00:00Para a gente desembaraçar ainda muita coisa que está por trás dessas notícias positivas falando da economia nos Estados Unidos,
00:07eu converso com o Will Castro Alves, que é estrategista-chefe da Avenue e um cidadão do mundo.
00:14Ora a gente fala com o Will, ele está nos Estados Unidos, ora ele está nos nossos estúdios aqui,
00:19hoje em algum lugar deste planeta, mas olhando para o mercado americano.
00:23Então, Will, faz seis meses que a gente se fala aqui, semanalmente, desde a posse do presidente Donald Trump,
00:31e tem uma tônica nas nossas conversas.
00:33É, vamos ver o que vai acontecer, vamos esperar, parece que agora o cenário começa a se pintar com números um pouco mais nítidos.
00:4215% para o Japão, 19% para a Tailândia, um fechamento de acordo aí de 15% com a União Europeia,
00:49o Brasil ainda é uma incógnita, mas com esses dados pseudamente concretos,
00:55o que vocês analistas já conseguem prever aí para esse segundo semestre de 2025?
01:03Claro, Favali, vamos lá.
01:05Bom, eu acho que o que fica, o saldo de tudo isso, é que quando a gente começou a falar em tarifas,
01:12na verdade o Donald Trump foi eleito falando que ia tarifar todo mundo, essa que é a verdade.
01:16Então, uma parcela da população americana concordava com essa ideia de tarifas.
01:21E aí ele é eleito, se falava que ele não iria fazer, ou que ele iria fazer uma magnitude menor,
01:25e ele vem com aquela placa de tarifas que assustou todo mundo.
01:31E aí existia muita expectativa de que a tarifa média cobrada, que os Estados Unidos cobravam dos outros países,
01:39ela sairia de algo próximo a 5%, ou seja, uma tarifa muito baixa em geral na média,
01:44para algo próximo a 15%.
01:46E os 15% seria algo já relativamente digerido pelo mercado.
01:53O Donald Trump vem e apresenta aquela placa com tarifas de 40%, de 50%, de números muito maiores.
02:00E isso assustou todo mundo, e por isso a gente teve o chamado de Bration Day,
02:04e quando a Bolsa caiu forte naquele dia.
02:06De lá para cá, você vê que a gente está falando agora de novo desses 15%,
02:10que é o que o mercado já meio que esperava, já digeria, que achava até ok.
02:14Vê como são as coisas.
02:15Muita gente critica o modus operandi do Donald Trump, e ele, obviamente, é passível de crítica.
02:22Agora, o mercado já vê como razoável e bom 15%, já vê como interessante,
02:28já não vê mais como um problema os 15%.
02:30E o que vem sendo colocado, e a gente vê pela precificação dos ativos em Bolsa,
02:35quando eu falo não só Bolsa, curva de juros também,
02:38não se espera mais uma grande e forte recessão,
02:41ou não se espera mais um grande impacto econômico negativo no mundo por conta de tarifa.
02:46Caso fosse assim, o S&P não teria a máxima,
02:49a curva de juros americanos já teria indicado para baixo, já teria caído forte,
02:52com a expectativa de que uma recessão pudesse catalisar o corte de juros.
02:58Nada disso é o que a gente vê.
03:00Bolsa nas máximas e os juros ali, flertando, e sem nenhuma direção única.
03:04A meu ver, a interpretação é que pior já passou e que essas tarifas agora de 15%,
03:10elas podem ser digeridas.
03:12E nisso tudo, essa dança das cadeiras, parece que o Brasil é que resolveu ficar de pé
03:17e não conseguiu achar a sua cadeira ainda.
03:21E a música está acabando, hein?
03:23Nós temos aí só até o dia 1º.
03:25Will, continua conectado com a gente, porque agora eu vou pegar a sua expertise essencial
03:30para a gente falar dos balanços das sete magníficas.
03:35A gente tem dados importantes de duas delas que saíram nesta quarta-feira.
03:40A Alphabet, que é a holding que sustenta ali o Google e seus outros produtos,
03:45e a Tesla, divulgaram agora à noite, depois do fechamento do mercado americano,
03:50os seus resultados referentes ao 2º trimestre de 2025.
03:55Vamos conferir.
03:56A gente preparou até uma arte para todo mundo entender os números.
03:58Começando pela Alphabet, que registrou uma receita de 96 bilhões, 430 milhões de dólares,
04:07o que representa um crescimento de cerca de 14% em relação ao mesmo período do ano passado.
