- il y a 7 mois
Ce mardi 6 janvier, Antoine Larigaudrie a reçu Felix Baron, fondateur du Club des Investisseurs Indépendants, Christian Fontaine, directeur de la rédaction du Revenu, Gilles Santacreu, trader algorithmique et administrateur du site Boursikoter.com, Vincent Aurez, président de Figen AI, et Alexandre Laing, partner chez Carré Partners, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:00BFM Business, tout pour investir, Antoine Larigauderie.
00:09Soyez les bienvenus, bienvenue à toutes et à tous pour cette nouvelle édition de TPI,
00:14tout pour investir sur BFM Business, en direct à la télé, à la radio, sur le web.
00:18Bien entendu, vous trouvez l'ensemble de nos chroniques en podcast et en replay.
00:23Et vous êtes les bienvenus encore au milieu d'une très forte actualité aujourd'hui,
00:29Venezuela, Iran, Groenland, jusqu'où vont aller les velléités expansionnistes de Donald Trump.
00:34Et surtout, quel impact pour la sphère économique mondiale, du plus grand au plus petit,
00:39votre capital, vos avoirs, vos investissements ?
00:41Là, on nage quand même en pleine incertitude.
00:44On va tenter de décrypter à nouveau tout ça avec nos invités du déchiffrage ce matin,
00:48Félix Baron du Club des investisseurs indépendants et Christian Fontaine du magazine Le Revenu.
00:53On aura quand même aussi à l'esprit de ne pas perdre de vue les bons réflexes,
00:57l'allocation d'actifs, les perspectives au milieu du flou budgétaire, de la volatilité des marchés,
01:02gros plan de décryptage.
01:04Tiens, quel bilan aussi pour le private equity sur l'année passée ?
01:08On y reviendra en fin d'émission dans votre coffre-fort avec les spécialistes de Carré Partners.
01:12On parlera aussi intelligence artificielle et techno avec eux.
01:15Il ne faut pas oublier que le CES de Las Vegas commence,
01:17que les ténors de la tech commencent à distiller leur message et leur dynamique de développement à venir.
01:21Nvidia en tête, bien sûr.
01:24Et quel impact qu'on crée de l'IA, de l'intelligence artificielle,
01:28sur la gestion de vos actifs, de votre capital ?
01:31Gros plan là-dessus avec Vincent Auré de FigenIA tout à l'heure dans les placements à suivre.
01:37Arbitrage de court terme aussi pour la journée qui s'annonce.
01:39Un CAC 40 toujours un petit peu à la traîne de Wall Street qui bat des records
01:42et même de Francfort qui est soutenu à bout de bras par son secteur de la défense.
01:46On sera avec Gilles Santacreu de Boursicoté.com dans les arbitrages.
01:49On fera aussi un petit point sur le marché des cryptos qui semblent vouloir aller mieux là ces derniers jours.
01:54Et puis, tiens, réserve de valeur aussi.
01:56L'or, l'or au firmament toujours.
01:59On en parlait déjà hier avec François Delassudor en cash.
02:01Rebelote avec Christian Fontaine ce matin.
02:03Tous les bons tuyaux, les bonnes recettes pour profiter.
02:06Et soigneusement, raisonnablement, vous exposer à l'or.
02:10Toutes vos questions, vous pouvez nous les poser par mail à l'adresse suivante,
02:13directe à bfmbusiness.fr.
02:15Vous pouvez nous envoyer un SMS au 732.16.
02:17Vous tapez le mot-clé business suivi de votre question.
02:20Ou vous pouvez me joindre directement sur Twitter, sur X.
02:24Le reste de l'actualité du jour.
02:26Alors, le Danemark hausse le ton face à Donald Trump.
02:29La situation est sérieuse.
02:30J'ai réagi hier la première ministre du pays.
02:32Alors que Donald Trump réaffirme que faire passer le Groenland sous le drapeau américain
02:37reste une de ses priorités.
02:38Nous nous occuperons du Groenland dans deux mois, sur le président américain.
02:41Stephen Miller, secrétaire adjoint à la Maison Blanche, le dit.
02:44De toute façon, personne ne combattra militairement les Etats-Unis pour le futur du Groenland.
02:48De quel droit le Danemark revendique la possession du Groenland ?
02:52C'est ce qu'il dit.
02:53Et si les Etats-Unis passent par une attaque militaire, alors ce sera la fin de l'OTAN, prévient-on à Copenhague.
02:58Sur le dossier vénézuélien, deux jours après la capture de Nicolas Maduro, il a été présenté à un tribunal de New York hier.
03:06Il plaide non coupable de narcoterrorisme, argant être un prisonnier de guerre.
03:10Dans le même temps à Caracas, c'est sa vice-présidente, Delsi Rodriguez, qui a été investie présidente par intérim.
03:14Ça s'accélère sur la future gestion du pétrole, justement, au Venezuela.
03:19Du côté de Washington, où l'administration américaine prévoit de réunir les compagnies pétrolières pour discuter du développement de la production de pétrole.
03:27En tête, il y a Chevron, déjà sur place, et qui a fait revenir dès hier des employés pour assurer le retour à la normale de ces opérations.
03:33Les compagnies européennes pourraient aussi profiter des immenses réserves vénézuéliennes,
03:37mais ça se fera en tout cas sans Total Energy, qui a quitté le pays il y a 5 ans et qui ne compte pas y retourner.
03:41Dossier complet de Mathieu Pêchebertier retrouvé sur notre site.
03:45Énergie toujours pour enrichir de l'uranium, cette fois.
03:48Et si ça se passe aux Etats-Unis, c'est le français, au rano, qui sera subventionné par l'État américain.
03:53Le département de l'énergie annonce 900 millions de dollars de soutien en gros pour la construction d'une usine estimée à 5 milliards de dollars dans le Tennessee.
04:00Projet qui doit permettre de compenser la fin des importations d'uranium russe.
04:05L'actualité de la nuit, je vous en parlais, c'est aussi la keynote de Jensen Wang à Las Vegas,
04:10juste avant l'ouverture du CES.
04:11Aujourd'hui, le patron d'NVIDIA a donné une grande conférence pour la deuxième année consécutive.
04:16Jensen Wang a parlé puce IA, évidemment, et il annonce qu'NVIDIA vient de démarrer la production de sa nouvelle gamme de cartes graphiques,
04:22les puces Vera et Rubin, plus rapides, moins gourmandes en énergie.
04:26Elles sont attendues sur le marché dès le deuxième semestre.
04:29Enfin, l'actualité budgétaire en France.
04:31La mesure de Serge Papin sur l'épargne salariale se précise.
04:35Vous en avez entendu parler avec Raphaël Legendre il y a quelques minutes.
04:38Le ministre veut permettre aux salariés qui gagnent jusqu'à 2 SMIC de débloquer 2000 euros de leur plan épargne entreprise sans fiscalité.
04:45La mesure serait mise en place par décret à titre exceptionnel pour l'année en cours,
04:50même si elle ne séduit pas a priori les partenaires sociaux.
04:53Allez, tout de suite, votre tableau de bord des marchés.
04:55C'est votre rendez-vous avec Emirates.
04:59Avec Emirates.
05:01Voyagez mieux.
05:04Tout pour investir.
05:06Le tableau de bord.
05:07Et le CAC 40, hier, a fini un petit peu à la traîne des grands indices européens, des grands indices mondiaux.
05:16On rappelle que Wall Street a battu des records absolus sur certains de ces indices,
05:19que Francfort a signé un record absolu sur le DAX, avec un grand mouvement positif autour du secteur de la défense.
05:28Et le CAC 40 est toujours à la traîne des places européennes ce matin, moins 0,49%.
05:33On est à 8 171 points.
05:35Alors que du côté de l'Eurostock 50, on est en baisse un peu moins forte, moins 0,38%.
05:39Le DAX à Francfort améliore ses records historiques.
05:43On est en hausse de 0,05%, 24 880 points.
05:47Alors, du côté du marché français, et c'était un peu le cas hier,
05:50ce n'est pas faute d'avoir des secteurs qui sont achetés.
05:52Et puis vraiment avec conviction, on voit STMicro la veille de l'ouverture du CES
05:57et donc de ses déclarations de Jensen Wang autour de sa nouvelle gamme de produits et de cartes graphiques.
06:03STMicro Electronics gagne 2,9% à 24,43€.
06:06Et c'est pour l'instant la plus forte hausse du CAC 40.
06:09On a Orange qui a été vendu hier, qui rebondit très largement, plus 2,23€ en état, 14,47€.
06:14On a Michelin plus 1,42€ à 29,21€.
06:18Puis à noter le secteur de l'énergie, Engie, qui gagne 0,96% à 23,12€.
06:23En revanche à la baisse, prise de bénéfices, mais alors absolument immédiate sur le secteur de la techno,
06:27qui a très très bien fonctionné hier.
06:29Et on a Dassault Systèmes qui perd 3,5% à 23,19€.
06:32Capgemini moins 2,95€, 139,50€.
06:36Le Grand qui est très lié aux préoccupations autour des data centers
06:40et de l'intelligence électrique autour de l'intelligence artificielle,
06:43repère du terrain, moins 3,4% à 124,25€.
06:47À la baisse sur le SBF 120, la plus forte c'est pour Nanobiotics,
06:51qui perd 3,9% à 17,42€, mais après un parcours particulièrement spectaculaire ces derniers mois.
06:57Parmi les hausses, à noter le secteur de la santé,
06:59Valneva se porte bien, plus 6,2% à 4,01€.
07:03On a noté Seb aussi, plus 2,8% à 50,85€.
07:06Un petit mot d'échange, on est à 1,17,18€ sur l'euro-dollar.
07:11Il y a du mieux aussi autour des cryptos.
07:13On va s'y attaquer tout à l'heure dans les arbitrages avec Gilles Santacreux,
07:16mais le Bitcoin a repassé brièvement les 94 000 dollars hier soir.
07:20On a redescendu un peu en dessous, mais on reste quand même bien orienté à 93 446.
07:25L'Ether, 3 224.
07:27Un petit coup d'œil sur le pétrole.
07:32On est proche des 62 dollars pour le Brent de Mer du Nord.
07:34On semble réagir un petit peu en retard à tout ce qui se passe autour du Venezuela,
07:38mais de manière assez graduelle.
