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00:09Ben ritrovati, nuovo appuntamento con Report.
00:13In primo piano il dato sull'inflazione americana, molto probabilmente il dato di maggio potrebbe condizionare la scelta di Kevin
00:21Walsh, la sua prima riunione la prossima settimana.
00:26Ma intanto il mercato si sofferma, aspetta anche la decisione della Banca Centrale Europea, poche ore la nostra preview con
00:34Francoforte e poi sempre il conflitto.
00:37A fare da sfondo le ultime dichiarazioni di Donald Trump, l'Iran sta prendendo troppo tempo, noi potremmo intervenire subito
00:45attaccando ponti e centrali elettriche.
00:50Sono le ultimissime dichiarazioni che oggi hanno in parte condizionato l'andamento del mercato.
00:56La festa del mercato, potremmo proprio definirla così, alla fine non arretto.
01:03Milano ha perso il segno positivo, a un certo punto era l'unico listino in rialzo.
01:10Milano in calo si avvia la conclusione di giornata con il segno meno, cercando di restare sopra i 50 mila
01:20punti.
01:21Parleremo tra poco però anche dell'IPO, delle IPO, perché ormai manca poco.
01:28Apriamo subito con il dato sull'inflazione americana, una inflazione a doppia faccia.
01:35Per la prima volta a maggio l'inflazione torna a superare il 4%, 4,2%.
01:45L'inflazione corre nel mese però, cresce, cresce dello 0,2%, meno di quelle che erano le attese.
01:55Che impatto hanno avuto questi dati?
01:57Quanto poi l'andamento di Wall Street è a catena, quello delle altre borse europee, ha fatto riferimento al dato.
02:05Andiamo subito sul floro, andiamo dalla nostra Stefania Spatti.
02:09Stefania, ben ritrovata.
02:11Ben ritrovata a te, Iole, ai nostri telespettatori.
02:14Direi che quest'oggi a Wall Street a pesare sono le tensioni geopolitiche,
02:18più del dato dell'inflazione che tutto sommato è risultato in linea alle stime degli analisti.
02:24Questa è la buona notizia. La cattiva notizia è che comunque l'indice dei prezzi al consumo a maggio
02:29ha visto una variazione anno su anno del 4,2%, come previsto, ma si tratta di massimi dell'aprile del
02:362023.
02:38Anche a livello core la variazione annuale del 2,8%, 9% è in linea alle previsioni del mercato,
02:47ma neanche a dirlo a fare da traino, sono stati i prezzi dell'energia dovuti al conflitto in Medio Oriente.
02:55Per il secondo mese di fila, di fatto, l'inflazione ha superato la crescita dei salari,
03:01cosa non positiva per le tasche degli americani, la cui fiducia è già sui minimi storici.
03:08Tutto questo succede nella settimana precedente alla prima riunione della Federal Reserve,
03:12presieduta da un Kevin Walsh che sarà costretto a lasciare comunque i tassi invariati fermi al 3,5% tra
03:18i 75%,
03:20tuttavia il mercato inizia a prezzare un rialzo entro fine anno, chissà che non possa arrivare già a settembre.
03:26Cosa che sicuramente solleverebbe le ire di un presidente, Donald Trump,
03:32che lo ha scelto con l'implicita promessa che avrebbe ricevuto una riduzione del costo del denaro.
03:40Vedremo che cosa avrà da dire Walsh in conferenza stampa,
03:43tra l'altro una tradizione che non è detto possa continuare,
03:47almeno stando a quanto aveva insinuato durante la sua audizione di conferma della nomina,
03:52e soprattutto visto che lui sostiene che la produttività legata anche al boom dell'intelligenza artificiale
03:59giustifica una crescita e anche una politica accomodante,
04:03anche se il dato dell'inflazione dice altrimenti.
04:08Grazie Stefania, noi andiamo subito dai nostri ospiti di mercato,
04:12resta con noi perché tra poco parleremo dell'IPO, delle IPO,
04:16ancora un istante Stefania partiamo proprio dal dato dell'inflazione americano.
04:21Quanto potrà pesare da qui alle prossime sedute?
04:25Andiamo pure sulla CNBC perché in questo momento si cerca di capire anche quello che è l'effetto
04:29sulla volatilità con gli ospiti dopo il dato.
04:34Con noi in studio ben arrivato Francesco Lossani, Investment Advisor di Julius Baer.
04:41Buonasera, grazie per l'invito.
