00:00BFM Bourse, Culture Bourse.
00:04Cette question qu'on se pose toujours, où vais-je ?
00:07Culture Bourse est là pour vous guider, pour vous aider avec Julie Cohen-Horton et son expert qui vous répond.
00:13Bonjour Julie.
00:13Il faut surtout nous écrire en fait Antoine si vous avez des questions à l'adresse bfmbourse.fr
00:19et il y a aussi ce QR code qui va apparaître sur vos écrans.
00:22Julie, une question sur une incohérence de marché aujourd'hui.
00:26Pourquoi Air Liquide ne chute-t-il jamais comme les autres actions du CAC 40 en crise ?
00:31C'est la question que nous a adressée Alexis qui nous a écrit.
00:35Alors c'est vrai que Air Liquide se porte plutôt bien, plus 7% depuis le début de l'année.
00:40Quel regard faut-il porter sur ce titre ?
00:42On va voir ça aujourd'hui avec François Cholet pour Montségur Finance.
00:46Bonjour François, merci beaucoup de nous accompagner.
00:49François, Air Liquide qui fait plus que résister en bourse, c'est quoi ?
00:53C'est grâce à ses gros clients, à sa stratégie de diversification, c'est lié à quoi ?
00:59C'est surtout des qualités de résilience qui sont remarquables pour le groupe Air Liquide.
01:04On a une croissance régulière des résultats, on a une discipline financière
01:09qui lui permet d'améliorer ses marges, d'augmenter le dividende
01:12et surtout de se projeter sur l'exercice 2026 avec beaucoup de confiance
01:17comme l'a témoigné le malheureux dans la publication des résultats.
01:20Alors pour aller un peu en détail, les résultats 2025 étaient très solides.
01:26On est au-dessus des attentes du consensus en matière de résultats opérationnels.
01:31On a aussi des améliorations de marge, plus de 20,7% de marge.
01:36Ça fait quand même envie quand on fait de l'industrie d'avoir des marges au-dessus de 20%
01:40de manière durable.
01:41Et puis un chiffre d'affaires qui est resté stable malgré les difficultés de l'exercice 2025.
01:47C'est un groupe, ne l'oubliez pas, qui est extrêmement exposé au dollar dans son chiffre d'affaires.
01:53Et puis les bonnes nouvelles, elles sont du côté de l'actionnaire
01:56parce qu'on a, au-delà de cette progression de ces résultats, on a le dividende.
02:02Ce dividende, il a été revu à la hausse, plus de 12%.
02:06On va avoir 3,7 euros de dividende sur le titre Air Liquide.
02:11C'est relativement confortable.
02:13Et surtout, il ne faut pas l'oublier, en juin 2026, et donc dans quelques jours finalement,
02:18on aura l'attribution à nouveau d'une action gratuite pour 10 actions détenues.
02:23C'est encore de quoi fidéliser encore plus si c'était nécessaire les actionnaires individuels
02:30et même les gros actionnaires sur un titre qui est quand même un des chouchous des investisseurs particuliers.
02:36Alors des résultats au-dessus des attentes, François, vous le disiez,
02:39mais d'un point de vue stratégique.
02:41Si on détient ce titre, qu'est-ce qu'on doit en faire ?
02:45Je crois que l'essentiel, c'est de le conserver précieusement
02:48et attendre effectivement d'être rémunéré au long cours.
02:53Ça fait partie des valeurs souvent un peu moins volatiles que le marché.
02:57C'est ce que l'on voit aujourd'hui alors qu'il y a des tensions sur un certain nombre
03:02de secteurs.
03:03Ça fait partie des valeurs qui ont des contrats, ne l'oubliez pas, très long terme.
03:07Quand l'industrie, notamment la technologie, a besoin d'air avec une taux de pureté très important,
03:14ce sont des infrastructures à très long terme et des contrats à parfois plusieurs dizaines d'années
03:19de fournitures de gaz qui sont signées par l'air liquide.
03:23Donc on a le temps d'organiser sa rentabilité et cette croissance.
03:26Donc ce sont toutes ces raisons fondamentales qui font qu'on a là un titre
03:30et qu'il est à conserver, à garder au fond de son portefeuille.
03:34Après, on peut faire des ajustements parce que parfois, effectivement,
03:37il y a des emballements ou au contraire un retard qui peut être pris par la valeur.
03:41Mais on n'est pas dans un cas comme celui-ci au moment où nous parlons.
03:46Et je pense que pour ceux qui n'en ont pas, il est toujours temps de venir
03:49avec une vision à 5 ans sur un liquide.
03:52Mais ceux qui en ont, surtout conservez-le et vous en aurez une pour 10 gratuite dans quelques jours.
03:57Air Liquide, un autre superstar sur le CAC 40, plus 0,54% en ce moment, 172,18€.
04:04Et effectivement, on a à la fois, c'est la cerise sur le gâteau,
04:07on a la prise de valeur, le dividende et c'est pour ça que ça reste une action si populaire.
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