07:40On était à 61 dollars hier, on était à 60 dollars ce week-end.
07:45Donc quasiment 62 dollars en ce moment.
07:46On est à 58,43 pour le brut léger américain.
07:49Enfin, les métros précieux.
07:51On a l'or qui est à nouveau au-delà des 4 400 dollars, 4 459.
07:56Et l'once d'argent 77, 59.
07:59Allez, on déchiffre l'actualité du jour.
08:07Christian Fontaine du magazine Le Revenu.
08:10Bonjour Antoine.
08:11Bonne année.
08:12Meilleure venue.
08:12Bonne année à vous aussi.
08:13Toute la semaine.
08:14Félix, Baron Club des investisseurs indépendants.
08:17Même chose.
08:18Tous nos bons voeux pour l'année qui s'ouvre.
08:20Une année qui sent le pétrole.
08:21Dès le début.
08:22À fond.
08:23Voilà.
08:23Donc cap sur le Venezuela et sur les velléités expansionnistes des Etats-Unis en matière de matière première.
08:31On a été un petit peu sous le choc de ce qui s'est passé au Venezuela que déjà cap sur le Groenland.
08:37Et là, les mots deviennent particulièrement durs entre les deux camps.
08:42Entre le Danemark, l'Europe, qui monitore la situation de manière intensive, visiblement, mais qui ne fait pas grand-chose.
08:49Le Danemark qui commence vraiment à prendre ombrage de tout cela.
08:52Donald Trump, Stephen Miller, hier.
08:54Enfin, cette déclaration totalement insensée.
08:56Qui va aller se battre pour le Groenland ?
08:58De toute manière, personne ne va nous embêter.
09:03C'était vraiment son discours.
09:04Personne ne nous empêchera de faire ce qu'on a à faire.
09:06Et au milieu de tout ça, alors c'est vrai, des prix du pétrole qui restent relativement calmes, qui montent graduellement.
09:12Mais enfin, bon, il n'y a pas grand-chose.
09:14Il faut remettre les choses dans leur contexte.
09:16Et Félix, on va commencer avec vous.
09:19C'est vrai que cette passion des États-Unis pour mettre la main sur le plus de réserves de pétrole possible,
09:26c'est aussi cohérent avec une stratégie énergétique qui est vraiment basée sur de la technique pétrolière aussi.
09:30Il ne faut pas l'oublier.
09:31Mais c'est ça.
09:32Jamais le pétrole n'a été aussi stratégique pour les États-Unis et l'énergie en général.
09:38La phrase « le PIB, c'est de l'économie transformée », on ne peut plus actuelle.
09:42Aujourd'hui, le PIB des États-Unis, c'est de la techno et la tech américaine, elle repose sur une consommation d'énergie de plus en plus élevée.
09:50Vous prenez l'IA et les data centers, je n'en parlerai que là, c'est 3% de la consommation mondiale d'énergie aujourd'hui.
09:566% en 2030, doublement en moins de 5 ans, ça va très vite.
10:01Malgré tout, on le disait dans BFM Bourse hier après-midi avec Guillaume Sommerer,
10:06ce n'est pas du pétrole brut qu'on met dans les data centers pour les faire fonctionner,
10:10mais le lien et tout ce maillage énergétique, tout est lié.
10:14Mais ce n'est pas parce que vous avez des panneaux solaires, des éoliennes et du nucléaire que vous fermez le reste.
10:19Demandez à Jean-Marc Jancovici, l'expert sur la question.
10:21Vous n'allez pas couper vos sources d'énergie, surtout qui représentent votre mix énergétique,
10:2680% du mix mondial avec le pétrole, le charbon, le gaz.
10:30Si vous avez tout à coup des nouvelles sources, vous avez besoin de toute façon de plus en plus d'énergie.
10:35La question, c'est pourquoi aller se mettre dans une situation pas possible à l'égard de la communauté internationale
10:40pour 300 milliards de barils de pétrole ultra lourd, visqueux et très compliqué à extraire ?
10:46Eh bien, la question et le sujet des États-Unis n'est pas tellement la production et l'extraction de ce pétrole
10:52qui va être cher, mais les États-Unis savent le faire parce qu'ils le font au Canada avec le pétrole lourd.
10:57La question, le sujet, c'est surtout le coût du pétrole du baril vendable, une fois qu'il est raffiné.
11:02Et là, on revient sur les raffineries américaines du sud des États-Unis, de la Louisiane et du Texas,
11:07la fameuse raffinerie de Port-Arthur, qui savent très bien raffiner le pétrole ultra lourd.
11:11Elles l'ont fait jusqu'aux années 2000, où, rappelons-le, en 2000, avant que Chavez arrive au pouvoir
11:16et commence à réduire les exportations de pétrole, les États-Unis importaient tous les jours
11:221,5 million de barils du pétrole de Venezuela.
11:26Et donc, ils savent très bien raffiner ce pétrole de la ceinture de Loré Noc.
11:30Ils savent très bien qu'ils ne vont pas le faire immédiatement, ils ne vont pas le faire demain.
11:33L'augmentation du cours des majors pétrolières va être diluée assez rapidement.
11:38Elles sont trop grosses pour en profiter vraiment.
11:40L'intérêt, il est stratégique.
11:41À 5 ans, quand ces raffineries profiteront d'un approvisionnement de pétrole stable.
11:46Aujourd'hui, on ne peut pas dire que l'approvisionnement soit déjà stable.
11:50Mais ça va être les grandes gagnantes, les raffineries, parce qu'elles vont avoir,
11:53si le contrôle sur le pétrole vénézuélien est confirmé, un approvisionnement stable,
11:58une contrainte logistique plus faible que celle avec le Canada.
12:04Et donc, il y aura un intérêt.
12:05Mais en premier lieu, l'intérêt des États-Unis, il n'est pas tellement d'avoir mis la main
12:10sur les réserves de pétrole. Il est de dire au Venezuela,
12:12maintenant, si vous vendez du pétrole ultra-lourd à la Chine ou à l'Iran,
12:15vous le vendez en dollars.
12:17Le but, c'est de remettre des pétrodollars dans le jeu américain.
12:20C'est ça, c'est de reprendre un peu la main sur la devise de référence mondiale.
12:24Ça, c'est le premier intérêt à ultra-court terme.
12:28À plus long terme, vous allez avoir des gagnants qui seront les raffineries, je l'ai dit.
12:32Donc là, les Valero Energy, les Marathon Petroleum, les Philips 66,
12:36leur cours a explosé hier.
12:37Ça va se calmer, mais d'ici cinq ans, elles peuvent vraiment produire un pétrole
12:41beaucoup plus rentable.
12:42Parce que c'est comme si on disait aux Français,
12:45attention, c'est le retour du Minitel.
12:46Nous, on est prêts.
12:47C'est ça, oui.
12:48Nous, on est prêts.
12:48Eux, ils sont prêts avec ces raffines-là.
12:50En deuxième lieu, les gagnants d'un contrôle sur du pétrole ultra-lourd,
12:54ça va être aussi le Canada.
12:57Ça paraît contre-intuitif, mais en fait, le Canada va devenir,
13:00pour les États-Unis, le partenaire...
13:02D'expertise.
13:03L'expert et surtout le pilier politiquement et structurellement stable
13:07par rapport au Venezuela qui est plus explosif
13:09et qui a des alliés chinois, russes, iraniens.
13:12Et puis, troisièmement, quatrièmement, vous avez les transporteurs,
13:15les logisticiens.
13:16Ceux-là, on les oublie.
13:17Mais l'équivalent, nous, de nos techniques énergie,
13:19les bateaux, les pipelines, etc., vous en avez.
13:21Vous avez Kinder Morgan aux États-Unis.
13:23Vous avez Enbridge au Canada.
13:24Et puis, vous avez aussi ceux qui sont spécialisés.
13:27Alors là, c'est la dernière couche.
13:28La plus risquée, mais la plus intéressante,
13:31ceux qui savent produire, transformer le pétrole ultra-lourd
13:33en pétrole léger et l'extraire.
13:36Donc, les Schlumberger, maintenant, c'est SLB et Alli Burton
13:39qui sont spécialistes dans les procédures de coquéfaction,
13:43d'injection de vapeur, etc.
13:44Alli Burton qui est à Dubaï, maintenant.
13:47Alli Burton qui est...
13:47Ils ne sont plus américains, ils sont à Dubaï.
13:49Ils sont à Dubaï.
13:50Mais ce genre de service pourra...
13:52Aujourd'hui, vous êtes peut-être à Dubaï,
13:54ils sont spécialisés sur l'Arabian Light,
13:56mais ils pourront très bien revenir sur ce qu'ils savaient faire
13:59il y a 20 ans à l'époque de Bush.
14:01Longue expérience aux côtés du gouvernement américain.
14:03Voilà.
14:03Donc, le mot de la fin, c'est vraiment ça.
14:05C'est le pétrole et l'énergie.
14:07En fait, aujourd'hui, ils ne vont pas en faire grand-chose.
14:09Mais le but, c'est d'en avoir le plus possible
14:11pour ne pas être à court dans 5 ans.
14:12Bon, Christian Fontaine, je suppose que tout ça vous inspire.
14:15Mais ça ne doit pas nous faire oublier aussi les fondamentaux.
14:17Et on va s'y atteler dans cette émission.
14:20C'est vrai que c'est une actu qui est absolument passionnante,
14:22qui est bouleversante par beaucoup de côtés.
14:24Mais voilà, il y a aussi ce qui anime la bourse,
14:29et on l'a vu là ces dernières semaines,
14:31il y a les statistiques.
14:32Et c'est vrai qu'on a eu un trou noir de statistiques
14:36du fait du shutdown aux États-Unis.
14:38On a constaté finalement à rebours
14:40que la croissance américaine était beaucoup plus robuste que prévu.
14:43Donc, la Fed avait de moins en moins de chances
14:45désormais d'adopter une attitude coulante
14:46parce que l'inflation, elle reste là,
14:48parce que le marché du travail ne se porte pas trop mal
14:50et que la croissance reste vraiment très forte.
14:53Donc, du coup, on va rester à l'affût de ces statistiques
14:56pour commencer l'année.
14:57Il ne faut pas les perdre de vue.
14:58Alors, bien sûr, il ne faut pas les perdre de vue.
