00:00BFM Bourse, Culture Bourse.
00:03Pas besoin de costumes pour comprendre les marchés, plus besoin de cravates pour performer.
00:07Culture Bourse vous met à niveau chaque jour.
00:09Julie Cohen-Eurton et ses experts vous apportent de la très haute pédagogie financière.
00:12Bonjour Julie.
00:13Bonjour Guillaume, bonjour à tous.
00:14Et si vous avez des questions, vous connaissez l'adresse.
00:16Il suffit de nous écrire.
00:17L'adresse c'est bfmbourse.bfmbusiness.fr et ce QR code qui va apparaître sur vos écrans.
00:23Dans deux jours, on mettra l'infini dans les marchés, en tout cas plus d'espace en bourse.
00:26SpaceX va faire ses premiers pas sur le marché américain.
00:29Et oui Guillaume, plus que deux jours à attendre, la planète financière retient son souffle face à cette annonce qui
00:33s'annonce comme étant l'opération de tous les records.
00:36Mais au-delà de ça, comment fonctionnent ces grands baptêmes boursiers ?
00:40Quels sont les rouages et les règles d'or d'une IPO ?
00:43Saïd Belbachir pour Ofi Invest AM va nous décrypter l'envers du décor.
00:48Bonjour Saïd.
00:49Bonjour.
00:50Merci d'être avec nous.
00:51Alors Saïd, on commence par la base et par le pourquoi.
00:54A quoi ça sert un IPO ?
00:56A quoi ça sert un IPO ?
00:57On va commencer par un grand moment d'anglais.
00:59Est-ce que vous êtes prêts ?
00:59Non.
01:01Ça veut dire Initial Public Offering.
01:04Quel accent.
01:04Quel accent incroyable.
01:05C'est un moment important dans une entreprise.
01:08Je dirais même que c'est un peu le rêve de toute entreprise qui veut grandir.
01:12C'est le moment où elle décide d'ouvrir son capital aux investisseurs.
01:16Et à partir de ce moment-là, cette entreprise, elle devient cotée en bourse.
01:21Alors ça c'est pour la définition.
01:22On va passer au comment.
01:23Comment on fixe le prix d'une action avant le jour J ?
01:26Et quel est le rôle des banques d'ailleurs dans ce process ?
01:29Alors les banques jouent un rôle capital puisqu'elles vont être vraiment les partenaires
01:34qui vont faire deux choses très importantes.
01:38Elles vont permettre d'évaluer la valeur de cette entreprise.
01:41Et Dieu sait que c'est très difficile puisque c'est fait à partir de calculs très savants.
01:46et c'est fait aussi à partir de données un peu plus qualitatives,
01:50notamment d'évaluation au niveau de la concurrence, etc.
01:53Et puis l'autre boulot énorme que vont faire les banques,
01:57c'est qu'elles vont faire un peu le tour de tous les investisseurs
01:59pour leur présenter le projet et leur demander leur avis.
02:03Donc ça c'est vraiment le gros boulot que vont faire les banques d'affaires.
02:08C'est les partenaires privilégiés pour les introductions en bourse.
02:11On le sait, ça y est, on le voit.
02:12Le premier jour souvent, la demande elle est complètement fin,
02:15il y a les titres qui s'envolent souvent.
02:17Quel est votre conseil ?
02:18Est-ce qu'il faut selon vous acheter tout de suite ?
02:21Ou alors attendre que le soufflet retombe ?
02:22Mais je ne sais pas si vous pouvez nous donner des conseils.
02:25Non, je ne vais pas donner de conseils.
02:27Par contre, si je devais conseiller les entreprises qui s'introduisent en bourse,
02:33mais elles n'auront pas forcément besoin de moi,
02:35elles ont des conseillers qui sont bien plus qualifiés,
02:37c'est de faire attention parce qu'une introduction en bourse,
02:39c'est hyper intéressant, premier abord.
02:41On a l'impression qu'on va pouvoir lever beaucoup d'argent,
02:44qu'on va pouvoir diversifier un petit peu sa dette,
02:47qu'on va pouvoir être plus visible.
02:49Tout ça, c'est vrai.
02:50Le problème, c'est que ça a aussi des revers.
02:52Le premier, c'est que vous allez avoir beaucoup de pression de la part des marchés.
02:55Vous allez devoir également payer beaucoup d'argent
02:58puisque vous allez payer des intermédiaires pour l'introduction en elle-même.
03:03Mais aussi, quand vous êtes coté en bourse,
03:05vous payez chaque année des droits quelque part
03:08qui vont vous coûter quand même un petit peu d'argent.
03:11Bref, il n'y a pas seulement des choses à gagner quand on s'introduit en bourse.
03:14On a des exemples d'ailleurs de sociétés qui sont carrément sorties de la bourse.
03:18On peut prendre l'exemple d'un, on va dire, télécom très très connu en France
03:23qui s'appelle Iliade, dont la maison mère s'appelle Iliade
03:26et que tout le monde connaît sous le nom de Free.
03:28Donc ça, c'est la première chose.
03:30Pour le particulier, je dirais que là, il faut faire très attention.
03:33C'est très risqué, une introduction en bourse.
03:35C'est une opération particulière qui va concerner un seul titre en bourse.
03:40Donc si j'avais un conseil peut-être à donner, ce serait de diversifier.
03:43Peut-être le vrai conseil, c'est de demander conseil à un professionnel,
03:49non pas une intelligence artificielle, mais un vrai humain.
03:52Vous allez voir votre conseiller financier préféré, vous discutez de ça avec lui.
03:55Ça doit être une ligne dans un patrimoine, évidemment.
03:59Et qui de mieux qu'un être humain qui vous suit pour connaître au mieux votre patrimoine ?
04:04C'est intéressant parce que vous insistez sur le côté de demander à un humain plutôt qu'à l'IA.
04:09Toujours.
04:10On peut avoir un peu l'IA.
04:11Toujours.
04:12L'IA peut donner des conseils, mais attention quand même.
04:14Ce qui est bien, c'est les bons conseils.
04:16Pour vérifier derrière.
04:16Exactement.
04:17Alors les IPO, IPO Calypse.
04:19Est-ce qu'on va vers l'IPO Calypse ?
04:21Parce qu'on en a beaucoup, les IPO à venir sur le marché.
04:23Quel impact global ?
04:25Où trouvera-t-on l'argent pour financer toutes ces IPO ?
04:28Est-ce qu'on risque de vendre certaines lignes sur le marché pour aller financer ?
04:31Les introductions, c'est l'un des grands enjeux qu'on abordera aussi dans la suite de BFM Bourse.
04:35Tiens, Guillaume, d'ailleurs, pour finir, vous qui aimez les indicateurs avancés,
04:38vous savez qu'il existe un indicateur avancé sur les IPO.
04:41Quand on a beaucoup d'IPO, en général, on est proche d'un haut de marché.
04:44Je dis ça, je dis rien.
04:45C'est vrai, effectivement.
04:46Parce qu'en plus, ça permet à certains investisseurs présents dans une entreprise,
04:49depuis sa création, etc., de trouver une fenêtre de sortie.
04:51Parfois, l'IPO est de venir sur les marchés comme ça.
04:53Merci beaucoup de nous avoir accompagnés aujourd'hui.
04:55Saïd Belbachir, Ofi Invest AM, et merci à Julie, c'est Culture Bourg chaque jour.
04:58Merci.
