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Ce vendredi 18 septembre, Anne-Sophie Alsif, cheffe économiste chez BDO France et professeur d'économie à la Sorbonne, Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet Asset Management, Louis de Montalembert, gérant chez Sunny Asset Management, et Stéphanie Maugey, gérante de portefeuilles à la Financière d'Uzès, se sont penchés sur la résistance des marchés en matière de pétrole, d'intelligence artificielle et de taux de la Fed, dans la semaine de Marc dans l'émission C'est Votre Argent présentée par Marc Fiorentino. C'est Votre Argent est à voir ou écouter le vendredi sur BFM Business.
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00:02BFM Business présente
00:06C'est votre argent
00:08Marc Fiorentino
00:10Et on se retrouve après la première partie
00:12Est-ce qu'on vous a déprimé ?
00:14Je ne sais pas, moi j'ai voulu
00:16Je les avais invités pour qu'ils me remontent le moral
00:19Bon, on verra ce que va devenir
00:20Le gouvernement, le corps nu, le pauvre
00:23Il me fait de la peine
00:24Je ne vous fais pas de peine vous, Christophe ?
00:25Non, quand on choisit la politique, on sait que c'est dur
00:27Mais là c'est vraiment dur
00:31Dès qu'il a accepté le job, je pense qu'il savait que c'était dur
00:34Bon, c'est un moine soldat
00:36Comme vous avez dit
00:36Allez, on passe tout de suite au marché
00:37Les marchés, cette semaine, c'est rien de spécial
00:41Vous avez vu qu'on a une nouvelle carte
00:44C'est beau, on a une carte avec les zones
00:47Ils sont forts derrière
00:50Vous avez vu ça, c'est révolutionnaire
00:53Cette semaine, il ne s'est quasiment rien passé
00:55On peut dire ça
00:56Des hausses, des baisses
00:57Et puis, depuis le début de l'année, toujours cet écart
01:00Frappant quand même
01:01Entre le CAC, je ne veux pas faire du French bashing
01:04Anne-Sophie, mais les chiffres sont là
01:07Entre l'Eurostock et le CAC, c'est à peu près 9% d'écart
01:10Entre le CAC et les indices américains, c'est à peu près 11% d'écart
01:15Bon, ce n'est pas du French bashing, mais bon, je ne peux rien y faire, ce n'est pas
01:18de ma faute
01:19Louis de Montalembert, on va où sur les marchés là ?
01:22Qu'est-ce qui se passe ? On vend, on achète ?
01:24Oui, moi je pense qu'on est très très prudent en ce moment
01:26Parce que malgré ce que vous dites sur l'inflation qui serait transitoire, etc
01:31Je pense que quand même aux Etats-Unis, il y a une chose qui a changé
01:33C'est la politique migratoire qui induit quand même des tensions sur les salaires
01:37On l'a vu, les chiffres de l'emploi sont très bons
01:40Alors on a une économie qui est encore extrêmement positive
01:42Mais on sent bien que la boucle prix-salaire peut s'allumer
01:45Et on a des taux qui montent, qui montent de manière inexorable
01:48Enfin, le 10 ans américain qui passe ses 5%
01:50Et il se passe rien en France
01:51C'est un gros événement
01:52C'est super, parce qu'on se dit, effectivement, il y a une croissance qui est fabuleuse
01:56Mais enfin, cette croissance est très localisée à un endroit
01:59La consommation est toujours bonne
02:01Mais on sait bien que l'accumulation de risques et de poids
02:05Sur une économie si vibrante soit-elle
