Ouro, prata e cobre atingem recordes com a escalada na Venezuela. Michael Viriato, estrategista da Casa do Investidor, explicou o impacto no mercado, o papel do bitcoin como ativo de risco e a expectativa de queda da Selic em 2026.
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00:00Bom, e em meio às tensões na Venezuela, investidores buscam mais segurança.
00:04Hoje, isso impulsionou os metais, como ouro, prata e cobre, que acumulam uma série de recordes históricos.
00:10Para falar sobre o impacto da escalada geopolítica para as posições do mercado,
00:14eu vou conversar agora com o Michael Viriato, que é estrategista da Casa do Investidor.
00:19Boa tarde para você, Michael. Seja muito bem-vindo aqui ao Radar.
00:25Eu não estou te ouvindo. Talvez seu microfone esteja fechado.
00:30Eu coloquei no áudio, sim. Boa tarde, Marcelo. Boa tarde a todos. Muito obrigado pelo convite.
00:35Obrigado. Mais uma vez, seja bem-vindo.
00:37Bom, ouro a gente sabe que sempre foi um metal de reserva, um metal muito usado em momentos de tensão,
00:43mas a gente está vendo também um valor acelerado da prata, uma alta bastante acelerada.
00:49Não é de hoje, mas hoje, especificamente, a prata subindo bem mais que o ouro, subindo 5%.
00:54Qual, na sua opinião, é o papel desses metais aí, ou preciosos ou metais essenciais para a indústria em momentos de crise?
01:02Perfeito. Você já levantou bem, né?
01:07A prata, ela tem um papel adicional ao ouro em relação à reserva de valor.
01:14Ela tem um papel bastante importante na indústria em diversos equipamentos. Ela é utilizada.
01:20Então, em momentos de, vamos dizer assim, estresse, em que a demanda por outros ativos, como, por exemplo, o ouro, com reserva de valor, fica muito forte,
01:29a prata, ela ganha, além da sua demanda natural da indústria, uma demanda adicional, que é esse elemento de,
01:37puxa, eu quero ter um ativo que me proteja caso alguma coisa aconteça nas outras moedas pelo mundo, né?
01:44Que é isso que está acontecendo agora, um momento de incerteza mais generalizada no mundo, né?
01:48É isso. Agora, o que está chamando atenção também é o cobre, né?
01:52O cobre que, oficialmente, eu acho que nem pode ser chamado aí de metal precioso,
01:56mas é um metal muito essencial para vários tipos de indústrias,
02:00já que está ligado, inclusive, à transição energética e à segurança dos suprimentos.
02:04Quais são as suas perspectivas para o cobre agora nesse ano de 2026?
02:08Perfeito. Sempre que você tem uma desestabilização geopolítica,
02:15os investidores, eles acabam fugindo para ativos que têm ou uma demanda natural na indústria,
02:23por exemplo, o cobre, ou ativos preciosos, como, por exemplo, o ouro,
02:27e a prata também tem esse papel conjunto com o ouro, né?
02:30Então, nos últimos anos, a prata e o ouro subiram de forma, subiram, caíram,
02:34evoluíram de forma similar, a prata só com um delta a mais, uma acessibilidade a mais.
02:39O cobre, ele tem um papel na indústria muito forte em utilização de diversos equipamentos
02:44e, principalmente, na questão de energia elétrica.
02:48Nesse momento, a gente vive com o desenvolvimento da inteligência artificial,
02:54um impulso no investimento em energia elétrica muito forte,
02:57e o cobre tem um papel muito forte nisso.
03:00Então, ele também ganha uma demanda adicional agora.
03:03Na sua opinião, o bitcoin já pode ser considerado também um ativo de reserva?
03:07Olha, o bitcoin, você viu que tinha uma pessoa, agora há pouco esqueci o nome dela,
03:13falando sobre o bitcoin.
03:14Ela deu excelentes pontos em relação ao criptoativo, né?
03:18Ou seja, ao bitcoin.
03:19Ele não é bem ainda uma reserva de valor,
03:22porque ele ainda não tem tantos anos de vida, assim,
03:26para dizer que é uma reserva de valor.
03:27Mas ele, sim, é um instrumento que está bastante relacionado a risco.
