00:00On est ensemble dans un instant de la clôture, on va la vivre bien sûr, mais on entre d'abord
00:03dans la data room.
00:12C'est votre condensé de réel, la data room presse le monde, le concentre en data et nos experts vous
00:17livrent leur meilleure data chaque soir avant la clôture.
00:20Louis-Alexandre, êtes-vous prêt ?
00:21Oui.
00:22Vous avez chacun une minute pour délivrer une data forte, on démarre avec vous.
00:26Alexandre, votre chiffre ce soir, 23%.
00:2923%, c'est le pourcentage des exportations de Samsung Electronics rapportées à l'ensemble des exportations de la Corée du
00:38Sud sur un an.
00:39Donc ça montre le poids assez extraordinaire de ce groupe au sein de l'économie sud-coréenne.
00:45Ça représente, il y a des estimations qui sont un peu variables, mais on parle de 13% aussi, ce
00:49qui comprend toutes les activités de Samsung Electronics.
00:51Certains considèrent qu'on se rapproche même des 15% du PIB sud-coréen.
00:56Juste une entreprise.
00:58Qui est liée à l'activité de Samsung Electronics, donc c'est assez phénoménal.
01:03Et c'est vrai que ça s'élargit à tout, même aux indices nationaux.
01:07Si on prend le COSPI qui est l'équivalent du CAC 40 pour la Corée du Sud, là-dedans vous
01:11avez plus de 60% de l'indice qui est composé, qui est pondéré en valeur tech, IA.
01:18Et donc on arrive à des niveaux de poids qui sont supérieurs par exemple à ceux du USP 500.
01:23Et c'est pour ça qu'on a eu ces rallies assez extraordinaires.
01:26Le COSPI par exemple, j'arrêtais avant de venir, depuis le creux des tarifs douaniers de Trump, c'est-à
01:31-dire 2025, il y a un peu plus d'un an,
01:33le COSPI a pris 250%, presque en ligne droite, et depuis le début de l'année c'est plus de
01:3780%.
01:38Donc effectivement on voit que la thématique dont on a parlé en début d'émission, elle tire complètement les indices
01:43sud-coréens également.
01:44Donc voilà, on a ce côté hyper élastique qu'on n'a pas seulement aux Etats-Unis, qu'on retrouve
01:48aussi largement en Corée du Sud.
01:49Mais parce que le marché prend conscience, l'avenir sera tech, donc quelle que soit la thématique, l'indice, etc.,
01:56s'il y a une dominante tech, il faut y aller.
01:58C'est un continent entier qui émerge, c'est un peu comme, vous savez, quand les volcans en fendent comme
02:01ça, de nouvelles terres, créent de nouvelles îles,
02:03c'est un peu ça qui apparaît en fait. Dans l'océan des marchés, là il y a plein de
02:06nouvelles îles et il faut absolument aller les conquérir en premier.
02:08C'est-à-dire qu'on voit que par exemple, les projections des analystes, cette année par exemple, les bénéfices
02:12de, c'est ce qui est projeté de Samsung,
02:14pourraient dépasser ceux de TSMC par exemple. Donc c'est ça aussi qui est assez tupéfiant.
02:19Le monde va vite, ça avance, ça accélère et on va en avoir une nouvelle preuve avec votre data, Louis,
02:24votre chiffre ce soir.
02:253 milliards de dollars.
02:273 milliards de dollars, c'est le revenu récurrent annuel de Cursor. Cursor, c'est une boîte dont il y
02:31a 18 mois, je pense que personne n'avait entendu parler.
02:34C'est l'un des leaders, parce qu'ils sont peut-être dépassés par Anthropik dans le codage automatique,
02:40et enfin dans l'IA dans le codage, ou le codage assisté.
02:46Et on sait qu'Elon Musk vient de faire une offre de rachat, enfin a fait une offre de rachat
02:52pour 60 milliards pour acheter Cursor,
02:55et pouvoir le brancher sur toute la puissance de calcul qu'il a créé, notamment avec Colossus.
03:00Donc ça, pour moi, c'est la marque, effectivement, sur cette grande question de savoir, est-ce qu'il y
03:05a vraiment du chiffre d'affaires derrière ce que des gens tentent d'appeler la bulle IA en référence à
03:09la bulle Internet des années 2000 ?
03:12La grande différence, c'est que non, il y a des entreprises qui font des chiffres d'affaires.
03:15On avait vu le chiffre d'affaires d'Entropik, qui est quand même spectaculaire.
03:19C'est Dario Amodey qui expliquait que la première année, en 2023, il faisait 100 millions, 1 milliard en 2024,
03:2510 milliards en 2025.