02:07Un moment ou l'autre, c'est quand même très risqué
02:08Donc moi, j'incite à la prudence
02:10Et contrairement à vous
02:12Alors, vous dites, je ne crois pas à les banques centrales
02:14Pour l'instant, moi, j'y crois
02:15Mais c'est possible, le fameux debasement trade dont on parlait
02:19C'est-à-dire le fait de dire, bon, on ne s'en sort pas
02:22On a des déficits qui sont abyssaux
02:24On n'arrive pas à les résorber
02:26Pour ça, on va laisser filer la monnaie
02:29Aux US, je veux dire, franchement, on ne sait pas du tout
02:32Où est-ce que ça peut aller avec l'administration telle qu'elle est
02:35Et donc, moi, je regarde beaucoup l'or, quand même
02:37L'or est quand même, aujourd'hui, le signal
02:39Beaucoup plus que le bitcoin
02:40Qui est devenu un truc un peu bizarre
02:41Et qui, en plus, est challengé technologiquement
02:45On regarde beaucoup l'or
02:46Alors, on a vu qu'avec la hausse des taux
02:48Ça s'est à peu près tenu
02:50Mais moi, aujourd'hui, avoir de l'or
02:53Vous passez directement au placement de la semaine, ça y est
02:56Non, mais c'est pas grave
02:57Non, mais en fait, je prudence les marchés
02:58Donc déjà, la bourse, vous dites prudence
03:01Le problème de ça, c'est que
03:03Ça fait un moment qu'on peut dire prudent
03:05Non, mais moi, je ne dis pas ça
03:07Ce n'est pas pour vous
03:08Je dis qu'on peut être prudent
03:09Et puis, on loupe pas mal d'embronnés
03:11Mais parce que ce n'est pas 0-1
03:12Ce n'est pas 0-1
03:13Quand je dis prudent, moi, j'ai toujours été 100% investi
03:16Là, une des rares fois où j'ai peut-être 18% de cash
03:19À titre personnel
03:21C'est ça que j'appelle de la prudence
03:22C'est se dire
03:23Mais je suis d'accord avec vous
03:24Que structurellement, il faut être investi en action
03:26Non, mais moi, je dis que
03:28Structuellement, il faut toujours être investi en action
03:30Mais en ce moment, il y a quand même énormément de signaux
03:32Alors, peut-être ce qui est contrariant
03:33C'est que tout le monde
03:34J'ai regardé votre émission la semaine dernière
03:35Tout le monde dit qu'il faut être prudent
03:37Et c'est presque là où je me dis
03:40C'était vous parce qu'on a eu un téléspectateur
03:43On se demandait qui c'était
03:43C'était vous, en fait
03:45Oui, oui, je le garde en replay
03:48Stéphanie, qu'est-ce qu'on fait ?
03:48Vous êtes prudent ?
03:50Vous êtes gérante de portefeuille
03:52Aujourd'hui, qu'est-ce que vous faites pour vos clients ?
03:55Alors, aujourd'hui, on va évidemment
03:57En fonction de l'horizon d'investissement des clients
04:00Réfléchir à des options différentes
04:01C'est-à-dire qu'on se retrouve à nouveau
04:04Avec du taux
04:06Le crédit revient, redevient
04:09Une manière d'imaginer de la capitalisation
04:12Sur des niveaux à 3-4 ans
04:14Qui sont vraiment significativement plus élevés qu'avant
04:17Donc, aujourd'hui, c'est vrai qu'on se retrouve avec
04:20Déjà, rien que le monétaire
04:22Sikav monétaire toute bête
04:24C'est 2,50
04:25Donc, on peut aussi se dire qu'on peut attendre un peu
04:27Sauf cette poche de cash que Louis aimerait avoir
04:30Et puis, on a aussi tous ces fonds datés
04:32Des trackers aussi, maintenant qu'on peut être obligataires
04:35Alors, attendez, on va aller doucement
04:37Fonds datés, c'est quoi ?