14:59Alors, ce qui me frappe quand même dans ce qui s'est passé,
15:01c'est que cette intervention américaine au Venezuela
15:03a eu lieu entre le 2, dans la nuit,
15:05entre le 2 et le 3 janvier.
15:07Donc, je reste en train de dire,
15:08et moi, c'est la première leçon,
15:10et la grande leçon boursière que j'en tire
15:12au-delà des gagnants ou des perdants
15:14dans les séances qui suivent l'intervention.
15:17C'est la surprise.
15:20Voilà la première surprise de l'année.
15:22Alors, bien sûr, la surprise, elle est géopolitique
15:24avant d'être boursière,
15:26mais je pense qu'il y en aura d'autres
15:27et on se dirige certainement vers une année
15:30excessivement volatile.
15:32Alors, vous avez raison,
15:33on a profité au revenu de ces quelques jours
15:36de trêve et de vacances
15:38pour regarder un tout petit peu les statistiques
15:40et notamment les statistiques boursières.
15:41D'abord, regardons un tout petit peu,
15:43essayons de voir la bouteille à la moitié pleine.
15:46Et lorsque vous regardez la première séance
15:48de la bourse pour le CAC 40,
15:49c'était le vendredi dernier,
15:51plus 0,56%.
15:52En fait, vous vous rendez compte,
15:53lorsque vous regardez les statistiques,
15:54notamment sur les trois dernières années
15:56concernant le CAC 40,
15:57c'est que la première séance de bourse de l'année
16:00donne le la pour la performance
16:02sur l'ensemble de l'année.
16:04En tout cas, c'est ce qu'on a observé
16:05en 2023, 2024 et 2025.
16:09C'est plutôt de bonne augure pour 2026.
16:13Alors, en prenant encore un tout petit peu
16:15plus de recul, ce qu'on note,
16:16et ça, c'est des statistiques américaines,
16:18depuis 1950, c'est que quand le mois de janvier est bon,
16:21dans la très grande majorité des cas,
16:25le CAC 40, le Standard & Poor's progresse
16:28autour de 17%.
16:29Donc ça, on va attendre fin janvier
16:31pour tirer des conclusions définitives.
16:33Mais je reviens un tout petit peu
16:34sur l'élément de volatilité.
16:37Lorsque vous regardez les perfs boursières
16:39l'année dernière, au jour le jour,
16:40vous vous rendez compte que les variations quotidiennes
16:43ont été excessivement fortes.
16:45Et que c'est au mois d'avril,
16:46où on a appris l'annonce de Trump
16:49de la folle hausse des droits de douane américains,
16:53c'est au mois d'avril qu'il y a eu les plus fortes baisses,
16:55mais aussi les plus fortes hausses.
16:58Et donc, j'en tire comme conclusion,
17:00et ça conforte un petit peu le revenu
17:02dans notre stratégie du buy and hold,
17:04encore plus cette année.
17:05L'année dernière, si vous aviez manqué
17:09les 10 premières, les 10 plus fortes hausses
17:12de la bourse, au niveau de la bourse de Paris,
17:14votre performance, elle n'aura pas été
17:15de plus 11%, ce qui est la hausse du CAC 40,
17:17mais elle aura été de moins 11%.
17:19Donc, dans un univers boursier
17:24qui se caractérise par une forte instabilité,
17:27par un manque total de visibilité,
17:29et on l'a encore bien vu
17:31avec l'intervention américaine au Venezuela,
17:33je pense qu'il faut aller vers une stratégie solide,
17:37une stratégie de buy and hold
17:38plutôt que de multiplier les retours sur le marché.
17:42Et puis, je terminerai là-dessus,
17:43en plein brouillard, au revenu,
17:45on a tendance à mettre en avant
17:46la stratégie des trois tiers,
17:48un tiers de titres en direct
17:50pour la performance,
17:52un tiers de fonds gérés activement,
17:54parce qu'il faut être humble en bourse
17:57et qu'il faut diversifier les gestionnaires,
17:59vous pouvez gérer une partie de votre patrimoine
18:00et en confier une partie à un professionnel,
18:03et puis un tiers en ETF.
18:04Pourquoi un ETF ?
18:05Parce que c'est une gestion très peu coûteuse,
18:08c'est une gestion qui a cartonné ces dernières années,
18:10ça ne veut pas dire qu'elle va encore cartonner à l'avenir.
18:13Mais en tout cas, ça vaut le coup,
18:14un tiers, un tiers, un tiers,
18:16ça me semble une bonne répartition.
18:17Et puis cette tendance,
18:18elle est aussi dictée par les ETF d'une certaine manière,
18:21d'un point de vue technique,
18:22donc il ne faut pas en être absent.
18:23Il ne faut pas en être absent,
18:25il ne faut pas en être absent,
18:27bien sûr, des principaux,
18:28je dirais sous-jacents des ETF,
18:32à savoir la tech américaine,
18:33il faut y être.
18:35Bien sûr, il faut aussi être sur les grandes valeurs industrielles européennes,
18:39je pense à Schneider,
18:40je pense à Air Liquide,
18:42et puis sur deux thématiques qu'on aime bien pour 2026,
18:44la défense,
18:45on a encore bien vu hier toute l'envolée des valeurs de défense,
18:48il y a eu les pétrolières,
18:49mais les valeurs de défense notamment européennes,
18:51t'a l'aise en tête,
18:53et avec un ticket aussi sur le luxe,
18:55d'abord parce que c'est quand même une force franco-française,
18:58et puis ensuite on peut largement parier
19:00sur le rebond de la consommation de produits luxe en Chine,
19:04et vous savez les Chinois représentent un tiers
19:05des consommateurs de produits luxe dans le monde,
19:08donc c'est quand même énorme.
19:10Félix Baron, trois tiers,
19:12ça vous parle comme système de gestion ?
19:15Objectivement oui,
19:16si on est un investisseur un peu passif,
19:19c'est bien de confier avec des fonds gérés,
19:24soit en ETF avec des fonds indiciels cotés,
19:26soit directement des OPCVM,
19:28pourquoi pas,
19:29j'avoue que je ne fais pas forcément trois tiers,
19:31mais j'ai allé 80% en titre vif,
19:34et le reste qui est du cash pour essayer de saisir les opportunités.
19:38Je rajouterai une dernière statistique
19:40aux excellentes données qu'a données Christian,
19:43c'est que janvier est en moyenne
19:46le troisième meilleur mois en bourse,
19:47sur les indices américains,
19:49après le mois de décembre et le mois de juillet.
19:52Et janvier a toujours tendance à donner le là sur l'année.
19:55Si le mois de janvier est bon,
19:56généralement l'année est bonne.
19:57Et sur la bourse de Paris,
19:59les statistiques sur les quatre dernières années,
20:01c'est le mois de janvier qui est le meilleur mois,
20:03avec plus 4,1% en moyenne,
20:05et avec derrière le mois de novembre,
20:08juillet 3,1% et 3% pour le mois de novembre.
20:12Encore 15 ou 16 séances pour en profiter.
20:15Techniquement, là, on a quelques indices.
20:17Je reviens quand même sur la stratégie des trois tiers.
20:20Ce n'est pas une stratégie passive.
20:22En fait, c'est sur le plan structure.
20:24Il y a le tactique et il y a le fonds de portefeuille.
20:26Ça, en fonds de portefeuille,
20:28ça n'empêche pas que sur le plan tactique,
20:30vous pouvez prendre des positions plus ou moins marquées,
20:33que ce soit avec des titres en direct,
20:34des ETF ou même des fonds d'investissement
20:36gérés de façon active,
20:37même si là, c'est le gérant professionnel.
20:39Ça me semble bien important de distinguer le fonds de portefeuille.
20:44Il faut éviter dans ces périodes de brouillard,
20:47vous savez, la stratégie d'essuie-glace,
20:48un grand coup à gauche, un grand coup à droite.
20:50D'ailleurs, les professionnels ne le font pas.
20:51Lorsque vous les écoutez sur votre plateau,
20:54c'est toujours on surpondère ou on sous-pondère.
20:56Donc, c'est-à-dire qu'en gros,
20:57les États-Unis, c'est 70% des indices mondiaux.
21:01Si la plupart des professionnels disent
21:03s'ils sous-pondèrent,
21:05ça veut dire qu'ils sont à 60%
21:06et ils ont l'impression,
21:07mais ils restent quand même excessivement investis
21:09en actions américaines.
21:10Donc, c'est un peu ça, ces stratégies.
21:12Il faut, je dirais, avoir des positions long terme
21:15et puis faire aussi un peu de la tactique
21:18pour profiter des...
21:20Après, c'est la table de mixage.
21:21La table de mixage, exactement.
21:22L'analogie est bonne.
21:24Ce qui est important sur les positions long terme,
21:25le fonds de portefeuille,
21:26à titre personnel,
21:27c'est d'avoir des valeurs
21:29qui sont récurrentes en cash.
21:31C'est-à-dire, moi, j'ai du fonds de portefeuille,
21:33pour le coup,
21:34et ça va être vraiment de l'énergie
21:35ou bien des foncières
21:36pour être sûr d'avoir au moins 6-7%
21:38de rendement en dividendes
21:40une à deux fois par an.
21:41Les dividendes aristocrates, comme on dit...
21:43Oui, mais ça n'existe qu'aux Etats-Unis.
21:44Alors, on commence à en voir quelques-uns en France.
21:46Il y a des foncières françaises
21:48et européennes qui se distinguent,
21:50qui sont très élégantes.
21:51Il y a les foncières,
21:51il y a Orange,
21:52il y a Air Liquide.
21:53Oui, alors...
21:53Vous parliez des statistiques...
21:54Les sociétés détenues par l'État...
21:56Oui, bon, OK.
21:57Vous parliez des statistiques, Antoine,
21:58en introduction,
22:00mais lorsqu'on regarde les statistiques
22:01et les performances boursières
22:03sur le long terme,
22:03les dividendes,
22:04c'est à peu près deux tiers de la performance.
22:05Alors, ça n'a pas l'air comme ça
22:06parce que vous touchez 2, 3 ou 4%,
22:08mais simplement capitaliser chaque année
22:10si vous les réinvestissez,
22:11ça finit par faire des gains très significatifs.
22:13Oui, effectivement.
22:13C'est aussi la force des indices
22:15qui sont pondérés en valeur dividendes réinvestis,
22:18comme le DAX.
