00:00En direct des marchés, nous avons le plaisir de retrouver Alexandre Baradez, chef analyste chez IG,
00:08qui va commenter avec nous l'ouverture du marché ce matin. Bonjour Alexandre Baradez.
00:14Bonjour.
00:15Merci d'être avec nous aujourd'hui. Un CAC 40 qui ouvre en hausse, plus 0,23% à 7888 points.
00:23Une hausse partagée par les différents indices européens.
00:27On voit le DAX qui ouvre en hausse également, plus 0,26%, 23801 points.
00:32Et on voit l'Eurostox qui ouvre en hausse également, plus 0,24% à 5512 points.
00:36Quelle est votre analyse ce matin ? Comment est-ce que vous regardez la tendance de ce début de semaine, Alexandre Baradez ?
00:41Alors, ce matin, elle est légèrement positive.
00:43On a vu que la semaine dernière, on avait eu, sur le début de semaine, un retour de la volatilité,
00:48que s'est un petit peu tassé en fin de semaine.
00:51On a en revanche toujours la même zone pour le CAC 40,
00:53c'est-à-dire pour les investisseurs qui ne suivent pas forcément le jour ou lundi.
00:56Vous l'avez depuis cinq mois, entre 7500 et 8000 points.
01:00Donc, c'est vraiment une zone, ce qu'on appelle dans le jargon, de la consolidation.
01:03C'est un certain indice qui est très, très, très latéral depuis plusieurs mois
01:06et qui cherche son chemin.
01:08Soit, effectivement, on sort au-delà de 8000.
01:10Et dans ce cas-là, effectivement, c'est plutôt les records qui sont en vue
01:12dans la zone des 8250, 8300 points.
01:15Soit, effectivement, c'est 7500 la zone support de cette zone de consolidation.
01:19Et là, le risque, effectivement, est d'aller chercher assez rapidement les 7000 points.
01:22Alors, la vraie question, la grosse question, c'est par où on sort ?
01:25Par le haut ou par le bas ?
01:26Est-ce que le prochain rallye, c'est 5% à la hausse, voire plus ?
01:29Ou est-ce que c'est 5% à la baisse ?
01:31Les réponses, est-ce qu'elles dépendent que de l'Europe ?
01:34Ça, j'en suis un peu moins sûr.
01:36C'est-à-dire qu'effectivement, on avait vu par le passé des phases
01:38de surperformance de l'Europe par rapport aux États-Unis.
01:41Là, on s'est un petit peu recalé quand même au niveau des indices.
01:44On a des indices américains qui ont beaucoup rattrapé leur retard.
01:46Et puis, c'est un petit peu même l'inverse.
01:48C'est-à-dire que maintenant, depuis quelques temps,
01:49on a des indices européens qui sous-performent.
01:51Moi, mon sentiment, c'est ce que je donne depuis plusieurs semaines,
01:54c'est que beaucoup de ce qui attend du CAC 40
01:56peut dépendre de la trajectoire des marchés américains.
02:00Et j'ai le sentiment que cette semaine,
02:01c'est surtout aux États-Unis qu'on va devoir regarder.
02:03Votre invité, effectivement, d'avant, parlait du shutdown.
02:05Ça, je pense que c'est un premier gros sujet.
02:08Et puis, le deuxième gros thème,
02:09c'est la question de l'emploi aux États-Unis.
02:10Tout au long de la semaine, on va avoir des chiffres de l'emploi.
02:13Ça va commencer demain avec les emplois disponibles,
02:16les inscriptions au chômage jeudi.
02:18Et tout ceci va être couronné vendredi
02:20par le rapport sur l'emploi.
02:22On sait que c'est des éléments que la Fed va surveiller.
02:26Même si, effectivement, la Fed nous dit
02:28qu'elle a potentiellement de quoi placer encore
02:29deux baisses de taux d'ici la fin de l'année.
02:31C'est ce qui ressortait des projections.
02:32La question, c'est est-ce qu'effectivement,
02:33elle aura cette marge de manœuvre-là ?
02:35Est-ce qu'elle pourra, effectivement,
02:35placer encore 50 points de base
02:37de baisses de taux d'ici la fin de l'année ?
02:38Parce qu'il y a un petit élément,
02:39plutôt un bon élément,
02:40mais on a eu depuis deux semaines aux États-Unis,
02:42des inscriptions au chômage hebdomadaires
02:44qui étaient un petit peu en baisse.
02:45Et on a vu dans ce contexte,
02:46où les stats américaines étaient finalement
02:47un peu plus résilientes que ce qu'on pouvait penser,
02:50on a vu le dollar rebondir,
02:51les taux américains rebondir.
02:52Et ça, on a vu qu'en début de semaine dernière,
02:55les marchés américains n'ont pas trop aimé.
02:57Une sorte de good news is bad news.
02:58C'est-à-dire que si les nouvelles sont relativement bonnes,
03:01voire meilleures qu'attendues sur le front de l'emploi,
03:03il n'y aura pas les baisses de taux,
03:04ou moins que prévu.
03:05Donc, moi, je pense, si vous voulez,
03:06que côté des États-Unis,
03:07on est toujours mûrs pour une consultation,
03:08parce que la volatilité est très faible,
03:11les marchés sont très chers côté États-Unis.
03:13Et donc, si ça venait à corriger côté États-Unis,
03:15je n'imagine pas que le CAC 40 puisse aller à 8500 et 9000.
03:18Je pense qu'il y aura plutôt un épisode de retour à 7500,
03:22voire passage un petit peu en dessous.
03:23Donc, je suis plutôt axé sur l'aspect marché américain.
03:26Toujours attendre une consultation de ce côté-là
03:27parce que c'est très élevé et très cher.
03:30Et donc, je reste toujours prudent sur le CAC 40,
03:32même s'il est fondamentaux en Europe,
03:34mais ne m'inquiète pas, autre mesure.
03:35C'est plutôt, est-ce qu'il y a encore un peu de respiration
03:38avant d'aller chercher plus haut,
03:40plutôt que est-ce qu'on va se cracher, vous voyez ?
03:41Mais il me semble que la respiration côté européen
03:44sur des indices comme le DAX notamment,
03:46qui consolide depuis un petit bout de temps,
03:47est-ce qu'on peut corriger un petit peu
03:49en même temps que les marchés américains ?
03:50Ça, c'est plutôt mon scénario dans les semaines
03:52et même janvier, les mois qui arrivent.
03:53À suivre donc avec cette semaine
03:55où on en suivra de près ce qui se passe aux États-Unis,
03:57que ce soit en matière de risque de shutdown
03:58ou de chiffre de l'emploi,
03:59s'ils sont effectivement publiés cette semaine.
04:02Merci beaucoup Alexandre Baradez
04:03d'avoir partagé avec nous votre analyse
04:05dans Good Morning Markets.
04:06Vous êtes chef analyste chez IG.
04:08Merci beaucoup.
04:09On regarde ce qui se passe du côté du CAC 40.
04:12Le CAC 40 qui est toujours en hausse ce matin,
04:16plus 0,13%, une petite hausse à 7881 points.
04:21Et on se retrouve...
04:22Merci beaucoup.
04:23Merci beaucoup.