04:38Alors, un fonds datés, c'est un portefeuille obligataire
04:41Qui est constitué par une maison de gestion
04:43Et qui va acheter des obligations
04:45Et les porter jusqu'à une échéance
04:46Donc, par exemple, 2032
04:47Aujourd'hui, vous avez des fonds
04:49Avec des obligations bien notées
04:51Donc, investment grade
04:52Qui rapportent à horizon 2032
04:55A peu près 4,3-4,4%
04:57Bon, ça, vous savez que si vous portez ce produit
05:00Jusqu'à cette date-là
05:01Vous aurez
05:02Sauf s'il y a des faillites
05:03Sauf s'il y a des faillites
05:04Mais ces portefeuilles sont très diversifiés
05:06Ils doivent permettre de
05:07D'accord
05:07Ça, c'est fonds obligataires datés
05:09Ça, c'est fonds obligataires datés
05:10Vous pouvez aussi trouver sur le marché
05:12Des trackers obligataires à échéance
05:14Qui, eux aussi, ont une très grande date
05:17Et donc, ça, aujourd'hui
05:19Voilà, ça, c'est pour les gens
05:20Qui veulent optimiser leur diversification
05:22Si vous avez des portefeuilles plus gros
05:24Vous pouvez aussi acheter des obligations en direct
05:25Encore, il n'y a pas longtemps
05:27Juste hier, on a fait pour des clients
05:29Alors, c'est des tranches importantes
05:31Vous ne pouvez pas acheter 10 000 euros
05:33Là, on parle pour Montalembert
05:34Il n'y a pas de problème
05:34Mais, voilà
05:35La Gardère 2032
05:37C'est plus de 5%
05:38Air France, plus de 5%
05:39Canal Plus, 5,5%
05:41Donc, ça
05:42Si les taux montent
05:42Si les taux longs montent
05:43Alors, ok
05:44Là, vous savez
05:45Que si vous portez ces obligations-là
05:47Vous les portez jusqu'en 2032
05:48Vous avez vos 5,5%
05:49Vous êtes très riches
05:51Pour pouvoir s'enrichir
05:52Avec 5,5%
05:52Mais, ces fonds datés
05:53Vous pouvez rentrer avec
05:54Des centaines d'euros
05:56Il n'y a pas besoin
05:56D'être forcément
05:57Et, pareil
05:58Pour les trackers obligataires
06:00Donc, ça
06:00C'est une vraie alternative
06:01Et si on peut imaginer
06:03Effectivement
06:03Sur 5 ans
06:045% que vous capitalisez
06:06Si vous réinvestissez
06:07Bon, voilà
06:07Vous connaissez la mécanique
06:08Donc, ça
06:09C'est une vraie nouvelle
06:10Qui ne connaît que les actions
06:11C'est une vraie nouvelle
06:12Non, mais
06:13Et sur la bourse
06:14Et sur la bourse
06:15Évidemment
06:16Qu'aujourd'hui
06:17Il y a
06:17Alors, d'abord
06:18On attendait quand même
06:19Sur le premier
06:20Des résultats du premier semestre
06:21Qui a été excellent
06:22En fait
06:22Un impact déjà
06:22De ces cours de l'énergie
06:23Qui ne sont pas du tout arrivés
06:24On les voyait
06:25Les résultats ont été
06:26Historiquement
06:26Très bons
06:27Très bons
06:27Parce que c'est le truc
06:28Qu'on ne répète pas assez
06:29Et ça
06:30Ça a été incroyable
06:31C'est-à-dire que vraiment
06:32Les entreprises ont
06:33Aux Etats-Unis
06:34Publié des résultats
06:35Bien meilleurs
06:35Qu'attendus
06:36A plus de 80%
06:36En Europe
06:37C'est à 60%
06:38Donc, on a quand même
06:39Un soutien de cette base
06:41Mais qui sont des sociétés
