Varejo decepciona em abril e acende alerta no comércio: Alberto Ajzental explica como afeta economia

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O analista Alberto Ajzental detalhou os dados do IBGE que mostraram retração de 0,4% nas vendas do varejo em abril, após três meses de alta. Destaques ficaram com vestuário e supermercados, enquanto combustíveis e material de construção seguem em queda.

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00:00Para te contar agora que parece que o comércio varejista não andou muito bem em abril, não.

00:05A pesquisa de comércio mensal divulgada pelo IBGE mostrou um recuo de menos 0,4% no setor nesse mês,

00:13após três meses de alta.

00:16Já no acumulado em 12 meses, o índice registrou um ganho, 3,4%.

00:20Claro que esse é um assunto para o Alberto Azentalho já estar aqui com a gente para comentar esses dados.

00:25E vou dar um spoiler, hein, um das artes, né, que vem aí, já andei espiando e vi que o vermelho está predominando, né, Azental?

00:35Que pena, boa tarde.

00:38Boa tarde, Nath, boa tarde a todo mundo e a palavra que você usou é a mais apropriada, predomina, né?

00:45Se quiser, a gente já pode até chamar a primeira arte, é incrível.

00:49É, vamos lá, para todo mundo ver do que a gente está falando, né, essa percepção.

00:55Então, já está entrando na tela aí, ó.

00:58Olha, está tudo aí escancarado.

01:01Esse é o PMC do IBGE e a gente está olhando no retrovisor, porque a gente está em junho

01:06e a gente não está falando nem de maio, né, a gente está falando lá atrás, abril.

01:12E, em geral, você tem uma comparação de abril sobre março.

01:15É bom lembrar que a Páscoa caiu em abril esse ano e não em março.

01:21O ano passado tinha caído em março.

01:23Então, você tem, quando você compara abril de 25 com abril de 24, você está falando

01:28de um mês com Páscoa sobre um mês do ano passado sem Páscoa.

01:34Tudo bem, Páscoa não é só chocolate, né?

01:36Não é só ovo de Páscoa.

01:37As pessoas acabam comprando outros produtos.

01:40Mas, teoricamente, deveria ter sido um abril esse ano mais forte.

01:45E não é o que a gente está vendo.

01:46Então, a gente vai começar a esmiuçar o que esse mar vermelho, né, Nath?

01:51Tem alguma pergunta específica que você queira fazer sobre essa arte?

01:56Não, quero saber o que está por trás dessa desaceleração aí, depois dos três meses

02:01de alta, né, que eu comentei anteriormente.

02:03Mas adoro ouvir as especificidades que você vai trazendo na conversa.

02:07Bora lá.

02:08Então, vamos nessa.

02:09Vamos por a arte de volta na tela e a gente vai falar um por um.

02:12Eu trabalhei as duas colunas sem sazonalidade, sem uma conta de adequação, função do mês.

02:24Quer dizer, é volume, a gente nunca trabalhar com receita para entender exatamente o que está

02:29acontecendo com o varejo.

02:31E você vê que o comércio varejista abril sobre abril cresce 4,8, mas caiu nessa conta.

02:37Não aquele 0,4 que tem ajuste, mas 0,8.

02:41O que me chama atenção positivo e até positivo, assim, acho forte demais, tecido vestuário

02:48e calçado vem subindo há 18 meses de forma consecutiva.

02:54Você vê que sobe 7,8 e em relação ao mês anterior 10%.

02:59Chama muito atenção porque é um item que as famílias gastam.

03:03Eu sempre falo, quando sobra alguma renda ou quando a taxa de juros eventualmente está

03:09mais baixa, que não é o que está acontecendo.

03:12Então, calçados, vestuário, tecidos têm vindo muito forte.

03:18E o que sobe também é hipermercado e supermercado.

03:22Se você compara abril com abril, 6,4%.

03:26Mas aí não é que necessariamente as pessoas estão comendo mais e melhor.

03:31Não necessariamente.

03:32A gente, quando for lá na frente para outra tela, eu vou comentar sobre isso.

03:38Esses são os dois positivos que mais me chamam atenção.

03:42Agora, importante, combustíveis e lubrificantes caiu quase 2% abril sobre abril,

03:49ou seja, estamos num patamar mais baixo que ano passado, mas em um mês caiu 3,5%.

03:54E ele vem perdendo ritmo desde outubro de 2024.

03:59E você sabe que tudo é transportado, ou quase tudo, ou por automóvel, ou por caminhão.

04:06Quer dizer, se combustível está caindo, isso pode ser um indicador indireto de uma economia

04:13que está perdendo um pouco de pujança.

04:16Equipamentos e materiais de escritório também, terceiro mês seguido negativo,

04:21com números importantes, menos 5% quando você compara com o ano passado,

04:27e 2,7% de um mês para outro.

