46:15qui est celui
46:16qui intéressera
46:17sans doute plus
46:17les amateurs
46:19en quête
46:20d'investissement
46:21de placement
46:21enfin en tout cas
46:22qui ont une vision
46:23patrimoniale
46:24de leur cave
46:24ce marché-là
46:26les instituts
46:28qui étudient
46:29les tendances
46:30sur ce marché
46:30anticipent une croissance
46:32d'environ 5%
46:33par an
46:34un petit peu plus
46:34même de 5%
46:35par an
46:35d'ici 2032
46:37database
46:39market research
46:40enfin ce cabinet-là
46:41en tout cas
46:41ce qui est assez favorable
46:44au marché
46:46des grands crus
46:47après si vous continuez
46:49dans l'entonnoir
46:49et là c'est vraiment
46:50les marchés
46:51qu'on connaît le mieux
46:52nous chez Ideal Wine
46:53sur le marché
46:55des enchères
46:55de vin
46:55alors lui
46:56il est beaucoup plus petit
46:57puisque c'est 1%
46:58de ce marché
46:59des grands crus
46:59c'est-à-dire 500 millions
47:01de dollars
47:01au niveau mondial
47:02et si vous arrivez
47:04en France
47:05c'est autour de 100 millions
47:06d'euros
47:07de ventes
47:10aux enchères
47:10et sur cette partie-là
47:13Ideal Wine
47:13a une position
47:14assez forte
47:15puisque l'an dernier
47:16les ventes
47:18ont totalisé
47:19plus de 40 millions
47:20plus de 42 millions
47:21d'euros
47:21avec une croissance
47:23de 9%
47:23par rapport à 2024
47:25voilà pour donner
47:26un petit peu
47:26une idée
47:27de la taille
47:28de ce marché
47:28comme ça
47:29on a une bonne idée
47:30des dynamiques
47:30alors ça peut paraître
47:31curieux
47:31parce qu'au niveau mondial
47:33si on regarde bien
47:35alors sauf
47:35sur quelques terres
47:36émergentes
47:37où le vin
47:39devient effectivement
47:41un produit de croissance
47:43on est plutôt
47:44sur une décroissance
47:44de la consommation
47:45alors d'alcool
47:46en général
47:47et puis de vin
47:48en particulier
47:49malgré tout
47:49l'investissement
47:51dans le vin
47:51lui continue
47:52de progresser
47:53oui alors
47:54c'est vrai
47:54qu'au niveau mondial
47:55la consommation
47:56de vin
47:56l'an dernier
47:57on a eu
47:59à peu près
48:00212 millions
48:01d'hectolitres
48:02de vin
48:02qui ont été
48:03consommés
48:04dans le monde
48:05ce qui représente
48:06effectivement
48:06un petit tassement
48:07de 1%
48:08par rapport
48:08à l'année précédente
48:10qui elle-même
48:10était déjà
48:11l'année la plus basse
48:12depuis 60 ans
48:14donc c'est vraiment
48:15effectivement
48:16on voit
48:17qu'il y a une stabilisation
48:18au niveau de la consommation
48:19et même si on y regarde
48:20d'un petit peu plus près
48:21l'OIV
48:22qui est l'Institut
48:24mondial
48:25des vins
48:26lui estime
48:28que les 10 pays
48:29les plus consommateurs
48:30de vin
48:31captent
48:3270%
48:33de la consommation
48:34et même
48:34les 5 premiers pays
48:35que consommateurs
48:36c'est plus de 50%
48:37donc c'est vraiment
48:38très concentré
48:40mais il n'empêche
48:41que vous avez des zones
48:42en fort développement
48:43comme par exemple
48:44l'Amérique du Sud
48:45et effectivement
48:48le Moyen-Orient
48:49qui sont deux zones
48:51notamment pour lesquelles
48:52les perspectives de croissance
48:53sont assez fortes
48:54et il y a quelque chose
48:56qui est assez intéressant
48:56parce que quand on va discuter
48:58avec des vignerons
48:58dans les vignobles de Bourgogne
49:01je ne parle pas
49:02de mon cas personnel
49:02ils parlent beaucoup
49:03des acheteurs asiatiques
49:05ils parlent beaucoup
49:06des acheteurs
49:07alors Amérique du Sud
49:08un petit peu aussi
49:08c'est assez curieux
49:10pas mal de pays européens
49:12on n'entend plus parler
49:14des Américains
49:15où est-ce qu'ils sont passés
49:16Trump a vraiment
49:17refroidi le marché
49:18avec les droits de douane
49:20est-ce qu'ils sont
49:21un petit peu plus
49:22sur leur propre problématique
49:24de vin en tant que d'elle
49:26parce que c'est un gros
49:27pays producteur maintenant
49:27qu'est-ce qui s'est passé en fait ?