06:43Donc, les moyennes
06:44Et très grosses
06:45Qui ont une vraie santé économique
06:47Alors, je pense que
06:48Dans les plus petites sociétés
06:49Quand vous parlez à vos clients
06:50C'est beaucoup plus dur
06:52Et en fonction des secteurs
06:54Ça peut être très diversifié
06:55Mais on voit
06:56Qu'il y a beaucoup de secteurs
06:57Où en fait, voilà
06:58Ils arrivent à négocier
06:59À travers toutes ces crises
07:01Voilà, des maintiens
07:02De leur marge
07:03De leur rentabilité
07:04Et on reste sur la bourse
07:05Et on reste, voilà
07:06On reste sur la bourse
07:07Donc, moi je trouve
07:08Qu'aujourd'hui
07:08Si on a du temps long
07:09On va avoir des vraies opportunités
07:11De stock picking
07:13Sur des valeurs
07:13Vous voyez, aujourd'hui
07:14Mais c'est que de la France
07:15Donc, si on a
07:17Par exemple
07:17Dans la construction
07:19Qui est un secteur
07:20Nous
07:20Voilà
07:21Qu'on reste neutre
07:22Mais vous avez par exemple
07:23Du Vika à 60 euros
07:24Ça se paye 6 fois les bénéfices
07:26Et c'est une boîte
07:27Qui a des carnets de commandes
07:28Etc
07:28Vous avez du Jacket Metal
07:31Encore
07:31Mais c'est un acteur européen
07:32Et puis pas mal en Allemagne
07:34Et aux Etats-Unis
07:35Pareil
07:356 fois
07:36Avec une belle rentabilité
07:37Etc
07:38Et donc, moi je suis sûre
07:39Que dans deux ans
07:40Cette boîte-là
07:40Ça vaudra deux fois le prix
07:41Parce qu'ils ont
07:42Une espèce de rigueur
07:43D'investissement
07:44Qui est formidable
07:45Donc, si on a du temps
07:47Évidemment qu'il faut avoir
07:48Un peu de diversification géographique
07:51C'est la clé
07:51Le Japon
07:52Le Japon a très bien performé
07:53Depuis le début de l'année
07:54Je pense qu'il est encore
07:55On peut encore
07:55Aller se positionner
07:56En action
07:57En action
07:58Sur le Japon
07:59Mais même la dette
07:59En fait, finalement
08:00Aujourd'hui
08:00Les fonds obligataires japonais
08:02Alors, le Yen
08:03Étant au niveau idée
08:04On a en plus peut-être
08:05Les taux à long terme
08:05Sont au plus haut
08:06Depuis 30 ans
08:07Depuis 30 ans
08:08Et la Banque du Japon
08:09A relevé ses taux
08:09A un 25% cette semaine
08:11Cherche moins
08:12Donc, aujourd'hui
08:13Oui, diversifier
08:15Et pour les gens plus prudents
08:17On se retrouve
08:17Avec une vraie nouvelle alternative
08:18Sur le crédit
08:19Qui peut peut-être
08:20Encore
08:20Les taux peuvent encore
08:21Peut-être monter
08:22Mais si on se dit
08:22Qu'on porte
08:24Voilà
08:24Ces placements
08:25On sait qu'on a
08:26Une rentabilité
08:26Qui commence à être
08:27À deux niveaux très intéressants
08:28Louis, vous mettez où
08:29Votre 18% de cash ?
08:31Alors
08:31Je le mets à court terme
08:33Parce que
08:33Là où je me méfie
08:34Sur le crédit à long terme
08:35C'est que
08:35Même 5,5%
08:37Quelle va être l'inflation
08:38Dans les années qui viennent
08:38Si on a le debasement trade
08:40Il faut demander à Anne-Sophie
08:41Posez-vous la question
08:41Quelle va être l'inflation ?
