00:00Oui, une culture bourse est aussi, je dis, de la très haute, très très haute pédagogie financière.
00:03Alors, ce n'est pas parce que vous avez un portefeuille qui vous semble diversifié que vous êtes réellement protégé.
00:09On peut avoir 20 lignes différentes et subir pourtant le même choc de marché.
00:13Nesrine Slimani, autrice et consultante en pédagogie financière, va nous aider à comprendre pourquoi.
00:19Bonjour Nesrine.
00:20Bonjour Julie, bonjour Guillaume.
00:22Merci beaucoup d'être avec nous.
00:24Alors Nesrine, on a le sentiment que beaucoup d'investisseurs confondent quantité d'action et vraie sécurité.
00:30Pourquoi on a tant de mal à voir que nos investissements sont souvent finalement connectés les uns aux autres ?
00:36Oui, exactement. Alors, 20 lignes ne veut pas forcément dire bien diversifié.
00:41On pense répartir le risque de perte sur 20 entreprises dans le cas où l'une d'entre elles connaîtrait
00:47des difficultés.
00:48Mais le vrai défi, c'est d'identifier si ces 20 entreprises ne sont pas en fait une expression de
00:53la même conviction.
00:54Car les convictions créent des concentrations.
00:57Et on a par exemple le risque de concentration sur un seul secteur.
01:02C'est le cas si la plupart des entreprises de mon portefeuille sont des entreprises technologiques ou pharmaceutiques.
01:10Il y a aussi le risque de concentration géographique dans le cas où une seule région est surreprésentée dans mon
01:19portefeuille
01:19et un événement national pourrait faire plonger la plupart de ces positions dans la même direction.
01:27Ou on a encore le risque de concentration de style misé uniquement sur une stratégie value momentum
01:34alors que les deux peuvent être complémentaires et diversifiés.
01:38Nesrine, quel est le signal d'alerte qui doit nous dire
01:40« Attention, mon portefeuille est déséquilibré ? »
01:44Alors pour moi, le vrai signal n'est pas un événement de marché
01:48mais c'est l'écart entre votre plan initial et ce que vous avez aujourd'hui.
01:52Normalement, quand on se lance en investissement, on réfléchit à ses objectifs,
01:57le temps qu'on a devant soi et on se fixe une allocation cible au départ
02:02qui correspond à sa prise de risque.
02:04Et une à deux fois par an, on vérifie si on s'est éloigné pour revenir vers elle.
02:10Et donc, ce plan initial n'est pas gravé dans la roche.
02:13Parfois, on commence en pensant pouvoir prendre plus de risques qu'on ne le peut en réalité.
02:18Et c'est justement ce processus qui nous permet de mettre le doigt sur les risques
02:23qu'on n'avait pas forcément identifiés au départ.
02:25Donc si vous vous rendez compte aujourd'hui que votre portefeuille est trop exposé
02:30à une certaine conviction, il n'est pas trop tard pour le rééquilibrer,
02:35que ce soit en vendant certaines positions, mais à ce moment-là,
02:38il faut faire attention à l'enveloppe fiscale qu'on utilise et sa fiscalité,
02:43ou en l'équilibrant, en prenant de nouvelles positions
02:46qui diversifient notre portefeuille sur d'autres convictions.
02:50Il y a aussi le risque de trop diversifier et de finir avec une performance
02:54qui est finalement très moyenne.
02:56La surdiversification, est-ce que vous pensez que c'est un passage obligé
03:00quand on débute en bourse ?
03:02Alors non, je ne pense pas que ce soit un passage obligé.
03:05C'est souvent un réflexe de peur.
03:08En fait, les marchés financiers présentent effectivement des risques,
03:11on le rappelle très souvent.
03:14Mais si on a compris qu'avoir 20 positions ne veut pas forcément dire
03:18être diversifiées, alors on peut comprendre qu'il faut répartir le risque
03:27sur différentes convictions afin justement d'éviter ce piège.
03:32Et donc, il suffit de se poser les bonnes questions.
03:35Quelle est mon exposition géographique, sectorielle ?
03:39Quelles sont les tailles d'entreprises auxquelles je m'expose ?
03:42Et en ne se posant que quelques questions bien ciblées,
03:46on peut diversifier de façon simple et efficace sans trop en faire.
03:51Merci beaucoup Nesrine.
03:53Et je rappelle que vous avez également publié un livre qui s'appelle
03:56Guide illustré pour apprendre à investir.
03:58Merci Nesrine.
03:59Et Julie, c'est Culture Bourg chaque jour.
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