- il y a 5 semaines
Ce lundi 20 juillet, Denis Desclos, président de l'AFATE, Jean-François Robin, chef économiste de Natixis CIB, Loïc Bécue, gérant diversifié et allocation d'actifs chez Sienna, et Romain Daubry, cofondateur de L'Atelier des Options, étaient les invités dans l'émission Good Morning Market, présentée par Nicolas Pagniez, sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:00Good Morning Market, le club de la bourse.
00:02Le club de la bourse, on va vers Good Morning Market tout à l'heure avec Nicolas Pagnéz.
00:06Et nous recevons en attendant Jean-François Robin, chef économiste de Natixi, CIB et Loïc BQ,
00:11gérant diversifié et allocation d'actifs chez Siena.
00:14Merci d'être avec nous ce matin.
00:16Sitôt, messieurs, on va peut-être commencer Nicolas par le pétrole.
00:2090 dollars ce matin, les marchés qui restent optimistes.
00:24En tout cas, c'est assez stable pour le moment, Jean-François.
00:27Oui, on voit bien une assez faible réaction finalement à ce qui se passe.
00:30Là, on a une vraie escalade et surtout, on ne voit pas trop...
00:32Neuvième jour de conflit.
00:33Neuvième jour de conflit, de reprise du conflit.
00:36Et puis, on ne voit pas trop de sorties, en fait.
00:37C'est ça ce qui peut inquiéter.
00:39Mais on voit bien que les marchés, en tout cas pétroliers, réagissent assez peu.
00:42Alors, on réagisse assez peu parce qu'on a vu que dès qu'il y avait un cessez-le-feu,
00:46et il y aura un cessez-le-feu à un moment ou un autre,
00:49on rebasculait très très vite dans la situation qui prévalait avant le conflit,
00:51c'est-à-dire de trop de pétrole par rapport à la consommation.
00:54On voit aussi qu'il y a beaucoup de manières d'éviter finalement le Détroit.
00:59Je pense notamment à la baisse de la consommation, notamment en Asie,
01:01notamment les Chinois, avec le boom des voitures électriques.
01:04On parle de plus de 2 millions de barils de consommation.
01:06On ne voit pas les Chinois, à part qu'ils ont un peu reconstitué leur stock
01:09dès que ça s'est revenu à la normale,
01:10mais ils ne reconsomment pas autant de pétrole qu'avant,
01:13alors qu'on a vu dans les chiffres chinois que c'est bien l'industrie qui marche,
01:16pas la consommation.
01:17Donc, il y a vraiment un changement de mix énergétique qui est en train de se passer en Chine.
01:21Et puis, on voit d'autres pays comme les Émirats,
01:23comme surtout, par exemple, l'Irak,
01:24qui est le deuxième plus gros producteur de l'OPEP,
01:264,5 millions de barils qui ont été exportés.
01:28Comment ils font ? Par des camions.
01:31Alors, c'est impressionnant parce qu'ils passent par la Syrie
01:32avec des chaînes de camions.
01:34Ils ont changé les camions.
01:35Sachant qu'on est un tanker, c'est 300 000,
01:38ça fait jusqu'à 700 000 barils.
01:40Un camion, c'est 2 tonnes.
01:42Donc, il faut des...
01:43Mais quand même, ils annoncent qu'ils ont réussi à 4,5 millions de barils.
01:46Donc, je ne dis pas que c'est un retour à normal,
01:47mais l'Arabie saoudite, les Émirats, l'Irak
01:49sont à 85% de leurs exportations qui prévalaient avant.
01:53Donc, finalement, le détroit d'Hormuz, on s'organise à faire 100.
01:56En moins de 3 mois.
01:57En 3 mois, à peu près.
01:58Avec quand même une question.
01:59On est à 90 dollars.
02:00Alors, c'est vrai que ça ne réagit pas autant que ça devrait,
02:02mais ça monte progressivement.
02:03Est-ce que chaque jour de conflit supplémentaire
02:05ne vient pas rajouter quand même un peu de fébrilité
02:07sur les marchés et sur les cours du pétrole ?
02:09Peut-être, Loïc, pour continuer ?
02:11Oui, si, justement.
02:12Ça commence à redevenir compliqué.
02:13Parce que là, si on nous replonge dans un choc stagflationniste,
02:16c'est-à-dire avec moins de croissance,
02:18mais plus d'inflation du fait de la rehausse du prix du baril de pétrole.