08:43Non, non
08:43Mais si les banques centrales
08:44Non, c'est pas ça
08:45C'est que si les banques centrales
08:46Lâchent les chevaux
08:47Comme on le disait tout à l'heure
08:48Je trouve qu'il y a trop
08:48D'incertitudes
08:49Et de transformations
08:50Dans l'économie mondiale
08:51Aujourd'hui
08:52Pour porter
08:52Pour moi
08:53Une obligation longue
08:54Donc je le mettrais
08:55Effectivement
08:56Sur du cours
08:56Et sinon
08:57Effectivement
08:58Moi je pense qu'aujourd'hui
09:00Les minières
09:02Orifères
09:03Et l'or
09:03Comme je disais tout à l'heure
09:04C'est un actif
09:06De diversification
09:07Assurantiel
09:07C'est vraiment assurantiel
09:08Parce qu'en tant qu'investisseur
09:09Pour moi
09:10L'or ça vaut zéro
09:10Autant les minières
09:12Il y a quelque chose
09:12Qui est très intéressant
09:13Parce qu'on peut avoir
09:14Effectivement une déconnexion
09:15Entre les intrants
09:16Le coût des intrants
09:17Bien que le pétrole augmente
09:19Et le coût des outputs
09:21La valeur des outputs
09:22Mais voilà
09:23Je pense que
09:24La valeur des outputs
09:25La valeur de son chiffre d'affaires
09:26Enfin de
09:28Oui excusez-moi
09:28Après on se demande
09:29Pourquoi les gens décrochent
09:31Et donc
09:32Les minières Orifères
09:33Je trouve que c'est intéressant
09:34La tech reste intéressante
09:36Parce que malgré tout
09:37On est dans un
09:38Dans un chamboulement
09:39Économique
09:40Qui est sans commune mesure
09:41Quand on parle de croissance
09:42Des résultats
09:43On parle de croissance
09:44Aux Etats-Unis
09:45On parle essentiellement
09:46De croissance des résultats
09:47Des entreprises technologiques
09:48Anne-Sophie
09:48J'ai oublié de vous poser la question
09:50Vous voyez les taux
09:51D'intérêt à long terme
09:52Par exemple en France
09:54Rebaisser à un moment
09:55Ou vous pensez
09:55Qu'on va être sous pension
09:56Non je pense qu'en tout cas
09:57On ne reviendra pas
09:57Au niveau qu'on a pu connaître
09:59Un post-crise financière
10:00Et là on va rester quand même
10:01À des tons qui vont rester élevés
10:02Parce que justement
10:03On l'a dit
10:04L'aspect géopolitique
10:04Va continuer
10:05Moi je pense qu'on va continuer
10:06Dans cette augmentation
10:07Du protectionnisme
10:08Avec des effets prix
10:09Des effets qui vont être importants
10:11Sur les chaînes de valeur
10:12Les dix prochaines années
10:13Donc on va rester à des niveaux
10:14Où ce sera plus cher
10:15De s'endetter
10:17Et puis comme il y aurait
10:17Énormément aussi
10:18D'innovations à financer
10:19Mais ça vous le savez
10:20Vous allez avoir une demande
10:21De financement
10:22Qui va être absolument colossale
10:23Et donc forcément
10:25Alors que maintenant
10:26On le dit
10:26On soulève de la dette
10:28Il y a quand même beaucoup
10:28Beaucoup de monde
10:29Demain il y aura
10:31Peut-être beaucoup plus
10:32D'opportunités
10:32Et si justement
10:33On ne fait pas les bons choix stratégiques
10:34Qu'on n'est pas bien placé
10:35On aura accès au financement
10:37Mais encore une fois
10:37Un coût beaucoup plus élevé
10:38Mais je chahutais
10:39Pendant ce cours d'économie
10:41Mais si les taux montent
10:44Ça va faire une croissance
10:46Qui va être quand même
10:47Sous pression
10:48Si la croissance est sous pression
10:50Les taux ne peuvent pas rester élevés
10:51Alors ça dépend
10:52Ça dépend des révolutions technologiques
10:54C'est ça qui est assez intéressant
10:55Donc où elles vont être
10:56C'est sûr que pour la tech
10:57On le sait
10:58On sait que la Chine
10:58Là aussi dans beaucoup de secteurs
11:00Il va y avoir beaucoup de changements
11:01La question c'est
11:02Quid de l'Europe là-dedans
11:03Est-ce que nous on va prendre le pas
11:04Et on va suivre
11:05Ou pas
11:06Donc ça va être beaucoup plus
11:07Une question d'allocation du capital
11:08Et du rendement du capital
11:10Dans quelle ou quelle zone
11:11Plus qu'à mon sens
11:12De dire voilà
11:12Les taux vont rester longs
11:13Vont rester plus élevés
11:15Longtemps
11:15Mais qui va avoir
11:17L'argent
11:18Avoir accès au financement
11:19Pour vraiment vivre
11:20Ces révolutions technologiques
11:21Et les autres pays
11:22Seront peut-être à côté
11:23Avec en effet
11:23Le déclassement dont on a parti
11:25Christopher vous êtes d'accord
11:26Avec ça
11:26Que les taux longs
11:27Vont rester élevés
11:29Oui je pense que
11:29Outre l'aspect endettement
11:30Je suis complètement d'accord
11:32Sur les arbitrages
11:33Entre les géants de la tech
11:34Et la dette souveraine
11:35Aujourd'hui honnêtement
11:36Vous êtes investisseur
11:37Pourquoi vous achèteriez
11:38De la dette d'un état
11:39Qui est potentiellement à risque
11:40Alors que vous allez avoir
11:41Par exemple méta
11:42Qui est sur une maturité
11:44Qui va être similaire
11:45Mais avec 6-7% de rendement
11:47Et là vous n'avez pas trop de risque
11:48Et surtout
11:49Ce qu'il faut bien voir
11:50C'est que les arbitrages
11:51Vont continuer d'augmenter
11:52Ma question c'est
11:53Est-ce qu'à terme
11:54Vous voyez les taux d'intérêt
11:55Rester élevés ?