04:43Grazie a lei, grazie in collegamento con noi Gabriele Foa, Algebris Investment, Portfolio Manager.
04:49Ben ritrovato.
04:51Buon pomeriggio, grazie a tutti.
04:54Allora io partirei proprio dall'inflazione americana, quelle che sono le vostre attese.
05:01Parto da lei Lossani ma in qualche modo questo è un dato che va visto in positivo
05:09perché l'inflazione cresce ma meno delle attese oppure questo 4%,
05:14il ritorno sopra il 4% dopo tre anni è il dato che farà la differenza per Kevin Walsh
05:20perché ci troviamo di fronte a un dato così alto per l'inflazione,
05:24la crescita che deve tener conto ancora dello scenario geopolitico
05:28e in qualche modo sappiamo qual è la scelta di Donald Trump.
05:32È un Kevin Walsh equilibrista fin da subito?
05:35Allora la risposta è probabilmente sì, nel senso che come diceva lei prima è un dato a due facce,
05:42è un dato alto ma in linea con le aspettative di mercato.
05:47Quello che però noi pensiamo è sostanzialmente che il dato più importante è la resilienza del mercato americano
05:53e i dati che sono usciti la settimana scorsa con la pubblicazione dei dati sul mercato del lavoro
05:58sono sicuramente stati molto positivi e questo è un qualche cosa che per noi è molto più importante
06:03del dato che è uscito quest'oggi.
06:06Abbiamo visto un'economia americana resiliente in un buono stato di salute
06:10quindi in realtà la nostra aspettativa non è quella di un cambio di rotta di Kevin Walsh
06:15ma più ci attendiamo una Fed più attendista in questo senso.
06:19Una Fed più attendista, Foa, però il dubbio del mercato è dopo la decisione della Federal Reserve
06:28che cosa succederà?
06:30Quindi io le chiedo innanzitutto quanto è importante il dato
06:33e poi vedendo un po' l'umore, il tenore del mercato che ormai sembra quasi non voler mai prendersi una
06:43pausa
06:44potrà essere una Fed con una tempistica che non è quella che vuole il mercato
06:48una valutazione che non è quella che vuole il mercato
06:51o lei dice che le sorprese non arrivano dalla Fed?
06:55Ma allora il dato secondo me corrobora quelli che sono stati i trend degli ultimi mesi
07:01non li cambia diciamo così né in positivo né in negativo
07:04i trend sono quelli di un'economia americana che va forte
07:08e una dinamica dell'inflazione che comincia a essere altina
07:13abbiamo l'inflazione headline sopra il 4%
07:16appunto non succederà da anni
07:17abbiamo il mercato del lavoro che sale
07:20abbiamo i dati sugli utili che sono forti
07:24e abbiamo la super core inflation
07:26quindi l'inflazione guidata dai beni che continua a salire
07:30quindi se ci dimentichiamo di Worsh
07:32dal fatto che è stato messo ovviamente in questa posizione da Trump
07:37guardiamo solamente i dati con gli occhiali di un economista ortodosso
07:41la scelta della Fed dovrebbe essere chiara
07:45quella di alzare non una ma due o tre volte
07:47quindi il mercato sta apprezzando un rialzo
07:51in una situazione in cui in tutte le curve delle banche centrali globali
07:57stiamo apprezzandone tre o quattro nel giro di un anno e mezzo o due
08:00e l'America e gli Stati Uniti sono l'economia invece che di rialzi avrebbe più bisogno
08:06quindi anche io penso che sia difficile in questo momento per Worsh interrompere la corsa del Nasdaq
08:14con tutte queste IPO ovviamente come primo meeting
08:18non si vuole avere un impatto negativo sul mercato
08:20però è anche vero che i dati invece cominciano a dire una cosa diversa
08:24quindi il mercato pensa che alla fine Worsh attenda
08:28e secondo me la sorpresa quindi l'assimmetria nel meeting
08:32potrebbe invece essere quella di scoprire che Worsh è un banchiere centrale
08:37un po' più ortodosso di quello che si pensi
08:39e a quel punto io penso che sì il mercato potrebbe correggere
08:42in modo importante perché i tre giuri si muoverebbero e questo non è atteso
08:48Intanto ritorniamo a Wall Street
08:50ritorniamo dalla nostra Stefania Spati
08:52il collegamento in questo momento dei nostri ospiti
08:55tra l'allandamento del mercato, la Federal Reserve
