00:01BFM Bourse, Culture Bourse.
00:04Maîtriser les bases pour dominer la bourse, telle est la devise et la promesse de Culture Bourse.
00:08Julie Connerton et ses experts vous renforcent chaque jour. Bonjour Julie.
00:11Bonjour Guillaume, bonjour à tous et vous le savez désormais si vous avez des questions, il suffit de nous écrire.
00:16L'adresse c'est bfmbourse.bfmbusiness.fr et il y a aussi ce QR code qui va apparaître sur vos écrans.
00:22Et Julie, cette question sur un des grands critères financiers pour bien choisir ses valeurs.
00:25Si vous voulez évaluer la qualité et la rentabilité d'une entreprise pour bien sélectionner vos titres,
00:30il y a plusieurs ratios d'analyse que vous pouvez prendre en compte.
00:34Mais sur quels critères faut-il s'appuyer en priorité ?
00:37C'est la question que nous a envoyé Claude.
00:40S'agit-il du ROE qui se concentre sur la rentabilité des capitaux propres ou bien du PER ou encore du PEG ?
00:46Pour y voir clair et nous détailler ses prismes, on retrouve Bertrand Lamiel pour Ports en part gestion.
00:51Bonjour Bertrand, merci d'être avec nous.
00:53Bertrand, peut-être pour débuter, est-ce que vous pouvez nous rappeler ce que sont ces fameux ROE, PER et PEG ?
00:59Oui, tout à fait.
01:01Alors le ROE, Return on Equity, globalement, c'est le bénéfice sur le capital investi.
01:06On regarde combien il faut investir dans une société pour la créer et la faire tourner
01:11et combien ça peut générer de bénéfices par année.
01:13Donc forcément, plus ce ratio est élevé, plus les capitaux investis sont rentables.
01:18Sur le PER, on va toujours regarder le bénéfice qui est créé, on va regarder à quel prix on l'achète.
01:25Est-ce qu'investir dans cette société nous coûte cher ou pas ?
01:29Et le PEG, là ça commence à être un petit peu plus intéressant puisqu'on n'est pas dans une logique statique,
01:34on est dans une logique de dynamique et on va regarder la croissance du bénéfice par action.
01:39Et donc on va diviser le bénéfice par action par sa croissance pour se donner une idée,
01:43voilà, dans la durée, est-ce que cette société est capable de continuer à croître à un prix relativement abordable ?
01:49Alors Bertrand, si on veut répondre précisément à la question de Claude, qu'est-ce que vous préconisez ?
01:54Est-ce que c'est le ROE qu'il faut regarder en priorité ou finalement les trois se valent et se complètent ?
02:00Non, alors on va garder les choses simples parce que là, ces bénéfices, vous voyez, je vous ai expliqué,
02:04mais globalement, il faut quand même avoir accès à de la donnée, actualiser.
02:07On n'est pas obligé de faire aussi compliqué, sachant que d'ailleurs, ces ratios de valorisation n'expliquent au maximum que 40% du parcours boursier.
02:15Focalisons-nous sur la croissance du chiffre d'affaires et est-ce que les annales sont en train de la réviser à la hausse ou à la baisse ?
02:22Des révisions à la hausse, c'est porteur, des révisions à la baisse, inversement, c'est détracteur,
02:26et pareil sur les croissances ou les baisses de bénéfices par action.
02:30Et clairement, ça, c'est quelque chose qui marche.
02:32Si on regarde sur le momentum, les dossiers qui bénéficient justement de ces révisions à la hausse depuis le début de l'année en Europe,
02:40sur les valeurs éligibles, le PEA, à 33%, on a 33% des dossiers qui sont bien orientés grâce à ça.
02:47Et inversement, quand on a des dossiers qui ont un faible momentum, il y en a seulement 4% qui arrivent à surperformer.
02:55Donc, il vaut mieux se concentrer sur des données extrêmement simples qui sont publiées assez régulièrement
02:59et regarder si elles sont révisées à la hausse ou révisées à la baisse.
03:03Bertrand Lamiel qui nous accompagne en fil rouge.
03:05On vous retrouvera dans un instant, Bertrand, pour parcourir l'ensemble de cette séance.
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