11:57Sur les années à venir
11:58Oui
11:58Pour les états
11:59Oui
11:59Malgré une économie
12:01Quand même
12:01Dont on dit
12:02Oui parce que le mécanisme
12:02N'est pas automatique
12:03Il y a une concurrence
12:05Des liquidités
12:05Je comprends ça très bien
12:06Mais d'un autre côté
12:07C'est pas automatique
12:08Ces ajustements
12:08Donc ça peut rester
12:09Pendant plusieurs années
12:10Élevé
12:11Mais un ralentissement
12:12De la croissance économique
12:13Même aux Etats-Unis
12:14Plus une économie
12:15Un peu amorphe en Europe
12:16Ça n'enlève pas
12:17Une partie de la pression
12:18Le ralentissement
12:19Américain
12:20Est pas garanti en plus
12:21Sauf à inonder
12:22Le marché de liquidités
12:23Mais tant qu'il y a
12:24De la concurrence
12:25Pour les liquidités
12:26Donc on revient
12:27Aux banques centrales
12:28Qui impriment des billets
12:29Bon on a fait
12:30La partie d'après
12:31Donc on fait pas de jingle
12:32Sur le placement de la semaine
12:33Si vous avez
12:34Quelque chose à rajouter
12:35Vous nous avez tout dit
12:36Non après c'est plus
12:36Effectivement au niveau
12:37Des secteurs
12:37On va voir les actions
12:37Ah les secteurs
12:39Vous pouvez en parler maintenant
12:40Oui oui les secteurs
12:41Nous c'est vrai
12:41Qu'on reste quand même positif
12:42Sur les secteurs
12:43De la banque
12:44De la tech
12:45Il y a
12:45De l'énergie
12:46Malgré tout
12:47Parce que c'est une tendance
12:48De fonds structurel
12:49On a besoin d'énergie
12:50Il n'y en aura jamais assez
12:50Et tout ce qui est
12:51Aéronautique, défense
12:52Je pense que là
12:53On se retrouve malgré tout
12:54On est en surcapacité
12:55En termes d'électricité
12:57Donc c'est bien
12:57C'est bien exactement
12:59Pour la France
12:59Pour la France
13:01On en a beaucoup
13:02Chez Piquet
13:03Qu'est-ce que vous recommandez
13:04En ce moment ?
13:05Alors je voudrais pas
13:06On peut en reparler
13:07Après son idée d'investissement
13:08Parce que je voudrais pas
13:09Éclerer le
13:09On est alignés en fait
13:11Ah d'accord
13:12Donc sur la valeur
13:13Oui oui on est alignés
13:14Et puis toutes les valeurs
13:16Quand même de rendement
13:16Vous avez organisé
13:16L'émission 100 mois en fait
13:17Exactement avant que vous arriviez
13:19Voilà juste dernière chose
13:20Il y a quand même aussi
13:21Toutes ces valeurs de rendement
13:22Qui aujourd'hui permettent
13:23D'attendre
13:24Exemple
13:25Exemple Valorec
13:26Exemple des Rubis
13:27Exemple de toutes les bancaires
13:28Ça paye combien ça ?
