Nvidia lança chips revolucionários de IA e mercados se preparam para balanço da empresa

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A Nvidia, uma das maiores empresas do planeta, divulga resultados nesta quarta (27). O mercado acompanha receita, margens e expansão da IA para robótica. Novo chip B30A para a China e lançamento de processador 7x mais rápido chamam atenção. Analista Gerson Brilhante explica impactos e oportunidades futuras.

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00:00A NVIDIA, a empresa mais valiosa do planeta, se prepara para divulgar os seus resultados nesta quarta-feira.

00:08O mercado acompanha com atenção não apenas os números do último trimestre, mas também as projeções de vendas dos chips.

00:15Nesta segunda, por exemplo, a companhia anunciou o lançamento de um novo chip de inteligência artificial para robótica,

00:22sete vezes mais rápido do que o anterior.

00:24A NVIDIA descreve o produto como um verdadeiro cérebro para robôs.

00:30A empresa também divulga que vai produzir um novo chip para a China, o B30A.

00:35O cenário de novidades levanta mais expectativas sobre o impacto no mercado.

00:41Sobre esse assunto, eu converso agora com o Gerson Brilhante, analista da Levante Insight.

00:47Gerson, boa noite para você, obrigado pela disponibilidade.

00:50Gerson, o que se espera para esse balanço da NVIDIA?

00:53Boa noite, Fábio. Um prazer falar com você e com todos que nos assistem.

00:56Bom, primeiramente, nós temos que identificar como que a empresa vai se comportar no quesito receita.

01:02Então, nós esperamos que, de fato, a empresa continue entregando uma receita superior à média do mercado.

01:08Segundo ponto, também temos que identificar como que ela vai se comportar a respeito de alguns componentes que entraram em escassez,

01:15ou seja, traduzindo isso em um aumento de custos.

01:19Então, seria interessante também analisarmos como que a empresa vai trabalhar essa margem dela.

01:25E, para finalizar, eu acho que o terceiro ponto seja muito em voga do que está acontecendo,

01:31a volta das relações comerciais da NVIDIA com a China e do chip B30A, como você comentou.

01:36Eu acredito que esses sejam os três principais pontos que o mercado vai analisar a partir do momento que a empresa soltou o resultado.

01:43E o que é que esses lançamentos indicam sobre o futuro da NVIDIA?

01:48Primeiro, também, nós partimos da premissa de que uma empresa se mostra vencedora,

01:53uma empresa se mostra líder no seu mercado, da forma que ela trata ambientes adversos como o que nós vivemos.

02:00Então, é interessante analisarmos que, primeiro, a NVIDIA não é apenas uma empresa de hardware,

02:06mas sim que ela está trazendo para si um ecossistema trabalhado em cima de software, de infraestrutura e de chips como um todo.

02:14Então, a empresa mostra, primeiro, uma flexibilidade muito grande entre fazer essa negociação,

02:19esse meio campo entre Estados Unidos e China, atendendo as duas demandas.

02:23Então, a empresa, em última instância, ela consegue ainda ter esse fôlego

02:26de conduzir o mercado de semicondutores e inteligência artificial e se perpetuar como líder no segmento.

02:34E, por conta desses lançamentos, também o CEO da NVIDIA, o Jensen Huang,

02:38afirmou que, depois de inteligência artificial, a robótica é a maior oportunidade de crescimento da NVIDIA.

02:45O mercado está de olho também nessa expansão da empresa em direção a esse terreno da robótica?

02:50É algo positivo e promissor para a vida da empresa, para os resultados da empresa futuramente?

02:58Com certeza, com certeza. É mais um braço de negócio, é mais um braço de diversificação.

03:02Todavia, é muito incipiente ainda.

03:04Então, acredito que, nesse balanço especificamente, o mercado não deva olhar o crescimento nessa linha.

03:09Mas, com certeza, em meados de 2026, ali para o segundo semestre de 2026,

03:14com certeza o mercado começa a precificar também essa linha de negócio da NVIDIA que foi recém lançada.

03:18Agora, como é que o envolvimento da NVIDIA na política acaba interferindo na percepção que o mercado tem?

03:26E aí, deixando bem claro, não necessariamente a NVIDIA se envolvendo, ela sendo envolvida na política.

03:32Então, a gente acompanhou recentemente, por exemplo, o governo americano passando a cobrar da empresa

03:3815% da receita que ela recebe na venda de alguns chips para a China.

03:43E, dentro desse contexto também, na semana passada, o governo americano se apropriou de 10% do capital da Intel,

03:52com o Donald Trump afirmando hoje que não vai parar nisso, que ele vai continuar esse movimento.

03:56Como é que o mercado reage a essa mão pesada do governo americano em direção ao setor de tecnologia?