22:19Bien sûr.
22:20Évidemment, évidemment.
22:21Mais merci, messieurs.
22:22C'était super intéressant encore une fois.
22:23Félix Baron,
22:24Club des investisseurs indépendants.
22:26Et Christian Fontaine,
22:27on vous retrouve là dans quelques minutes
22:28pour parler de l'or.
22:29Avec plaisir.
22:29Alors, on a commencé à défricher le sujet hier.
22:31On va continuer, évidemment, à en parler.
22:34Et d'ici là,
22:35on va arbitrer un petit peu
22:36ce qui se passe du côté des marchands.
22:37On va faire de la tactique.
22:38On va faire du court terme
22:39avec Gilles Santacre.
22:46Gilles Santacre, boursicoté.com.
22:48Bonjour Gilles.
22:49Le CAC 40 qui marque encore
22:51pour ne pas changer une contre-performance
22:54par rapport au reste de l'Europe boursière.
22:56Alors, c'est assez rageant
22:58dans le sens où...
22:59Alors, c'est vrai qu'il n'y a pas beaucoup de volume.
23:00Hier, on était encore
23:01sous les 3 milliards d'euros d'actions négociées.
23:03Et on voit qu'au sein de l'indice,
23:05il y a quand même du mouvement.
23:07Il y a des mouvements d'achat
23:08suivis de prise de profit.
23:10Il y a du mouvement.
23:11Mais sur les cours,
23:11ça ne donne pas grand-chose.
23:12Peut-être que c'est l'approche,
23:13tout simplement,
23:14des derniers records historiques
23:16qui nous bloquent un petit peu le chemin.
23:19Alors, le problème actuellement,
23:21c'est que le marché,
23:22il est porté par le secteur technologique.
23:24On le voit bien sur l'indice allemand
23:25et sur ce qui se passe
23:26du côté des États-Unis.
23:27Et en ce qui concerne la technologie,
23:30le CAC 40 n'en a pas énormément
23:32dans les grosses pondérations,
23:33en tout cas.
23:34Et ce que l'on voit aujourd'hui aussi,
23:36c'est que le luxe est en forte baisse.
23:38On a des valeurs comme...
23:40Pardon.
23:42On a des valeurs...
23:42Toutes les valeurs du luxe
23:44qui sont dans le rouge.
23:46Et c'est cela un petit peu
23:46qui contribue aujourd'hui
23:47à la baisse du CAC 40.
23:49Donc, lorsque l'on regarde
23:50techniquement ce qui se passe,
23:51on a cassé une zone
23:53que l'on a testée hier,
23:54la zone des 8 190 points.
23:55Ça, ce n'est pas un très bon signal.
23:57Mais on reste tout de même
23:58dans une dynamique plutôt positive.
24:00On vient ici tester
24:01une zone intraday à 8 150 points.
24:05Globalement, on reste
24:06dans un mouvement plutôt positif
24:08tant que l'on est au-dessus
24:09des 8 092 points.
24:11C'est ce niveau
24:11qui serait le point de bascule
24:13et qui commencerait
24:14à nous donner des signaux
24:15plutôt baissiers.
24:16Donc, effectivement,
24:17c'est un petit peu décevant
24:19puisque nous avons un DAX
24:20qui a marqué de nouveaux records
24:22aujourd'hui,
24:23qui s'inscrit en hausse.
24:24On a des indices américains,
24:25donc certains qui ont marqué
24:26des records aussi.
24:28Et dans ce contexte,
24:29le fait de voir le CAC 40
24:30ne pas profiter justement
24:31de cet optimisme ambiant,
24:34malgré un contexte géopolitique
24:35incertain,
24:36eh bien, nous indique
24:37que si le contexte géopolitique
24:39justement venait
24:40à se tendre encore plus,
24:42on pourrait avoir
24:43une accélération baissière
24:44sur l'indice.
24:45Bon, pour l'instant,
24:46en tout cas,
24:46on est sur des niveaux
24:47qui effectivement,
24:49si on se compare,
24:50eh bien,
24:51sont assez inquiétants.
24:52Il va falloir observer
24:54ce qui se passe
24:54si les cours continuent
24:55à descendre
24:56sur la zone
24:57des 8 130 points.
24:59C'est une zone,
25:00je dirais,
25:01délit
25:02qui pourrait nous donner
25:04là aussi des signaux.
25:05On commencerait
25:06à redevenir optimiste
25:07si les cours repassaient
25:09au-dessus de la zone
25:10des 8 190 points
25:12et on enclencherait
25:13une nouvelle dynamique haussière
25:15et voire même
25:15une accélération
25:16si les cours repassaient
25:17au-delà des 8 250 points.
25:19Mais effectivement,
25:20pour l'instant,
25:21on a un peu de mal,
25:22on va surveiller
25:22le secteur du luxe,
25:23c'est peut-être lui
25:24qui pourrait réveiller
25:25l'indice parisien
25:26s'il s'orientait
25:29de manière
25:29un peu plus positive.
25:30Alors, Gilles,
25:31avec toute cette actualité
25:33autour du Venezuela,
25:34autour du Groenland,
25:35on a eu tendance
25:35à lâcher un peu les scopes
25:36et il se trouve
25:38qu'il se passe
25:38des choses autour
25:39des cryptos.
25:41Ça s'est quand même
25:41bien, bien renforcé
25:42du côté du Bitcoin
25:43ce week-end.
25:43On était passé
25:44au-delà des 94 000 dollars.
25:46Mais ça semble
25:47être un petit peu contagieux
25:49entre guillemets
25:50aux autres cryptos,
25:51l'Ether
25:52et même l'XRP,
25:53la monnaie de Ripple.
25:55Oui, tout à fait.
25:56On a un XRP
26:00qui profite
26:01un petit peu
26:02du retournement
26:03de l'ensemble
26:04du secteur
26:05des cryptos.
26:06Au niveau du Bitcoin,
26:07on a des signaux,
26:08on revient
26:09sur des zones
26:09de résistance
26:10dont on attend
26:11la cassure,
26:12notamment 88 000,
26:1392 000,
26:14pour vraiment confirmer
26:15un retournement
26:16de la dynamique.
26:17Mais sur Ripple,
26:18on a un mouvement
26:19qui est beaucoup
26:19plus puissant,
26:20c'est-à-dire que l'on a
26:21cassé des points hauts
26:23et des zones de résistance
26:24que l'on n'avait plus
26:25cassées depuis la fin novembre,
26:26je pense notamment
26:27à la zone
26:28des 2,28 dollars.
26:30Et ce mouvement
26:31s'inscrit
26:31dans un mouvement
26:32d'ensemble,
26:33c'est-à-dire qu'on a eu
26:33une fin d'année
26:34qui a été assez négative
26:35pour l'ensemble
26:35des cryptomonnaies.
26:37Je vous ai souvent parlé
26:38de corrélations de crise,
26:39c'est-à-dire qu'on avait
26:41l'ensemble du secteur
26:42qui allait dans le même sens
26:43et qui est très corrélé.
26:44Là, on commence
26:45à avoir des corrélations
26:46qui se distendent un petit peu.
26:47Le fait d'avoir
26:48en parallèle
26:49un signal de retournement
26:50serait un signal,
26:52alors ce n'est pas encore
26:53confirmé,
26:54mais on pourrait commencer
26:55à anticiper justement
26:56la fin de cette phase
26:57de consolidation,
26:58justement après avoir testé
26:59des zones de support
27:00assez importantes
27:02sur de nombreuses cryptos.
27:03Bon, je parle du Ripple,
27:04mais il y en a d'autres.
27:05Et donc clairement,
27:06le mouvement que l'on a
27:07sur Ripple
27:07qui surperforme
27:09un petit peu
27:10le reste du marché
27:11par rapport à Bitcoin
27:12et à Ethereum
27:13qui eux aussi
27:14nous donnent des signaux
27:14de retournement,
27:15mais qui ne sont pas
27:16encore confirmés,
27:17pourraient, je dirais,
27:18nous redonner là aussi
27:19un petit peu d'optimisme
27:20pour la suite
27:21de l'année 2026.
27:2393 584 dollars
27:25en ce moment
27:26pour le Bitcoin,
27:27l'Ether,
27:273 228
27:28et l'XRP,
27:30Ripple,
27:312 34 en ce moment.
27:33Merci beaucoup
27:33pour ce point complet,
27:35Gilles Santacré,
27:35aussi bien sur le CAC 40
27:37qui est en baisse
27:37là,
27:37moins 0,53%,
27:388 167 points
27:40que sur les cryptos.
27:42Restez avec nous.
27:43Petite pause réclame.
27:44On va retrouver
27:45Christian Fontaine
27:46qui revient dans ce studio
27:48dans quelques secondes
27:49pour nous parler
27:50de l'or,
27:51l'or stop
27:51ou encore.
27:52A tout de suite.
27:52La boîte à outils.
27:59Dedans,
27:59il y a tout ce qu'il faut,
28:00tous les bons tuyaux
28:01pour investir
28:02et évidemment,
28:03on va encore parler
28:04d'or ce matin.
28:05On en a parlé hier
28:06déjà avec François Delassus,
28:08d'or en cash
28:09et on en a été venu
28:10à la conclusion
28:11que globalement,
28:11la dynamique haussière
28:12de l'or,
28:13il n'y a pas grand-chose
28:14pour l'arrêter en ce moment.
28:16On reste sur des cours
28:16extrêmement robustes.
28:174 460 dollars
28:20pour l'once d'or fin.
28:21Donc,
28:21on est à une centaine
28:23de dollars
28:24des derniers plus hauts
28:25historiques.
28:25Christian Fontaine,
28:27magazine Le Revenu,
28:28rebonjour,
28:28merci d'être à nouveau
28:29là avec nous.
28:31Est-ce que vous êtes
28:33à peu près
28:34sur le même constat ?
28:35Est-ce que la dynamique
28:36autour de l'or,
28:38pour l'instant,
28:38il n'y a aucun argument
28:39pour l'arrêter ?
28:40Alors,
28:41en fin de compte,
28:42tout dépendra
28:43des facteurs de risque
28:45à la fois géopolitique,
28:47politique,
28:49financier.
28:50Il y en a 2-3
28:50en ce moment.
28:51Alors,
28:51mais effectivement,
28:52au début de l'année,
28:52je suis d'accord avec vous,
28:53on a été gâtés.
