00:00BFM Bourse, Culture Bourse.
00:04Maîtriser les bases pour mieux dominer la bourse, c'est la promesse de Culture Bourse.
00:08Julie Connerton et ses experts vous accompagnent. Bonjour Julie.
00:10Bonjour Guillaume, bonjour à tous.
00:11Pour maîtriser ces bases, justement, il suffit de nous écrire l'adresse, vous la connaissez, c'est bfmboursesat.bfmbusiness.fr
00:18et toujours ce QR code qui apparaît sur vos écrans.
00:21On évoquait la démographie à un instant en se demandant avec Bastien si la tech liée à résoudre les difficultés
00:27liées au vieillissement démographique,
00:28apporter plus de productivité, notamment à nos économies.
00:30Aujourd'hui, on a une autre question d'un auditeur sur cette question démographique.
00:33Alors justement, effectivement, on va parler de deux poids lourds européens, de la prise en charge de la dépendance, Clariane
00:38et Eméis.
00:39Et c'est Philippe qui nous a écrit, qui s'interroge à ce sujet.
00:43Il se demande quel titre il vaut mieux privilégier.
00:45Alors c'est vrai que la conjoncture en bourse pour ces deux titres est compliquée, notamment autour d'Eméis.
00:51Comment les aborder ? Comment faire le bon choix ?
00:54On pose la question aujourd'hui à notre expert, c'est Thibaut François.
00:57pour Fastia Capital. Bonjour Thibaut.
00:59Bonjour Julie.
00:59Merci d'être avec nous.
01:01Alors Thibaut, comment vous, vous regardez ces deux titres qui ne cessent de se chuter ?
01:05Ça s'est quand même plutôt bien repris quand même.
01:08Sur Eméis et sur Clariane, on a quand même connu pire ces dernières années.
01:13Mais c'est deux groupes assez similaires.
01:15Déjà, c'est deux groupes français.
01:17Bon, ils se revendiquent leaders du marché européen tous les deux.
01:21C'est vrai qu'ils sont autour d'un peu plus de 5 milliards sur la partie européenne.
01:25Donc ils sont proches tous les deux.
01:27Ils ont connu des difficultés extrêmement importantes suite à l'affaire Orpea.
01:31Eméis, maintenant, a changé de nom.
01:33C'était Orpea.
01:35Corian a changé de nom.
01:36Maintenant, c'est Clariane.
01:37Donc ils ont changé de nom.
01:38C'est aussi un point commun.
01:41Le marché repart.
01:42C'est-à-dire qu'il y a une amélioration tendancielle.
01:45C'est-à-dire que les affaires sont un petit peu derrière.
01:47Ils ont changé de management, notamment chez Eméis.
01:49Ils ont restructuré la dette, notamment chez Eméis aussi.
01:53Ils ont fait une grosse augmentation de capital.
01:56Ça, c'est un point commun entre les deux.
01:57Donc on va dire que d'un point de vue financier, ça se passe mieux.
02:00D'un point de vue opérationnel, ça se passe mieux.
02:02Donc ils ont plein de points communs, ces deux groupes.
02:04Donc c'est deux groupes intéressants.
02:06Le retour de la croissance organique, ça, c'est plutôt intéressant aussi.
02:08Donc il y a plein de points communs.
02:09Et je suis plutôt positif sur les deux.
02:12Je pense que le trend et le momentum sont extrêmement favorables.
02:15Effectivement, le vieillissement de la population, ce n'est pas un mythe.
02:19C'est un fait.
02:21On va vieillir plus longtemps et normalement en meilleure santé dans les prochaines années.
02:25Donc le momentum est plutôt meilleur.
02:27Et je pense qu'il faut être positif sur les deux titres.
02:29Donc positif sur les deux titres, du potentiel.
02:31Mais s'il y en a un à choisir, lequel vous privilégiez ?
02:33Écoutez, c'est presque...
02:36Je vais récompenser le mauvais élève d'il y a quelques années.
02:39Mais en tout cas, je pense qu'il y a un peu plus de potentiel sur Emeis.
02:43Clariane a été meilleur élève, même s'ils ont eu aussi leur lot d'affaires.
02:46Mais c'est vrai qu'Emeis est vraiment reparti pratiquement au plus bas.
02:50C'est comme si vous déposiez le bilan au football et que vous repartiez en dernière division.
02:54C'est un petit peu ça.
02:56C'est-à-dire que les minoritaires, les actionnaires minoritaires,
02:58se sont fait rincer par les actionnaires qui sont rentrés aujourd'hui capital,
03:01les mutuelles et les groupes bancaires.
03:03Donc, on est reparti sur des bases extrêmement basses.
03:06Et aujourd'hui, il y a un petit peu plus de levier, à mon avis, sur Emeis.
03:08Un petit peu plus de levier parce qu'ils ont gardé beaucoup d'immobiliers.
03:11Donc, il y a encore cet effet un peu intéressant sur la partie immobilière.
03:14Et le taux d'occupation, qui est à surveiller notamment pour l'amélioration des marches
03:18sur l'ensemble du secteur.
03:20Le taux d'occupation est encore en nette amélioration sur Emeis.
03:23Et je pense qu'il y a un petit peu plus de potentiel sur le dossier.
03:25Donc, préférence à Emeis, mais je pense que l'ensemble du secteur est plutôt bien orienté.
03:29La réponse hyper claire à Philippe, cet auditeur qui nous a interrogé à travers le QR code.
03:33Vous le connaissez par cœur.
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