A Suzano anunciou uma joint venture com a Kimberly-Clark, dona de marcas como Huggies e Neve. A gigante da celulose vai assumir 51% das operações no Brasil. Rodrigo Loureiro e Mariana Almeida analisaram o impacto estratégico do negócio, avaliado em US$ 3,4 bilhões.
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00:00A Suzano anunciou uma Joy Venture com a multinacional Kimberly Clark, dona de marcas como Huggies e Neve.
00:07O negócio é avaliado em 3 bilhões e 400 milhões de dólares.
00:12Pelo acordo, a maior produtora mundial de celulose vai assumir 51% das operações da Kimberly Clark no Brasil
00:20em uma parceria que inclui fábricas, centros de distribuição e um portfólio de marcas consolidadas no setor de papel tisue.
00:28O objetivo é ir além da commodity.
00:31A Suzano quer entrar mais forte no mercado de produtos de consumo final com margens maiores e presença direta nas gôndolas.
00:39A expectativa é de que a operação, sujeita à aprovação do CAD, seja concluída até o primeiro trimestre de 2026.
00:46O novo negócio deve mover cerca de 7 bilhões de reais em receita líquida por ano com uma capacidade de produção de mais de 280 mil toneladas.
00:58E o Rodrigo Loureiro já está aqui conosco, meu amigo e analista.
01:02Bom dia para você, tudo bem, Rodrigão?
01:04Bom dia, Eric. Bom dia, Mari.
01:05Bom dia.
01:05Essa Joy Venture anunciada entre a Suzano e a Kimberly Clark deve construir ou criar uma nova gigante.
01:17Eric, é a notícia do dia do mercado.
01:19Essa notícia saiu agora no site da CVM.
01:22A Suzano informou em fato relevante.
01:26E é uma transação vista como muito positiva no mercado.
01:30E eu vou explicar por quê.
01:31Apesar de ser uma transação de 3 bilhões e 400 milhões de dólares, a Suzano vai desembolsar agora somente 1 bilhão e pouco mais de 700 milhões de dólares.
01:42Ou seja, metade do valor que adquire esse 51%.
01:45O restante dessa participação, os 49% restantes, a Suzano vai ter a opção de comprar durante 3 anos.
01:53Ou seja, vai ter esse prazo de 3 anos.
01:56E por que isso é positivo?
01:57Por que essa divisão, esse parcelamento, digamos assim, é positivo?
02:00Porque aí a empresa não precisa alavancar o seu caixa, ela não precisa gastar tudo que ela tem de uma forma, de uma só tacada, né?
02:09E aí consegue dividir, compra 51%, deixa o restante pra lá durante 3 anos, se recupera, recupera o seu caixa e depois pode fazer essa aquisição.
02:19Se assim entender, se assim entender que é uma boa estratégia.
02:22Então, isso é uma notícia positiva.
02:24Ainda mais quando a gente fala de uma empresa que está com uma dívida ali já numa alavancagem de 3 vezes o EBITDA, já é praticamente ali o limite, um limite saudável.
02:34Então, gastar 3 bilhões e 400 milhões de dólares em uma tacada só não seria visto como positivo no mercado.
02:42Essa divisão é interessante.
02:44Também é interessante o fato de que a Suzano, ela passa a depender menos da celulose.
02:49A celulose não enfrenta ali um momento dos mais positivos no mercado.
02:53A Suzano vai focar em outros produtos junto com a Kimberly Clark.
02:57Então, mostra ali uma diversificação das receitas, das fontes de receita da Suzano.
03:03O mercado também gosta disso.
03:05Ontem as ações da Suzano, a gente vai colocar aqui na tela pra dar uma olhadinha, mas as ações não desempenharam bem, estavam ali em queda.
03:13Hoje promete ser um dia mais aquecido no mercado.
03:16Lembrando, são 22 empresas, são 22 fábricas, se eu não me engano, 70 mercados, 70 centros de distribuição.
03:24Vou até pegar os números certinho.
03:25Aqui, 22 fábricas, 15 países e centros de distribuição em 70 mercados.
03:32Uma operação gigantesca, a Stadio Venture, na América Latina.
03:35Suzano deu um passo importante pra fazer essa expansão sem gastar muito.
03:40Isso que é muito importante, né Mari?
03:42Você não alavanca tanto o seu caixa, você não gasta, alavanca tanto a sua dívida, não gasta tanto o seu caixa e mesmo assim você consegue expandir o seu negócio.
