00:00Une tendance dans le rouge, légère baisse de 0,7% pour le CAC 40 à 7773 points.
00:08Pour regarder en détail le CAC 40 avec nous, Jean-Louis Cussac,
00:12trader pour compte propre chez Perceval Finance Conseil.
00:14Bonjour Jean-Louis Cussac, merci d'être avec nous ce matin comme chaque jeudi
00:17pour regarder un petit peu ce qui se passe du côté de la Bourse de Paris.
00:20C'est toujours assez fragile, on l'a vu ces dernières heures,
00:24le secteur du luxe qui prend 3, qui repère 3, et là ce matin on recède 0,7%.
00:30Il y a une alternance dans les intérêts, dans les secteurs aussi, enfin partout,
00:35c'est assez bizarre, parce que regardez ce matin, on ouvre normalement sans changement,
00:41on va dire, et derrière, entre 8h et maintenant, on a déjà perdu 0,85%, c'est beaucoup,
00:49c'est vraiment beaucoup, alors c'est vrai que peut-être à cause aussi du fait
00:54que New York est en train d'envoyer des signes de, on va dire, de fatigue,
00:59on ne peut pas dire pour l'instant de retournement, bien évidemment.
01:02La pente, elle est extrêmement raide, depuis le point bas d'avril, l'indice a gagné 38%.
01:08Ça tient aux Etats-Unis sur la confiance dans le secteur de l'IA,
01:13alors il y en a qui disent que évidemment, les valorisations sont stratosphériques,
01:18mais les optimistes répondent, ben oui, mais le potentiel est phénoménal.
01:25Bon, alors entre les deux, il y a peut-être à un moment donné un excès dans un sens,
01:29et aujourd'hui un excès dans l'autre.
01:32Au mois d'avril, c'est à la baisse, et là c'est peut-être à la hausse.
01:35Donc il y a beaucoup de questions, mais est-ce qu'il y a des vraies volontés
01:40de bazarder comme ça, de vendre le marché européen,
01:44qui a sous-performé, hein, nettement ?
01:47Non.
01:48Regardez ce qui se passe sur l'indice CAC 40,
01:51la plus forte hausse est 1,15, bon, il n'y a rien à dire de ce côté-là,
01:55mais la plus forte baisse, c'est 1,86 Saint-Gobain.
02:00C'est rien.
02:01Donc il y a quoi ?
02:02Il y a beaucoup d'arbitrages,
02:04il y a des ventes probablement un peu d'indices,
02:08donc des ventes surtout de précaution,
02:10de protection même,
02:13mais est-ce qu'il y a des programmes de vente
02:18où l'idée serait, ben, il faut partir ?
02:20Non, il n'y a pas ça, pour l'instant,
02:22il n'y a encore toujours pas cela,
02:24et il n'y a pas beaucoup de densité,
02:25ce qui fait qu'à certains moments,
02:28le marché rebonde fort.
02:30Donc il n'y a pas de conditions,
02:32il y a quelques arbitrages,
02:33pas de densité,
02:35pas de vente appuyée,
02:36il n'y a rien de méchant,
02:38il n'y a rien qui envoie un signal de
02:40« il faut partir ».
02:41La première alerte, on va dire,
02:42sur le plan purement technique,
02:45apparaîtrait, on va dire,
02:46sous 7 640,
02:47mais on est dans la même zone depuis le 2 mai,
02:507 640, ce n'est pas la rupture,
02:52c'est plutôt le retournement
02:53de ce grand long rectangle,
02:56on va dire c'est 7 5.
02:58Bon, sous 7 5, là,
03:00le marché enverrait un signal de vente,
03:02mais on ne voit pas trop pourquoi.
03:03Après avoir supporté toutes les menaces du monde,
03:07toutes les mauvaises nouvelles,
03:09les marchés sont blindés,
03:12on a l'impression aussi,
03:13et les investisseurs,
03:15bon, ils ont tout entendu,
03:16donc ils ont fait leur choix depuis longtemps.
03:18C'est pour ça aussi qu'il n'y a pas
03:19de grande initiative.
03:20Et aujourd'hui,
03:21moi j'ai acheté le plus proche possible
03:23de 7 770 futurs,
03:26donc octobre.
03:28Et là, on est à 60,
03:29on a fait 60 au point bas,
03:30on peut dire que c'est une zone d'achat.
03:32Après, vu les circonstances,
03:34on n'est pas obligé d'acheter comme ça
03:35à la volée,
03:36on peut attendre un petit signal technique.
03:38Alors moi, souvent ce que je fais,
03:39c'est que j'en achète un petit peu
03:40sur cette zone,
03:41et puis après,
03:42si le marché s'aplatit un peu,
03:44on remonte,
03:45et là on déclenche un signal,
03:46et on peut y aller.
03:49Donc voilà,
03:49c'est vraiment une situation.
03:51Un mot de Wall Street peut-être,
03:52on a vu le VIX hier
03:54qui a retrouvé la barre des 16 points,
03:56petite baisse sur le S&P 500,
03:58c'est la deuxième baisse d'affilée,
03:59on n'a plus l'habitude désormais,
04:01Jean-Louis Cussac.
04:03Oui, c'est ce que je mettais,
04:05c'est un peu exceptionnel.
04:07Non mais là,
04:07on attend vraiment un retracement
04:09sur le marché américain,
04:09ça serait tout à fait logique.
04:11Pour l'instant,
04:12c'est de la fatigue,
04:12on ne peut pas dire que c'est une alerte.
04:15Bon, les volatilités implicites
04:17ne bougent pas trop.
04:18Moi, j'ai remonté un petit peu.
04:20Alors, ce qu'il y a à remarquer,
04:21c'est qu'elles sont plus fortes,
04:23c'est quand même un peu plus rare,
04:25sur décembre que sur octobre.
04:28Vous voyez, octobre, novembre, décembre,
04:31la vol implicite remonte un petit peu.
04:33Ça veut dire quoi ?
04:33Ça veut dire qu'aujourd'hui encore,
04:36les investisseurs se disent
04:39« je dois rester méfiant et couvert
04:41sur échéance décembre »
04:42et ils vont acheter de la vol sur décembre.
04:45Donc ils achètent de l'assurance.
04:47Donc s'ils achètent de l'assurance,
04:49s'ils sont assurés,
04:50eh bien ils sont moins vendeurs
04:52potentiellement sur le marché.
04:53Et nous reparlerons d'ailleurs
04:54de ces options à 9h30,
04:57dans un peu plus de 10 minutes,
04:58avec Mathieu Serron.
04:59Merci beaucoup Jean-Louis Tussac
05:00de nous avoir accompagné ce matin
05:01pour faire un petit point
05:02sur la tendance du jour.
05:03Et donc le CAC 40 qui cède 0,58%
05:06à 7 781 points.