28:54D'ailleurs,
28:54le cours de l'or progresse
28:55de l'once d'or en dollars
28:56progresse de quelques 3%
28:58en deux séances.
29:00Donc,
29:00on voit bien
29:00que la dynamique haussière
29:02de l'année dernière
29:03se poursuit.
29:04c'est vrai que ce placement
29:05a été la vedette
29:06de l'année dernière
29:07avec une hausse
29:08de l'once d'or en dollars
29:0970%.
29:10Le Napoléon
29:12ou le lingot
29:14ont progressé un peu moins
29:15parce que le dollar
29:16a reculé de quelques 10%.
29:17On est plutôt autour
29:18de 50%.
29:19N'empêche que vous serez
29:20d'accord avec moi,
29:21ça reste encore très accessible.
29:22Ça reste très honorable.
29:24Donc,
29:24effectivement,
29:25se pose la question
29:26que vous avez imprimée
29:28tout à l'heure à l'écran.
29:30Or,
29:31stop ou encore ?
29:32Je pense que
29:33dans une année
29:342026
29:35qui s'annonce
29:36très volatile,
29:37on le disait
29:37tout à l'heure,
29:39il faut protéger
29:39son patrimoine
29:40et son portefeuille.
29:41Vous avez différentes stratégies.
29:42Première stratégie,
29:43c'est
29:43vous gérez
29:44votre patrimoine
29:45par couche successive.
29:46C'est ce qu'on conseille
29:47souvent aux revenus.
29:48Vous avez une couche
29:48de court terme,
29:50l'argent pour faire face
29:51aux imprévus,
29:53vous placez l'équivalent
29:54de 3-4 mois
29:55de revenus
29:56sur un livret A
29:57ou un livret
29:58de développement durable
29:58et solidaire,
29:59c'est sans risque.
30:00Une poche pour moyen terme,
30:01vos projets de moyen terme,
30:03changer la voiture par exemple,
30:04là aussi,
30:05vous ne prenez pas de risque,
30:06pourquoi pas un bon contrat
30:07d'assurance vie en euros,
30:09rendement un petit peu
30:10plus supérieur,
30:11mais votre argent
30:11est quand même
30:11un tout petit peu moins disponible,
30:13ce n'est pas aussi liquide,
30:14il peut falloir
30:15une, deux ou trois journées
30:16pour rapatrier votre argent
30:18sur votre compte courant.
30:19Et puis,
30:19vous avez la poche
30:20de très long terme,
30:22là,
30:22au revenu,
30:23on a tendance à considérer
30:24qu'il ne faut pas hésiter
30:25à prendre des risques.
30:26Ça,
30:26c'est une première stratégie possible.
30:28Vous avez une deuxième stratégie,
30:30effectivement,
30:30les gens particulièrement inquiets
30:32et donc qui souhaitent
30:33placer 5 ou 10 %
30:34en or.
30:36Ce qu'on peut voir,
30:38c'est que
30:38sur les facteurs de soutien,
30:39bien sûr,
30:40il y a les risques
30:40géopolitiques.
30:41Mais il y a aussi
30:42la baisse des taux d'intérêt
30:42qui risque de se poursuivre
30:44aux Etats-Unis
30:45et donc qui réduit
30:46le coût de détention
30:47de tous les placements
30:49qui ne distribuent
30:50aucun de revenus
30:50à commencer
30:51par l'or
30:52ou l'argent.
30:53Donc ça,
30:54c'est un autre facteur
30:56de soutien
30:57du cours
30:57de l'or.
30:59J'aurais tendance à dire
31:00l'or
31:01à hauteur de 5 à 10 %
31:02de son patrimoine,
31:02c'est un peu
31:03comme une assurance
31:04tout risque.
31:04Mais attention,
31:05lorsqu'on a dit ça,
31:06on n'a pas dit grand-chose
31:07parce que le problème
31:08de l'or,
31:09c'est un problème
31:10de support d'investissement.
31:12Vous pouvez investir
31:12en bourse,
31:13c'est très facile,
31:13vous achetez une action
31:14en direct ou pas
31:16via un fonds d'investissement
31:17ou un ETF.
31:18C'est ça.
31:19L'or,
31:19on va vous dire,
31:20vous n'avez qu'à acheter
31:20des ETF.
31:21Oui,
31:23mais si vous voulez profiter
31:24de l'or papier,
31:24c'est vrai,
31:25mais si vous voulez profiter
31:26de l'attribut
31:27valeur refuge de l'or
31:28avec de l'or papier,
31:31vous êtes toujours dépendant,
31:33notamment en cas
31:33de crise systémique,
31:35il y a toujours
31:35un risque de contrepartie.
31:36C'est-à-dire,
31:37en fait,
31:37si l'émetteur du produit
31:39fait faillite,
31:41vous allez vous retrouver
31:42avec du papier
31:42qui ne vaut rien.
31:43Donc,
31:43pour jouer l'attribut
31:45valeur refuge de l'or,
31:46rien tel que,
31:47même si ça fait un peu
31:48poussiéreux,
31:48vous en avez quand même
31:49derrière vous,
31:50rien tel qu'un beau,
31:51lingot ou plus généralement
31:55des Napoléons.
31:57Et là,
31:57prudence,
31:58il y a des précautions
31:59à prendre
31:59parce que l'or
32:00c'est un marché libre,
32:02tout dépend,
32:05tout est à la libre appréciation
32:07de l'acheteur et du vendeur.
32:08Il n'y a pas de cours officiel
32:08de l'or.
32:09Il y a des cours indicateurs
32:10mais il n'y a pas
32:11de cours officiel.
32:13Et si vous achetez
32:14donc de l'or,
32:16vous pouvez le faire
32:17auprès de votre banque
32:19mais c'est vrai
32:19que toutes les banques,
32:20sauf historiquement,
32:21la banque postale
32:21propose ce service
32:22même si elles n'en font
32:23pas la publicité.
32:24Ça peut être aussi
32:24les bureaux de la rue Vivienne.
32:26Voilà,
32:27les bureaux de la rue Vivienne.
32:28Il faut quand même,
32:29évitons quand même
32:30les échoppes temporaires
32:32ici ou là.
32:35Et si vous vous positionnez
32:36sur des Napoléons,
32:38c'est très important
32:39d'acheter dans un sachet scellé.
32:41Pourquoi ?
32:41pour trois raisons.
32:42La première raison,
32:43c'est que ça va vous éviter
32:44de détériorer les pièces.
32:46La deuxième raison,
32:47c'est que le jour
32:48où vous allez les vendre,
32:49ça va vous éviter
32:50des frais d'expertise.
32:51Et la troisième raison,
32:53le jour où vous voudrez vendre,
32:55ça vous permettra,
32:56je dirais,
32:57vous aurez une facture
32:59et ça vous permettra
33:00de profiter de la fiscalité
33:01la moins pénalisante
33:03puisque vous aurez un reçu
33:06et ce reçu attestera
33:08que les pièces
33:08qu'il y a dans le dit sachet
33:10ont été achetées
33:11tel jour à telle valeur.
33:14C'est très important
33:15de le rappeler ça
33:16parce que François Delassus
33:17nous en parlait déjà hier
33:19et il nous en parle
33:19depuis longtemps.
33:20Déjà, il faut opter pour,
33:21alors Napoléon,
33:22c'est 20 francs or,
33:23il faut opter pour
33:24ce qu'on appelle
33:25des pièces boursables,
33:26c'est-à-dire qui sont authentifiées
33:27comme pièces qui sont
33:29parties d'un marché liquide.
33:31Ce qui n'est pas le cas de toutes.
33:33Et en même temps,
33:34il y a aussi
33:35une prime
33:36qui est intéressante,
33:37c'est que souvent
33:38on peut tomber
33:38sur une année
33:39qui est assez recherchée
33:40par les numismates,
33:41etc.
33:41Donc qui peut accroître
33:42un petit peu la prime
33:43autour de ce genre de pièces.
33:46Le prix effectivement
33:47de la pièce
33:47peut être supérieur
33:48ou inférieur
33:49à la valeur
33:50de son poids
33:51en or.
33:52Bien sûr,
33:53ça aussi,
33:54c'est à regarder
33:55de près.
33:56Donc oui,
33:59l'or
33:59pour protéger
34:00son patrimoine.
34:03Attention tout de même,
34:04à la fiscalité,
34:06il faut savoir
34:07que si vous ne pouvez pas
34:09apporter la preuve
34:10de la date d'achat
34:11et du montant d'achat,
34:12ce qui est souvent le cas
34:13avec les pièces
34:14ou les Napoléons
34:15qui sont transmis
34:16de la main à la main
34:17dans les familles,
34:19et dans ces cas-là,
34:20vous avez une taxe forfaitaire
34:21de 11,5%.
34:22Et c'est pour ça,
34:23cette taxe forfaitaire
34:24de 11,5%,
34:25on ne le précise jamais,
34:26qui est sur le montant total
34:27de la transaction,
34:27pas sur votre gain.
34:28Oui,
34:29pas sur la plus-value
34:30éventuelle.
34:31Donc c'est vrai
34:32qu'aujourd'hui,
34:33comme le cours de l'or
34:33est dans un niveau record,
34:36peu au prou,
34:36tout le monde est en plus-value,
34:37mais c'est quand même
34:3811,5% sur le montant
34:40total de la vente,
34:41ce n'est pas la même chose
34:43que sur le montant
34:43de votre gain.
34:45Alors,
34:46les Français aujourd'hui
34:47ne vendent pas l'or.
34:48Les Français achètent de l'or,
34:50c'est vrai,
34:50c'est vrai,
34:52notamment pour les plus jeunes,
34:53ce n'est pas uniquement
34:54un investissement
34:55de cheveux gris,
34:55et ils investissent dans l'or
34:57depuis la crise financière
34:58de 2007-2008,
35:01il y a un flux récurrent d'achat.
35:03Ils ne le vendent pas
35:03parce qu'une partie
35:04de cet or aussi
35:05a été transmis
35:06de génération en génération
35:07pour éviter cette taxe
35:09et pourquoi pas,
35:10vous voyez,
35:11le ministre,
35:12c'est le ministre des PME,
35:13je pense,
35:14Serge Papin,
35:15qui a émis l'idée
35:16de pouvoir retirer
35:18à hauteur
35:20de deux SMIC de moire
35:21l'argent qui est bloqué
35:23en épargne salariale.
