00:00Bonjour Christelle Bourise et merci d'être avec nous ce matin.
00:03Vous êtes la PDG d'Eramet.
00:05Eramet qui lance à l'instant une augmentation de capital de 500 millions d'euros
00:09suite à un plan de redressement des difficultés financières.
00:13Quelle sera la nouvelle répartition de l'actionnariat ?
00:16Alors, après nous verrons, mais je dirais que ce qui est important
00:22c'est que nous avons deux actionnaires de référence aujourd'hui,
00:26l'État français et la famille Duval.
00:29Il y a eu un accord entre ces deux actionnaires de référence
00:32en amont de cette augmentation de capital,
00:35l'État français rachetant l'ensemble des droits de souscription de la famille.
00:41Donc en fait, l'État français va assurer 64% de cette augmentation de capital
00:47et faire la part qui serait revenue à la famille.
00:52Et donc à l'issue de cette augmentation de capital,
00:54l'État devrait avoir autour de 47% du capital de l'entreprise
00:59et la famille Duval sera second actionnaire avec 17%,
01:04alors qu'aujourd'hui c'était l'inverse.
01:07Donc ça veut dire que l'État devient le premier actionnaire d'Eramet ?
01:10L'État devient le premier actionnaire d'Eramet.
01:13C'est une décision déjà qu'ils avaient communiquée il y a quelques semaines
01:18à la suite de cet accord et qui marque en fait le caractère stratégique et souverain
01:26d'Eramet dans le portefeuille de l'État aujourd'hui.
01:29La sécurisation des métaux critiques à la fois pour la France et pour l'Europe
01:34dans un monde où c'est une question de plus en plus critique et stratégique.
01:40Donc ça veut dire que c'est l'État qui va devenir le principal patron ?
01:44Le principal actionnaire en tout cas.
01:47Mais l'État a toujours été, et donc c'est l'agence des participations de l'État
01:52qui détient cette participation, qui a une logique d'investissement,
01:57d'investisseur à viser et qui a toujours travaillé dans l'intérêt de l'entreprise,
02:03l'intérêt social et soutenu notre stratégie dans le passé
02:09et qui continue à la soutenir fortement.
02:12Donc en fait nos actionnaires de référence ne changent pas finalement,
02:16c'est la proportion de l'un et de l'autre qui change
02:18et la stratégie a été fortement soutenue par ces deux actionnaires dans le passé
02:23et donc restera la même dans le futur.
02:25On va en parler parce qu'il y a un plan de redressement.
02:27Est-ce que vous pouvez juste nous dévoiler quelques modalités
02:29de cette augmentation de capital ?
02:30Alors c'est une augmentation de capital avec droit préférentiel de souscription,
02:35avec donc une parité de 6 actions nouvelles pour 5 actions existantes.
02:42Donc en fait chaque actionnaire actuel qui a 5 actions recevra 5 droits
02:48qui lui permettra de souscrire à 6 actions nouvelles à 14,49 euros.
02:54Et donc ce qui va permettre en fait de donner l'accès à tous nos investisseurs actuels
03:01de souscrire à cette augmentation de capital d'abord
03:04et puis ils pourront éventuellement acheter des droits
03:07qui n'auraient pas été souscrits sur le marché
03:09et ça permet l'entrée de nouveaux investisseurs également.
03:13Et la période de souscription ?
03:14Elle commence lundi et elle est pour 8 jours de bourse.
03:19Et vous pensez que c'est difficile de lever des fonds en ce moment ?
03:21Vous pensez que les 500 millions d'euros vont...
03:23On a déjà 64% sécurisé par l'État français.
03:28Donc il reste 36%.
03:30Encore une fois, il y a des droits préférentiels de souscription
03:34donnés à nos investisseurs actuels.
03:36Beaucoup d'entre eux sont intéressés à participer à cette augmentation de capital.
03:40Donc je suis très confiante sur la réussite de l'opération.
03:44Voilà, et ce sera annoncé le résultat le 2 décembre.
03:46Voilà.
03:46C'est bien ça.
03:47Autre mesure dans votre plan de redressement,
03:49c'est celui de monétiser le lithium argentin et le nickel indonésien.
03:54Quelle part allez-vous céder et combien vous espérez pouvoir récupérer de ces...
03:58Alors, je pense qu'il faut remettre ça en perspective du plan de financement
04:01que nous avons annoncé en février dernier.
04:05L'entreprise a passé une année 2025 très difficile,
04:09qui était une année vraiment de bas de cycle.
04:11370 millions de pertes.
04:13Sur l'ensemble de nos métaux.
04:15Et donc avec à la fois les prix les plus bas des 10 dernières années,
04:21un dollar très bas et nous vendons tout en dollars.
04:24Et puis quelques sujets opérationnels.
04:27Donc vraiment une année 2025 difficile.
04:29A l'entrée de 2026, nous avons donc présenté un plan de financement en 3 volets.
04:35Un volet amélioration de la performance opérationnelle,
04:38retour à un cash flow positif.
04:40Nous sommes en avance sur ce plan.
04:43Nous l'avons donc confirmé dans notre guidance pour cette année.
04:47Nous serons de retour à un cash flow positif.
04:49Nous avons confirmé tous nos objectifs de production
04:51qui sont en hausse par rapport à l'année dernière.
