00:00Un focus ETF, le premier de l'année 2026 dans Good Morning Markets avec Régis Yankovici.
00:08Bonjour Régis Yankovici.
00:09Bonjour Nicolas.
00:10Merci d'être avec nous, vous êtes le fondateur de Luxavi, vous êtes spécialiste des ETF.
00:14On va essayer de se projeter un petit peu dans l'année 2026 en matière d'ETF avec le prisme des ETF.
00:20Mais tout d'abord, c'est l'heure du bilan.
00:22Qu'est-ce que vous retenez de l'actualité des ETF pour l'année 2025 Régis ?
00:26Écoutez, quel succès, ce véhicule d'investissement.
00:30On pensait qu'on en avait fait le tour et que finalement l'ensemble des classes d'actifs étaient déjà couvertes par les ETF.
00:37Ce n'est pas le cas.
00:38On a eu une année de création record d'ETF.
00:42Plus de 2200 ETF créés en 2025.
00:47600 détruits, c'est la vie normale des ETF.
00:50Tous ne durent pas, oui c'est ça.
00:51Tous ne durent pas absolument.
00:52Souvent, des ETF de niche trouvent leur place quelques mois et puis finalement disparaissent.
00:59On atteint, ces jours-ci, c'est vraiment très récent, 20 000 milliards d'actifs sous gestion en ETF dans le monde entier.
01:07Alors, 20 000 milliards de dollars, ça paraît beaucoup.
01:11Mais à quoi le comparer ?
01:13Tout simplement, au fond, ouvert dans le monde, c'est 80 000 milliards.
01:17Ça veut dire qu'un dollar sur quatre, aujourd'hui, est investi en ETF.
01:22D'accord.
01:23C'est prodigieux, c'est vraiment fantastique.
01:26En termes de nombre, on a 14 000 ETF cotés dans le monde.
01:32Alors, je vais prendre un point de comparaison qui est personnel, qui est 2007 tout simplement.
01:36C'est l'année où j'ai fondé la première société de gestion qui était 100% ETF.
01:41Et à cette époque-là, on était à 1 200 ETF par rapport à 14 000, donc aujourd'hui.
01:47Et on avait 50 milliards d'actifs par rapport, donc, aux 20 000 milliards aujourd'hui, donc fois 400.
01:53Est-ce que cette progression exponentielle d'ETF proposée sur les marchés s'accompagne de performances à la hauteur en 2025 ?
02:01Alors, à la hauteur des indices, bien évidemment.
02:04Alors, en réalité, avant de parler de performances d'indices, je voudrais mettre l'accent sur une typologie d'ETF
02:12qui est un nouvel étage de la fusée ETF qui est la gestion active.
02:18Au sein d'ETF ?
02:19Au sein des ETF, absolument.
02:21Et qui ont collecté un tiers des flux.
02:24C'est vraiment très important pour un lancement qui est relativement récent.
02:29Ça a à peu près 3-4 ans aux Etats-Unis.
02:31Ça a un ou deux ans en Europe.
02:35Et c'est, je pense, ce qui va porter le nombre et les actifs sous ETF cette année, en 2026, mais également les années à venir.
02:44Et dans cette poche d'ETF actifs, il y a les ETF à résultat défini qui, on voit, connaissent un grand succès.
02:51Amundi va lancer sa gamme d'ici un an.
02:53Goldman Sachs vient de racheter Innovator, qui est le numéro un mondial dans ce domaine.
02:59Donc, on aura l'occasion encore d'en reparler.
03:02Nicolas, pour répondre à votre question sur les performances,
03:07effectivement, on va regarder les deux extrêmes du prisme, évidemment.
03:12Et pour une fois, on ne va pas parler d'IA.
03:15On peut parler d'autre chose sur les marchés financiers.
03:17On peut parler d'autre chose que de l'IA.
03:19Mais on va retomber sur la case métaux précieux, parce qu'effectivement, les meilleures performances de l'année sont à trouver du côté de cette classe d'actifs, des métaux précieux.
03:28Alors, on va mettre de côté les ETF à levier.
