00:00Séance, oui, car les marchés sont bien ouverts malgré ce jour férié.
00:04Malheureusement, c'est du rouge en ce 8 mai.
00:06Moins 0,8% pour le CAC 40 à 8133 points.
00:09Vous avez seulement deux rescapés ce matin, c'est Stellantis et Michelin.
00:13A l'inverse, les valeurs du CAC 40 sont dans le rouge avec notamment le secteur bancaire qui pèse.
00:19BNP Paribas ou encore Société Générale et Crédit Agricole cèdent entre 1,6 et 2%.
00:24Bonjour Charles Janus, merci de nous accompagner ce matin.
00:26Vous êtes analyste et également co-dirigeant de La Belle Épargne.
00:32Avec vous, on va regarder un petit peu ce qui se passe sur les marchés européens.
00:35Avec la séance du jour, le CAC 40 revient quasi stable sur les données hebdomadaires sur les cinq dernières séances.
00:42Oui, bonjour, tout d'abord ravi de vous retrouver.
00:44Et puis oui, en effet concernant le CAC 40, sur un plan technique,
00:48pour l'instant l'indice parisien a mis en place hier un très fort contre-pied.
00:51Si vous faites un petit peu d'analyse technique, on a eu ce qu'on appelle une couverture en nuage
00:55noir.
00:55Donc rien que par le nom, ça n'annonce pas des éléments positifs a priori.
00:59Pour expliquer très rapidement, c'est tout simplement un chandelier qui a ouvert au-dessus de la séance de la
01:04clôture de mercredi
01:05pour venir finalement clôturer l'intérieur de la séance de mercredi de ce chandelier
01:09et en plus sous le seuil des 50% de ce corps de ce chandelier.
01:12Ce qui montre qu'en fait qu'on est face à une pression qui reste non négligeable,
01:16malgré les bonnes nouvelles qui peuvent venir animer le marché ici et là,
01:19comme on a eu lors de la séance de mercredi.
01:20Ce matin, on ouvre encore un gap baissier, vous l'avez indiqué, avec toutes les composantes quasiment qui sont dans
01:25le rouge.
01:26Et on revient d'ailleurs tester quoi ? Le gap qui a été ouvert mercredi.
01:30Et il ne faut surtout pas combler ce gap, parce que si jamais on comblait ce trou de cotation
01:35qui est entre 8134 points et 8062 points, qu'est-ce qui va se passer ?
01:40Le CAC 40 derrière, il n'a plus grand-chose pour se retenir.
01:43On est direction 8000, 7980 points et retester les plus bas qu'on a connus début mai.
01:49Et donc, ce serait des catalyseurs plutôt négatifs à court et moyen terme.
01:53A l'inverse, si jamais on tient aujourd'hui, dans les prochains jours,
01:57ce cours d'ouverture qu'on a actuellement sous les yeux, et donc la borne haute de ce gap,
02:01alors il y a une chance pour que le CAC 40 remonte vers 8300 points.
02:05Et ensuite, à moyen terme, les investisseurs vont regarder quoi ?
02:07Le gap qui a été laissé ouvert tout en haut par le marché jusqu'à présent,
02:12entre 8461 et 8555 points, c'est le gros gap avant les ATH.
02:17Donc ça, c'est vraiment le gros objectif, on va dire, pour les prochains mois.
02:20Après, le seul élément problématique, on va dire, c'est du côté des composants du CAC 40.
02:25Quand on regarde, le secteur du luxe est vraiment à la peine depuis des semaines.
02:28Alors hier, on a eu des sous-brosseaux, mais on est dans du rebond technique, tactique de court terme.
02:33Pour l'instant, il n'y a pas de gros changements d'état d'esprit sur ce compartiment de marché
02:36en termes de flux et puis également d'un point de vue technique.
02:41Donc voilà, il va manquer ce moteur important.
02:43Et aujourd'hui, on a un gap déçu. Pourquoi ?