08:57e l'IPO delle IPO
08:58il momento che comincia con SpaceX
09:02quali attese Stefania che feedback ci porti a due giorni dal debutto
09:09Intanto la domanda che sembra rafforzarsi rispetto a inizio settimana
09:14quando era doppia rispetto all'offerta
09:16siamo arrivati a 250 miliardi di domande
09:21a fronte di 75 miliardi di offerta
09:25quindi in termini di Wall Street è un IPO 3,3 volte oversubscribed
09:30Tra l'altro sappiamo che domani ai mercati chiusi
09:33il prezzo dovrebbe essere confermato
09:35quello di 135 dollari
09:37una modalità quella con cui il gruppo ha deciso di scegliere questo numero
09:42che ha un po' sparigliato le carte
09:44visto che non è stata fornita una forchetta indicativa
09:47poi eventualmente aggiustata sulla base della domanda
09:50bastando ad alcune piattaforme
09:52il titolo dovrebbe aprire a 162 dollari
09:56il che implicherebbe un rialzo del 20%
09:59non è poi però detto che questo
10:02A si verifici e B il trend continui
10:05la quotazione di SpaceX è sicuramente importante
10:08da un punto di vista finanziario
10:10da un punto di vista aziendale
10:11per l'azienda di Elon Musk
10:13ma ha anche ripercussioni politiche
10:16con la senatrice democratica Elizabeth Warren
10:19che ha scritto al presidente della Securities and Exchange Commission
10:23la console americana
10:25per chiedere un posticipo della quotazione
10:28una mossa più simbolica che fattibile
10:30perché questo di sicuro non avverrà
10:33tuttavia Warren solleva dei punti
10:36che anche alcuni critici di questa IPO hanno sottolineato
10:41intanto la valutazione particolarmente alta
10:43il fatto che con l'inclusione piuttosto veloce
10:47in indici come il Nasdaq e il Fuzzi Russell
10:50di fatto gli investitori si trovano
10:52anche involontariamente
10:54e automaticamente a comprare un titolo
10:56attraverso fondi indicizzati
10:58esponendo dunque anche gli investitori più piccoli
11:02e poi le modalità con cui
11:04di fatto Elon Musk controlla saldamente l'azienda
11:07anche dopo la quotazione
11:09a fronte di una serie di classi di azioni
11:12che comunque non toglie lui
11:14il potere di controllo sull'azienda
11:17peraltro Warren sembra accusare la SEC
11:20di non avere fatto il suo lavoro
11:23nel cercare di ottenere da SpaceX
11:27tutti i motivi per cui quella valutazione
11:31sembra quella giusta
11:32ma se è vero come dicono i future
11:34che aprirebbe con un rialzo del 20%
11:37significa che l'azienda varrebbe
11:392.100 miliardi rendendo peraltro Musk
11:43il primo uomo al mondo
11:45ad avere un patrimonio di 1.000 miliardi di dollari
11:49e già è l'uomo più ricco al mondo comunque
11:51Grazie, grazie alla nostra Stefania Spati
11:55che ritroveremo più tardi
11:57per la chiusura di Wall Street
11:58volevo far vedere velocemente
11:59ai nostri telespettatori
12:01il venerdì di classe CNBC
12:03dedicato a SpaceX
12:05perché apriremo la nostra diretta
12:07dalle 14
12:08lo seguiremo per tutta la giornata
12:10dall'avvio del debutto
12:12con le analisi
12:14con i commenti
12:17e intanto noi continuiamo
12:20da una banca centrale all'altra
12:23perché sta per arrivare
12:27anche la decisione
12:28della banca centrale europea
12:31la decisione della banca centrale europea
12:33si riunirà domani
12:34e allora con la nostra Elisa Piazza
12:36andiamo a vedere subito che cosa potrebbe decidere
12:39la BCE è pronta ad alzare i tassi
12:42di 25 punti base
12:43è la prima stretta da settembre 2023
12:46e la BCE è la prima
12:47tra le principali banche centrali
12:49a muoversi in risposta
12:51all'aumento dei prezzi dell'energia
12:53con la guerra in Medio Oriente
12:55i mercati quindi danno per scontato
12:57un aumento dei tassi
12:58meno scontato invece cosa ci aspetta poi
13:01e quindi tre domande
13:02per la GARD in vista del meeting
13:04prima domanda
13:05cosa farà la BCE dopo questo rialzo?
13:08beh la stessa la GARD ha detto
13:10che tra fare nulla e fare troppo
13:11c'è una terza via
13:12fare qualcosa
13:13bene quanto è questo qualcosa?