03:26Il a 44 milliards fin avril de revenus récurrents annuels.
03:30On va faire plus de 100 milliards d'ici à la fin de l'année.
03:32Donc voilà, l'économie IA est en marche.
03:35Très spectaculaire.
03:36Et donc, les logiciels, on laisse tomber.
03:37Vous étiez fan avant des logiciels.
03:39Maintenant, on jette tout à la poubelle.
03:40Il faut que j'admette qu'en fait, le narratif n'est pas complètement fixé.
03:45Moi, j'étais persuadé que le logiciel serait l'outil de diffusion de l'IA générative.
03:50Et en fait, aujourd'hui, on n'est pas sûr de la chaîne de valeur.
03:54On n'est pas sûr de quel logiciel.
03:56Alors, il y a les applicatifs.
03:57Après, il y a ce qu'on appelle le data layer qui sont à distinguer.
04:00Mais il faut admettre que l'IA bouleverse.
04:02À partir du moment où la ligne de code est gratuite,
04:05l'IA bouleverse considérablement la manière de consommer du logiciel.
04:10Même s'il y a des éditeurs qui vont survivre.
04:13Ils vont dire, ah, mais SAP ne va pas être arraché.
04:15Oui, mais est-ce que SAP aura toujours ou les grands éditeurs 80% de marge brut ?
04:19Cette semaine à suivre, les publications de Salesforce et Snowflake,
04:22ce sera demain.
04:22Il y aura Marvel aussi dans la tech, HP, Dell.
04:24Vraiment beaucoup, beaucoup.
04:25MongoDB aussi qui va publier cette semaine.
04:27Ce sera une semaine riche dans tout cet univers.
04:2915 secondes, votre valeur préférée dans la tech, c'est quoi ?
04:32Et à ce près, je vous poserai la même question.
04:33Votre valeur préférée tout court sur le marché, Alexandre ?
04:35Oui, dans la tech ?
04:37Demandez à Alexandre d'abord.
04:38Ah, Alexandre, sur le marché au global.
04:41Je n'en ai pas vraiment.
04:42Je trouve, mais c'est plutôt le luxe en ce moment.
04:45Je trouve qu'on commence à trouver des valeurs du luxe.
04:46Je pense à des Hermès ou autres.
04:47Ils commencent à devenir un peu attractifs.
04:49Je dirais que c'est vraiment des valeurs qui étaient des stars il y a encore deux ans.
04:54Qui n'avait pas de LVMH ?
04:56Qui n'était pas aussi sur LVMH ?
04:58Et Hermès aussi.
04:59Je trouve que c'est des valeurs aujourd'hui, quand on parle de cette rotation ou autre,
05:02j'ai l'impression qu'il y a aussi un trade qui a été peut-être un peu exagéré à
05:05la baisse aussi.
05:06Et si ça s'apaise effectivement au Moyen-Orient,
05:09et que la Chine ne tient pas trop mal, il n'y a pas de raison de ne pas avoir
05:11de rebond.
05:12Vous avez été sympa de répondre en premier.
05:14Ça a laissé le temps à Louis de préparer sa réponse.
05:16Oui, oui, moi j'ai une double réponse.
05:18Une, c'est qu'il y a une certitude, il y a une vérité absolue, c'est le manque d
05:21'électricité.
05:22Donc c'est Ceres Power, c'est de la pile à combustible.
05:24Maintenant, ça a énormément monté ces derniers temps.
05:27Et Micron, qui a énormément monté, reste à des multiples qui sont quand même très favorables.
05:31Et je pense effectivement qu'on est dans un super cycle de la mémoire,
05:34qui fait que le multiple, en un 5 disques, c'est à 10 fois.
05:37Micron, c'est à 6 fois.
05:38Il n'y a pas de raison que Micron n'escalade pas la chaîne de valeur.
05:41Merci beaucoup à tous les deux.
05:42Micron qui vient de franchir aujourd'hui les mini-milliards de dollars de capitalisation.
05:45Merci de nous avoir accompagnés.
05:47Alexandre Baradez, responsable de la stratégie de marché d'IG,
05:49et Louis de Montalemberg, gérant pour Sony Asset Management.
05:52On parlait de SpaceX aussi tout à l'heure avec John Plassard,
05:54parce que SpaceX, on l'associe bien sûr à l'espace,
05:57mais SpaceX sera sans doute avant tout de l'intelligence artificielle dans ses résultats.
06:00Et SpaceX veut accélérer sur la puissance de calcul, figurez-vous.
06:04On en parlait dans USA Today, cette séquence est en ligne sur l'application BFM Business.
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