02:22Finalement, tout ce qu'on a anticipé,
02:23toutes les bonnes nouvelles qui ont été anticipées au mois de juin,
02:26on va plutôt faire un retour en arrière.
02:27Et je trouve que les marchés sont, pour l'instant, plutôt complaisants.
02:30Parce que là, le baril qui revient à 90 dollars,
02:32on a repris quasiment 15% depuis les plus bas.
02:36Donc ça, ça redevient compliqué.
02:38Parce que ça veut dire quoi ?
02:39Plus d'inflation ?
02:40Peut-être plus de remontée des taux des banques centrales,
02:43notamment la Banque centrale européenne.
02:44Peut-être remontée des taux de la Banque centrale américaine.
02:47Même pour sa prochaine réunion de politique monétaire,
02:49dans quelques jours, pour la BCE,
02:50ça pourrait influer directement cette remontée du pétrole ?
02:53Alors là, c'est peut-être un peu trop tôt.
02:55Je pense qu'il ne se passera rien cette semaine au niveau de la BCE,
02:57comme la semaine prochaine au niveau de la Fed.
03:00Mais ça peut expliquer en partie,
03:01vous en parliez tout à l'heure,
03:03d'une correction en tout cas sur les valeurs technologiques.
03:05Il faut savoir que si la Fed remonte ses taux d'intérêt,
03:08c'est moins bon pour les valeurs technologiques
03:10qui, finalement, financent leur croissance via l'endettement.
03:13J'allais parler des semi-conducteurs,
03:14mais Jean-François, effectivement,
03:15qu'est-ce que vous attendez des deux réunions
03:17baissées cette semaine et faites la semaine prochaine ?
03:19Statucos sur les deux.
03:20En même temps, ce serait plutôt bon signe
03:22que la BCE monte ses taux,
03:23parce qu'on se souvient qu'ils avaient monté les taux
03:24juste avant qu'il y ait eu un cessez-le-feu
03:25et que le prix du payeur du patril s'écroule.
03:28Et tout de suite, l'inflation, on a vu,
03:29l'inflation qui a repassé sous les 2% très nettement en France,
03:32qui a rebaissé plus fort qu'attendu en Allemagne.
03:34Donc, on sait bien que le moment où il y a un cessez-le-feu,
03:37et encore une fois, on ne sait pas quand,
03:38mais on sait qu'il y en aura un,
03:40on verra les prix de l'énergie se repartir très fortement à la baisse.
03:43On est tout de suite reparti.
03:45On peut viser les 60 dollars à un moment ou un autre en 2027.
03:49Ça veut dire que les profils d'inflation
03:50rebaisseront très très vite.
03:51Donc, la BCE, à mes yeux,
03:53n'a aucun intérêt aujourd'hui à le faire.
03:54On est dans une telle incertitude.
03:56Pour l'instant, les marchés ne l'intègrent pas cette semaine.
03:59Nous non plus.
04:00On pense que s'il y a un risque, c'est plutôt en septembre.
04:01Mais encore une fois, nous, on pense que c'est plutôt le statu quo
04:03qui va prévaloir, mais également pour la Fed.
04:05Parce que là aussi, on voit que les prix de la consommation
04:07ont rebaissé pour la première fois la semaine dernière
04:10depuis plusieurs mois.
04:11Et donc, on a une transmission assez rapide.
04:14Mais comme on le disait, on est dans une telle incertitude.
04:15On voit les prix du galon qui remontent aux États-Unis,
04:17qui repassent au-dessus des 5.
04:19On voit les tensions sur le diesel qui reviennent ici ou là.
04:21Parce que, comme l'a été dit précédemment,
04:23évidemment, plus ça dure, moins on a de stock.
04:25Et voilà.
04:26Donc, même si on prend de moins en moins ces voitures,
04:28on a vu un record de fréquentation du TGV
04:32en Chine notamment.
04:33Et on revoit la même chose en Europe
04:35avec la baisse des passages dans les péages,
04:37la baisse de la consommation dans les stations-service.
04:40On voit ça directement dès que les prix remontent.
04:42Même si on a ça, ça veut dire que moins on a de stock
04:44et plus ça dure.
04:45Et plus on aura quand même de la transmission
04:47dans les prix de l'énergie agricole, etc.
04:49Un mot peut-être sur les semi-conducteurs.
04:51La semaine dernière, les semi-conducteurs au global
04:53ont signé leur pire performance hebdomadaire
04:55depuis Libération Day.