03:50É, e é uma expansão que, como você falou anteriormente aqui, vem na linha da diversificação.
03:56O que dá uma margem do ponto de vista de estratégia, frente às instabilidades que o mercado tem trazido, inclusive maior.
04:01Então, até o fato de mudar uma mexida em relação à celulose pra chegar até em produto final, pensando em também atuar, portanto, direto na gôndola, na relação com o consumidor.
04:13Isso permite ampliar muito a capacidade estratégica mesmo.
04:17E, de novo, a gente estava aqui discutindo aí um pouco mais cedo aqui.
04:20E, frente às instabilidades, que é um padrão, ser grande acaba te dando maior condição de aguentar o tranco de um lado, expandir do outro e trafegar ao longo dessa tempestade com um pouquinho mais de certezas.
04:33Então, fazendo isso com possibilidade, como você falou também, de ir avaliando ao longo do caminho a efetivação total dessa aquisição, fica com mais força mesmo.
04:42Parece que dá mais consistência ao negócio.
04:44Exatamente. E teve também o fator surpresa, porque o mercado...
04:48Ontem saíram algumas matérias, principalmente na imprensa internacional, de que a Suzano faria esse negócio com a Kimberley Clark, mas não seria dessa forma parcelada.
04:58Seria lá ali numa tacada só, gastando 3 bilhões de dólares, mais 3 bilhões de dólares.
05:05O mercado não ia reagir positivamente até tiver esse movimento ontem nas ações.
05:09Agora, nesse fato relevante que a Suzano divulgou, muda completamente o cenário.
05:14Essa compra parcelada, digamos assim, isso ajuda a Suzano.
05:18Vamos dar uma olhadinha.
05:19Deve ter um movimento, então, os investidores ligados nisso e uma repercussão hoje no índice Bovespa B3.
05:27Com certeza.
05:28Vamos dar uma olhadinha ontem, como que fecharam as ações da Suzano e também tem uma outra ação de destaque.
05:32Olha só, ontem, então, que nem eu falei, 1,27% de queda.
05:37Então, os investidores estavam um pouco preocupados com essa possível alavancagem da dívida que seria feita com essa aquisição da Kimberley Clark.
05:46Agora, quem está preocupado mesmo é o investidor da Minerva.
05:49Olha só, queda de 7% ontem nas ações da Minerva.
05:53Resultado ruim.
05:55E tem uma explicação aqui, olha só.
05:56Porque a Minerva anunciou um aumento de capital de 1,7 bilhão de reais, montante que representa 85% do valor da companhia.
06:07E, segundo alguns analistas de mercado, esse aumento de capital pode diluir o valor das ações dos investidores atuais.
06:15E aí, muita gente não gostou dessa história, acabou vendendo as ações, ocorreu uma venda grande das ações da Minerva.
06:22Minerva acabou despencando na Bolsa 7%, resultado bem ruim.
06:28É isso.
06:29E, Loreiro, então saímos aqui da Bolsa Brasileira, você mostrando aí papéis da Suzano,
06:34que hoje podemos ter alguma surpresa com esse anúncio certinho aí de como que será essa Joy Venture.
06:40E lá nos Estados Unidos, em Nova York, como as Bolsas estão e o que deve nortear hoje os investidores?
06:49O mercado está morninho, morninho, viu? Olha só, está calminho, tudo número baixinho aqui, 0,01, 0,07.
06:57A gente gosta quando está gelado ou está quente.
06:59O morno é xoxo, né?
07:00É, melhor xoxo, assim, não dá nem graça, né? Mas é verdade, ó.
07:04É melhor do que perder dinheiro, né? Mas enfim.
07:06Eu estou falando aqui, tem muito investidor que está...
07:08Eu prefiro mordo do que queimada.
07:11É isso aí, mas olha só, mas para o efeito da notícia, a gente gosta de agitação, mas vamos lá.
07:16Aqui, o mercado mais calminho, a Mari realmente falou, mas é verdade, o mercado, o investidor, às vezes, gosta de um mar calmo ali,
07:23gosta de uma previsibilidade, um mercado um pouquinho crescendo devagarzinho, mas crescendo melhor do que está perdendo.
07:30Mas esses números aqui instáveis, né? Porque a gente está vendo ainda que um sobe e desce nos últimos dias, né?
07:37Hoje está um pouquinho mais calmo, mas a gente vai ter que ficar de olho nessa guerra comercial entre Estados Unidos e China.