35:24Pourquoi est-ce qu'on
35:25pour inciter les Français
35:27à vendre leur or ?
35:28On ne réduirait pas
35:30ou on accorderait,
35:31on annulerait la fiscalité
35:32à partir du moment
35:33où cet argent
35:33est réinvesti
35:35dans l'appareil productif.
35:36Vous voyez,
35:36c'est une idée
35:38qui ne ferait pas perdre
35:39d'argent
35:40à l'administration
35:42fiscale,
35:43à Bercy,
35:44en fait,
35:44puisque de toute façon,
35:45aujourd'hui,
35:45il y a très peu
35:45de ventes d'or.
35:47Ça permettrait
35:48à la fois
35:49de faire circuler
35:50l'argent
35:50entre les générations
35:51et de réinvestir
35:52cet argent.
35:53On parle quand même,
35:54rien que s'il y avait 10%,
35:55alors c'est très difficile
35:56de savoir quel est
35:57le stock d'or
35:58détenu par les Français.
35:59Les dernières statistiques
36:00de l'AMF
36:00montrent qu'il y a
36:02environ 4 à 5%
36:03des Français
36:03qui ont investi
36:05dans ce qu'on appelle
36:06l'investissement
36:07en biens divers,
36:07notamment l'or,
36:09mais c'est aussi le vin,
36:10l'art, etc.
36:10Et puis c'est les actifs
36:12dont on a trace.
36:13Effectivement,
36:13l'or...
36:14Voilà,
36:15l'or,
36:15beaucoup moins de traces.
36:18Historiquement,
36:19on estime que...
36:20Ça se compte quand même
36:21en centaines de milliards,
36:22très certainement,
36:23le montant total
36:24détenu par les Français.
36:24Donc vous imaginez
36:25que si jamais
36:26la fiscalité était
36:27où il y avait
36:28une fenêtre de tir
36:29avec une fiscalité allégée
36:30sous condition
36:31d'investir
36:32dans l'appareil productif,
36:33vous imaginez
36:33que ce n'est pas
36:34quelques milliards,
36:35mais peut-être
36:3510 ou 20 milliards d'euros
36:37qui pourraient être réinvestis
36:38dans l'économie
36:40et pour relancer
36:42la machine.
36:43Voilà,
36:43c'était une petite idée,
36:44mais donc pourquoi pas,
36:45oui,
36:46l'or stop ou encore,
36:48si vous êtes particulièrement
36:49inquiet pour l'avenir,
36:51pourquoi pas investir
36:525 à 10 %
36:53de votre patrimoine
36:54dans ce métal précieux
36:55qui fait rêver
36:56depuis la nuit des temps ?
36:575 à 10 %,
36:58effectivement.
36:59Bon,
36:59regardez,
37:00les Napoléons,
37:02les Krugerrand,
37:04les 50 pesos mexicains,
37:06tout ça,
37:06ça vaut à peu près
37:07la même chose,
37:07le lingotin de 5 grammes aussi,
37:09c'est à coût
37:10de quelques centaines d'euros,
37:11mais ça peut être
37:12un placement intéressant
37:13et vu la conjoncture
37:15géopolitique,
37:16ça peut être aussi
37:17à regarder de près
37:18par les investisseurs.
37:19Merci beaucoup,
37:20Christian Fontaine,
37:20on vous retrouve
37:21très prochainement
37:22sur ce plateau
37:23et on va parler
37:24il y a,
37:25ben oui,
37:25lors de demain.
37:26Tout pour investir,
37:31le placement à suivre.
37:33Passons au reste
37:34de Figen A.I.
37:36J'espère que j'ai bien prononcé.
37:37Figen,
37:38Figen.
37:38Figen,
37:39ouais,
37:40bon d'accord,
37:40Figen A.I.
37:41donc,
37:42ben oui,
37:43parce que,
37:43il y a le CES de Las Vegas
37:45qui commence ce soir
37:46et c'est un rendez-vous
37:47très attendu,
37:47vous avez entendu
37:48Jensen Wang
37:49commencer
37:50à lancer des pistes
37:52sur les nouveaux produits,
37:53les nouvelles cartes graphiques
37:54dont on a parlé
37:55dans le rappel de l'actualité
37:56tout à l'heure
37:57mais encore plus performantes,
37:59encore moins gourmandes,
38:00etc.
38:01On en est toujours
38:02du côté des marchés
38:03à essayer d'évaluer
38:05ce que ça va signifier
38:06en matière de gain de productivité
38:08pour les entreprises,
38:09en matière de bénéfices
38:10sonnants et trébuchants
38:10pour les hyperscalers.
38:12Attendez,
38:13nous on va parler de concret.
38:14Qu'est-ce que l'IA
38:15va changer
38:16à votre gestion de patrimoine ?
38:19Et ça,
38:19c'est votre dada
38:20et c'est un peu
38:21votre métier,
38:22Vincent Aurese.
38:23Donc,
38:23quels sont les impacts
38:25concrets fondamentalement
38:27de ces recherches
38:28et de cette implémentation
38:30suivant le très mauvais mot
38:32de français
38:32dans le métier
38:34de la gestion de patrimoine ?
38:35Qu'est-ce que vous observez
38:36et quelles sont
38:37les dynamiques de développement ?
38:38Écoutez,
38:39on voit depuis plusieurs années
38:40des milliards et des milliards
38:41être investis sur l'IA
38:42et pourtant,
38:43le quotidien n'a pas forcément changé
38:44quand on travaille
38:45dans la gestion de patrimoine
38:46à part écrire un mail
38:48dans le chat de GPT.
38:49Maintenant,
38:50on voit pourtant
38:51tous ces milliards investis.
38:52qu'est-ce que ça a changé concrètement
38:54et qu'est-ce que ça change
38:54en fait déjà concrètement ?
38:56Eh bien,
38:56ça change par exemple
38:57en France
38:58plus de mille professionnels
38:59qui utilisent
39:00Figen AI.
39:01Pourquoi ?
39:02Eh bien,
39:02pour utiliser une IA spécialisée
39:03qui va comparer
39:04les fonds entre eux,
39:05qui va comprendre
39:06les règles de conformité
39:07de l'autorité des marchés financiers,
39:09qui va mieux écouter le client,
39:10qui va leur permettre
39:11de faire un bilan patrimonial
39:12de manière beaucoup plus rapide
39:13qu'auparavant,
39:15avant l'IA
39:15et avec des outils
39:17plus classiques
39:17qui n'étaient peut-être
39:18pas aussi rapides.
39:19Alors,
39:20c'est une IA maison
39:22que vous utilisez
39:23ou vous développez
39:23des systèmes
39:24qui sont déjà faits
39:25et vous les optimisez ?
39:26Plutôt la deuxième option
39:28avec,
39:29lorsque c'est nécessaire,
39:30par exemple,
39:30pour la confidentialité
39:31des données
39:32sur les informations
39:33des clients,
39:34eh bien,
39:34avoir des modèles locaux
39:36hébergés en France
39:37qu'on va utiliser
39:38beaucoup plus légers aussi
39:39dans notre système.
39:42Et donc,
39:42en fonction
39:42de la confidentialité
39:43des données,
39:44en fonction aussi
39:45de,
39:46est-ce qu'il faut
39:46beaucoup de calculs
39:47ou est-ce qu'il faut
39:48juste quelque chose
39:49de très rapide ?
39:49On va utiliser
39:50le bon modèle
39:51au bon endroit.
39:52Et en termes quantifiables,
39:55c'est quelque chose
39:56dont on peut monitorer,
39:58dont on peut observer
39:59concrètement la performance
40:01ou ça reste encore
40:02en développement ?
40:03Ah non,
40:03il faut qu'on fasse
40:04la performance
40:05avant de le vendre
40:06effectivement à nos clients
40:07et nos clients,
40:07d'ailleurs,
40:08le font systématiquement.
40:09Aujourd'hui,
40:10quand on utilise une IA,
40:11eh bien,
40:11qu'est-ce qu'on va faire ?
40:12On va tout de suite
40:12poser la question
40:13la plus difficile
40:14qu'on aurait peut-être
40:15posé à un outil
40:16auparavant
40:16ou à un expert
40:17en droit fiscal,
40:18en immobilier
40:19ou autre.
40:20Et ils font le test
40:21et c'est très bien
40:22pour étalonner
40:23l'étalon IA,
40:24pas l'étalon or
40:25comme tout à l'heure.
40:26Eh bien,
40:26l'étalon IA,
40:27c'est par exemple
40:28un examen
40:28d'une très grande école
40:30de gestion de patrimoine
40:31et d'ingénierie patrimoniale.
40:32Est-ce que l'IA
40:32FIGEN passe l'examen
40:34ou pas ?
40:35Eh bien,
40:35nous,
40:35on fait les tests,
40:36bien sûr,
40:36et tous nos clients aussi.
40:37Bon,
40:37avec mention ?
40:38Avec mention,
40:39on espère.
40:40Et puis demain,
40:40les modèles d'IA
40:41en 2026,
40:42ils vont être
40:42de plus en plus puissants.
40:44Tous les trois mois,
40:44les capacités deviennent
40:45de plus en plus puissantes.
40:47On a aussi
40:47de plus en plus
40:47de données disponibles
40:48et donc ces IA,
40:50elles ne vont pas juste
40:50passer des examens,
40:51elles vont inventer
40:52des nouveaux usages
40:53qu'on n'a pas imaginés encore.
40:55Alors,
40:55c'est vrai que c'est fascinant
40:57parce que,
40:58en gros,
40:59c'est un collègue de boulot
41:00l'IA pour vous.
41:01Ou plutôt,
41:02c'est,
41:03on va dire,
41:03un junior
41:04qui rassemble
41:06les papiers,
41:07fait un travail
41:08de synthèse,
41:08etc.
41:09Comment vous considérez
41:10l'IA
41:10au sein vraiment
41:12de vos métiers concrets ?
41:13Alors,
41:13auparavant,
41:14on avait coutume de dire
41:15l'IA,
41:16c'est un stagiaire.
41:17C'est un stagiaire en plus.
