00:00Une tendance positive, plus 0,3%, 7883 points pour le CAC 40.
00:06Andrea Tueni est avec nous, Sales Trader chez Saxo Bank.
00:09Merci d'être avec nous Andrea Tueni.
00:11Comment vous regardez la tendance à la bourse de Paris ?
00:14Bon là, on n'a pas de record, on est encore loin des plus hauts historiques chez nous.
00:20Oui, on en est encore loin, mais on est quand même globalement sur un trading range sur le CAC depuis plusieurs semaines, plusieurs mois.
00:25Ce trading range, il est entre 7500 et 8000 points.
00:27Et là, quand même, on se rapproche du haut du range.
00:30On l'avait déjà testé un petit peu en début de semaine avant de retracer légèrement.
00:34Et là, maintenant, on a une résistance, on va dire, intermédiaire à 7900, avant une résistance plus importante vers 7950.
00:40Et c'est ce niveau qu'il va falloir essayer de franchir pour revenir tester du coup le haut de ce range et les 8000 points et essayer de s'en affranchir.
00:46C'est un peu l'objectif qu'on peut se fixer sur le CAC à court, moyen terme.
00:49Mais c'est vrai que pour le moment, on a encore ces résistances qui jouent et qui freinent un petit peu la progression de l'indice à l'approche, on va dire, du haut du range.
00:55Il n'y a pas encore le carburant nécessaire pour aller chercher ces niveaux et s'en affranchir.
00:59Donc ça, c'est le point peut-être pour le moment un petit peu bloquant, même si la tendance de fond, elle reste quand même globalement assez positive.
01:05On voit qu'il y a une dynamique qui se met en place.
01:08Mais il manque encore une fois ce petit carburant, ce petit accélérateur qui permettrait de s'affranchir de ces niveaux de résistance.
01:13Sur les niveaux de support, là, pour le coup, on a un premier niveau de support vers 7845.
01:18Un vrai niveau de support, lui, vers 7750.
01:21Et au-delà, il faut aller vers les 7650 points.
01:24Mais voilà, globalement, on a quand même des zones aussi d'appui qui fonctionnent bien sur le CAC.
01:28Et on est sur ces niveaux-là, pas du tout sur des niveaux d'alerte.
01:30Donc tant qu'on reste au-dessus des 7650, on a cette capacité de continuer à aller tester potentiellement le haut de ce range sur le CAC.
01:38Mais globalement, on a des marchés qui, eux, ont réagi positivement suite à cette réunion de la Fed.
01:42On a du côté des actions, que ce soit aux États-Unis et en Europe et sur le CAC, évidemment, une réaction plutôt positive.
01:47On a eu ce qu'attendaient les marchés, à savoir une baisse de taux de 25 points de base.
01:51On a la confirmation qu'a priori, en tout cas par rapport aux dot plots qui sont alignés sur ce que price le marché,
01:57deux baisses de taux à venir, 25 points de base à la fois en octobre et au mois de décembre.
02:01Donc ça vient rassurer les marchés.
02:03On a aussi un autre point qui rassure les marchés.
02:05Suite à cette réunion de la Fed, on parlait beaucoup de l'indépendance de la Fed.
02:08Le fait qu'il n'y ait qu'un dissident, ça remet un petit peu en cause cette thématique autour de l'indépendance de la Fed.
02:12La Fed, à priori, est encore indépendante et la politique ne s'est pas trop intégrée dans cette décision de baisse de taux.
02:19Donc ça, c'est un point positif qu'il faut retenir.
02:22Et maintenant, il faut voir la suite.
02:23La suite, elle est à priori, encore une fois, très dépendante des données macroéconomiques.
02:27Jérôme Poel a resté assez mystérieux sur la suite.
02:30Il a confirmé qu'on pouvait continuer de baisser les taux, mais qu'on n'a pas non plus de garantie sur ce cycle
02:35et qu'il faudra regarder, on va dire, les données macroéconomiques.
02:38Donc on s'attend, encore une fois, à des mouvements un peu plus erratiques, un peu plus volatiles face à des données macroéconomiques
02:44qui seront publiées dans les prochaines semaines et qui seront jugées comme étant majeures.
02:47On l'a vu déjà hier avec les données hebdomadaires sur l'emploi qui ont fait un petit peu réagir le marché.
02:51On a eu des données qui ont été meilleures que la semaine dernière.
02:54On avait vu vraiment, en plus en parallèle avec les non-farm payroll,
02:57on avait vu vraiment des données un peu inquiétantes sur le marché de l'emploi.
02:59Hier, les chiffres, ils ont au contraire rassuré.
03:01Et c'est ce qui peut expliquer aussi le mouvement qu'on observe sur les taux,
03:04à savoir une tension un peu plus forte sur les taux, où on est remonté au-dessus des 4,10 sur le 10 ans américain, par exemple.
03:09Donc il y aura, encore une fois, beaucoup plus d'attentes par rapport à ces données macroéconomiques.
03:13Et donc on n'a pas non plus un tapis rouge qui a été déroulé sur le cycle à venir de baisse de taux,
03:18même si le marché continue de pricer les deux baisses de taux.
03:21Et c'est aussi ce que price les dot plots, ou en tout cas ce que nous indiquent les dot plots.
03:24Merci beaucoup Andrea Tioni qui nous a accompagné ce matin depuis Saxo Bank,
03:28avec notamment le marché obligataire à suivre de près aujourd'hui comme hier en Europe,
03:32puisque vous avez un 10 ans français et un 10 ans italien qui sont au coude à coude,
03:35alors que ce soir, Fitch devrait annoncer une bonne nouvelle pour l'Italie,
03:39puisque à l'inverse de la France la semaine dernière, l'Italie devrait voir sa note de crédit s'améliorer.
03:44Nous sommes à 3,54 sur le 10 ans italien et 3,55 sur le 10 ans français.
03:48Vous l'avez souligné, l'euro dollar à 1,1776, quand le CAC 40 progresse donc de 0,5% à 7 894 points.
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