03:32Bon, allez, je vous en cite un quand même.
03:33L'ETF à levier sur l'argent, qui progresse de 360 % l'année dernière.
03:38Parce que le sous-jacent a énormément progressé en 2025, oui.
03:41Évidemment. Alors, attention, le levier reproduit le x2 uniquement sur une base quotidienne.
03:48Et après, c'est autre chose.
03:50Peut-être qu'il faudra faire une émission sur le sujet.
03:54Au titre des satisfactions, la Corée, effectivement.
03:58D'accord. Les ETF investis sur le marché coréen ?
04:00Tout à fait. Alors, côté en Europe, il n'y en a pas énormément, mais on en trouve.
04:05Il n'y en a pas trois ou quatre.
04:07Et du côté des déceptions, même si globalement, les pays émergents ont bien fonctionné,
04:11c'est surtout au niveau des pays émergents, comme la Turquie, l'Inde ou l'Indonésie,
04:16où on a trouvé des déceptions entre moins 9, moins 10 %.
04:20Mais quand on regarde les déceptions des années passées,
04:23on était plutôt sur des performances à moins 20, moins 25.
04:26Là, les déceptions, ce n'est pas des fortes baisses.
04:29Ce sont plus maîtrisées.
04:29Oui. Qu'est-ce que ça veut dire, en fait ?
04:31Ça veut dire que la hausse se diffuse entre uniquement la poche IA en 2023, 2024.
04:382025, la hausse s'est élargie.
04:40D'accord.
04:41Et la baisse sur d'autres indices est amoindrie.
04:44Si on regarde 2026, maintenant, si on essaie de se projeter sur les perspectives 2026,
04:48alors on ne sait pas de quoi sera fait le marché en 2026.
04:51Si, si, on sait.
04:51Ah, on sait. D'accord.
04:53Mais en matière d'ETF, comment est-ce qu'on peut regarder ?
04:56Vous parliez des ETF actifs, ça veut dire que c'est une nouvelle manière d'investir en ETF
04:59qui se dessine pour 2026, par exemple ?
05:00Vraiment. La question principale, c'est à qui je donne les clés de l'allocation ?
05:05Est-ce que je donne une partie du trousseau à un gérant
05:08ou est-ce que je garde tout le trousseau pour moi ?
05:11Voilà. Donc, chacun doit trouver la réponse à cette question.
05:15J'ai la mienne, mais chaque investisseur doit trouver la sienne.
05:18D'accord.
05:20Pour 2026, une autre question qu'on peut se poser avec les ETF,
05:24mais qui n'est pas propre à 2026, c'est de savoir,
05:27est-ce qu'on considère l'ETF comme un produit buy and hold ?
05:32C'est-à-dire, je vais acheter un grand indice ou trois obligataires actions
05:37que je conserve à long terme.
05:38Et je réplique la performance de l'indice.
05:40Exactement. Et puis, j'imagine que les performances historiques vont se reproduire à l'avenir.
05:45Bon, on peut en douter, mais pourquoi pas ?
05:48Ou alors, je considère ça comme un accès à des marchés lointains.
05:52D'accord.
05:52D'accord. Alors, il n'y a pas d'ETF sur le Venezuela, mais par exemple, pas loin,
05:57il y en a sur le Chili, qui est une thématique d'investissement intéressante,
06:00sur, je ne sais pas moi, les semi-conducteurs chinois.
06:03Bien sûr.
06:03Donc, des véhicules d'accès à des marchés lointains qui ne seraient pas accessibles par d'autres moyens.
06:08Quand on a envie de s'exposer, effectivement, ou de diversifier ses investissements
06:12et d'aller sur des marchés sur lesquels on ne peut pas aller directement en action
06:14ou via des fonds d'investissement.
06:16Absolument. Où le choix d'action est quand même compliqué et coûteux.
06:18Merci, Régis Iancovici, de nous avoir accompagné dans ce Focus ETF.
06:23Je rappelle que vous êtes fondateur de Luxavie et spécialiste des ETF.
06:26Merci beaucoup.
06:27A bientôt.
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