04:57Loïc BQ, quand on voit que des valeurs comme Micron
05:00qui font moins 30% sur un mois,
05:02Sandisk qui font moins 40% sur un mois,
05:05qu'on explique ça par des sorties de stratégies de hedge funds,
05:08notamment de stratégies momentum,
05:10est-ce que ça veut dire que c'est la fin de la spéculation,
05:12si je peux m'exprimer ainsi,
05:14sur la thématique semi-conducteurs ?
05:15Alors, la fin de la spéculation, je ne sais pas,
05:17mais en tout cas, il est plutôt logique.
05:18Quand je voyais ces valeurs-là
05:19qui gagnaient 10 à 15% par jour,
05:22donc à un moment, c'est un peu normal
05:23que ça se calme,
05:24notamment parce qu'on arrive dans la période estivale
05:26qui va être un peu moins liquide.
05:27Et on attend surtout les publications des résultats
05:29du deuxième trimestre.
05:31Donc je pense que c'est une logique des investisseurs
05:35de prendre quelques profits
05:36avant ces publications de résultats.
05:38Et parce qu'on le redisait il y a deux secondes,
05:40on revient dans de l'incertitude
05:42avec peut-être un choc stagflationniste
05:45un peu plus important
05:45et avec des hausses de taux d'intérêt
05:47du fait de la hausse de l'inflation.
05:48Donc je pense que c'est en toute logique,
05:49il est normal que l'ensemble des investisseurs
05:51commencent à prendre leur profit sur ces valeurs-là,
05:52mais ce n'est pas la fin.
05:54Non, non, c'est un cycle qui va durer un peu plus longtemps
05:56que 6 à 9 mois.
05:58Donc non, c'est une prise de profit logique.
06:01Est-ce qu'il n'y a pas, Jean-François Robin,
06:02un questionnement sur ce qui vient de Chine quand même ?
06:04Parce que toute la thématique,
06:05elle vient quand même du fait
06:05que des hyperscalers investissent énormément
06:07et alimentent toute une chaîne de valeurs,
06:09notamment des data centers,
06:10des commandes de puces.
06:11Et puis on a vu DeepSync,
06:12on a vu Moonshot il y a quelques jours
06:14qui montrent,
06:14qui sont capables de faire des modèles d'IA
06:16tout aussi performants qu'en Tropique,
06:17mais beaucoup moins chers.
06:19Est-ce qu'il n'y a pas une remise en cause
06:20peut-être de la nécessité d'investir autant
06:22pour atteindre les mêmes niveaux de performance
06:24que ce que les hyperscalers américains font aujourd'hui ?
06:27Alors, de remarque,
06:28je pense que le sell-off,
06:30la correction qu'on voit sur les marchés,
06:32elle est assez globale
06:33quand on voit SpaceX
06:34qui a lâché 1 000 milliards de valorisation.
06:36Donc il y a un truc autour de la tech
06:38qui voit,
06:39on voit le Kospi qui a perdu 25%,
06:41le Nasdaq qui a corrigé un petit peu
06:43également dans moindre mesure.
06:45Donc un, il y a quand même
06:45une espèce de prise de profit
06:47sur ce qui a beaucoup monté
06:48dans une période d'incertitude
06:49qui revient liée à la guerre.
06:50Deux, sur les semi-conducteurs,
06:52on est typiquement dans ce qui se passe
06:53dans tous les cycles d'innovation.
06:55À chaque cycle d'innovation,
06:57il y a une révolution ou pas.
06:59Là, en l'occurrence,
06:59c'est probablement une révolution,
07:00il n'y a pas trop de débat là-dessus.
07:01Mais comme dans toutes les révolutions,
07:03que ce soit l'électricité de la voiture,
07:04le téléphone, l'Internet, etc.,
07:06il y a du surinvestissement
07:07et de la surcapacité.
07:09Et donc là,
07:10on est en train de questionner ça
07:11quand même de façon plus structurelle
07:13sur les besoins d'investissement,
07:14sur le nombre de data centers qu'on fait,
07:16les investissements dans les puces
07:17et sur le coût,
07:19sur la monétisation de tout ça.
07:20Il n'y aura pas que des gagnants,
07:21il y aura aussi des perdants.
07:22Et donc, ce moment deep-six,
07:23ce moment moonshot,
07:25il est que, évidemment,
07:26quand vous êtes dans le leader de l'innovation,
07:28à un moment,
07:28vous faites de telles marges
07:29que vous attirez de la compétition
07:30qui fait la même chose en moins cher.
07:32C'est précisément ce qu'on est en train de faire
07:33et ce que font toujours très bien les Chinois.
