00:00Estados Unidos e Taiwan chegaram a um acordo sobre tarifas e investimentos em chips e tecnologia.
00:08A TSMC, a maior fabricante de chips sob encomenda, fica em Taiwan,
00:16registrou um aumento de 35% de lucro no quarto trimestre, superando o mesmo período do ano anterior,
00:24além das ações subirem mais do que 6%.
00:27Quem está aqui no estúdio para conversar com a gente sobre esse assunto,
00:30envolve tecnologia, então, o nosso analista de negócios e com o olho apurado para a tecnologia, o Guilherme Havashi.
00:38Guilherme, vamos tentar detalhar aqui mais sobre esse caso.
00:43A TSMC sempre aparece quando o assunto são semicondutores, chips de alta capacidade para inteligência artificial,
00:51expectativas para 2026?
00:54Claro, a gente sempre fala de NVIDIA, NVIDIA, NVIDIA, mas ela não é a dominante nesse assunto, nem em outras concorrentes.
01:03Eu acho que a TSMC de Taiwan é um ótimo exemplo.
01:08Para materializar o que você está dizendo, Favari, a NVIDIA sem a TSMC não existe.
01:13Por quê?
01:15A NVIDIA é uma foundry, ela é uma fábrica de chips.
01:19A NVIDIA só desenha os chips.
01:22A TSMC é a maior fábrica de chips do mundo, ela fica em Taiwan.
01:27Hoje, 77% dos chips com menos de 2 e 3 nanômetros, que são chips muito utilizados em inteligência artificial,
01:382 nanômetros é uma tecnologia que só a TSMC usa, só a TSMC é capaz de fabricar.
01:45Quanto menor o espaçamento, quanto menor esse número de nanômetros que a gente fala,
01:50mais eficiente é o chip, menor a distância entre os transistores, então melhor o uso de energia, mais eficiente ele se torna.
02:00E isso é fundamental para quem quer treinar modelos de A, esses grandes modelos de A,
02:07para quem quer dar respostas rápidas para as pessoas que estão fazendo busca.
02:10Então, Google, Meta, Amazon, OpenAI, todas essas empresas compram chips da NVIDIA,
02:16mas esses chips são, em sua quase totalidade, produzidos pela TSMC.
02:22Ah, mas o Google tem chip, a Amazon tem chip.
02:25Quem fabrica esses chips?
02:27TSMC.
02:28Então, uma empresa que a gente ouve muito pouco, fora aqui do nosso noticiário econômico,
02:35pensando em análise de empresas, finanças, como a gente faz aqui,
02:40é difícil você ouvir falar nessa empresa, mas sem ela o mundo hoje pararia.
02:45A realidade é essa.
02:46E qual é o problema disso?
02:48Ela fica em Taiwan.
02:49E a gente precisa lembrar que a China tem uma disputa com os Estados Unidos
02:54e a China reivindica o controle de Taiwan.
02:58Logo, se a China invadir Taiwan ou se ela bloquear, fizer um cerco em torno de Taiwan,
03:05ela pode controlar essa exportação de chips
03:10e isso colocaria os Estados Unidos numa situação muito frágil,
03:15numa situação que a gente veria um mundo totalmente novo,
03:19porque, seja NVIDIA, Apple, não teria capacidade de entregar os produtos que eles vendem.
03:29Desdobramentos.
03:30E só lembrando, né, Ravachi, de tempos em tempos a gente vê essa pincelada de bloqueio
03:36porque a China faz exercícios de guerra, manobras da marinha de guerra.
03:43Taiwan é uma ilha, né?
03:44E bloqueia o espaço aéreo, bloqueia o espaço marítimo
03:48e acaba interferindo na logística de entrega desses chips, só para citar um exemplo, né?
03:55Exatamente. Então, hoje, a gente está, essa produção de chip de altíssima performance aí
04:01muito concentrada em Taiwan por causa da TSMC
04:06e os Estados Unidos perceberam que tem uma fraqueza estratégica
04:12em função disso, fecharam o acordo com Taiwan.