13:29Exactement
13:30Ça paye combien ça ?
13:30Valorec 9%
13:31Rubis 7%
13:33Donc les bancaires
13:35On est encore autour de 6%
13:366-7%
13:38Donc je vais pas parler de l'automobile
13:39Ce qu'on a pas envie d'y mettre
13:40Mais là il y a des très gros rendements aussi
13:41Mais bon
13:42Donc il y a beaucoup de rendements possibles
13:43C'est bien
13:44Il y a des placements à faire alors
13:45Allez
13:46Le top ou le flop de la semaine
13:47Natsoufi
13:47On commence par vous
13:48Top ou flop ?
13:49Malheureusement un flop
13:50C'est plus la même
13:52On nous l'a changé pendant l'été
13:53C'est ça
13:54Quand j'ai vu les prévisions d'investissement
13:55Donc oui
13:56Croissance revue à la baisse
13:57L'INSEE à 0,4
13:59On est plutôt à 0,5
14:00On était à 0,7 avant
14:01Donc là c'est quand même
14:02Un très fort ralentissement
14:03Et encore une fois
14:04Ce qui est préoccupant
14:05Quand vous regardez les composantes
14:06C'est vraiment l'investissement
14:07Pas seulement des entreprises
14:08Mais des administrations
14:10Et des ménages
14:10Qui s'effondrent
14:11Donc c'est ça qui est à mon sens
14:13Assez proactivant
14:13Par rapport à nos partenaires
14:14Vous étiez le dernier rempart
14:15D'optimisme sur la France
14:17Il est en train de s'écrouler
14:18Non non non
14:18Et quand je savais que vous étiez là
14:20Je me suis dit
14:20Ah là là
14:21Ça va remonter le moral
14:22Pas du tout
14:23Elle va m'engueuler
14:24En me disant
14:24Ouais vous êtes trop négatif
14:25Sur la France
14:25Comme d'habitude
14:26Là c'est vrai que
14:27Sur la prévision de croissance
14:28Malheureusement
14:28On ne s'attendait pas
14:29A un ralentissement
14:31Aussi important
14:32Malheureusement
14:32Louis de Montalembert
14:34Top ou flop ?
14:34Moi c'est un flop
14:35C'est le mémo de Dario Amodei
14:37Qui est sorti samedi
14:38Donc qui explique
14:39Qu'il faut ralentir
14:40La recherche en IA
14:41Parce qu'il y a quand même
14:41Des risques substantiels
14:43Et je ne sais pas
14:43Si vous avez suivi
14:44Ou parlé ici
14:45Du feuilleton de cet été
14:47Des 700 agents
14:48Qui se sont échappés
14:48D'un environnement confiné
14:50Qu'on appelle une sandbox
14:51Et c'est une histoire
14:52Hallucinante
14:53Ils ont créé un langage
14:54Compréhensible
14:55Qu'à 50% par les humains
14:57Ils ont créé une hiérarchie
14:58On peut dire
14:58Qu'ils ont créé une culture
14:59Pour s'échapper
15:00Et pour obtenir un résultat
15:02Qui allait contre
15:03L'alignement des humains
15:05Et donc
15:05C'est un flop
15:07Parce que ça pose
15:07Quand même énormément
15:08De questions
15:09À un moment ou l'autre
15:10On va avoir des robots humanoïdes
15:11Qui vont le charger
15:12À l'IA
15:13À l'époque
15:13On avait les chevaux
15:14Qui étaient beaucoup moins
15:15Intelligents que nous
15:16Et beaucoup plus puissants
15:17Physiquement
15:17On va fabriquer des trucs
15:18Beaucoup plus puissants que nous
15:19Et beaucoup plus intelligents que nous
15:20Je vous donne juste un chiffre
15:22Mohamed Gadad
15:23Qui était un des hiérarches
15:25Des patrons de Google
15:26Prévoit qu'en 2040
15:28L'intelligence artificielle
15:30Sera un milliard de fois