07:36Donc, on a une espèce de questionnement
07:37sur combien on arrivera à monétiser
07:39et finalement,
07:40est-ce qu'il y aura autant de gagnants que ça ?
07:41Est-ce que ça vaut si cher que ça
07:42des entreprises qui vont avoir
07:43beaucoup plus de mal peut-être que prévu
07:45à faire payer quelque chose
07:47sachant que 80% des usages,
07:49on n'a pas forcément besoin
07:50du fable 5, etc.
07:53Encore une fois,
07:53j'invite tout le monde à utiliser Vibes
07:54plutôt que de autre chose.
07:55Ça marche très très bien.
07:56Merci beaucoup, messieurs.
07:58Jean-François Robin,
07:58chef économiste de Natix,
08:00Cistia,
08:00IBI et Loïc BQ,
08:01gérant diversifié
08:02et allocation d'actifs chez Siena,
08:04d'être venu dans le club de la bourse
08:05ce matin.
08:06Nicolas Pagnès,
08:07vous restez ici
08:07pour Good Morning Market.
08:09Moi, je vous retrouve demain matin
08:10juste avant 7h sur BFM Business.
08:11Très bonne journée.
08:14BFM Business présente
08:17Good Morning Market
08:19Nicolas Pagnès
08:22Bonjour à toutes et à tous
08:23et bienvenue dans Good Morning Market.
08:24Nous sommes ensemble en direct
08:25sur BFM Business
08:27jusqu'à 9h15
08:28avec des marchés européens
08:29qui sont attendus dans le rouge
08:30pour le moment.
08:31C'est surtout le cas pour le DAX
08:32tandis que le CAC 40
08:34est attendu dans le rouge
08:35mais proche de l'équilibre
08:37avec un baril de Brent
08:38qui a dépassé les 90 dollars
08:40cette nuit.
08:40Un WTI qui est lui
08:42aux alentours des 84 dollars.
08:43Est-ce que cela va venir
08:45remettre en cause
08:46le scénario en matière
08:47de décision de politique monétaire
08:49de la BCE
08:49qui a lieu cette semaine
08:51et ce jeudi ?
08:52C'est une des questions
08:53que vont se poser les marchés
08:54à l'heure actuelle.
08:55Parmi les actualités de marché,
08:56on note également
08:57que les semi-conducteurs
08:58ont signé
08:59leur plus forte baisse hebdomadaire
09:00depuis Liberation Day
09:01la semaine dernière
09:02toujours dans un contexte
09:04de prise de profit
09:05sur un certain nombre
09:06de valeurs liées aux semi-conducteurs.
09:08On pense à Micron
09:08qui a perdu 30% sur un mois
09:10à Sandisk
09:11qui a perdu 40%
09:12sur un mois
09:14et puis bien sûr
09:15nous reviendrons
09:15sur l'ouverture
09:17dans un instant
09:18du marché
09:18avec Romain Dobrik
09:19cofondateur de l'atelier des options
09:21ouverture du CAC 40
09:22mais nous ferons également
09:23un focus
09:23sur ce retour
09:24de la surprise
09:26avec cette saison
09:27des résultats
09:27qui continue.
09:28Les marchés sont prudents
09:29peuvent-ils être surpris
09:30à la hausse
09:31par les résultats
09:31des entreprises ?
09:32On en parlera dans un instant
09:33et puis nous ferons un focus
09:34sur le secteur du luxe
09:35avec Denis Desclos
09:36président de l'association
09:37française des analyses techniques
09:39mais tout de suite
09:40c'est le flash
09:41de Léo Dumas.
09:46Et pas de répit
09:47au Moyen-Orient
09:48c'est le même schéma
09:49qui se répète encore
09:50ce matin
09:51pour la neuvième fois
09:52consécutivement
09:53les Etats-Unis
09:53frappent l'Iran
09:54l'Iran frappe ses voisins
09:56dans le Golfe
09:57et des navires
09:57dans le détroit d'Hormuz
09:58il n'y a aucune perspective
10:00de sortie de crise
10:01Annalisa Capellini.
10:02Oui en effet
10:03pourtant le secrétaire
10:04d'Etat américain
10:04Marco Rubio
10:06a affirmé hier soir
10:06que les Etats-Unis
10:07sont encore ouverts
10:08à une solution diplomatique
10:09qu'ils vont continuer
10:10à la chercher
10:11avec les Iraniens
10:12mais la réalité
10:13sur le terrain
10:14elle est bien différente
10:15avec en effet
10:15cette neuvième nuit
10:17des frappes
10:18menées côté américain
10:19en l'honneur
10:20des soldats
10:21tués ces derniers jours
10:22selon les mots
10:23du président américain
10:24Donald Trump.