49:29Oui les Etats-Unis
49:31sont effectivement
49:31un producteur
49:32mais aussi le premier
49:33pays consommateur
49:34au monde
49:34de vin déjà
49:36donc c'est un marché
49:37extrêmement important
49:38c'est le premier marché
49:39à l'export
49:40pour nombre
49:41de producteurs
49:43et notamment
49:44de producteurs
49:44de vin français
49:45donc c'est un marché
49:46absolument déterminant
49:48et c'est vrai
49:49que le pays
49:49a vécu une situation
49:50d'instabilité
49:52très forte
49:52depuis l'élection
49:55de monsieur Trump
49:55puisque
49:56après des menaces
49:58d'augmentation
49:58des droits de douane
49:59de 200%
50:00ces taxes
50:01ont finalement
50:02été fixées
50:03courant mars dernier
50:05à 15%
50:06et c'est vrai
50:08que ça a
50:09ça a généré
50:10mécaniquement
50:11un report
50:13vers peut-être
50:14d'autres vins
50:14qui eux
50:15n'étaient pas
50:15autant taxés
50:16que les vins
50:16européens
50:17et puis en plus
50:18de ça
50:19cette taxe
50:19elle s'est augmentée
50:20d'une dépréciation
50:23du dollar
50:23qui a perdu
50:24plus de 11%
50:25l'an dernier
50:26pour mémoire
50:27donc en fait
50:27on a quasiment
50:28doublé les effets
50:29de ces taxes
50:29auprès des consommateurs
50:31américains
50:31alors ça ne veut pas
50:32du tout dire
50:33qu'ils ne continuent
50:34pas à consommer
50:36nous chez
50:36Idéalwine
50:37nous continuons
50:38à investir
50:39dans ce pays
50:40même si c'est une
50:40petite part
50:41de notre activité
50:42mais nous avons
50:42ouvert un bureau
50:43cette année
50:44à New York
50:45donc nous voyons bien
50:46que les amateurs
50:48en fait américains
50:48viennent chercher
50:49des vins extrêmement
50:50pointus
50:51qu'ils ne trouvent pas
50:51sur le territoire
50:53et pour lesquels
50:53ils sont prêts
50:54à payer cette
50:55surtaxe
50:56mais il ne faudrait pas
50:57non plus que ça dure
50:58trop longtemps
50:58c'est ce que j'allais vous dire
50:59parce que là
51:00on est sur un concept économique
51:02dont j'ai déjà oublié
51:03l'auteur
51:03mais qui disait
51:04c'est un peu comme
51:05les Lamborghini
51:06si elle est deux fois
51:07plus chère
51:07mais elle est deux fois
51:08plus désirable
51:09ça fiche des droits
51:10de douane
51:10justement
51:11ça rend
51:12les crues
51:14parce que là
51:14on parle des grands crus
51:15ça les rend encore
51:16plus exceptionnels
51:17encore plus désirables
51:17pour les gros acheteurs
51:18j'imagine
51:19oui il y a la théorie
51:20du signal
51:20qui est effectivement
51:21le signal que vous envoyez
51:22avec un vin
51:23un prix très cher
51:25alors c'est vrai
51:26que la perception
51:26de la qualité
51:27alors ça c'est plus
51:29dans la partie
51:30produits de luxe
51:31la perception de la qualité
51:32peut être augmentée
51:33avec une augmentation du prix
51:34mais malgré tout
51:35les amateurs
51:37finissent aussi
51:38par aller rechercher
51:39des alternatives
51:40quand les prix augmentent trop
51:42c'est valable aussi
51:43pour les appellations
51:44ça on le verra
51:44la prochaine fois
51:45effectivement
51:46parce que
51:46on va sur Bourgogne
51:47Bordeaux
51:48etc
51:49Alsace
51:49éventuellement
51:50un tas d'autres choses
51:52Auvergne
51:53Corse
51:54etc
51:54Oui tout à fait
51:55en fait vous avez
51:55les trois régions
51:56les grands classiques
51:59de Bordeaux
52:00la Bourgogne
52:01et la Vallée du Rhône
52:03au sein desquelles
52:04vous avez effectivement
52:05des valeurs
52:05ce qu'on peut appeler
52:06en termes boursiers
52:07les valeurs
52:07paires de famille
52:08les fonds de portefeuille
52:10qui parfois
52:10qui d'ailleurs
52:11n'ont pas tous
52:12progressé
52:12l'an dernier
52:14mais à l'intérieur
52:16de chacune de ces régions là
52:17vous avez déjà
52:18des pépites
52:19vous avez
52:19si je prends par exemple
52:21une vente
52:22que nous connaissons bien
52:23celle de la vente
52:23des hospices
52:24de Nuit Saint-Georges
52:24qui va se tenir
52:25en mars
52:26sous le marteau
52:27d'Ideal Wine
52:27celle-ci
52:28là vous avez
52:28des vins
52:29qui sont encore
52:29peut-être
52:30un petit peu
52:30sous-évalués
52:31par rapport
52:31à leur qualité
52:32et puis après
52:33vous avez
52:33toutes les autres régions
52:34où là
52:35la croissance
52:36a été très forte
52:37l'an dernier
52:38en termes
52:39d'intérêts
52:40des amateurs
52:41en termes de prix
52:42et là
52:42il y a vraiment
52:43des perspectives
52:44de valorisation
52:44qui sont fortes
52:45Angélique
52:46de l'Axin
52:46Ideal Wine
52:47merci pour avoir
52:47fait un point complet
52:48sur ce marché
52:49des grands crus
52:50je vous rappelle
52:51demain
52:52émission spéciale
52:53budget
52:53tout pour investir
52:54tout pour récapituler
52:56ce qui change
52:57ce qui ne change pas
52:58ce qui pourra peut-être changer
52:59puis débattre autour
53:00de tout ce qui s'est passé
53:01bien entendu
53:02restez à l'écoute
53:03de BFM Business
53:04dans un instant
53:04Marie-Cœur de Roi
53:05les experts de l'IMO
53:06tout pour investir
53:10sur BFM Business
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