00:01Good Morning Market sur BFM Business
00:04Oui, une IPO à Paris, c'est rare pour être souligné et donc cette entreprise a cette place ce matin
00:09dans Good Morning Market, il s'agit de DATE, D-A-T-E.
00:13Et son PDG est avec nous ce matin en plateau, Philippe Bottu. Bonjour Monsieur Bottu.
00:17Bonjour, merci de te voir.
00:18Merci à vous d'être présent pour nous expliquer un petit peu votre métier.
00:21Alors, votre société est sûrement inconnue du grand public dans le sens où on est sur des activités très B2B,
00:27des activités industrielles.
00:28Vous êtes un spécialiste de la gestion thermique, vous développez, vous fabriquez des échangeurs thermiques.
00:33Pour faire simple pour nos auditeurs, comment ils peuvent imaginer à quoi ressemble un échangeur thermique et à quoi ça
00:37sert ?
00:37Alors, un échangeur thermique, c'est un système de transfert de chaleur pour réchauffer, pour refroidir, comme une climatisation, comme
00:44une chaudière.
00:45L'objet qui est assez connu du grand public, mais nous on évolue dans des marchés très spécifiques, dans des
00:50environnements très spécialisés.
00:52Température extrême, on descend proche du zéro absolu, par exemple pour le quantique ou la cryogénie des accélérateurs de particules.
00:59On travaille aussi pour la défense, donc pour la furtivité, pour descendre en température dans un sous-marin nucléaire, par
01:07exemple pour les sonars,
01:08aussi dans des avions de chasse et puis dans les radars de défense du territoire.
01:12Deep tech, quand vous parlez de deep tech, c'est intelligence artificielle, par exemple, vous pouvez développer vos systèmes pour
01:18refroidir des data centers, c'est une possibilité ?
01:21Les data centers, c'est une possibilité, ce ne sont pas nos priorités à court terme.
01:25Nous, on a la partie accélérateur de particules, comme je vous l'ai dit, il y a beaucoup d'accélérateurs
01:29de particules dans le monde.
01:31Régulièrement, ils remettent à jour leurs installations pour la course au prix Nobel, pour les expérimentations scientifiques.
01:37Nous, on travaille là-dedans.
01:39On a le quantique, on travaille beaucoup avec trois acteurs américains du quantique, dont Continuum, donc Mebel, Quantum,
01:47où on abaisse les températures pour pouvoir permettre de faire des calculs.
01:51Et enfin, le spatial, avec les chambres de tests de satellites et les satellites.
01:55Alors, vous cherchez aujourd'hui, et vous êtes en plein roadshow, la première séance aura lieu le 25 septembre, 11
02:01millions d'euros.
02:03Avec quoi, aujourd'hui, vous allez pouvoir développer ces 11 millions d'euros ?
02:07Quelles sont les pistes, les leviers ?
02:10Alors, les 11 millions d'euros, c'est 10 millions d'euros plus 1 million d'euros, 10 millions de
02:14primaires, d'augmentation de capital,
02:171 million d'euros de cession d'action.
02:18Moi, j'ai acheté l'entreprise avec un LBO, il faut bien rembourser le prêt.
02:2230% de ces fonds vont être dédiés à notre outil industriel pour accompagner le scale-up,
02:28notamment la construction d'un nouveau bâtiment.
02:31On a déjà sécurisé le permis de construire.
02:3340% l'élargissement de l'offre, donc un peu de R&D sur fonds propres,
02:38notamment sur les satellites, les caloducs oscillants,
02:41et puis les très très basses températures dans le quantique pour toucher des grands acteurs comme Google, Amazon.
02:47Et puis enfin, l'expansion à l'international, et notamment aux États-Unis, dans un premier temps.
02:53Pourquoi avoir choisi la bourse plutôt que le private equity ?
02:55Vous avez souligné en préambule que vous êtes présent dans le secteur de la défense.
02:59Il y a beaucoup de fonds qui se sont développés ces dernières années dans ce segment de la défense.
03:04Je pense notamment aux fonds de BPI France, mais ce n'est pas le seul.
03:08Pour 9 millions d'euros, pourquoi aller en bourse et pas plutôt se tourner sur le non-coté ?
03:12Oui, c'est une bonne question. On avait eu des propositions.
03:14Ce qui est important pour nous, c'est de garder une indépendance de gouvernance.
03:17Les fonds veulent souvent venir au board,
03:19et ça peut créer parfois un manque de confiance de d'autres acteurs.
03:24Donc on garde notre indépendance.