10:25L'armée américaine
10:26qui a ciblé
10:27encore une fois
10:28les infrastructures iraniennes
10:30avec des centres
10:30de commandement militaire
10:31des sites de défense
10:32ariennes
10:33et de surveillance côtière
10:34mais aussi
10:35des sites de lancement
10:36de drones
10:36ainsi que de réseaux
10:37de communication
10:38vous le voyez
10:39des frappes très larges
10:40donc avec un but
10:41celui de limiter
10:42la capacité de l'Iran
10:43à attaquer
10:44les navires
10:44qui transitent
10:46par le détroit d'Hormuz
10:47avec une riposte
10:48côté iranien
10:49comme d'habitude
10:49sur les intérêts américains
10:51dans la région
10:52au Koweït
10:52notamment
10:53où l'armée
10:53dit faire face ce matin
10:54à des attaques de drones
10:55et au Bahreïn
10:56où les sirènes d'alerte aérienne
10:58ont été déclenchées
10:59encore une fois
10:59ce matin
11:00Merci Annalisa
11:01le résultat de tout ça
11:02c'est le retour du pétrole
11:03sur des plus hauts
11:04de début juin
11:04le baril de Brent
11:06dépasse les 90 dollars
11:07ce matin
11:08on est autour de 84-85
11:10pour le WTI
11:11dans le même temps
11:12ça chauffe aussi
11:14en mer noire
11:14où un navire
11:16marchand turc
11:17de céréales
11:18sous pavillon
11:18de la Guinée-Bissau
11:19a été frappé
11:20par trois missiles
11:21de croisière
11:22russe
11:23hier
11:24selon la marine ukrainienne
11:25qui affirme
11:25que cinq marins
11:26ont été tués
11:27et qui dénonce là
11:28une attaque délibérée
11:29contre un bateau civil
11:31sans menaces militaires
11:32dans l'autre sens
11:33plus tard
11:34cette nuit
11:34400 drones ukrainiens
11:36ont été lancés
11:37vers Moscou
11:37selon le maire de la ville
11:38qui affirme là
11:39que six personnes
11:40ont été blessées
11:419h02
11:42la récolte française
11:43de blé
11:44sera sous les attentes
11:45du gouvernement
11:46c'est ce que dit
11:46l'estimation du spécialiste
11:48des matières premières
11:48Argus Média
11:49qui table sur
11:5130,8 millions de tonnes
11:52pour 2026
11:53c'est-à-dire
11:54un rendement moyen national
11:55en baisse de 6,5%
11:57sur un an
11:58même si ce temps
12:00sec
12:00et chaud
12:01a favorisé
12:02la qualité
12:03des cultures
12:04et puis ce soir
12:05dans l'hémicycle
12:06suspense maximal
12:08autour du projet de loi
12:09d'urgence agricole
12:10justement
12:10qui est soumis
12:11à l'ultime vote
12:12des députés
12:13mais la réintroduction
12:14d'un volet
12:15sur les pesticides
12:16fait planer le doute
12:17sur l'adoption du texte
12:18puisque la gauche
12:19est contre
12:19le bloc central
12:21est divisé
12:21alors les différents groupes
12:23de la coalition gouvernementale
12:24sont convoqués à Matignon
12:25aujourd'hui
12:26pour questionner
12:27justement
12:28ce maintien
12:28ou non
12:29dans le texte
12:30de ces mesures
12:30sur les néonicotinoïdes
12:32il est 9h03
12:34avec un CAC 40
12:36qui ouvre en léger
12:37recul
12:37un moins 0,11%
12:39à 8329 points
12:40le DAX
12:41qui ouvre de son côté
12:42en recul également
12:43moins 0,14%
12:44à 24 798 points
12:46ce qui porte
12:47l'Eurostox
12:4850
12:49en recul
12:51pardon
12:51de 0,10%
12:52à 6223 points
12:54si on revient
12:54sur le CAC 40
12:55les valeurs orientées
12:56à la baisse
12:56sont Renault
12:57moins 1,30%
12:59Airbus
12:59moins 0,99%
13:01ArcelorMittal
13:01moins 0,86%
13:03Safran
13:03L'Oréal
13:04Accor
13:04ou encore Kering
13:06tandis que les plus fortes hausses
13:07du jour sont signées
13:08Total Energy
13:08plus 1,79%
13:10Capgemini
13:11Dassault Systèmes
13:12ST Microelectronics
13:13Thales
13:13ou encore Eurofins
13:14scientifiques
13:15le baril de Brent