13:15un secondo aumento di 25 punti base a settembre
13:18o forse anche un terzo a dicembre
13:21e poi seconda domanda
13:22come aggiornerà la BCE le sue previsioni?
13:25il mercato si aspetta
13:26che riveda al rialzo l'inflazione
13:29e al ribasso la crescita
13:31queste sono le ultime stime per quest'anno
13:34condivise a marzo
13:35ma facilmente superate
13:37inflazione al 2,6%
13:39e crescita nello 0,9%
13:41terza domanda
13:43riuscirà la BCE questa volta
13:45ad azzeccare il timing?
13:46nel 2008 e nel 2011
13:48ha fatto l'errore di alzare i tassi
13:50troppo presto
13:51sottovalutando lo stato di salute
13:53dell'economia dell'eurozona
13:55nel 2022 invece
13:56ha alzato i tassi troppo tardi
13:58sottovalutando la portata dell'inflazione
14:01e in gioco c'è la credibilità di Francoforte
14:04e allora
14:06rialzo quasi scontato dal mercato
14:09ha sentito lo Sanim
14:11più che il rialzo
14:13a tenere banco
14:14saranno le previsioni
14:15perché potrebbe essere una doccia fredda
14:17adesso per il mercato
14:19cosa si aspetta?
14:20assolutamente sì
14:21diciamo
14:21noi siamo abbastanza allineati
14:23con il mercato
14:24per quanto riguarda il rialzo
14:25previsto per domani
14:26siamo un pochino in contrattendenza
14:28ad oggi
14:28su quello che potrebbe accadere
14:29invece nei meeting successivi
14:31nel senso che a differenza di quello che si aspetta al mercato
14:33noi ci aspettiamo
14:34una lagarda
14:35una BCE molto più attendista
14:37ci aspettiamo quindi
14:37da qua a Natale
14:38soltanto un rialzo
14:40e questo in virtù
14:41sostanzialmente di due fattori
14:42uno
14:43una crescita
14:44a livello europeo
14:45meno solida
14:46meno sana
14:46di quella che è
14:47la crescita americana
14:48e dall'altro lato
14:50una inflazione
14:51che però
14:51sembra essere
14:52dal nostro punto di vista
14:53tutto sommato
14:54transitoria
14:54deve essere transitoria
14:57Foa
15:00noi stiamo vedendo
15:01tanto interesse
15:02più sull'obbligazionario
15:03che sull'azionario
15:05c'è la parte più difficile
15:06in questo momento
15:07è capire
15:08come muoversi
15:09sul mercato
15:11obbligazionario
15:11tra Fed e BCE
15:12alla luce anche
15:13delle sue previsioni
15:15sarà una seconda parte
15:17dopo l'estate
15:18indirizzata
15:19ancora di più
15:20sull'obbligazionario
15:21sarà questo
15:21il vero banco di prova?
15:24Ma allora
15:25io sono d'accordo
15:27con quanto
15:27è stato detto adesso
15:29che
15:30la crescita
15:31è un fattore
15:32importante
15:33che ora
15:33le banche centrali
15:35stanno forse
15:36un pochino
15:36lasciando in un angolo
15:37è interessante
15:39che domani
15:39la BCE
15:40alza i tassi
15:40per la prima volta
15:41diciamo
15:43da quasi tre anni
15:43a questa parte
15:44e lo fa in un meeting
15:45in cui rivede
15:46la crescita
15:47al rimasso
15:47quando guardiamo
15:48alle crisi petrolifere
15:51storicamente
15:52hanno sempre avuto
15:53un impatto
15:54sulla crescita
15:54molto importante
15:55soprattutto
15:56sugli importatori
15:56di petrolio
15:57e l'anno scorso
15:58con l'afforzamento
15:59dell'euro
16:00e le tariffe
16:00sicuramente
16:01l'economia europea
16:02non ha migliorato
16:04il proprio outlook
16:06quindi noi pensiamo
16:08che alla fine
16:09questo rialzo
16:10verrà fatto
16:11probabilmente
16:12verranno fatti
16:12anche due rialzi
16:13perché io penso
16:14che a settembre
16:14sia difficile
16:16evitarlo
16:17ma alla fine
16:17è abbastanza
16:18un errore di policy
16:20la BCE
16:21ragiona
16:22come ha ragionato
16:22nel 2022
16:23quindi credibilità
16:24per le attese
16:25di inflazione
16:26nel 2022
16:27il primo rialzo
16:28fu fatto
16:28da meno 0,5
16:30a 0
16:30quando l'inflazione
16:31era già
16:31oltre il 9%
16:33quindi
16:33in quella situazione
16:35la BCE
