00:00Nous sommes ici depuis le Salon Patrimonia édition 2024 avec une série d'interviews exclusives et c'est le directeur général de Vega IM qui est à mes côtés, Marc Riez.
00:11Bonjour Marc. Bonjour Grégoire. Ravis de vous retrouver pour parler un peu de Vega.
00:15Quel est un peu le... déjà ce qui caractérise Vega IM dans l'industrie de la gestion d'actifs qui est représentée ici à l'occasion de ce Salon Patrimonia.
00:24Je pense que la principale caractéristique c'est qu'on est avant tout une société de gestion de patrimoine pour des clients privés.
00:30Et ça c'est important de le dire parce que beaucoup de sociétés de gestion effectivement se positionnent par rapport à une classe d'actifs, un savoir-faire historique, les mid-cap, le high yield, la value etc.
00:43Nous on est vraiment une société de gestion qui va gérer l'ensemble du patrimoine du client.
00:49Votre savoir-faire c'est gérer le client privé, c'est ça ?
00:52Exactement, exactement. Parce que le client privé il a face à lui toute une panoplie d'assets de managers, avec toute une panoplie de produits chez chacun.
01:00Mais pour faire de la performance il faut encore qu'il assemble tout ça, qu'il ait une allocation d'actifs qui va évoluer dans le temps.
01:08Et qu'au sein de cette allocation d'actifs il aille choisir les meilleures valeurs, les meilleurs fonds.
01:13Et c'est cette expertise-là chez Vega qu'on a développée depuis des années, sur lesquelles on est reconnu.
01:19Et notamment ce qu'on propose le plus c'est des mandats de gestion pour les clients privés.
01:25C'est des clients qui sont sophistiqués ? Comment le client privé a évolué depuis la vingtaine d'années ?
01:32C'est très intéressant en effet parce que nous on est partie de la clientèle des banques privées.
01:36Au début on ne traitait que les clients de banques privées et donc avec un service très sur mesure, très bespoke comme disent les anglais.
01:45Avec un certain niveau d'exigence évidemment parce que ce sont des clients qui sont habitués à être bien traités.
01:51Et au fil du temps on a développé, on a industrialisé certaines solutions pour des clients moins fortunés.
01:59Mais qu'on fait quand même bénéficier de tout ce dispositif d'allocation d'actifs, de sélection de fonds, d'architecture ouverte.
02:07Et donc on a, on propose une gestion qui s'appuie évidemment sur toutes les expertises du groupe Natixis, Natixis IM.
02:15Donc avec des fonds de DNCA, de Mirova, de Thematics, etc.
02:20Sympa de citer tous les petits copains !
02:23Et puis nous ce qu'on fait c'est vraiment la gestion de l'ensemble de l'enveloppe dont ces sociétés de gestion nous apportent des briques qu'on n'a pas nous-mêmes.
02:32Quel est le bilan que vous faites de cette année 2024 ou le pré-bilan de cette année 2024 sur le plan commercial notamment pour Vega IM ?
02:41Et quels sont les horizons que vous avez devant vous pour vous projeter aujourd'hui Marc ?
02:46Alors déjà si on parle du bilan métier, donc des performances, des marchés, etc.
02:53Il est bon cette année pourquoi ?
02:55Parce que beaucoup de clients français ont en tête l'évolution du CAC 40 qui a été assez médiocre.
03:00Cette année il est autour de zéro.
03:02À partir du mois de juin visiblement, ça a moins bien marché.
03:05Ça a moins bien marché après un beau début d'année.
03:08Mais notre gestion est une gestion très internationale.
03:11Donc finalement même si on a évidemment de grandes valeurs françaises, des fonds actions françaises, etc.
03:17On a bâti des portefeuilles très diversifiés.
03:20Et donc le client français aujourd'hui qui est investi chez nous sur une poche actions est autour de 10%.
03:26Donc il est plutôt content par rapport au fait qu'il a un portefeuille qui n'est pas centré sur la performance du CAC 40.
03:34Le deuxième point c'est que les fonds diversifiés aussi ont bien marché puisqu'ils ont retrouvé cette année deux moteurs.
03:40Le moteur action et aussi le moteur taux puisque les taux baissent, les obligations remontent, etc.
03:45Donc on est dans une gestion qui est plus facile.
03:48On va collecter nous cette année autour d'un milliard d'euros.
03:51C'est beaucoup moins que certaines années avant la guerre en Ukraine où on était monté à 3 milliards d'euros de collecte dans l'année.
03:58Mais ça reste quand même une belle performance par rapport à beaucoup de nos pairs.
04:02Et c'est la confiance de nos clients et la confiance des réseaux qui nous distribuent,
04:07des CGP indépendants qui vendent notre gestion, des réseaux du groupe qui fait qu'on arrive à ce résultat.
04:13Sur le plan des marchés, comment est-ce que vous voyez un peu la suite de l'histoire Marc et notamment en termes de produits, de gestion ?
04:23Qu'est-ce qui vous paraît pertinent dans l'environnement actuel ?
04:26Je situe un petit peu, on est en septembre 2024 et on voit ce cycle de baisse de taux se mettre en place, se matérialiser.
04:33Qu'est-ce que ça change du point de vue de l'investisseur ?
04:36Et des stratégies d'investissement qu'il faut peut-être détenir pour demain ?
04:41Alors évidemment, sortir le plus vite possible de tous les produits courts.
04:46On voit que très vite les taux d'intérêt sont en train de baisser.
04:49Notamment les ciclades monétaires qui ont un très grand succès lors des derniers cycles de marché.
04:55Arriver assez vite à les arbitrer sur des produits de taux beaucoup plus longs,
04:59pour bénéficier de l'effet capitalisation, disons de la baisse des taux sur les obligations de long terme.
05:05Et puis bien sûr sur toutes les typologies d'actions qui sont sensibles à la baisse des taux d'intérêt.
05:10Et là on pense évidemment aux valeurs de croissance traditionnelles, autour de la technologie, des valeurs industrielles.
05:18Grande expertise de VegaEM, on peut le dire.
05:20Qui est vraiment le cœur de notre savoir-faire.
05:22Et là c'est un moment où les baisses de taux vont permettre de redynamiser un petit peu ce secteur,
05:30qui a pu souffrir à la fois des baisses de taux.
05:33Du ralentissement de la Chine également.
05:35Exactement, qui peut souffrir du ralentissement de certains moteurs aujourd'hui.
05:39On a l'idée que tout ça peut quand même retrouver de la valeur.
05:43Pendant cette période un peu compliquée, on s'était un peu focussé sur les valeurs défensives.
05:48Et puis là avec ce nouveau cycle de marché, où les valeurs cycliques ont pas mal souffert,
05:52on est en train de revenir justement sur des dossiers plus cycliques,
05:56pour profiter finalement de ce mouvement de baisse des taux d'intérêt.
06:00Merci beaucoup Marc Riez, directeur général de VegaEM,
06:03avec nous pour cette série d'interviews exclusives Smart Bourse depuis le Salon Patrimonia 2024.
06:09Merci Grégoire.
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