03:32Então, sempre que você tem os investidores mais propensos a risco,
03:36como agora, por exemplo, você tem não só os metais, o ouro, o prato que está subindo,
03:41tem as bolsas de valores, o S&P 500, nada, que estão se valorizando bastante.
03:48Então, isso faz com que, isso mostra com que os investidores estão mais propensos a risco.
03:53E, nesse momento, os investidores acabam fugindo também para ativos,
03:57em que eles têm potencial, eventualmente, de valorização maior.
04:01E o bitcoin, dado que ninguém sabe exatamente ainda o que vai ser dele,
04:07ele é um ativo que tem um potencial enorme, né?
04:10Para cima ou para baixo, né?
04:12Então, em algum momento, pode ser visto que ele,
04:15como foi visto em diversos outros criptativos,
04:18que ele não é tão interessante assim,
04:19porque ele não tem uma utilização, enfim, né?
04:21Já que a gente está no comecinho de janeiro aqui,
04:25Michael, eu queria que você fizesse uma previsão
04:27do que você espera para o Ibovespa, para a Bolsa Brasileira,
04:31neste ano de 2026.
04:34Olha, esse ano de 2026, fazer projeção vai ser ainda mais difícil que o ano passado.
04:39Por quê?
04:40Porque a gente vai passar para um evento binário, né?
04:43Quase binário, né?
04:44Onde vai ter uma mudança política, né?
04:47E essa mudança política, ela pode ser bastante relevante
04:52para a decisão dos investidores com relação aos ativos.
04:56Então, tudo, tudo, Marcelo, está relacionado à taxa de juros
04:59e ao que se espera para frente nessas taxas de juros.
05:04Então, hoje, as taxas de juros no Brasil estão muito elevadas.
05:08Isso faz com que, quando você desconta o valor presente,
05:11quase todos os ativos, como, por exemplo, Bolsa
05:13e outros ativos que pagam fluxo de caixa,
05:15eles fiquem parados, porque você desconta uma taxa muito alta.
05:19Se essa taxa cair de forma relevante,
05:22então, os ativos podem ter um potencial muito forte de valorização.
05:25Então, tudo está baseado nessa expectativa de queda de taxas de juros.
05:29E a expectativa de queda de taxas de juros está relacionada a quê?
05:32A política econômica que os governos devem implementar para os anos seguintes
05:36e relacionada à inflação esperada para isso.
05:39Porque o Banco Central só vai conseguir reduzir os juros
05:41se a inflação realmente cair.
05:42Então, a Bolsa tem um potencial relevante, sim,
05:48dado a expectativa de queda de taxas de juros.
05:50Mas, se o investidor quer apostar com mais segurança
05:53e ele está com medo com relação ao crescimento e tudo,
05:56apostar em juros no Brasil hoje é a melhor coisa.
06:00A gente tem que lembrar o seguinte,
06:01quando você faz uma aposta de risco,
06:02você tem que ganhar um prêmio pelo risco.
06:04O que você ganha hoje quando você aposta em Bolsa,
06:07a maior parte do retorno vem de juros caindo.
06:10Então, é melhor apostar em juros caindo, nesse caso.
06:13E, na sua projeção aí, começa a cair quando, Selic?
06:17Olha, a expectativa é que já comece a cair na segunda reunião do ano,
06:22que acontece ali em março.
06:23Então, o Banco Central já deve, nessa próxima reunião,
06:28dar um direcionamento ao mercado sobre o que deve ser,
06:32o que o mercado pode esperar com relação à queda,
06:34se vai acontecer mesmo em março ou não,
06:36e a intensidade, que também é um fator relevante.
06:40O mercado espera que os juros caem, nesse ano,
06:45de 15%, a Selic de 15%, para 12%,
06:48ou seja, uma queda de 3 pontos percentuais.
06:50É uma queda bastante relevante.
06:52É importante lembrar que o mercado já está considerando isso nos preços.
06:55Se você quer ganhar dinheiro, você tem que apostar aqui,
06:58os juros vão cair ainda mais,
07:00que é uma aposta bastante difícil também.
07:02Então, o mais seguro hoje ainda é você buscar ativos referenciados a Selic
07:07se você não quer participar dessa volatilidade.
07:10Tá certo.
07:11Michael Viriato, estrategista da Casa do Investidor,
07:14muito obrigado pela sua participação hoje aqui no Radar e boa tarde.
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