16:35era non dietro
16:36la curva
16:37ma molto
16:38dietro la curva
16:39e in questa situazione
16:40è un pochino
16:42diverso
16:42con lo scenario
16:43che secondo noi
16:44va verso
16:44l'affreddamento
16:45e la crescita
16:46quindi l'obbligazionario
16:47ha sofferto tanto
16:47nella prima metà
16:49dell'anno
16:49continuerà a rimanere
16:51volatile
16:51perché le banche centrali
16:52alzeranno
16:53o quantomeno
16:53si faranno seriamente
16:55la domanda
16:55se, dove
16:56e quanto alzare
16:57ma sulla parte
16:59di duration
16:59comincia a esserci
17:00un pochino
17:01di valore
17:01perché il mercato
17:02ha deciso
17:02che tutta
17:03la valvola di sfogo
17:04della crisi petrolifera
17:06è l'inflazione
17:07non la crescita
17:08e questo
17:08dati alla mano
17:09nel secondo trimestre
17:10e terzo trimestre
17:11potrebbe rivelarsi
17:12in ordine pesante
17:13E intanto
17:15in attesa
17:15del BTP
17:16Italia
17:17sì
17:17il Ministero
17:19dell'Economia
17:19e delle Finanze
17:20ha alzato
17:21il velo
17:22sui dettagli
17:23delle riaperture
17:24tramite sindacato
17:25di due aste
17:26BTP a 7 anni
17:27scadenza
17:2815 giugno
17:292023
17:30BTP a 30 anni
17:32scadenza
17:331 ottobre
17:352055
17:36un importo complessivo
17:37pare a 18 miliardi
17:39di euro
17:40per una domanda
17:41che ha raggiunto
17:42i tra 238 miliardi
17:44di euro
17:45con un forte boom
17:48degli investitori
17:50grande interesse
17:51soprattutto dall'estero
17:53questo è importante
17:54soprattutto in vista
17:55del BTP
17:56Italia
17:57sì
17:58ma noi
17:59parliamo
17:59parliamo di risico
18:01risico 2.0
18:03che è ripartito
18:04che è ricominciato
18:05la stagione
18:05seconda
18:07del risico
18:08con un forte
18:09interesse
18:10su Monte Paschi
18:12di Siena
18:13lo abbiamo visto
18:13la proposta
18:14di Banco BPM
18:15un'aggregazione
18:15alla pari
18:16la proposta
18:17di Intesa San Paolo
18:18insieme
18:19ad Unipol
18:20ma ripartiamo
18:21dalle parole
18:22del Ministro
18:22dell'Economia
18:23Giancarlo
18:24Giorgetti
18:25dobbiamo
18:26uscire
18:27da Monte Paschi
18:28di Siena
18:29e valutare
18:30chi ci dà
18:31di più
18:32siamo legati
18:33a criteri
18:34di debito
18:34pubblico
18:36in MPS
18:36abbiamo una quota
18:37ovviamente
18:38dobbiamo uscire
18:39come anche
18:40da tutte le banche
18:41perché ci sono
18:42altre di cui
18:43non parla
18:44nessuno
18:45questa è la dichiarazione
18:46del Ministro
18:47dell'Economia
18:47Giancarlo
18:48Giorgetti
18:49ritorniamo
18:50sul risico
18:52bancario
18:53sull'andamento
18:54dei titoli
18:54ma soprattutto
18:55che cosa si aspettano
18:56gli analisti
18:57Davide Lentini
19:00il risico
19:01bancario
19:02ha riacceso
19:02i motori
19:03ma la domanda
19:03che rimbalza
19:04nelle sale operative
19:05è una sola
19:05fin dove
19:06possono spingersi
19:07i titoli coinvolti
19:08con il Futsimib
19:09sui massimi
19:10gli analisti
19:10vedono ancora
19:11spazio
19:11per una corsa
19:12che non è solo
19:12speculativa
19:13ma industriale
19:14una macchina
19:14da utili
19:15che sposta
19:16i target price
19:17molto più in alto
19:18rispetto ai prezzi
19:19attuali
19:19Barclays
19:20scommette con decisione
19:22su intesa
19:22San Paolo
19:23e Biper
19:23per intesa
19:24l'operazione
19:24MPS
19:25Mediobanca
19:25è considerata
19:26accrescitiva
19:27con un'utile operazione
19:28visto in crescita
19:29dell'8%
19:31e dividendi
19:31che potrebbero toccare
19:32i 58 centesimi
19:34nel 2029
19:35il target
19:36di Barclays
19:36sale a 6,90 euro
19:38ma il vero balzo
19:39degli utili
19:40è atteso
19:40su Biper
19:41qui l'EPS
19:42è stimato in crescita
19:43tra il 13 e il 17%
19:45grazie all'integrazione
19:46delle filiali senesi
19:48per la banca emiliana
19:49il nuovo soffitto
19:50è fissato
19:51a 14,50 euro