13:16est lui toujours
13:16au-dessus des 90 dollars
13:1890 dollars
13:19et 64 cents
13:20très exactement
13:21tandis que le WTI
13:22recule très légèrement
13:24on est sous les 84 dollars
13:2583 dollars
13:2677
13:27pour être précis
13:28tandis que l'OAT
13:30à 10 ans
13:30qui a légèrement
13:31progressé à l'ouverture
13:32des marchés obligataires
13:34ce matin
13:34et toujours aux alentours
13:35des 3,96%
13:37on fait le point
13:37tout de suite
13:38de l'ouverture
13:39des marchés européens
13:499h06
13:50vous êtes toujours en direct
13:51sur BFM Business
13:52dans Good Morning Market
13:53avec un CAC 40
13:54qui ouvre en recul
13:55moins 0,23%
13:56à 8319 points
13:58on va justement
13:58essayer de comprendre
13:59qu'est-ce qui se cache
14:01derrière cette tendance
14:02à l'ouverture
14:03avec Romain Dobry
14:04cofondateur
14:04de l'atelier des options
14:05bonjour Romain
14:06comment est-ce que
14:06vous analysez
14:07la tendance
14:08du CAC 40
14:09mais plus largement
14:10des marchés européens
14:10ce matin
14:12bonjour Nicolas
14:13pour l'instant
14:14pas vraiment de tendance
14:15on entame
14:16il faut le dire
14:16une nouvelle séquence
14:17sur les marchés dérivés
14:18on a changé d'échéance
14:20on est passé
14:20de l'échéance
14:20du mois de juillet
14:21à l'échéance
14:21du mois d'août
14:22maintenant
14:22sur les contrats
14:23d'option
14:23et de futur
14:24ça peut être
14:24un petit pivot
14:25de marché
14:25pour l'instant
14:25pas d'élément
14:26très fort de ce côté-là
14:27pas de grosse complaisance
14:28du côté des indices
14:30on note qu'effectivement
14:31les indices européens
14:32sont en légère baisse
14:33dans ce contexte
14:33de tension
14:34dans le détroit d'Ormousse
14:35qui s'accentue à nouveau
14:38on a manifestement
14:40maintenant l'habitude
14:40puisqu'à Wall Street
14:41on est plutôt
14:42dans le vert
14:42même alors qu'on est
14:44en légère baisse
14:44sur les indices européens
14:45il faut dire
14:46que sur nos indices
14:47on teste
14:47des niveaux importants
14:49en Europe
14:49on va les donner
14:50dans un instant
14:50il faut rappeler
14:51que cette semaine
14:52va être particulièrement
14:53intéressante
14:53puisqu'on va entrer
14:55dans le cœur
14:55de la saison des publications
14:56avec une dizaine
14:57de valeurs du CAC 40
14:58qui vont publier
14:59en Europe
15:00à Paris
15:01et puis le cœur
15:02aussi à Wall Street
15:03avec des éléments
15:04intéressants
15:04du côté des publications
15:06sur le pétrole
15:07on avait donné
15:07un signal d'achat
15:08au débordement
15:09de 75 dollars
15:10sur le Brent
15:10la zone cible
15:12elle est située
15:12entre 93 et 96
15:13on s'en approche
15:14pour l'instant
15:15malheureusement
15:16le mouvement haussier
15:17s'est confirmé
15:18et s'est mis en place
15:20sur les indices
15:21sur l'Eurostox
15:22on teste un niveau d'alerte
15:23c'est 6202 points
15:24il faut vraiment
15:25le préserver
15:25ce serait un mouvement
15:26de consolidation
15:27un petit peu marqué
15:28qui pourrait atteindre
15:29jusqu'à 5%
15:30si ce niveau a été rompu
15:30en clôture
15:31sur le DAX
15:32le niveau en question
15:33c'est 24 700 points
15:35on est juste au-dessus
15:36sur l'indice parisien
15:37on est un peu plus loin
15:38la zone 8259
15:408 335
15:41est un niveau de support
15:42il faut rester au-dessus
15:43pour l'instant
15:44c'est la zone
15:45dans laquelle on évolue
15:46depuis quelques temps
15:46il faudrait vraiment
15:47repasser ces niveaux
15:48de 8 380 points
15:49pour réactiver un peu
15:50la dynamique haussière
15:51et réussir à aller combler
15:53ce gap baissier
15:53qu'on avait laissé ouvert
