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Le débrief de l'actu : La guerre commerciale n'affaiblit pas la Chine - 14/01
BFM Business
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il y a 1 jour
Retrouvez le débrief de l'actu du mercredi 14janvier dans l'émission Good Morning Business, présentée par Laure Closier. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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Afficher la transcription complète de la vidéo
00:00
On va débriefer l'actualité du jour avec Romaric Vaton qui vient de nous rejoindre.
00:02
Bonjour, président de Sona, les essayistes.
00:04
Romain, on a cédé ce chiffre du commerce extérieur chinois,
00:08
enfin des échanges commerciaux totaux qui n'ont jamais été au plus haut.
00:13
2025 a été une très belle année pour la Chine.
00:15
Rien qu'entre la Chine et l'Union Européenne, t'as plus 6 sur l'année.
00:18
Est-ce que la Chine peut dire merci à la guerre commerciale ?
00:20
Alors la Chine, il faut dire surtout merci à son industrie,
00:24
parce que c'est vraiment ça son ressort.
00:26
C'est assez simple, la Chine fait plus 6% sur ses exportations au global,
00:29
fait plus 0,5 sur ses importations.
00:32
Et donc sa balance commerciale, son excédent commercial, lui augmente de 20%.
00:37
Il passe grosso modo de 1000 milliards de dollars à 1200 milliards de dollars.
00:42
Petite nuance assez importante, c'est les chiffres des douanes.
00:44
Les chiffres officiels de la balance extérieure calculée en balance des paiements sont 20% plus bas.
00:49
Donc ça c'est un tout petit point technique.
00:52
Ce qui est, alors c'est pas inintéressant d'essayer de comparer ces chiffres,
00:55
parce qu'on les regarde toujours en valeur absolue.
00:56
Donc c'est sûr que l'excédent commercial augmente toujours en valeur absolue.
00:59
C'est intéressant de les mettre en valeur relative et de les poser soit par rapport au PIB,
01:03
soit par rapport à l'excédent commercial du reste du monde.
01:06
Quand on regarde, ça fait partie des années record par rapport au PIB.
01:09
C'est-à-dire que les records très importants de la Chine, c'est 2005-2007,
01:13
là où elle a fait ses plus gros records, où elle exportait beaucoup,
01:15
avec un PIB un peu plus petit.
01:17
Donc ça faisait des gros excédents rapportés au PIB.
01:20
Là, on commence à se rapprocher de ces niveaux-là.
01:21
Et après, quand on regarde la part de la Chine dans le total de tous les pays
01:25
qui sont excédentaires en balance commerciale,
01:27
la Chine aujourd'hui est en train d'être à 35-38%.
01:30
Donc c'est un peu plus que son poids économique global,
01:33
c'est un peu plus que sa production en manufacturière globale.
01:36
Et donc ça montre qu'elle est un peu surcompétitive par rapport au reste du monde aujourd'hui.
01:40
Mais donc ce n'est pas surprenant plus que ça, ces chiffres-là,
01:44
et inquiétant vis-à-vis de nous, de nos arrivées ?
01:48
C'est inquiétant parce que les forces structurelles qu'il y a derrière
01:50
dépassent très largement la guerre commerciale.
01:52
Les raisons structurelles, c'est que...
01:55
C'est sa production.
01:56
C'est sa production et sa productivité.
01:58
Aujourd'hui, sur cet excédent commercial, sur les 1 200 milliards d'excédents commercial,
02:01
il y en a 15% qui sont liés à ce qu'ils appellent aux trois flèches.
02:05
Les trois flèches, c'est les batteries, c'est les véhicules électriques,
02:07
et ce sont les panneaux solaires, qui sont des exportations qui n'existaient pas
02:11
il y a 7-8 ans et qui aujourd'hui ont pris une place importante.
02:15
Et ce qu'on voit, c'est que dans tous les secteurs d'activité,
02:19
vous avez des acteurs chinois qui prennent des parts de marché.
02:22
Je voyais par exemple les incinérateurs de déchets,
02:25
ça vous paraît quelque chose d'anecdotique,
02:27
et bien c'est 5 milliards d'exportations de la Chine vers le reste du monde cette année.
02:31
Et donc c'est comme ça, de filière en filière en filière en filière.
02:34
Et les importations chinoises...
02:36
Alors les importations de biens de consommation se maintiennent assez bien en réalité,
02:39
mais par contre les importations de biens d'équipement,
02:41
par exemple des machines-outils,
02:43
qu'on faisait venir d'Allemagne ou de Suisse ou d'Italie en Chine,
02:46
elles sont remplacées par des fabricants chinois
02:47
qui fabriquent eux-mêmes leurs machines-outils.
02:49
Les véhicules automobiles qui venaient un peu de l'étranger,
02:52
pas beaucoup mais un petit peu de l'étranger,
02:53
c'est en train de tomber aussi.
02:55
Et donc c'est ces gros biens d'équipement qui cèdent la place,
02:58
et donc effectivement vous avez un pays qui exporte plus,
03:00
un pays qui importe moins,
03:01
à la fin vous avez un excédent commercial.