41:19Ça,
41:19c'était avant
41:19parce qu'on voyait,
41:20effectivement,
41:21ça pouvait nous faire
41:21gagner du temps
41:22mais ça hallucinait,
41:23ça inventait des réponses.
41:24C'est toujours vrai
41:25pour des IA généralistes.
41:26Ces IA qu'on a
41:27des fois dans nos poches,
41:29les grandes IA
41:29dont on entend parler
41:30et qui ont de plus en plus
41:32de publicité,
41:33par ailleurs,
41:33et en plus,
41:34qui se trompent
41:35parce qu'elles ne sont
41:35pas spécialisées.
41:36Et donc,
41:37du stagiaire
41:37qui peut se tromper
41:38parfois,
41:38qui peut gagner du temps,
41:39on passe à un outil
41:40qui devient vraiment
41:41membre d'une équipe.
41:43C'est ce que dit Jensen
41:44que vous avez cité
41:44tout à l'heure.
41:45Jensen nous dit,
41:46l'IA demain,
41:47c'est un outil
41:48mais c'est aussi
41:48un membre de votre équipe.
41:49C'est un agent IA
41:50et c'est ce qui commence
41:52à s'ouvrir devant nous
41:52dans tous les métiers.
41:54Bon,
41:54et puis,
41:54j'imagine que
41:55c'est pas tellement
41:57sur la quantité
41:58parce que c'était
42:00le premier défi de l'IA,
42:01c'est de gérer
42:01une quantité de données
42:03pour pouvoir donner
42:04les meilleures réponses.
42:05Là,
42:06ça va être vraiment
42:06axé sur la qualité,
42:08sur la spécialisation,
42:09j'allais dire,
42:10surtout dans le domaine
42:10de la gestion.
42:12Spécialisation,
42:12audite,
42:13hébergement,
42:14traçabilité.
42:15Pourquoi l'IA,
42:16pourquoi l'outil
42:17a dit cette réponse,
42:18un schéma d'ingénierie
42:19patrimoniale
42:20pour ce chef d'entreprise ?
42:22Il faut pouvoir
42:22remonter le cours
42:23de la réflexion
42:24pour être sûr
42:26et puis pour pouvoir
42:26changer un paramètre
42:27si besoin.
42:28Et selon vous,
42:29dernière question,
42:31les maîtres
42:31de ces dynamiques
42:32qui émergent,
42:33c'est ceux qui
42:34comme vous,
42:35sont nés avec l'IA
42:37et nés autour de l'IA
42:38ou c'est sur
42:39de sortes
42:40d'hyperscalers
42:41qui s'appellent,
42:41je ne sais pas,
42:42JP Morgan,
42:42Goldman Sachs,
42:43etc.,
42:43et qui vont mettre
42:44des moyens colossaux
42:45pour développer de l'IA
42:46ou est-ce qu'au contraire,
42:48ils vont être rattrapés
42:49par les petits
42:49qui sont nés dedans ?
42:50Parce que c'est le problème
42:50de certains modèles industriels
42:52et notamment dans la finance.
42:53C'est vrai,
42:54on l'observe déjà,
42:55les petits,
42:56beaucoup plus agiles,
42:56soit qui sont nés dedans,
42:58soit qui peuvent faire
42:59table rase
43:00de quelques outils
43:01qu'ils avaient déjà
43:02beaucoup plus rapidement
43:03que des gros
43:04qui sont déjà engagés
43:05dans des transformations numériques
43:06des fois sur plusieurs années.
43:08Je suis convaincu
43:08que l'IA
43:09va redonner
43:10toute sa place
43:11à la gestion de patrimoine,
43:13à l'éducation financière
43:14parce qu'au fur et à mesure
43:15où tout le monde
43:16a, semble-t-il,
43:17une information immédiate
43:19où investir
43:19en 2026,
43:21bon alors soit
43:22je prends le temps,
43:23j'écoute des professionnels
43:24comme ici,
43:25soit je pose la question
43:26à Tchadjpt
43:26mais je vais avoir
43:28la même réponse
43:28que beaucoup,
43:29beaucoup de gens.
43:30Eh bien je vais écouter
43:31tout pour investir
43:31et je vais utiliser aussi
43:33de plus en plus
43:34des outils métiers
43:35qui vont être spécialisés
43:37et qui vont peut-être
43:37me poser des questions
43:38que je ne m'étais pas
43:39moi-même posées.
43:39Très intéressant.
43:41On vous recevra régulièrement
43:42pour faire les points
43:43sur les innovations
43:44dans le métier
43:44via donc
43:45Fijen AI.
43:47Vincent Aurese,
43:48merci d'avoir été.
43:49Merci à vous.
43:49C'était super intéressant.
43:50On ne va pas trop sortir
43:51du monde de la tech,
43:52on va rester dans le
43:53private equity
43:54avec nos spécialistes
43:56de Carré Partners
43:57qui vont rentrer
43:57sur ce plateau
43:58dans quelques instants
43:59après une petite pause réclame.
44:00A tout de suite.
44:00Tout pour investir
44:03le coffre-fort
44:04Le PI
44:06Non, ce n'est pas
44:08public et demi
44:08même si public et demi
44:09je vous le recommande
44:10c'est très très bon
44:11mais non,
44:11c'est le private equity
44:12dans cette émission
44:13et on reçoit
44:14nos grands spécialistes
44:15maison à la fois
44:16du private equity
44:17mais aussi de la tech.
44:18C'est Alexandre Leing
44:19de Carré Partners.
44:20Bonjour Alexandre.
44:21Bonjour Antoine.
44:22Alors, je le disais
44:23il y a le CES de Las Vegas
44:24qui commence
44:25Jensen Wang
44:25qui a commencé
44:26à faire ses grosses annonces
44:27on a des nouveaux modèles
44:29des nouvelles lignes
44:30de produits
44:30du côté
44:32du côté
44:33du côté
44:34d'NVIDIA
44:35pour faire fonctionner
44:36l'intelligence artificielle
44:37mais
44:37autour de cet écosystème
44:40évidemment
44:40il y a le private equity
44:41donc
44:42la gestion
44:43par entreprise privée
44:45si on fait
44:46un petit bilan
44:47là
44:47à la louche
44:48de 2025
44:49comment ça s'est passé ?
44:52Écoutez
44:52les volumes
44:53sont repartis
44:53à la hausse
44:54le private equity
44:54en 2025
44:55montre un dynamisme
44:57un gros regain
44:58alors oui
44:59porté
44:59effectivement
45:00par l'IA
45:01qui concentre
45:02ce qu'on appelle
45:03des méga deals
45:04un peu comme
45:05en bourse
45:05effectivement
45:05les grosses
45:07capitalisations
45:08les Magnificent Seven
45:09effectivement
45:10on a
45:11dans le private equity
45:12Célicorne
45:13et certaines
45:14qui sont effectivement
45:15positionnées
45:16dans l'IA
45:17qui concentrent
45:18des transactions
45:19à plusieurs centaines
45:20de millions
45:20de dollars
45:21et des valorisations
45:22qui grimpent
45:23en flèche
45:24à plusieurs dizaines
45:25voire centaines
45:26de milliers
45:28de millions de dollars
45:29de milliards
45:30de dollars
45:31oui
45:31on va dire
45:33que c'est
45:33un petit peu
45:34comme à la bourse
45:35c'est à dire
45:35que l'essentiel
45:36des deals
45:36se centre
45:37autour de
45:38on va dire
45:40OpenAI peut-être
45:41OpenAI
45:42effectivement
45:42qui a pris
45:43un chèque
45:44de 40 milliards
45:45en fin d'année
45:45par Softbank
45:46qui confirme
45:47une valorisation
45:47à 500 milliards
45:49de dollars
45:49donc voilà
45:50qui en fait
45:51alors maintenant
45:52après SpaceX
45:53la plus grosse
45:54la plus valorisée
45:57des sociétés privées
45:58au monde
45:59mais effectivement
46:00oui
46:00qui continue
46:01effectivement
46:02à attirer
46:03les investisseurs
46:03en vue d'une IPO
46:05alors des rumeurs
46:06disent
46:062026
46:07d'autres effectivement
46:08pensent que ce sera
46:09pas avant 2027
46:10pour des raisons
46:11de rentabilité
46:12mais effectivement
46:13oui
46:13on voit qu'il y a
46:14un certain dynamisme
46:14après on a un autre point
46:16majeur sur l'année 2025
46:18et la fin d'année 2025
46:19c'est des tours de secondaire
46:20des très très gros tours
46:21de secondaire
46:22institutionnels
46:23donc ce qu'on voit
46:24sur l'année 2025
46:24c'est un développement
46:25très fort du marché secondaire
46:26et des transactions
46:27qui ont passé
46:28les 200 milliards
46:29ça représente plus de 40%
46:30d'évolution par rapport
46:31à l'année dernière
46:31qui elle-même
46:32avait fait une évolution
46:34à deux chiffres
46:35donc le volume
46:36de transactions
46:37sur le marché secondaire
46:38pour rappel
46:39le marché secondaire
46:39c'est lorsqu'on s'échange
46:40des actions
46:41déjà existantes
46:42un peu comme en bourse
46:43en fait
46:43à l'inverse
46:44de l'introduction en bourse
46:45qui est une augmentation
46:46de capital
46:47dans les marchés privés
46:48il y a les augmentations
46:48de capital
46:49c'est les levées de fonds
46:50primaires
46:51et bien on a sur les marchés
46:52privés
46:52le secondaire
46:54et là ce qu'on voit
46:55c'est des transactions
46:56secondaires institutionnelles
46:57même en Europe
46:58on a eu très de république
46:59en fin d'année
47:00alors ça c'était la surprise
47:02et elle est très signifiante
47:03oui
47:03elle est significative
47:05et comme toutes les autres
47:07elle montre une chose
47:07c'est que
47:08même si on est
47:09en late stage
47:10c'est-à-dire qu'on est
47:11déjà sur des entreprises
47:12très matures
47:12très valorisées
47:13et bien les évolutions
47:15de valorisation
47:15sont hyper dynamiques
47:16Trade Republic
47:17la transaction
47:19confirme une valorisation
47:20à 12,5 milliards
47:21c'est trois fois
47:23la valorisation
47:24du tour précédent
47:25qui était
47:25deux trois ans plus tôt
47:26donc ça fait
47:27quand même
47:27si on imagine ça
47:28en rendement
47:29ça nous fait des TRI
47:30qui sont proches de 100%
47:31oui et des valorisations
47:32qui avoisinent
47:34celles de grandes banques
47:36absolument
47:36européennes ou américaines
47:37et à juste titre
47:38parce que Trade Republic
47:39effectivement
47:40a annoncé l'année dernière
47:41s'étendre sur
47:42différentes classes d'actifs
47:43créer des comptes
47:45pour les enfants
47:45donc comme Revolut
47:47effectivement
47:48passe de FinTech
47:49qui a un, deux produits
47:51à effectivement
47:53acteur majeur
47:55de l'écosystème
47:56financier
47:57de l'investissement
47:57donc on le voit
47:58on a un marché
47:59secondaire
48:00qui devient
48:01de plus en plus liquide
48:02de plus en plus efficient
48:03avec ces hausses
48:04de valorisation
48:05mais voilà
48:08certains préfèrent
48:10peut-être rester
48:11justement
48:11dans cette sphère-là
48:13plutôt que de se mettre
48:14en bourse
48:15alors que le marché
48:15est réputé là aussi
48:16transparent, efficient
48:17etc.