07:42É um assunto que a gente vem falando todos os dias, porque é o assunto do momento da Bolsa Americana, não tem como fugir disso.
07:49E todo dia tem um desdobramento diferente.
07:52Ontem a gente viu uma postagem do Donald Trump falando que é muito difícil negociar com o Xi Jinping,
07:57falando que gosta muito do presidente da China, mas que ele é um cara muito duro de fazer negócios com...
08:04Enfim, e hoje, aliás, ao longo do dia, a gente teve também o Elon Musk fazendo uma aparição importante na mídia,
08:12postou até uma figura, o pôster daquele filme Kill Bill, para tentar matar a One Big Beautiful Bill,
08:19a lei que o Trump quer passar de qualquer jeito no Congresso, uma lei que deve enfrentar muita resistência do Partido Democrata
08:26e até do Partido Republicano.
08:28A gente já viu alguns senadores desse partido se posicionarem contra, como o Ron Johnson,
08:33que é um importante senador do Partido Republicano.
08:36Então, o que a gente está vendo é uma resistência da Casa Branca, do Congresso americano,
08:41para aprovar essa lei, uma lei que é tão importante para o Trump,
08:46porque vai permitir que o Trump gaste mais, aumente ali o teto da dívida, tenha mais fôlego para gastar.
08:51Se essa Big Beautiful Bill não passar no Congresso, aí o Trump vai estar em maus lençóis, digamos assim.
08:59O Trump vai ter que encontrar novas formas de fazer o que ele deseja fazer nos Estados Unidos.
09:04Enquanto isso, você tem toda a guerra comercial com os Estados Unidos, com a União Europeia rolando
09:09e sem ainda uma previsão de quando esses acordos vão ser feitos.
09:13Ou seja, o mercado ainda está num compasso de espera, né, Mari?
09:16Sem dúvida.
09:17Só reforçando que essa é a lei do orçamento americano e que é gastar mais, mas reduzindo impostos.
09:22Portanto, empurrando para a dívida pública mesmo, né?
09:24Então, tem uma proposta ali onde ele tenta assenar para quem votou nele em função disso,
09:29mas assenando, reduzindo o imposto, mas ainda aumentando a despesa e a despesa em defesa.
09:33Então, esse é um momento de maior instabilidade, inclusive de quebra aí desses apoios.
09:38E aí, acho que Elon Musk, né, no topo dos apoios mais, que acabam quase saindo desse barco, né?
09:45Literalmente saindo do governo, mas sai do governo e começa a atacá-lo, pelo menos em relação a essa lei.
09:51Agora, eu só queria reforçar aqui em relação aos mercados, você sempre traz,
09:54que é como que está o índice da S&P 500, né?
09:56A gente está morno, mas está num patamar de 5.981.
09:59Está ótimo.
10:00Que é um patamar alto.
10:01Então, é como se o mercado tivesse, depois da tempestade, subiu, parou,
10:06falou, agora eu vou ficar aqui olhando para ver qual é a próxima notícia dessa novela
10:09para saber para onde eu me movimento.
10:11Então, a sensação é de que é esse morno, mas é um morno esperando o que virá,
10:17pensando nesse momento de espera em um patamar que não é depressivo, é uma coisa de atividade.
10:22Exatamente.
10:23A gente vai ficar muito de olho nesses 5.980 pontos para ver se chega nos 6.000 pontos,
10:28uma espécie de barreira psicológica ali, se bater esses 6.000 pontos,
10:32o mercado americano vai comemorar bastante.
10:34Temos ações hoje ou não?
10:35Hoje a gente vai ficar de olho nas big techs para ver como que elas vão reagir a tudo isso,
10:40mas sem grandes notícias, mas por conta da Tesla, as declarações do Musk,
10:45vamos ver, o Musk estava sendo muito pressionado para prestar mais atenção nas empresas,
10:49vamos ver se os investidores da Tesla vão reagir positivamente,
10:52mas o mercado americano está um pouquinho mais calmo.
10:54É, as vendas da Tesla, a gente comentava mais cedo,
10:56e a Mari caíram na Alemanha, China, existe uma preocupação também com isso.
11:00Então, se tiverem ações boas em Wall Street fechando hoje,
11:05você traz para a gente amanhã.
11:06Pode deixar.
11:07Obrigado, Rodrigo, um ótimo dia para você e já já a gente te acompanha no Real Time.
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