03:02
On a eu aussi les chiffres très attendus de l'inflation américaine,
03:05
2,7% en 2025.
03:08
C'est contenu même si c'est encore un peu élevé.
03:10
On a là-dedans les chiffres des hausses des prix de l'énergie
03:14
qui continuent de grimper,
03:16
poussés notamment par l'intelligence artificielle,
03:18
à tel point que Donald Trump fait pression sur les GAFA.
03:20
Oui, ça c'est aujourd'hui une grande partie de l'inflation américaine
03:24
qui est liée à l'énergie,
03:26
est liée à la volonté des data centers
03:29
de sécuriser des contrats d'approvisionnement en électricité,
03:33
puisque c'est ça.
03:35
Et après cette électricité vient essentiellement
03:37
d'un peu de nucléaire et beaucoup de gaz.
03:39
et donc qui sécurise des contrats à long terme
03:42
avec des prix légèrement plus élevés
03:44
que ce qui est payé par les distributeurs retail,
03:46
par le consommateur commun.
03:48
Et donc ça fait augmenter les prix pour les locaux,
03:51
entre guillemets.
03:52
Et donc c'est des effets qui sont assez localisés.
03:54
Le marché de l'électricité des Etats-Unis,
03:55
il est fragmenté entre tous les États.
03:56
Il est très très fragmenté,
03:58
il n'y a pas du tout de marché unifié.
04:00
Et donc les États qui sont très forts en data center,
04:03
on pense au sud de Zatigny,
04:05
la Virginie et autres,
04:08
eux subissent des augmentations de prix délirantes.
04:10
On parle de 30-40% pour certains habitants.
04:14
Et donc ça a un effet macro,
04:16
ça a cet effet inflationniste.
04:17
Et c'est certain que ce n'est pas tenable
04:19
parce que la montée en puissance
04:21
du réseau électrique américain
04:22
et des capacités de production
04:23
n'est pas possible dans l'horizon envisagé.
04:26
C'est-à-dire qu'on n'y arrivera pas,
04:28
il faudrait produire beaucoup plus de turbines
04:29
On parle de coupure quand même
04:30
pour certains États,
04:31
notamment dans le Nord-Est.
04:32
Mais parce qu'il faut voir
04:33
que c'est toute une chaîne à créer,
04:34
c'est-à-dire qu'il faut construire des turbines.
04:36
Les turbines, on en fabriquait 50 à l'échelle du monde,
04:38
des turbines gaz de très grosse quantité.
04:40
On en fabrique 100 maintenant,
04:41
mais il en faudrait 150 ou 200.
04:43
Et donc c'est des usines gigantesques,
04:44
une turbine, ça fait trois fois la taille de cette salle.
04:46
Après, il faut mettre en place des transformateurs.
04:48
Les transformateurs,
04:49
on ne savait pas en produire en telle quantité.
04:51
Après, ainsi de suite,
04:51
je ne vais pas faire toute la chaîne de valeur,
04:52
mais c'est très long.
04:53
Mais ce qui fait que c'est ça
04:54
qui pourrait ralentir la course à l'IA ?
04:56
À un moment donné, on n'aura pas assez d'énergie.
04:58
Aujourd'hui, on a un problème.
05:00
On a des data centers avec des puces, des racks.
05:03
Donc vous avez ces racks,
05:05
ces étagères où il y a des puces dedans
05:07
qui ne sont pas alimentées.
05:09
Parce que le propriétaire du data center
05:11
n'a pas réussi à sécuriser un contrat d'approvisionnement
05:13
avec un fournisseur en électricité.
05:15
Et vous ne mettez pas en route la machine.
05:17
Mais il y en a beaucoup de ça ?
05:19
Ça existe pas.
05:19
On commence à en citer.
05:20
Je ne pense pas que ce soit structuré,
05:21
mais on commence à en citer.
05:22
Et vous ne mettez pas en route le data center,
05:24
si vous n'avez pas un contrat d'approvisionnement long terme.
05:26
C'est-à-dire que vous ne le mettez pas en route
05:27
pour l'éteindre.
05:28
Il n'y a pas d'intermittence dans les data centers.
05:29
Si vous l'éteignez, il n'y a plus de capacité.
05:31
Donc c'est quelque chose que vous faites tourner en continu.
05:34
Et aujourd'hui, il y a un vrai problème
05:34
d'approvisionnement de ces data centers.
05:37
Et donc, on sait que d'ici d'un horizon
05:40
12, 24, 36 mois,
05:41
il y a une concurrence trop forte
05:43
entre les particuliers et l'usage data center.
05:46
Et que les moyens, qui sont très importants,
05:48
mais les moyens mis en œuvre
05:49
pour augmenter la capacité de production d'électricité aux Etats-Unis
05:52
ne sont pas suffisants,
05:53
ou en tout cas ne peuvent pas matériellement suivre cette croissance.
05:56
Merci beaucoup, Romain Yvaton est venu ce matin
05:58
dans la matinale de l'économie.
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