03:26Deuxièmement, on vend à l'international à près de 35%.
03:30Du coup, ça sécurise beaucoup les achats, notamment aux États-Unis, en Chine, au Japon.
03:35Pourquoi ? Parce qu'ils voient que nos comptes sont publiés, sont audités.
03:40On est très transparents quand on est en bourse.
03:42Et puis enfin, pour attirer les talents, une société qui est cotée, c'est quand même beaucoup plus attractif.
03:46Alors, si tout se passe bien, la valorisation attendue est de plus de 40 millions d'euros,
03:5142 millions d'euros précisément, ce qui fait des niveaux de valorisation très soutenus.
03:56Au regard de résultats de 2025, ça fait 47 fois les BIDDA.
04:00Le PER ressort à plus de 65 fois.
04:02Alors vous allez me dire, oui, mais on est une société en forte croissance.
04:05Est-ce que vous pensez que ça va réussir à suffire les actionnaires, les investisseurs ?
04:08Alors, ce que vous dites, c'est post-monnaie déjà, donc ce n'est pas pré-monnaie, la valorisation que
04:12vous soulignez.
04:13Ce qui est important, c'est qu'on est une entreprise rentable, avec un business model éprouvé.
04:18On fait 23,5% des BIDDA en 2025.
04:21On a une forte croissance soutenue dans les années à venir,
04:26avec notamment un contrat de 10 ans qui a été signé avec Thalès,
04:29ce qui est assez rare pour une PME.
04:31On a les volumes à l'année, on a des garanties de part de marché sur les trois prochaines années.
04:35Avec la loi de programmation militaire, on sait extrêmement bien ce qui va être devant nous.
04:41Donc on a une entreprise rentable, en forte croissance, résiliente aussi,
04:46puisqu'il n'y a pas que la défense.
04:47Je l'ai souligné, la Deep Tech, l'accélérateur de particules quantiques.
04:50On est vraiment dans des marchés avec des forts taux de croissance,
04:54avec des marqueurs très forts de rentabilité aussi.
04:56Et donc un chiffre d'affaires pour 2030, au-delà de 35 millions d'euros.
05:01C'est votre objectif aujourd'hui.
05:02C'est un objectif qui est quand même hyper ambitieux.
05:04L'an dernier, c'était 3,8 millions d'euros, votre chiffre d'affaires.
05:07Comment vous allez pouvoir monter en cadence ?
05:09Parce que c'est bien beau d'avoir des commandes,
05:11mais le plus important aussi, c'est l'exécution.
05:15C'est comment aujourd'hui livrer vos clients en temps et en heure,
05:17avec les marges que vous souhaitez faire.
05:19C'est une bonne question.
05:20DAT a été créée en 1979.
05:22C'est une vieille entreprise qui a été créée par un docteur ingénieur du CEA,
05:25qui était un scientifique.
05:26Qui, lui, a développé beaucoup d'offres, en fait,
05:31les premiers échangeurs thermiques, par exemple, pour les TGV.
05:34Mais ce n'était pas un industriel.
05:35Il n'aimait pas ça.
05:36Donc nous, on a énormément de track record
05:39avec beaucoup de prototypes prouvés dans les entreprises.
05:44Et pour le passage à l'échelle,
05:45on a passé des certifications qualité qu'on n'avait pas.
05:48On est en mars 2026.
05:50On a eu le marquage à semé pour les États-Unis.
05:52Et avant, on ne pouvait pas développer de volume,
05:53puisque les entreprises disaient qu'on n'avait pas cette structure.
05:56qui permettait de répondre à leurs attentes.
05:59Voilà.
05:59Donc, avec les marqueurs d'intérêt qu'on a eus,
06:02les prototypes et la structuration de l'entreprise,
06:04et les contrats long terme signés,
06:06c'est comme ça qu'on s'appuie là-dessus pour le développement de l'entreprise.
06:09Merci beaucoup.
06:09Philippe Bottieu nous a raccompagné ce matin,
06:11PDG de DAT.
06:12Alors, pour ceux qui souhaitent savoir ce que veut dire DAT,
06:14c'est développement et application des techniques de l'énergie.
06:18Tout à fait.
06:18Merci.
06:19Merci beaucoup.
06:20Et donc, bonne introduction en bourse.
06:21Première séance qui est prévue, donc, le 25 septembre.
06:249h28, le CAC entreprend 0,46% ce matin,
06:27plus 0,5% pour l'Eurostock 50.
06:30Séance à suivre, bien sûr, tout à l'heure,
06:32avec Antoine Larigauderie, USA Today.
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