15:55le 8 juillet dernier
15:56très rapidement
15:57Romain Aubry
15:58vous constatez également
15:59qu'en anticipation
16:00de cette saison des résultats
16:01on a des ratios
16:02plutôt prudents
16:03ce qui pourrait laisser
16:03la possibilité au marché
16:04d'avoir des bonnes surprises
16:05suite aux publications
16:07vous savez que les options
16:08permettent de mesurer
16:09l'état d'esprit des investisseurs
16:10c'est ce que nous faisons
16:11et nos ratios
16:12nous indiquent
16:13des surprises
16:13qui sont probablement
16:14positives
16:15sur la tech
16:15notamment
16:16si on regarde Google
16:16Tesla ou Intel
16:17j'intègre Tesla dans la tech
16:19à Wall Street
16:19les ratios sont plutôt
16:20pessimistes sur ces valeurs
16:22qui ont consolidé globalement
16:23récemment je pense
16:24notamment à Intel
16:25donc contrairement
16:26et de façon contre-intuitive
16:28on pourrait avoir
16:29des surprises positives
16:30ces ratios
16:30ils sont là pour donner
16:31l'état d'esprit
16:32des investisseurs
16:32évidemment c'est la publication
16:33elle-même qui prévaut toujours
16:34mais il est intéressant
16:35de voir que de façon
16:36contre-intuitive
16:37c'est plutôt prudent
16:38si on regarde les minières
16:39il y a Newmont
16:41qui va publier cette semaine
16:42et Freeport McMoran
16:43là les ratios
16:45sont plutôt
16:46très pessimistes aussi
16:47elles, elles ont encore
16:48plus consolidé
16:49donc des surprises
16:49très positives à attendre
16:50à mon sens
16:51de ce côté-là aussi
16:52encore une fois
16:52c'est la publication
16:53qui prévaudra
16:54et à l'inverse
16:55on a Exxon
16:56qui publiera en fin de semaine
16:57et là les ratios
16:58sont plutôt
16:59assez optimistes
17:00donc peut-être
17:00des surprises
17:01moins positives
17:01à attendre de ce côté-là
17:02il y aura aussi
17:03American Express
17:04même type de ratio
17:06Merci Romain Dobry
17:07de nous avoir accompagné
17:08donc en direct
17:09dans Good Morning Market
17:10je rappelle que vous êtes
17:10cofondateur de l'atelier
17:11des options
17:11on enchaîne à présent
17:13avec le focus du jour
17:16Et sur les quelques minutes
17:17qui nous restent
17:18nous avons le plaisir
17:19d'être avec
17:19Denis Desclos
17:20à distance
17:21président de l'association
17:22française de l'analyse technique
17:23mais aussi directeur
17:24du programme de finances
17:25de marché
17:25de l'ESLSK
17:27pardon
17:27j'ai toujours du bal
17:28un peu à le prononcer
17:29Denis
17:29quand on échange
17:30ensemble
17:32on va parler du luxe
17:33on va parler de Richemont
17:35qui a publié ses résultats
17:35la semaine dernière
17:36Richemont qui a atteint
17:38un plus haut historique
17:39est-ce que Richemont
17:40est à contre-courant
17:41du secteur du luxe
17:43c'est la question
17:43qui nous anime
17:44aujourd'hui Denis
17:46Oui alors Richemont
17:48c'est une figure d'exception
17:49parmi les valeurs du luxe
17:50vous savez que
17:51toutes les valeurs du luxe
17:52ont connu ces derniers temps
17:53alors plus ou moins récemment
17:55ça date d'un peu
17:56pour Kering
17:57c'est plus récent
17:58pour Hermès par exemple
17:59mais ces valeurs du luxe
18:00ont connu des baisses
18:02significatives
18:03quand même
18:03moins 63%
18:05pour Kering
18:06moins 40%
18:08pour LVMH
18:10et Hermès
18:11pardon
18:12et en fait
18:13Richemont
18:15donc
18:15elle
18:16elle a un parcours boursier
18:18qui est complètement différent
18:19puisque
18:19elle a atteint
18:21un plus haut historique
18:22donc le jour
18:23de la publication
18:24de ses résultats
18:26en forte hausse
18:27elle a continué
18:28d'ailleurs
18:29dans les séances