04:53Donc le volet performance opérationnelle est bien engagé.
04:56Nous avions le deuxième volet qui est cette augmentation de capital.
05:02Elle est en train de se faire.
05:03Donc elle se lance.
05:05Et puis le troisième volet c'était de la monétisation d'actifs.
05:09Une revue de portefeuille avec une monétisation d'actifs
05:12pour un montant à peu près équivalent à l'augmentation de capital.
05:16et là donc nous avons annoncé qu'effectivement nous avions deux process en cours,
05:22comme vous dites.
05:23Un sur le nickel indonésien et un sur le lithium argentin.
05:31Ça ne veut pas dire que nous ferons les deux.
05:34On veut se laisser des options et ça je pense que c'est très important
05:37pour pouvoir trouver les meilleurs partenaires,
05:41avoir la meilleure valorisation des actifs.
05:44Et donc on a enclenché plusieurs processus
05:48pour se laisser des options stratégiques.
05:51Parce que l'idée c'est de ne pas vendre les bijoux de famille pour éponger la dette, non ?
05:54Alors absolument.
05:55Et les logiques peuvent être différentes entre les deux actifs que vous citez.
05:58Dans le cas du nickel indonésien, nous sommes déjà minoritaires.
06:03Et donc là c'est vraiment plus une question de monétisation d'un actif pour réduire la dette.
06:11Dans le cas du lithium argentin, c'est un peu différent.
06:14Évidemment ça contribuera à la réduction de la dette.
06:16Mais nous cherchons surtout un partenaire stratégique pour un actif
06:20qui est vraiment notre axe de développement dans le futur.
06:24C'est un actif sur lequel nous avons une technologie différenciante
06:28qui est la seule usine d'extraction directe de lithium non chinoise
06:34à l'échelle industrielle.
06:37Et donc cet actif a un très gros potentiel de développement.
06:41Et donc nous recherchons un partenaire minoritaire
06:44qui pourrait nous accompagner dans ce très fort développement du lithium en Argentine.
06:48Alors autre développement c'est au Gabon.
06:50Vous avez signé un protocole d'accord avec le gouvernement.
06:53Vous êtes déjà très présent puisque c'est la moitié de votre chiffre d'affaires
06:55dans le manganèse gabonais.
06:58Qu'est-ce que vous en espérez ?
07:00Et est-ce qu'il n'y a pas un risque d'être trop dépendant
07:02puisque c'est une grosse part quand même de vos ventes ?
07:07Alors effectivement nous avons...
07:09Le Gabon a toujours été important
07:11et donc le manganèse au Gabon important dans le portefeuille des ramettes.
07:14Ceci dit, sur les dernières années nous nous sommes quand même beaucoup diversifiés.
07:18Nous avons maintenant cet axe lithium
07:20et qui monte en puissance de façon importante.
07:23Notre actif au Gabon reste très important.
07:27C'est la plus grosse mine de manganèse au monde.
07:30Elle est extrêmement performante.
07:32Donc nous allons continuer à la développer.
07:33Nous transformons déjà au Gabon.
07:36On a déjà deux usines de transformation au Gabon.
07:38Le gouvernement gabonais souhaite accélérer la transformation
07:41et nous avons des études en cours pour faire d'autres types de transformations au Gabon.
07:47Et notamment la plus avancée c'est pour des oxydes de manganèse
07:51qui permettraient de servir les industries des aciers très spéciaux
07:56pour la défense et pour les batteries.
07:58Est-ce qu'on peut faire un point sur la gouvernance de l'entreprise ?
08:00Parce que le directeur général a été évincé en février,
08:03dix mois seulement après son arrivée,
08:04suivi du limogènes du directeur financier.
08:08Quand sera-t-il dans les prochaines semaines ?
08:11Alors nous avons un nouveau directeur financier depuis maintenant de longs mois
08:15qui a d'ailleurs été à la manœuvre pour toutes les opérations de refinancement
08:20dont nous parlons.
08:22Donc nous avons un directeur financier.
08:23Ma question c'est est-ce que vous allez rester PDG ?
08:24La question, exactement.
08:27Donc je pense qu'il était important pour les futurs candidats directeurs généraux
08:36de connaître la structure de l'actionnariat, c'est fait aujourd'hui,
08:41de savoir si l'augmentation de capital allait avoir lieu, elle est lancée.
08:46Donc là je dirais l'horizon est clarifié.
08:49On repart sur des perspectives 2027 qui sont positives.
08:54On aura un bilan renforcé.
08:57On a remis l'entreprise sur des bons rails en termes de performance opérationnelle.
09:03Donc on va pouvoir réengager des discussions maintenant avec des candidats directeurs généraux.
09:10A quelle échéance ?
09:12Ah bah on ne se fixe pas des échéances, on se fixe de trouver le bon profil.
09:17Donc je n'ai pas vocation à rester à Vitam Eternam.
09:19Merci Christelle Boris, PDG des Ramettes, d'avoir été notre invitée ce matin dans Good Morning Business
09:24et de nous avoir donc annoncé en direct cette augmentation de capital
09:28et la part de l'État qui devrait être autour de 47% dans la nouvelle offre.
09:34Merci à vous.