04:13O lucro líquido da companhia ficou em 28 bilhões e 200 milhões de dólares,
04:19alta de 19%, com lucro por ação de 2 dólares e 31 centavos,
04:26superando as expectativas do mercado.
04:28Entre os destaques da Alphabet, estão o avanço consistente do serviço Google Cloud,
04:36que cresceu cerca de 30% no trimestre, e a área de publicidade,
04:42incluindo o chamado Search e o YouTube, com expansão de torno de 10%.
04:48Agora, nem todo mundo comemorou em Wall Street.
04:53Vamos ver a Tesla, que também pertence a essa lista de grandes empresas que valem na casa do trilhão de dólares.
05:00A Tesla registrou receita de 22 bilhões e meio de dólares,
05:05uma queda de 12% em relação ao mesmo período do ano passado.
05:09O lucro da companhia caiu 16%, atingindo 1 bilhão e 170 milhões de perdas.
05:18Na comparação anual, a produção total da Tesla ficou estável no segundo trimestre,
05:24com pouco mais de 410 mil veículos.
05:28Já as entregas caíram 13% para cerca de 384 mil unidades,
05:35o que significa que a Tesla está fabricando, mas está vendendo menos,
05:40está sobrando carro na concessionária do Elon Musk.
05:44Queria pedir a volta aqui do Will Castro Alves,
05:47da Estrategista-Chefe da Avenue.
05:50Will, diante desses números, qual é a tua leitura?
05:54E vamos começar pela Alphabet.
05:56Um lucro que era esperado, mas veio acima do previsto.
06:01O que isso significa na tua opinião?
06:02Boa, vamos lá, Favale.
06:05Fazer uma leitura dos resultados, ela é importante,
06:07porque isso que, no final do dia, todo investidor,
06:10quando ele compra uma ação, ele se torna sócio de um negócio.
06:14E quando a gente fala do S&P, atingir máximas, ou o Dow Jones,
06:18a gente está falando que os negócios estão indo bem,
06:20as empresas estão lucrando mais, estão crescendo mais,
06:23e as suas ações estão refletindo isso.
06:25Ora, o Google mostrou exatamente isso.
06:27Tem três coisas muito importantes que atualmente,
06:30o mercado americano se olha em relação ao Google.
06:32Uma, ela está sofrendo competição de AI.
06:35A gente já está buscando coisas no chat de GPT,
06:38buscando no Grock, que é do antigo Twitter, atual X, do Elon Musk.
06:44E aí isso pode afetar o negócio da Google.
06:46Se todo mundo passa a deixar de usar o Google como um buscador
06:52e usar o chat de GPT, por que anunciar no Google?
06:56Não foi o caso.
06:57A receita de publicidade foi boa, continuou crescendo.
06:59Então, na faca leiteira do Google, que é exatamente isso,
07:03o negócio de publicidade, ele está indo bem, ele continua indo bem.
07:07No vetor de crescimento, que é o cloud, o Google é o terceiro.
07:11Você tem o AWS, o Azure, o Microsoft e o Amazon,
07:15ali praticamente pau a pau, vantagem leve para a Microsoft.
07:20E o terceiro lugar é o Google Cloud, que veio crescendo bastante,
07:23crescendo a 30%, já é um segmento bastante relevante para a Google.
07:28também foi bem, então conseguiu checar ali a box e mais um dado positivo.
07:35Por fim, investimentos.
07:37O Google anunciou 10 bilhões de dólares a mais de investimentos,
07:40são 85 bilhões de dólares em investimento.
07:43Grande parte, segmento de nuvem e AI.
07:47E aí o que é importante?
07:48Cara, a empresa gera muito caixa,
07:51são 28 bilhões de dólares de lucro.
07:54Se você analisar isso, você está falando que o lucro do Google
07:57tende a ser mais do que 100 bilhões de dólares em um único ano.
08:01É mais do que meio trilhão de real só de lucro,
08:04sobrar na última linha.
08:06E isso permite ao Google investir no desenvolvimento dos seus carros autônomos
08:10da Waymo, que já é uma realidade,
08:12eu já visitei o Arizona e pude ver na prática
08:16carros autônomos andando por lá em Phoenix.
08:18E também nos outros segmentos, especialmente de AI.
08:23Então o resultado do Google foi bom,
08:25um bom início aí dessa safra das Nike 7.
08:28Agora, do outro lado, nem todo mundo sorriu com os balanços,
08:33mas também, sejamos francos, Will,
08:35se esperava uma queda da Tesla,
08:38por conta desse envolvimento do Elon Musk
08:41com o governo de Donald Trump,
08:44isso já era alguma bola cantada.