18:30suivantes
18:31et alors
18:32la question
18:33qu'on peut se poser
18:34c'est
18:34est-ce qu'elle va se faire rattraper
18:37comme les autres valeurs du luxe
18:39puisque
18:39ça s'est étalé dans le temps
18:41ça a été
18:41à partir de 2021
18:43pour Kering
18:44ça a été à partir de 2025
18:45pour Hermès
18:46moi
18:47mon sentiment
18:48en fait
18:48c'est que
18:50Richemont
18:51est une valeur du luxe
18:52qui est à part
18:52c'est-à-dire que
18:54les autres valeurs du luxe
18:55ont eu une clientèle
18:56qui s'est démocratisée
18:59donc
19:01ils ont touché
19:02des segments de clientèle
19:03qui ont réduit
19:05leurs achats
19:06quand les choses
19:07allaient moins bien
19:08alors que
19:08Richemont a un portefeuille
19:10de marques
19:11Cartier
19:12Montblanc
19:14Gégeur Lecoultre
19:15vous voyez
19:15des marques
19:16qui sont quand même
19:17beaucoup plus
19:18sélectives
19:19en termes de clientèle
19:21et
19:21mon sentiment
19:22c'est que
19:23Richemont
19:23en fait
19:24avait un socle
19:24de clientèle
19:25beaucoup plus solide
19:26qui certes
19:27s'est un peu tassé
19:29en Asie
19:30avec les événements
19:32au Moyen-Orient
19:33mais qui est resté
19:34beaucoup plus solide
19:35que les autres
19:36et donc du coup
19:38profite aujourd'hui
19:39de la reprise
19:40des achats
19:41en Asie
19:42notamment au Japon
19:44qui
19:44alors avec
19:45un Nikkei
19:46qui s'est envolé
19:47c'est sûr que
19:48les Japonais
19:49devraient avoir
19:49un peu de pouvoir d'achat
19:50donc la question
19:52qui se pose
19:52puisqu'on va avoir
19:53les publications
19:55de résultats
19:56de LVMH
19:56Thierry Ghermès
19:57Oui
19:58est-ce que ça
19:59annonce un rebond
20:01du secteur
20:01plus généralisé
20:02Denis
20:02en quelques secondes
20:05Exactement
20:05c'est-à-dire que
20:06est-ce que
20:08puisque
20:09Richemont
20:10quand elle a annoncé
20:11ses résultats
20:11mercredi dernier
20:12a porté tout
20:13le secteur du luxe
20:14est-ce que ça va
20:15effectivement
20:16avoir le même effet
20:17pour les autres
20:18valeurs du luxe
20:19ou Richemont
20:20va-t-il
20:20continuer
20:21à faire figure
20:22d'exception
20:23parmi les valeurs
20:24du luxe
20:25Réponse
20:26du coup
20:27lors de la saison
20:28des résultats
20:29et de la publication
20:30de ces différentes
20:31valeurs
20:32merci beaucoup
20:32Denis Desclos
20:33de nous avoir accompagné
20:34dans Good Morning Market
20:34je rappelle que vous êtes
20:35président de l'association
20:37française de l'analyse technique
20:38mais aussi directeur
20:39du programme de finances
20:40de marché
20:40de l'ESLSK
20:41on se quitte
20:43dans Good Morning Market
20:44avec un CAC 40
20:45en recul de 0,16%
20:47à 8 325 points
20:48le DAX
20:49qui lui recule
20:50de 0,17%
20:51à 24 788 points
20:53l'Eurostock
20:53se proche de l'équilibre
20:54en léger recul
20:55moins 0,07%
20:57à 6 226 points
21:00sur le CAC 40
21:01les plus fortes hautes
21:02se sont signées
21:02Capgemini
21:03Total Energy
21:04Dassault Systèmes
21:05Eurofins
21:05scientifiques
21:06au Publicis Group
21:07tandis que
21:07les plus fortes
21:08baisses du jour
21:09sont signées
21:09Safran
21:10Airbus
21:11Renault
21:11Compagnie Saint-Gobain
21:12ou encore
21:13Unibail
21:13Rodamco
21:14le pétrole
21:15est toujours
21:16au-dessus
21:16des 90 dollars
21:17le baril de Brent
21:18le WTI
21:19et lui
21:19juste en dessous
21:20des 84 dollars
21:21cela fera partie
21:22des éléments
21:23qui animeront
21:23la séance
21:23aujourd'hui
21:24et moi je vous dis
21:25à demain
21:25dans Good Morning Market
21:26à demain
21:26et moi je vous dis
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