00:00E o Ministério do Trabalho divulga no início da tarde o resultado do emprego com carteira assinada de julho,
00:06o chamado CAGED, o Cadastro Geral de Empregados e Desempregados.
00:10Nós vamos conversar sobre as expectativas em relação a esses números com o Alisson Correia,
00:15ele que é analista de investimentos e cofundador da Dom Investimentos.
00:20Oi Alisson, muito bom dia para você, tudo bem?
00:23Tudo ótimo, Eric, bom dia para você e para todos os telespectadores.
00:27Seja bem-vindo aqui ao Real Time, viu Alisson?
00:30E eu queria começar com você, falando o seguinte,
00:33segundo trimestre nós tivemos aí uma taxa de desemprego em 5,8%,
00:37é a menor taxa da história, da medição histórica, então 5,8%.
00:44Nós temos pouco mais de 102 milhões de pessoas ocupadas.
00:48O que a gente pode esperar do CAGED agora em julho?
00:50Vêm mais números positivos, o que você espera?
00:55Eu acho que vai ser muito, não somente eu, mas os analistas aqui,
00:58acreditam que dificilmente a gente vai conseguir bater esse número que, como assim você colocou,
01:05foi tão bom realmente, principalmente a taxa de desemprego aí no nosso melhor cenário, né?
01:10Desde que essa série histórica começou a ser computada.
01:13Então, o que nós tivemos no CAGED passado foi algo em cima de aproximadamente 166 mil aí,
01:22que foi o índice de evolução de emprego, agora, que vai sair hoje, duas e meia da tarde,
01:28que é o CAGED que compila aí o mês de julho, né?
01:33O mês passado, deve vir algo aproximadamente, algo perto de 135 mil,
01:42ou seja, não vai ser algo tão alto como foi no mês de junho, mas também não vai ser algo tão ruim,
01:50pelo menos são as expectativas.
01:52Esses números são muito difíceis de a gente conseguir cravar, né?
01:55Mas, respondendo a tua pergunta, deve vir um pouco abaixo dos resultados passados,
02:01que realmente eles foram muito expressivos, principalmente o do segundo trimestre.
02:05Olha, só a gente vê uma preocupação enorme, né, da indústria, a gente viu agora há pouco,
02:10nós mostramos o índice de confiança da indústria também, que recuou, né,
02:14da indústria em relação à taxação de Donald Trump, né?
02:17Algumas empresas aí repensando produção, também emprego,
02:21a gente está vendo aí que o governo federal lançou uma medida provisória
02:26para ajudar ali os exportadores, inclusive com a manutenção de empregos,
02:30mas esse cenário externo ruim na questão comercial, isso pode levar, por exemplo,
02:37ao aumento do desemprego?
02:40Com certeza, com certeza.
02:42Então, um dos pontos de nós acreditarmos que os próximos dados de Cagedo, de desemprego,
02:47não serão tão bons quanto os passados, que nós vimos esse ano,
02:52é exatamente o ponto norte-americano, são as taxações.
02:56Então, pensa, ainda a gente não vê um processo de demissão em massa, ainda,
03:02mas nós estamos vendo já muitas empresas paralisadas,
03:05que com certeza se iriam contratar, não vão mais.
03:07Então, esse processo de estagnação é aquele movimento do vamos aguardar
03:12para ver até onde vai esse posicionamento norte-americano
03:15e se teremos algum tipo de flexibilização no meio do caminho
03:18para a gente poder retomar as contratações.
03:21Então, naturalmente, qualquer tipo de empresário faria o mesmo.
03:24Então, realmente, é algo que joga muito contra.
03:27E a gente, obviamente, olhando o ponto do governo,
03:29a gente não consegue ver uma aproximação,
03:33nem algo que realmente faça com que a gente imagine
03:36algum tipo de negociação em curto prazo.
03:38Isso realmente traz muita incerteza na cabeça dos empresários.
03:43Então, realmente, é algo muito ruim.
03:44Isso, sim, vai ser refletido no Cagedo de agora
03:47e nos próximos até o final do ano.
03:50A monetária também do Banco Central, com esse arrocho,
03:53vamos dizer assim, na taxa de juros,
03:55uma mão mais dura, com a Selic em 15%.
03:59E aí não tem uma perspectiva ainda para este ano de queda.
04:02Isso também contribui para talvez vir um número de desempregados um pouco maior,
04:09já que as indústrias não têm um poder grande para investimento,
04:13com essa taxa alta, segundo até o ministro da Fazenda restritiva?
04:16São, sem sombra de dúvida.
04:20Qualquer tipo de empresário que precisa tomar dinheiro no mercado a 15%
04:23ou rolar dívida a 15% é algo realmente muito astronômico
04:31para você conseguir ter um giro e um caixa e um fluxo eficiente
04:35para você conseguir expandir fábricas,
04:38para você conseguir montar franquias.
04:40E, consequentemente, tudo isso desencadeia na falta de contratação.
04:47Eu acredito que esse ponto da taxa de juros não impactaria em tanto o desemprego em si,
04:52porque o processo de quem já está empreendendo,
04:56obviamente que eles já têm as suas métricas, as suas análises
04:59para conseguir fazer as suas projeções de venda dos seus produtos.
05:04Agora, no meio do caminho, quando você tem uma taxação de 50%
05:07de uma grande economia, realmente esse tipo de incerteza,
05:11até indústrias que não acabam diretamente exportando para os Estados Unidos,
05:15acabam ficando um pouco receosas com o processo que pode desencadear na economia.
05:21Então, realmente, esse tipo de incerteza acaba, sim, pegando.
05:26Então, tem a taxa de juros, tem a instabilidade, tem as eleições do ano que vem.