04:16Ok.
04:16Esse acordo foi anunciado essa semana,
04:19ele vai reduzir, ele reduz o imposto para exportação de produtos de Taiwan
04:27para os Estados Unidos, mas tem uma contrapartida.
04:31A contrapartida é que, em empresas de Taiwan,
04:35o acordo não diz o nome, não cita nominalmente a TSMC.
04:39Mas, quando você lê, fica muito claro que o acordo foi feito para a TSMC,
04:44porque ele tem uma implicação, ele é um acordo de 500 bilhões de dólares, né,
04:48que serão investidos nos Estados Unidos,
04:51250 bilhões para a construção de fábricas de chips.
04:55As mesmas fábricas que a TSMC tem em Taiwan.
04:59Para a empresa, é um ótimo acordo,
05:01porque ela ganha a possibilidade de ter a produção não só em Taiwan,
05:06mesmo que tenha um cerco ou um acirramento político com a China,
05:12ela já está nos Estados Unidos,
05:14teoricamente ela conseguiria seguir exportando.
05:16Então, para a TSMC, ter fábricas em dois países ideologicamente concorrentes e opostos
05:23traz uma segurança para ela, também traz segurança para quem compra da TSMC.
05:30Esse é um aspecto.
05:31Segundo aspecto, esse resultado robusto, que também foi anunciado essa semana, ontem,
05:37pela TSMC, 35% de crescimento e um guidance fortíssimo.
05:42Tudo que eles estão produzindo, eles vendem e não têm capacidade de entrega.
05:47Quer dizer, o volume de pedidos, né?
05:49Tem um volume muito grande de pedido e isso despertou, ou fez renascer o AI Trade,
05:56que é aquela aposta que você faz em empresas de tecnologia de IA,
06:01que os investidores estão fazendo, de que vai ter um crescimento de demanda.
06:05E aí a TSMC é uma empresa conhecida como do grupo Pick and Shovel, de Paz e Picaretas.
06:14Na Corrida do Ouro, a gente não sabia quem ia encontrar ouro.
06:18Então, se você fosse investir em alguém, era melhor investir em quem vendia pá e picareta,
06:23porque todo mundo ia comprar pá e picareta.
06:25Isso era uma certeza.
06:27Vai ter compra de pá e picareta.
06:28O que você apostar em um ou outro minerador ou uma outra empresa que iria ficar cavando ouro.
06:35Então, TSMC, a SML, que é uma gigante holandesa, ela produz as máquinas que fazem os chips.
06:43Então, a SML exporta a máquina para a TSMC que produz o chip.
06:47Quem desenhou o chip?
06:48Várias empresas.
06:49Google, Amazon, a própria NVIDIA desenhou os chips.
06:55A SML, que é outra que disparou na Bolsa só nos últimos dias aí, um crescimento de mais de 10% nessa semana.
07:02Então, assim, esse mercado está super aquecido, voltou o AI Trade.
07:06Então, a SML, Broadcom, outras empresas que desenham chips diferentes,
07:12SanDisk, que tem memória sólida, que também é usada em data center.
07:23Armazenamento.
07:24Perfeito.
07:25Todas essas empresas estão vendo aí um pulso novo, mas a TSMC, pelo tamanho e pela dominância,
07:33ela é um par da NVIDIA.
07:35Se a gente tem a NVIDIA como a gigante que desenha os chips e software para esses chips,
07:40a gente tem a SMC como a gigante que coloca esses chips no mercado,
07:44que transforma o desenho, a ideia em material.
07:48Bom, o fato é que, Ravacho, a gente ainda vai falar muito.
07:52Com certeza.
07:52A gente aqui, né, que teve um crescimento de 6% na Bolsa, o senhor é um pregão.
07:57Guilherme Ravacho, nosso analista aqui de mercado, que entende muito de tecnologia,
08:02sempre nos ajuda a entender todos os esmeandos.
08:04Ravacho, obrigado.
08:05Até daqui a pouco.
08:06Obrigado.
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