08:46Mas esses prejuízos ou esse recuo
08:49também não foi acima do esperado?
08:53É, de fato, o Favali foi um pouco pior do que o esperado,
08:56as ações estavam caindo aí 4% no ápio,
08:59o que é relativamente normal para a Tesla, né?
09:01É uma ação bastante volátil,
09:03ela chacoalha bastante, tá?
09:06Números aquém do esperado,
09:08vendeu e vendeu, mas vendeu menos,
09:11vendeu e deu mais desconto,
09:13então a margem piorou, a receita piorou,
09:17com alguns porquês, né?
09:19Tem o envolvimento do Elon Musk,
09:21que chorou diversos protestos na Califórnia,
09:23ou com antigos fãs do Musk, né,
09:26que deixaram de ser fã da Tesla,
09:28simplesmente pelo Viesa,
09:29a Tesla continua oferecendo um carro elétrico,
09:32que, ou seja, quer uma energia renovável,
09:34e quem defendia isso agora,
09:36porque o Musk adotou uma postura ideológica diferente,
09:39parece que deixou de lado a defesa do meio ambiente,
09:42porque não concorda mais com o Musk, né?
09:45Mas isso, de fato, afetou aí as ações da Tesla,
09:49menos vendas na China,
09:50menos vendas na Alemanha,
09:52nos Estados Unidos também vem sofrendo,
09:54vocês mostraram a foto do Cybertruck,
09:56também foi um que vendeu bem menos,
09:58uma queda de 50% nas vendas do Cybertruck.
10:01Tudo bem, mas tudo isso, assim,
10:03para o acionista da Tesla, né,
10:04o que que importa?
10:06Quem compra hoje as ações da Tesla,
10:08quem investe nas ações da Tesla
10:10não está investindo em uma empresa de carros,
10:12está investindo em uma empresa de tecnologia,
10:14e é isso que o Musk quer
10:15que os investidores continuem acreditando.
10:18Por isso que grande parte do resultado
10:20e da conferência com os analistas hoje,
10:23ela ficou muito mais pautada
10:25exatamente nesse desenvolvimento tecnológico, né?
10:27O resultado foi ruim, ok,
10:29mas isso é meio passado.
10:31Você tem problemas ainda
10:32por aquela retirada de 7.500 dólares
10:35do benefício que você tinha fiscal
10:37ao comprar um carro elétrico,
10:38vai cair isso em outubro,
10:40tende a afetar as vendas da Tesla,
10:41mas o Musk convidou todo mundo
10:43a olhar para frente e dizer o seguinte,
10:45eles estão trabalhando no Model 2,
10:48o novo modelo de carro da Tesla,
10:50começou a trabalhar mais intensivamente
10:53agora em junho,
10:54para entregar no segundo semestre,
10:56é um modelo de carro elétrico mais barato
10:58para competir com a BYD,
11:00esse é um ponto.
11:01Agora, o mais importante ainda
11:03é olhar ainda mais para frente,
11:05é o Robotax.
11:06Essa é a grande aposta da Tesla
11:08em ter um carro autônomo,
11:10o Robotax.
11:11O Elon Musk mesmo falou
11:12que o Robotax vai ficar trabalhando
11:15enquanto seus donos dormem,
11:16gerando renda,
11:17enquanto seus donos vão estar dormindo.
11:19Ele usou esse exemplo.
11:21O outro ponto também tem os humanoides, né?
11:24Ele falou que os humanoides vão ser,
11:25vão ser, poder fazer várias atividades
11:27dentro de casa, né?
11:29Botar roupa para lavar, enfim.
11:30Então, a grande aposta,
11:33hoje quem investe na Tesla,
11:34a meu ver,
11:36não faz sentido comprar as ações da Tesla
11:38olhando simplesmente para uma empresa de carro.
11:40A margem é baixa,
11:41o segmento é competitivo
11:43e o negócio é difícil.
11:44Agora, olhando à frente,
11:45o Robotax, o Manoide,
11:47aí acaba que o céu é o limite, né?
11:49Queria agradecer mais uma vez
11:51os esclarecimentos sempre precisos
11:53do Will Castro Alves,
11:55estrategista-chefe da Avenue,
11:58que estará aqui na semana que vem
12:01em qualquer lugar do mundo.
12:03Não interessa o endereço,
12:05o Will bate cartão aqui,
12:06nos ajuda a entender o mercado
12:08nos Estados Unidos.
12:09Will, obrigado,
12:11bom passeio aí,
12:12até semana que vem.
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