Ce mercredi 10 septembre, Saïd Belbachir, directeur commercial des réseaux retail chez OFI Invest, s'est penché sur le sujet « Tout comprendre au VIX » dans la chronique Culture Bourse présentée par Julie Cohen-Heurton. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
00:00Alors justement, tous nos experts nous y aident et c'est ça Culture Bourse, c'est à la fois les réponses à vos questions, vous que nous y suivez, et la haute pédagogie financière.
00:07Alors, je ne vous le cache pas, vous le savez, le mois de septembre, on dit souvent que c'est le mois le plus compliqué en bourse, donc ça on le sait.
00:13Mais aujourd'hui, on a eu envie de vous parler du VIX, ce fameux indice de la volatilité ou de la peur.
00:19Et il y a quelques jours, il se hissait à 17%. Est-ce que c'est beaucoup ? A quoi il sert ce fameux VIX ? Est-ce qu'il est vraiment utile pour les investisseurs ?
00:27On va voir cela tout de suite avec Saïd Belbachir pour Ofi Invest AM. Bonjour Saïd, merci d'être avec nous.
00:34Bonjour, bonjour à toutes et à tous.
00:36Alors Saïd, on va faire simple, le VIX, c'est quoi ? A quoi ça sert ?
00:41Alors le VIX, ce n'est pas un sirop pour la toux, c'est beaucoup plus que ça. C'est un indicateur très regardé sur les marchés.
00:51Alors préparez-vous, on va faire un petit peu de technique.
00:53Cet indice, il est établi tous les jours par le Chicago Board Option Exchange et il est calculé en faisant la moyenne des volatilités annuelles sur les options d'achat et les options de vente sur le S&P 500,
01:08qui je vous le rappelle est l'indice action américain des 500 plus grosses entreprises.
01:13Donc on va s'arrêter là sur la technique. J'avais même une formule, mais il vaut mieux pas vous la présenter.
01:19En fait, le VIX, c'est tout simplement une sorte de thermomètre et c'est la raison pour laquelle j'ai fait la boutade sur le sirop pour la toux.
01:27C'est un thermomètre qui va permettre de mesurer le niveau de stress sur les marchés.
01:32Certains l'appellent également l'indice de la peur.
01:35Donc en fonction de son niveau, on va savoir s'il y a plus ou moins du stress sur les marchés financiers.
01:43Et effectivement, la mesure du stress, elle va se faire, donc la température, elle va se faire à travers la volatilité.
01:49La volatilité, je vous le rappelle, c'est l'ampleur des mouvements sur les marchés financiers et en particulier là sur la bourse américaine.
01:57Donc c'est un indice qui n'est pas l'apanage du marché américain, puisqu'il existe également plusieurs variantes.
02:03Le VIX européen, il y a même un VIX français sur la bourse française.
02:09Et il permet donc de connaître ce niveau de stress.
02:13Et depuis un certain temps maintenant, puisque ce thermomètre, nous l'avons placé sous l'aisselle de Wall Street il y a déjà quelques années,
02:22puisqu'il est apparu au début des années 90.
02:25Alors la semaine dernière, le VIX, il dépassait les 17%, mais bon, quand on compare à avril dernier, c'était 50%.
02:32À partir de quand on peut considérer que ce pourcentage, il est intéressant à observer ?
02:38Alors c'est bien que vous utilisiez ce terme intéressant, parce qu'en fait le VIX, il va évoluer quand tout va bien, entre 10 et 20.
02:50C'est un petit peu, bon, les vacances, c'est déjà terminé, mais comme je sais que Guillaume Sommerer est un spécialiste et un champion de surf,
02:59un peu comme si vous souhaitez faire du surf, vous allez regarder le drapeau sur la plage.
03:05Si le drapeau est vert, ça veut dire que le VIX est entre 10 et 20.
03:08Quand le VIX dépasse les 20, on rentre dans le drapeau orange, donc il commence à y avoir beaucoup de vagues, avec une certaine amplitude et des vagues de plus en plus fréquentes.
03:17Là, ça devient sympa de surfer, mais au-dessus des 50, c'est le drapeau rouge.
03:23Et là, c'est intéressant de surfer, mais ça commence à devenir dangereux.
03:26Et donc, là, c'est le drapeau rouge, et les fois où le VIX a dépassé les 50, il n'y en a pas tant que ça, ça arrivait une dizaine de fois.
03:35Et évidemment, à l'intérieur de cette dizaine de fois, vous allez retrouver des situations critiques,
03:40comme la faillite de Lehman Brothers en 2008, ou encore la crise Covid en 2020.
03:45Merci beaucoup Saïd.
03:47Saïd Belbachir, je rappelle que vous êtes le directeur commercial des réseaux retail chez Ofi Invest AM.
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