02:45Tout simplement, le secteur bancaire qui pêche à son tour.
02:48Et donc, si vous avez plusieurs moteurs comme ça qui prennent l'eau,
02:51très compliqué pour l'indice parisien de reprendre de la hauteur.
02:54Et donc, très certainement, que dans les prochaines heures, sans catalyseur manifeste,
02:57on devrait évoluer dans ce gap, dans ces trous de cotation,
03:01laissés ouverts par le marché.
03:02Et le marché devrait être très technique pour tester toutes ces bornes
03:06et voir ensuite de quel côté il partira selon le catalyseur
03:09qui pourra sortir et faire monter ou baisser le marché à ce moment-là.
03:13Donc voilà, pour l'instant, un marché très neutre.
03:15Et on surveille les trous de cotation.
03:17C'est vraiment le mettre un mot sur quelqu'un de ce jour.
03:20Oui, il y a beaucoup de prudence, beaucoup de méfiance en ce moment
03:23de la part des allocataires, avec Wall Street qui est sur des plus hauts historiques,
03:27l'Europe qui souffre.
03:28Vous l'avez très bien décrit.
03:29C'est vrai que c'est compliqué aujourd'hui de trouver des secteurs forts
03:32sur la côte parisienne, mais même en Europe.
03:34Comment aujourd'hui, à la Belle Épargne, Charles Janus,
03:37vous arrivez quand même à trouver des valeurs, des secteurs dans lesquels investir ?
03:41Parce qu'on ne peut pas rester totalement sous-investi.
03:44Tout à fait, vous avez raison.
03:45Et c'est pour ça qu'après, nous, chez la Belle Épargne,
03:47on a des choix de conviction, puisqu'on est vraiment dans des investissements
03:50sur des valeurs de qualité à long terme.
03:52Et en l'occurrence, par exemple, nous, on regarde beaucoup de valeurs type Fortinet.
03:57On regarde beaucoup les fondamentaux, les tendances de long terme graphiques
03:59de ces entreprises-là.
04:01Donc Fortinet qui a publié d'excellents résultats hier,
04:03qui n'est pas une boîte qui est très valorisée, fortement chère.
04:05Alors qu'aujourd'hui, on a des compartiments de marché,
04:07comme les semi-conducteurs, qui facialement coûtent cher.
04:10Donc voilà, on va se réfugier dans des poches qui, pour l'instant,
04:13ne semblent pas aimées par le marché.
04:14Mais quand le fondamental revient, comme lors des publications résultats,
04:17on est récompensé.
04:19Un Fortinet a pris 20% hier.
04:20On a aussi des fortes convictions sur des valeurs qui ont été très massacrées.
04:24Je veux penser, par exemple, à une valeur comme Novo Nordisk.
04:26On voit qu'il y a une énorme reprise maintenant depuis plusieurs semaines sur la valeur.
04:30Et donc, on garde ces convictions-là, parce qu'on est à l'aise d'avoir des valeurs
04:34qui ont d'excellents fondamentaux, dont la valorisation n'est pas excessive,
04:37parce qu'on a un ratio rendement risque qui est en notre faveur.
04:40Après, l'autre solution, mais elle est plus technique cette fois-ci,
04:43c'est d'aller chercher des valeurs dites en un tome,
04:45avec le risque que ça comprend, puisque le momentum a été très fort dernièrement.
04:48Donc voilà, vous l'aurez compris, plutôt focaliser sur des valeurs de qualité,
04:51avec une belle vision à long terme sur les fondamentaux,
04:55pour être tranquille et se renoncer portefeuille,
04:58malgré ces temps tumultueux, notamment sur la géopolitique.
05:01Merci beaucoup Charles Janus de nous avoir accompagné ce matin
05:04pour nous livrer cette analyse technique
05:05et également nous avoir partagé les convictions de l'appel épingle,
05:08dont vous êtes directeur général.
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