19:53resta un'incognita
19:54che può sparigliare
19:55però le carte
19:55ovvero Unicredit
19:56mentre la Diorcel
19:58consolida la presa
19:59su Commerce Bank
20:00Barclays
20:01non esclude
20:02un colpo di scena
20:03o una controfferta
20:04su MPS
20:05un'ipotesi
20:06definita politicamente
20:07difficile
20:07ma che i mercati
20:08iniziano a prezzare
20:09se Unicredit
20:10si dovesse muovere
20:11infatti
20:11in Italia
20:12il suo valore
20:13potrebbe esplodere
20:14Barclays
20:14fissa il target
20:15a 82,40 euro
20:17il più alto
20:18del comparto
20:18in questo scenario
20:20Banco BPM
20:20resta l'altro
20:21grande osservato speciale
20:22con un prezzo obiettivo
20:23che Barclays
20:24spinge fino a 15,60 euro
20:26e se su Montepaschi
20:28è prudente
20:29con un target
20:29di 9,20 euro
20:30altre case
20:31come Bofa
20:33guardano molto più in alto
20:34a 11,70 euro
20:36la partita dunque
20:37si gioca
20:38tra la concorrenza
20:39dei bilanci
20:40e la velocità
20:40delle contromosse
20:41ma tutti sono concordi
20:42nel pensare
20:43che ci siano ancora
20:44grandi margini
20:45di crescita
20:45intanto
20:47veniamo alla nota
20:48arrivata da Commerce Bank
20:49ha preso atto
20:52dell'ultima comunicazione
20:53di Unicredit
20:54relativa
20:55a livello di adesione
20:56all'OPS
20:58secondo tale comunicazione
20:59il livello di adesione
21:01è salito
21:01al 10,95%
21:03tuttavia
21:04si legge
21:04in una nota
21:05sulla base
21:05delle informazioni
21:06sulla struttura azionale
21:07raccolte e fornite
21:08a Commerce Bank
21:09l'istituto tedesco
21:11non è stato
21:11in grado
21:12di identificare
21:13un solo investitore
21:14istituzionale
21:14che abbia conferito
21:15azioni nell'ambito
21:16dell'offerta
21:17quindi vedremo anche
21:19come va collocata
21:20questa nota
21:22che è arrivata
21:26vi aggioneremo su questo
21:28ma intanto
21:29in una battuta
21:30non la faccio entrare
21:31nel merito
21:32dei singoli titoli
21:33delle singole storie
21:34però è negabile
21:34il risico 2.0
21:36la seconda stagione
21:37del risico
21:37ha riacceso
21:38l'interesse
21:39sul settore bancario
21:40e sta trascinando
21:41a rialzo
21:42Piazza Fari
21:42che proprio questa settimana
21:43ha segnato
21:44un nuovo record
21:46il risico
21:48è appena ripartito
21:49però
21:49qual è un po'
21:51il suo invito
21:51a chi ci sta seguendo
21:52ai nostri telespettatori
21:55ma indipendentemente
21:57dal risico
21:58chiaramente
22:01siamo in un environment
22:02macroeconomico
22:03difficile
22:04e le banche
22:05sono
22:06l'unico settore
22:07che vince
22:08quando guardiamo
22:10a tassi di interesse
22:11più alti
22:12o quantomeno
22:13non all'unico settore
22:14ma tra quelli
22:14che appunto
22:15fanno meglio
22:16siamo in un environment
22:17in cui i tassi di interesse
22:18stanno salendo
22:19in cui le curve
22:20si ripidiscono
22:22e quindi
22:23per le banche
22:24è facile
22:24diciamo così
22:25avere il vento in poppa
22:26dal lato
22:27della profittabilità
22:28molti degli istituti
22:29che avete nominato
22:30hanno fatto
22:31tre o quattro volte
22:32i profitti
22:33che sono
22:34stacchera
22:34che c'erano
22:35tre anni fa
22:36e quindi
22:36i multipli
22:37chiaramente
22:37si sono aggiustati
22:38ma hanno ancora
22:39tanto spazio
22:40quindi in generale
22:41sul settore
22:41siamo positivi
22:42i multipli
22:44chiaramente
22:44non sono quelli
22:45che erano
22:45due o tre anni fa
22:46rispetto ai book
22:47ma sono ancora
22:48molto attraenti
22:50come settore
22:51quindi il settore
22:52bancario
22:52è sicuramente
22:54interessante
22:54indipendentemente
22:56dai risultati
22:56della consolidazione
22:57Andiamo sulla CNBC
22:59giusto le immagini
23:01in questo momento
23:01la corrispondente
23:03su Bill Gates
23:05la sua testimonianza