04:30E você vê que, de forma geral, tem bastante vermelho aí no quadro, né?

04:34Principalmente quando você compara abril sobre março, volume.

04:38Então, basicamente, acho que esses são os principais comentários do varejo,

04:43que não é o varejo ampliado.

04:45Mas eu enxergo aqui comércio perdendo ritmo desde o final do ano passado.

04:52Não desde dezembro, óbvio, que dezembro é sempre forte,

04:56mas você tem algumas quedas desde outubro, desde novembro.

05:01Quer dizer, antes do Natal, a gente já percebe uma perda de ritmo nesse comércio.

05:08Que coisa! E aí você mencionou que ainda não olhamos para o comércio varejista ampliado.

05:14Vamos olhar para isso também, né?

05:15Porque aí também vamos tratar de uma queda.

05:19É, Nath, o ampliado são aqueles itens que dependem ainda mais da questão de financiamento

05:27e são mais sensíveis ainda à questão da taxa de juros.

05:32Então, você vê que o comércio ampliado caiu de um mês para outro 1,7% e abril sobre abril

05:39ele até cresceu 0,8%.

05:41Mas você vê que as quedas são enormes.

05:45Você vê que veículos e motocicletas perdeu 7% abril sobre abril, 1,2% abril sobre março.

05:54E eu olhei, eu olho através de gráficos e eu percebo que esse item vem perdendo ritmo

05:59desde julho do ano passado, a mesma coisa com material de construção, desde julho do ano passado.

06:07Material de construção perdeu 2,7% abril sobre abril do ano passado e 1% esse abril sobre março.

06:15Esses itens, material de construção, aquele mercado formiguinha, ele compra material quando sobra renda.

06:24E também ele precisa, às vezes, ou grande parte das vezes, ele precisa financiar material de construção,

06:33ele paga parcelado.

06:35Veículos e motocicletas não tem nem o que dizer, com certeza depende de financiamento.

06:40Então, aqui a gente pode enxergar que começa a fazer efeito, vem fazendo efeito a questão

06:47do arrocho função da política monetária, do aumento da taxa de juros.

06:53Então, a gente começa a enxergar que é provável que nos próximos meses a gente vai ver continuidade

07:00dessa queda.

07:01E o último item para comentar, atacado de alimentos, já vem caindo, é a nona queda consecutiva.

07:10Não necessariamente esse item significa que as pessoas estão comendo menos e pior, assim

07:16como lá na arte anterior e em supermercados, o aumento não significa que elas estão comendo

07:22mais e melhor.

07:23Na verdade, o que está aparecendo aqui é o seguinte, quando as pessoas têm mais renda,

07:29elas compram as compras mensais e que custam mais caro, precisam desempenhar mais recursos.

07:36E quando tem arrocho, elas param de comprar em grandes quantidades e começam a comprar

07:43picado.

07:45Então, provavelmente isso explica a queda de atacados e o aumento de supermercados, quer

07:53dizer, uma troca e que já vem acontecendo faz alguns meses.

07:58Olha, faz todo sentido mesmo, né?

07:59Porque mesmo num cenário de inflação em que pode ser interessante você comprar as coisas

08:04em grande quantidade, consegue um preço melhor, né?

08:06Na negociação ali, tem que ter dinheiro para isso, né, Azental?

08:11Exatamente.

08:12Você vai fazer uma compra de mil reais ou quatro de duzentos e cinquenta.

08:17Então, se você está mais apertado, você não vai encarar uma compra de mil, você vai

08:22fugir do atacado.

08:23E é interessante, isso realmente tem acontecido.

08:26Mesmo que no atacado você possa comprar um item individual mais barato do que no pequeno,

08:34varejo, você acaba comprando maior quantidade e acaba precisando de mais recursos.

08:40Isso é bastante interessante.

08:42E, Azental, para a gente finalizar, você começou já a conversa explicando para a nossa

08:46audiência que estaríamos olhando para o retrovisor, né?

08:49Então, por que é importante a gente continuar dirigindo e de olho nesse retrovisor?

08:55O que ele te diz sobre o caminho que a gente tem aí até o fim do ano?

08:59É, pelo menos o que acontece quando você olha para trás, você vai fazendo o registro

09:05daquilo que vem acontecendo e isso, de certa forma, sim, pode te ajudar a traçar ou tentar

09:13entender qual é uma tendência de mercado.

09:15A gente vem percebendo que certos setores estão diminuindo o ritmo, pode ser função do

09:22juros, sim, e nesse sentido é importante a gente ver o que está acontecendo com as tendências.

09:28Tá certo, Azental.

09:30Quero, então, agradecer demais.

09:31Sempre ótimo te ouvir aqui, ouvir suas análises, porque vem com contexto, né?

09:36Vem com pacote completo.

09:37Então, muito obrigada por isso.

09:39Até a próxima.

09:41Boa tarde.

09:42Boa tarde.

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