48:18Est-ce que vous ne pensez pas
48:18que c'est une tendance
48:19long terme ça ?
48:20Alors c'est une tendance
48:21en tout cas
48:21c'est quelque chose
48:22qui se passe depuis
48:23maintenant cinq ans
48:24et ce qu'on voit
48:25c'est qu'effectivement
48:26si on compare
48:26dix ans plus tôt
48:27les délais d'introduction
48:28en bourse
48:29ont augmenté
48:30en moyenne
48:31de quatre ans
48:32donc effectivement
48:33les boîtes
48:34restent privées
48:35plus longtemps
48:36elles restent privées
48:36plus longtemps
48:37pour deux raisons
48:38elles veulent se préparer
48:39à cette introduction
48:40en bourse
48:40pour être prêtes
48:41au moment de l'introduction
48:42en bourse
48:43et faire toute leur
48:44grosse création de valeur
48:45avant l'introduction
48:46en bourse
48:46parce que les marchés privés
48:48sont de plus en plus
48:49efficients
48:49et parce qu'effectivement
48:50on a du secondaire
48:51qui vient créer
48:52de la liquidité
48:53c'est important
48:53pour les actionnaires
48:54de départ
48:54c'est important
48:55pour les fondateurs
48:55et puis ça permet
48:57justement
48:57de continuer
48:58à rester
48:59sur les marchés privés
49:01parce que
49:02une des raisons
49:02principales
49:03de la bourse
49:03au début
49:04c'était aussi
49:05de pouvoir
49:05liquider ses participations
49:07dans le bon sens
49:07et créer sa plus-value
49:09oui exactement
49:09puis l'un étant
49:10complémentaire de l'autre
49:12c'est toujours
49:13une question de cycle
49:13mais là c'est la vitesse
49:15des cycles
49:15qui varie
49:16voilà mais ça arrive
49:17maintenant on commence
49:18à voir
49:18et Larry Fing
49:19le PDG de Plague Rock
49:20l'annonce aussi
49:21pour 2026-2027
49:22on va avoir cette convergence
49:24marché public
49:25marché privé
49:25et des allocations
49:27maintenant
49:27qui vont passer
49:28qui passent
49:29de l'allocation
49:29traditionnelle
49:3060-40
49:3160% actions cotées
49:3240% obligations
49:34à un 50-30-20
49:37avec donc 20%
49:38d'actifs privés
49:39parmi lesquels
49:40private equity
49:40crypto
49:41immobilier
49:43et puis tout un sujet
49:45qui va venir
49:45de dettes privées
49:46qui va beaucoup
49:47beaucoup se développer
49:47aussi
49:48sur l'année 2027
49:49à 2026
49:50à 2029
49:51parce que effectivement
49:52les banques
49:53sont de plus en plus
49:54restrictives
49:54sur les financements
49:55et puis il y a
49:56de plus en plus
49:56de riches
49:58de fortunés
49:59mais également
49:59de retraités
50:00qui cherchent
50:00des compléments
50:01de revenus
50:01et qui vont
50:02créer cette offre
50:03de dettes privées
50:05qui vont chercher
50:05effectivement
50:06du rendement
50:07là-dedans
50:07l'année 2025
50:08elle se termine
50:10j'allais dire
50:10entre guillemets
50:11bien
50:12dans le sens
50:13où les valorisations
50:14liées ont explosé
50:15au deuxième tiers
50:18de l'année
50:18on s'est dit
50:19oulala
50:19est-ce que c'est pas
50:19une bulle spéculative
50:20est-ce que la fin
50:21de l'année
50:21a pas apporté
50:22une réponse
50:23à cette question
50:23en disant
50:24bah non
50:25il n'y a pas
50:25vraiment de bulle
50:26parce que les dynamiques
50:27de développement
50:27font comme ça
50:28que la rentabilité
50:29fait comme ça
50:30et globalement
50:31on a fait le tour
50:32de la question
50:33bah oui
50:33et puis il y a
50:34le développement
50:34ce qu'on voit
50:35c'est qu'il va y avoir
50:36un développement
50:37très très fort
50:38qui va continuer
50:38de s'accentuer
50:39surtout ce qui est
50:40infrastructure
50:41et le private equity
50:42va être essentiel
50:43dans le financement
50:44du développement
50:44de l'IA
50:45avec
50:45c'est bête
50:46mais les data centers
50:47et qui dit data center
50:48dit énergie
50:49pour ces data centers
50:51donc voilà
50:51intelligence du réseau électrique
50:53exactement
50:54il y a énormément
50:54de sujets périphériques
50:55et puis
50:56des applications
50:57dans le domaine
50:58de l'entreprise
50:58qui vont amener
50:59selon certains
51:00à la fin du travail
51:02tel qu'on le connaît
51:03aujourd'hui
51:03mais bon
51:04évidemment
51:04il y a tout un débat
51:06autour de ça
51:06mais en tout cas
51:07ce qui est sûr
51:07c'est que
51:08le marché de l'IA
51:09va continuer
51:10de se développer
51:11les applications de l'IA
51:12et les besoins
51:12notamment
51:13du côté des entreprises
51:14vous avez parlé
51:15des changements
51:16peut-être de priorité
51:17chez les grands gérants
51:18de fonds
51:19en matière
51:20de dette privée
51:21ou d'actifs privés
51:22est-ce que vous pensez
51:24que du point de vue
51:24de l'épargnant
51:25cette émission
51:26est au service
51:27de l'investisseur
51:28et notamment
51:29de l'investisseur particulier
51:30est-ce que vous pensez
51:31qu'il y a
51:31plusieurs types
51:33de changements structurels
51:34qui pourraient avoir lieu
51:35l'année prochaine
51:36et là vraiment
51:37à direction
51:38de ceux qui sont
51:39censés épargner
51:40oui c'est effectivement
51:41le développement
51:42du private equity
51:43et désignation
51:44du grand public
51:45le private equity
51:46s'ouvre au grand public
51:47donc déjà
51:47ça c'est un premier point
51:48pour l'épargnant
51:49ça veut dire
51:50une nouvelle offre
51:51à bien appréhender
51:52parce que
51:52c'est pas parce que
51:53c'est ouvert
51:54accessible
51:54que c'est forcément bon
51:55et que
51:56c'est simple à comprendre
51:58parce que le private equity
51:58on en a fait
52:00on a évoqué
52:00plusieurs sujets
52:01mais c'est énormément
52:02de sous-classes d'actifs
52:03c'est des maturités
52:05d'entreprises
52:05qui sont différentes
52:06pour l'épargnant
52:07ce qui va être intéressant
52:07de regarder
52:08et qui va être
52:10à disposition maintenant
52:11ces différents types
52:12de private equity
52:13de l'action
52:14de l'investissement en action
52:15de l'investissement en dette privée
52:16la dette privée
52:17va délivrer des coupons
52:18comme l'équivalent
52:19de loyer finalement
52:20là où l'action
52:21va délivrer une plus-value
52:22plus-value
52:23qui historiquement
52:24était à long terme
52:25on investit dans des fonds
52:26on restait pour 5, 10, 15 ans
52:27on investit dans des start-up
52:28on restait peut-être infiniment
52:30là avec la montée
52:31en puissance du secondaire
52:32on va pouvoir investir
52:34sur des durées courtes
52:35on le voit
52:35je vous donnais l'exemple
52:36de Trade Republic
52:37mais on aurait pu citer Anthropique
52:38Anthropique
52:39pour ceux qui sont rentrés en mars
52:40ils sont rentrés
52:41sur une valo de 60 milliards
52:42en septembre
52:43elle était à 180
52:44et là on se parle
52:45d'une valo de 350
52:45donc c'est-à-dire que
52:46même sur une entreprise
52:47qui est déjà énorme
52:48qui a déjà des dizaines
52:50centaines de millions
52:51d'utilisateurs
52:52des revenus
52:53à plusieurs milliards
52:54et bien on va trouver
52:55des multiples
52:56de croissance de valeur
52:58de valorisation
52:59qui sont
52:59effectivement
53:00de l'ordre de
53:01x3, x4, x5
53:03sur des horizons
53:04de 1, 2, 3, 4 ans
53:05et donc des opportunités
53:06de sortie réelle
53:07à court terme
53:08et ça c'est vraiment
53:09ce qui est de nouveau
53:10dans le private equity
53:11et qui va intéresser
53:12évidemment l'épargnant
53:13qui va vouloir
53:13évidemment profiter
53:15de ses perspectives
53:15de croissance
53:16Alexandre Lein Carre-Partners
53:18merci infiniment
53:19à vous d'avoir fait
53:20le point sur le marché
53:21du private écoutier
53:22un salut
53:22et bon rétablissement
53:23à Wendy Souvanara
53:24qui devait être avec vous
53:25malheureusement
53:26elle est malade
53:26mais si elle nous écoute
53:27bon rétablissement
53:29restez avec nous
53:30dans un instant
53:31Marie-Cœur de Roi
53:32pour les experts
53:33de l'IMO
53:33moi je vous retrouve
53:34à 15h30
53:34aux côtés de Guillaume Sommerer
53:35pour BFM Bourse
53:37excellent appétit
53:38si vous passez à table
53:39tout pour investir
53:44sur BFM Business
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