23:06Capitol Hill
23:07su Jeffrey Epstein
23:10quindi
23:11vi riporteremo
23:13quanto
23:13sta
23:14dicendo
23:15intanto
23:16ancora
23:17economia
23:18italiana
23:19in primo piano
23:20da una parte
23:21la bolletta
23:22energetica
23:23che è balsata
23:2457-58 miliardi
23:26anche con lo stop
23:28della guerra
23:30in Iran
23:30stanno facendo
23:31un po'
23:31tutte le
23:32previsioni
23:33quindi
23:34una bolletta
23:35energetica
23:35che seppure
23:36dovesse finire
23:37il conflitto
23:39pagherà
23:40un costo elevato
23:41per quanto
23:42successo
23:42fino ad ora
23:44buoni segnali
23:45invece
23:46dalla produzione
23:47industriale
23:48che vede
23:48un terzo mese
23:50al rialzo
23:51andiamo
23:52andiamo da
23:52Janina
23:53Landau
23:53partiamo da qui
23:54perché su questo
23:55si è espressa
23:55anche la premier
23:56Giorgia Meloni
23:57Janina
23:58ben ritrovata
24:04ancora qualche
24:05istante
24:06vi dicevo
24:06andiamo a vedere
24:07insieme
24:08il dato
24:09relativo
24:10alla
24:10produzione
24:12industriale
24:12una produzione
24:13industriale
24:13che è cresciuta
24:14dello 0,5%
24:17rispetto
24:17al mese
24:19di marzo
24:19e parliamo
24:20di una crescita
24:21dell'1,3%
24:23rispetto
24:24allo
24:25scorso anno
24:26l'indice
24:27registra
24:27un incremento
24:29per i beni strumentali
24:30per i beni
24:30intermedi
24:31flessioni
24:32per i beni
24:33di consumo
24:33meno 0,1%
24:35per
24:35l'energia
24:37questa è la
24:38fotografia
24:39che è
24:40arrivata
24:41e intanto
24:42la premier
24:44Giorgia Meloni
24:45in occasione
24:46dell'Assemblea
24:46di Commercio
24:48si è espressa
24:48così
24:49sulla situazione
24:50italiana
24:51sentiamolo insieme
24:53con la riduzione
24:54delle aliquote
24:55IRPEF
24:56l'accorpamento
24:56dei primi due
24:57scaglioni di reddito
24:58il taglio del cuneo
24:59con questi provvedimenti
25:01solamente ogni anno
25:02noi rimettiamo
25:03nelle tasche
25:04degli italiani
25:05dei lavoratori
25:0621 miliardi di euro
25:07siamo partiti
25:08ovviamente
25:09dai redditi
25:10più bassi
25:10via via
25:11abbiamo allargato
25:12il raggio d'azione
25:13non intendiamo
25:14fermarci
25:16vogliamo fare di più
25:18vogliamo fare di più
25:19particolarmente
25:20per alleggerire
25:20il carico fiscale
25:21sul ceto medio
25:22perché
25:23il taglio delle tasse
25:26è uno dei grandi obiettivi
25:27di questo governo
25:28per intenderci
25:29altri parlano
25:30di tassare il patrimonio
25:31noi lavoriamo
25:33perché gli italiani
25:34possano ambire
25:35ad averlo
25:36un patrimonio
25:37dopo decenni
25:39di lavoro
25:41e di sacrifici
25:43questa è l'indicazione
25:46arrivata allora
25:46dalla premier
25:47Giorgia Meloni
25:49in questo momento
25:51noi abbiamo visto
25:52una piazza affari
25:53in spolvero
25:54dal punto di vista
25:56dell'azionario
25:57e dell'obbligazionario
25:59vi chiedo
26:00in questo istante
26:02cioè
26:02in queste ore
26:03lo spazio
26:04che state dando
26:05a piazza affari
26:06in Europa
26:07lo sani parto da lei
26:08come state vedendo
26:09l'Italia
26:10ma sicuramente
26:11essendo una banca
26:13basata anche in Italia
26:15il contesto italiano
26:16è in forte focus
26:17per la nostra clientela
26:19quindi teniamo sempre
26:20sott'occhio
26:20i titoli italiani
26:21specialmente in questi giorni
26:23dove come si diceva prima
26:24c'è stato
26:25l'avvio
26:26di questa seconda ondata
26:27di risico bancario
26:28la banca
26:29nella fattispecie
26:30ha una view
26:31particolarmente positiva
26:32sul paese
26:33e di questo
26:33chiaramente
26:34ne gioviamo
26:35e nei nostri portafogli
26:37i titoli italiani
26:38hanno sicuramente
26:38un buon peso
26:41e andiamo anche
26:42da Foa
26:44su questo
26:44per Algebris
26:46l'Italia in questo momento
26:47è in portafoglio?