04:03Olha, Fábio, de certo, pega de surpresa, pois os Estados Unidos, que é conhecidos pelo grande defensor do capitalismo moderno

04:13e das instituições fortes no mundo, é o país que está atacando o capitalismo moderno e atacando as instituições.

04:19Todavia, era capaz de esperarmos isso vindo de um país como a China, propriamente dito.

04:23Mas, obviamente, quando nós olhamos para o caso específico de NVIDIA,

04:29esse imposto adicional que foi adicionado sobre as transações entre China e NVIDIA

04:34é mais importante para a NVIDIA do que perder todo o mercado chinês.

04:40Então, é provável que a China e NVIDIA e Estados Unidos estabeleçam, de fato, um acordo,

04:47porque os três componentes nisso, tanto Estados Unidos, NVIDIA e China,

04:52são grandes beneficiários desses acordos que perpassam por esses três componentes.

04:57Então, em última instância, obviamente, é um ataque ao capitalismo moderno,

05:01é um ataque às instituições e ali entra também o mercado financeiro,

05:04mas, com certeza, é melhor pagar 15% de imposto do que perder todo o mercado chinês,

05:07que é um mercado extremamente forte.

05:09A China, em algum momento, num futuro próximo, poderia ter alguma empresa fazendo frente à NVIDIA?

05:15Como é que o mercado olha para essa ascensão chinesa,

05:19que tem sido muito rápida em diferentes segmentos da economia?

05:22E, claro, que esse é um setor importantíssimo, estratégico,

05:25e que, inclusive, está no centro da guerra tarifária.

05:29É imperativo considerarmos nessa questão que o Trump, hoje, sofre de um descasamento cognitivo,

05:36onde, de um lado, do cérebro esquerdo dele, está ressoando o sepalismo,

05:41todo aquele protecionismo americano,

05:42e, por outro lado, você tem o Trump ressoando ainda os concessos de Washington

05:48e as ideias neoliberais via o último pacote fiscal.

05:51Essa pergunta sobre como a China consegue responder a essas ideias do Trump,

05:55se eles conseguem serem autossuficientes,

05:57perpassa muito de como vai desenrolar isso.

05:59Obviamente, se o Trump continuar com essa ideia sepalista de protecionismo,

06:03vai dificultar mais ainda para a China conseguir alcançar essa autossuficiência,

06:07até porque a China não é capaz, como um todo, de criar os seus próprios componentes

06:13da mesma escala que os Estados Unidos criam.

06:15Mas, sim, você tem algumas considerações ali, como a Huawei,

06:18você tem também algumas empresas concorrentes ali,

06:21que, se tiver alguma facilitação do governo Trump,

06:24pode, sim, em um longo prazo, se tornar autossuficiente,

06:27mas não ao ponto de concorrer diretamente com os Estados Unidos,

06:29mas, sim, de diversificar ali a sua balança comercial com os Estados Unidos.

06:33Gerson Brilhante, analista da Levante Inside.

06:37Obrigado, Gerson, pela sua análise aqui.

06:39Uma boa noite para você.

06:41Boa noite, muito obrigado.

06:43E, sobre esse assunto, os resultados da NVIDIA,

06:46a CNBC americana fez uma análise do que esperar

06:49dos dados da gigante de inteligência artificial.

06:53Outras big techs também foram tema da conversa,

06:56nesse conteúdo exclusivo da CNBC.

06:59São altamente esperados os resultados da NVIDIA,

07:02que serão divulgados na próxima semana.

07:04As ações caíram mais de 4% esta semana.

07:07A pior semana desde meados de abril.

07:09Várias outras grandes empresas também caíram nos últimos dias.

07:13Junta-se a nós, Paul Mix,

07:14diretor-geral da Freedom Capital Markets.

07:16Bom dia.

07:17Vamos começar com a NVIDIA.

07:19O que você espera para a semana que vem?

07:21E também, o que você acha de algumas das notícias

07:23das últimas 24 horas sobre o chip H20

07:26e se ele realmente será vendido na China neste momento.

07:29Então, antes de mais nada, o trimestre.

07:32Acho que o trimestre será positivo.

07:35A única questão que vejo é, obviamente,

07:37o que vai acontecer com a China.

07:38Temos o H20, temos essa tarifa reversa de 15%

07:42que deve ser cobrada ou pode ser cobrada

07:45tanto da NVIDIA quanto da AMD.

07:48Agora, é claro, temos a NVIDIA em negociações

07:51para vender um de seus chips de maior potência para a China.

07:54E, claro, quais serão as restrições e os controles de exportação lá?

07:59Tudo isso, infelizmente, é uma pergunta,

08:02porque tudo isso entra nas grandes negociações

08:05que continuam agora por mais 90 dias

08:07entre os Estados Unidos e a China.