05:29São muitas incertezas no ar que acabam impactando e, bom,
05:34tomara que a gente se surpreenda positivamente,
05:36mas o que a gente imagina é que os próximos cajetos não devem vir
05:39tão bons quanto os últimos resultados.
05:43E aí tem aquela palavrinha, né, Alisson, para o mercado,
05:45que é muito importante, confiança, né?
05:47E aí, quando você não tem confiança e a gente vê aí na indústria recuando um pouco,
05:51fica difícil você dar um passo para frente,
05:53tomar uma posição um pouquinho mais arriscada?
05:55Na dúvida, carro parado não bate.
05:58É isso.
06:00Outra coisa que eu queria comentar com você é que, assim,
06:02o governo está revendo algumas políticas de benefício fiscal,
06:06até para fechar a conta do governo este ano e de 2026.
06:11E uma dessas revisões pode afetar, por exemplo,
06:15a tributação da folha de pagamento.
06:19A gente tinha alguns 17, se eu não me engano, setores da economia
06:22que tinham isenção aí da folha de pagamento.
06:25Se isso realmente cair, fica ainda mais difícil, né,
06:28você contratar ou manter empregos?
06:31Não, com certeza.
06:32Então, essa é bem colocada.
06:34É mais uma variável que acaba jogando contra, né?
06:38Obviamente que todo governo, ele quer que tenham mais empregos,
06:41que a taxa de desemprego caia, que a economia cresça.
06:44Mas aquilo que a gente colocou, né,
06:45essa tributação, esse tipo de procedimento
06:49que pode afetar a folha de pagamento, né, na cabeça,
06:51é, obviamente, faz com que o, primeiro, que a informalidade volte a crescer,
06:55né, de certa forma,
06:57e que os empresários, os empreendedores que estão na dúvida,
07:01estão fazendo conta, estão,
07:03puta, quer saber, vamos esperar no que vem,
07:05então, enfim, já estão indo para a reta final do ano,
07:07vamos, então, tudo isso, né,
07:09tudo essa fumaça, né,
07:12essa cortina de fumaça que tem no ar,
07:13na dúvida, faz com que eles fiquem paralisados.
07:15Isso é no melhor das hipóteses, né,
07:17isso sem contar nas possíveis demissões de massa que podem acontecer,
07:21porque não tem como,
07:22por mais que o governo vá dar incentivo financeiro
07:24para as principais empresas que estão sendo afetadas pela tarifa,
07:28isso não tem como se sustentar no longo prazo,
07:30estamos falando de 30 bilhões, 38 bilhões,
07:32isso não tem como se sustentar,
07:35porque o governo não tem caixa para isso, né,
07:37a gente não tem nenhum arcabuço fiscal fechado
07:41de uma forma eficiente para o ano que vem,
07:43então, assim, realmente, a conta não tem como fechar desse jeito.
07:45Eu vou pegar um setor específico contigo,
07:48eu falava aqui com o Diego Mezzogiorno sobre a Alemanha.
07:51A Alemanha fechou quase 7% dos postos de trabalho
07:54no setor automobilístico, no setor automotivo.
07:57Foram 51.500 postos de trabalho fechados
08:00neste setor em um ano, até julho deste ano.
08:05Aqui no Brasil, a gente está vendo aí um ruído,
08:08para não falar uma briguinha,
08:10entre as montadoras locais e as montadoras chinesas,
08:14porque o governo brasileiro está incentivando
08:16as montadoras chinesas virem para o Brasil, né,
08:18até porque isso também geraria emprego.
08:20Mas, por outro lado, você pode ter uma queda de empregos
08:24nas locais aqui.
08:26Como equilibrar isso e se isso realmente poderia acontecer?
08:31O governo brasileiro, igual a gente fala, né,
08:35está num mato sem cachorro, né, infelizmente,
08:38porque, de certa forma, ele precisa agradar o governo chinês
08:43para que ele tenha uma possibilidade de saída
08:46para produtos que ele não consiga mais exportar
08:48para os Estados Unidos, né,
08:51e a China sempre foi um grande parceiro nesse sentido.
08:53Então, de certa forma, ele não pode simplesmente cortar
08:56as expectativas que eles mesmos criaram com os chineses
09:01de trazer essas empresas, essas montadoras para cá,
09:03porque isso acabaria afetando aí, de certa forma,
09:06a sua política comercial.
09:08Então, eu acredito que isso vai acontecer.
09:10A gente já tem aqui alguns golpões,
09:13alguns setores aqui que já estão sendo construídos para isso
09:16e, com certeza, você tem de um lado,
09:18vão ter que contratar pessoas para essas montadoras,
09:22mas, ao mesmo tempo, as locais vão acabar sendo prejudicadas.
09:25Então, acho que, para se ter esse tipo de equilíbrio,
09:28eles vão ter que sentar e vão tentar mensurar, na verdade,
09:31a capacidade de consumo do brasileiro
09:33em relação aos produtos chineses.
09:34Eu acredito que o mercado local, ainda focando nessa parte automotiva,
09:38não perde muito para o mercado chinês.
09:40Então, por questão cultural ainda.
09:42Então, por isso que eu acredito que não impacte tanto
09:45no processo de menos venda para os locais
09:48e que seja algo realmente que prejudique muito no curto prazo.
09:53Eu não vejo por esse lado.
09:54Então, não acho que impactaria tanto essa entrada dos chineses aqui.
09:58Alisson Correa, obrigado pela sua participação.
10:01É sempre bom tê-lo aqui no Real Time, bater esse papo contigo,
10:04ver a sua análise e o seu olhar hoje para o mercado de emprego.
10:08Nós temos Caged aí logo mais.
10:10Grande abraço para você e uma ótima quarta-feira.
10:13Para vocês também, Eric. Muito obrigado.
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