26:52vediamo
26:53vediamo se ci ascolta
26:54sì
26:55sì sì
26:56ho avuto
26:57un leggero problema tecnico
26:59sì no
26:59l'Italia
26:59sicuramente
27:00in focus
27:02per noi
27:02in portafoglio
27:03appunto c'è
27:04una
27:05diciamo così
27:06ondata di consolidamento
27:08che sicuramente
27:09porta alla realizzazione
27:10di sinergie
27:11che aiutano i titoli
27:12e in generale
27:14rispetto ad altri
27:16ad altri settori
27:18ad altri paesi
27:18sicuramente
27:20diciamo così
27:21abbiamo il vento in pompa
27:22dal punto di vista
27:23macroeconomico
27:24con meno problemi
27:25legati a
27:26politica fiscale
27:27e contesto macroeconomico
27:29quindi secondo noi
27:30l'Italia
27:30è ben posizionata
27:31sia dal punto di vista
27:32bancario
27:33che generalmente
27:34dal punto di vista
27:36degli altri settori
27:37sicuramente
27:37da tenere in portafoglio
27:38lato equity
27:39volevo completare
27:41la fotografia
27:42che sta arrivando
27:43in quest'ora
27:43all'economia italiana
27:44con due dati
27:46ad aprile
27:47i prestiti alle famiglie
27:49sono aumentati
27:50del 2,6%
27:51mentre quelli alle imprese
27:53sono addirittura
27:54aumentati
27:55del 3,1%
27:55parliamo di una leggera
27:57accelerazione
27:57al 2,8%
28:00aumentano i depositi
28:02del settore privato
28:03al 2,9%
28:04il lieve ritocco
28:07dei tassi
28:08sui mutui
28:08alle famiglie
28:09nonostante
28:10la BCE
28:11abbia mantenuto
28:11i tassi
28:12invariati
28:13vede quindi
28:15mutui
28:15e prestiti
28:16un po'
28:17più cari
28:18l'altro dato
28:19importante
28:19riguarda
28:21di fatto
28:21un dato
28:22che è arrivato
28:23dalla Covip
28:24la commissione
28:25di vigilanza
28:26sui fondi pensione
28:27una buona notizia
28:28perché gli iscritti
28:29alla previdenza
28:30complementare
28:30nel 2025
28:31sono stati 757 mila
28:35si tratta
28:35del numero
28:36più alto
28:36da 10 anni
28:37a questa parte
28:39quindi
28:40questo è il quadro
28:41che arriva
28:42su Piazza Affari
28:44sull'economia italiana
28:46io volevo
28:46salutare
28:47i nostri ospiti
28:48grazie a loro
28:49a Francesco Rossani
28:50Julius Berg
28:50grazie a Gabriele Foa
28:52Algebris Investments
28:53noi ci vediamo
28:54tra poco
28:55la chiusura
28:56la chiusura
28:57di Piazza Affari
28:58e delle borse
28:59europee
29:00poi andremo
29:01ad occuparci
29:02ancora una volta
29:03di SpaceX
29:04non potrebbe
29:05essere diversamente
29:06ma come i gestori
29:07di un fondo
29:08di Venture Capital
29:09chi è abituato
29:10ad investire
29:11anche sul settore
29:13tech
29:13sta valutando
29:14l'IPO
29:16più grande
29:16della storia
29:17restate con noi
29:18di Piazza Affari
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