08:10Acho que eles finalmente chegarão a um acordo

08:12que será o maior de todos,

08:14incluindo todas essas coisas e outras também,

08:17como quem assumirá o controle do TikTok aqui nos Estados Unidos.

08:20Esta semana, tivemos uma conversa com Sarah Fryer, da OpenAI,

08:25em que dissemos que isso é uma corrida do ouro ou do açúcar.

08:30Sam Altman, há cerca de uma semana,

08:32disse que estávamos em uma bolha.

08:34Talvez estejamos em uma bolha.

08:37Paul, e se estivermos, estamos no ciclo da bolha.

08:40Então, se você quiser entrar ou sair, você sabe quando.

08:45Bem, há muito tempo ouvimos os temores de ser uma bolha.

08:48Lembro-me do início deste ano quando a DeepSeek, da China,

08:51lançou seu modelo mais barato e supostamente mais eficiente,

08:55e as pessoas destacando o pico da IA no início de 2025.

08:59Sim, estamos gastando muito e, sim,

09:01em qualquer onda tecnológica,

09:03sempre haverá um excesso de oferta no final.

09:05Mas, do meu ponto de vista,

09:07ainda acho que não estamos perto do fim.

09:09Ainda espero um forte gasto em infraestrutura de IA neste ano

09:12e até em 2026.

09:15Não estou necessariamente preocupado com o colapso em breve.

09:18Mas essa é uma perspectiva de dois anos?

09:20Ou de cinco anos, na sua opinião?

09:22Porque isso também tem a ver com os múltiplos que estão nessas ações.

09:25Na verdade, acho que não há problemas, pelo menos, até o próximo ano.

09:31Mas quando você dá uma olhada em algumas empresas,

09:33a exemplo da NVIDIA,

09:35quando você olha preço e lucro em relação ao crescimento,

09:39você vê empresas dessa qualidade com uma taxa de crescimento

09:41de menos de 1,5,

09:43claramente menos de 2.

09:45Por essa métrica, elas não estão supervalorizadas.

09:49De todas as sete magníficas,

09:51e não sei se você gostaria de acrescentar outras,

09:53o que lhe agrada e o que não.

09:55Eu não gosto da Tesla.

09:57Nunca gostei.

09:58Sou cético com a Apple.

10:00Acho que o problema é a falta de crescimento

10:02e também uma pressão sobre os custos,

10:04à medida que fabricarem mais nos Estados Unidos.

10:07Toda vez que a Apple faz um anúncio de fabricação doméstica,

10:11os acionistas devem considerar como um mau sinal.

10:14Ainda gosto da Microsoft,

10:15embora ache que esteja um pouco cara.

10:17Eu compraria Meta, e Alphabet, e Amazon.

10:20Mas minha ação favorita, Andrew,

10:22de todas as grandes empresas de tecnologia,

10:25é a AppLovin.

10:26Ainda penso na McLovin toda vez que alguém diz isso também.

10:30Explique a AppLovin,

10:31por que ela é sua favorita,

10:33mas também por que essas três,

10:35fora a Microsoft,

10:36você diria que a Meta, a Alphabet e a Amazon

10:38são as três que você mais gosta nas sete magníficas?

10:42Bem, acho que há vantagens em algumas dessas três.

10:45Por algum tempo, a Alphabet ficou realmente defasada,

10:48não apenas em relação às sete magníficas,

10:51mas também em relação ao SP500

10:53antes de seu último relatório trimestral,

10:56que considerei bastante sólido.

10:58Portanto, gosto dela em relação ao valor.

11:01A Amazon teve uma queda no primeiro trimestre,

11:03quando seus serviços de nuvem foram um pouco decepcionantes,

11:06mas acho que eles ficarão bem.

11:08E a Meta sofreu alguma pressão esta semana,

11:11porque anunciaram que vão pelo menos

11:12parar de pagar esses valores exorbitantes,

11:15por talentos de IA.

11:17Não acho que isso signifique água na fervura da IA.

11:20Portanto, continuo gostando deles,

11:22mas a AppLovin é uma empresa que está entrando

11:25em um novo mercado que tem uma grande oportunidade.

11:29Eles têm apenas uma pequena fração desse mercado.

11:32Portanto, gosto do potencial de crescimento da receita.

11:36Além disso, a empresa se desfez

11:38de um negócio de margem inferior.

11:40Assim, ficou com um negócio puro de publicidade digital

11:44com uma margem EBITDA bem acima de 80%.

11:48Esse é um perfil de lucratividade com crescimento acelerado

11:52e com avaliação razoável.

11:54Não se vê isso em muitas empresas de tecnologia atualmente.

11:59E não se vê isso em um momento emăng Pasteur.

12:00É um impacto a maus

12:13para juntos.

12:14É um impacto muito pequeno do espaço que seria

12:15achta e incrivelmenteundada.

12:16Anec Burrage.

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