15:31Plus intelligente que l'humain
15:32C'est le rapport
15:33Dit-il
15:34Entre Einstein
15:35Et une mouche
15:37Voilà
15:38C'est pour ça
15:38Tu veux de l'or
15:39Pour avoir des pièces
15:40Pour aller chez son boucher
15:41Et pas que tout sera déconnecté
15:44Bon ça me laisse
15:45Franchement ça me laisse sans voix
15:47C'est Fanny Mogier
15:48Ah ouais moi
15:49C'est beaucoup plus gay
15:50C'est l'union
15:51She's alive
15:52Bravo
15:53C'est un bon top
15:54Top pour la croissance
15:55Après 6 ans d'absence
15:57850 000 spectateurs attendus
16:00Entre là et le mois d'avril-mai
16:01C'est un impact attendu
16:03Entre 300 millions et 1 milliard
16:05Sur l'économie française
16:07C'est 30% de spectateurs étrangers
16:09Qui vont dépenser en moyenne 1500 euros
16:11Autour de leur spectacle
16:13Et donc dénuité d'hôtels
16:15Qui se payent 120% plus cher
16:16Que le prix habituel
16:17C'est donc vraiment
16:19Bah voilà
16:20Elle nous fait rêver Céline quoi
16:21Et le flop c'est que j'ai pas de place
16:23Vous avez pas de place
16:24Bon bah lancez un appel
16:25Lancez un appel
16:25C'est le moment
16:26Lancez un appel
16:27Si quelqu'un a une place
16:29Vous lancez un appel
16:30Christopher vous l'avez vu Céline ?
16:32Non
16:33Mais j'apprécie la musique
16:36Moi mon top
16:37Top ou flop ?
16:37Top
16:38Biotech
16:39Alors pourquoi je vous parle des biotech
16:40Parce qu'en fait elles reviennent
16:42En fait je suis très optimiste sur les actions
16:43Je vois pas
16:43Il y a énormément d'opportunités un peu partout
16:45Les biotech c'est toujours un peu volatil
16:47Et décorrélé du cycle économique
16:49Mais là on voit que ça revient nettement en force
16:51Alors les biotech ça m'intéresse
16:52Parce qu'il y en a une grosse partie sur la longévité
16:54Je vous fais pas du placement de produits piquetés
16:55C'est juste vraiment que la longévité me paraît intéressante
16:58Et vous avez un phénomène
17:00Pourquoi vous parlez de ça ?
17:00Parce que vous avez un fonds longévité c'est ça ?
17:02Non biotech comme tous
17:04Mais moi j'aime longévité
17:06Et un élément qui est fondamental
17:08C'est qu'aujourd'hui les grandes valeurs pharmaceutiques
17:09Elles ont énormément de cash
17:10Elles arrivent pas à innover
17:11Donc elles achètent l'innovation près des biotech
17:13Juste un chiffre
17:1470% des approbations de nouveaux médicaments
17:16Du côté américain par la FDA
17:18C'est du côté des biotech
17:19Donc finalement vous avez du cash
17:20Vous achetez ce qui fonctionne et ce qui innove
17:23Mais c'est quand même pour les particuliers
17:25Avertis, tout à fait
17:26C'est ça
17:27Exactement
17:27Et ça performe bien cette année
17:29Ce qui veut pas dire que l'année prochaine ça performe bien
17:31Vous confirmez que c'est le yo-yo quand même
17:33Le yo-yo
17:34C'est dur
17:35Vous en avez vous en portefeuille ?
17:36Moi j'en ai
17:37Alors c'est effectivement
17:38Il faut avoir du temps long
17:39Après il y a aussi des manières
17:40Des fonds effectivement
17:41Des trackers
17:43Sur des biotech américaines par exemple
17:45Qui permettent de diversifier
17:47Merci
17:47A bientôt
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