00:00BFM Bourse, Culture Bourse.
00:03Où vais-je ? Pour savoir où aller en bourse, mieux vaut comprendre déjà où vous en êtes.
00:08Votre Culture Bourse quotidienne, Julie Connerton et ses experts vous accompagnent et vous répondent.
00:11Bonjour Julie.
00:12Bonjour Guillaume, bonjour à tous.
00:13Il faut venir, il faut nous écrire en tout cas à l'adresse bfmbourse.fr
00:18et il y a aussi ce QR code qui va apparaître sur vos écrans.
00:20Alors Julie, aux Etats-Unis, Palo Alto, un acteur de la cybersécurité, est sanctionné aujourd'hui après sa publication,
00:25moins 8%. On a un autre acteur de la cybersécurité français, lui, Wallix, qui est coté.
00:29et sur lequel un de nos auditeurs nous interroge.
00:31Effectivement, c'est Hervé qui nous a écrit, il nous indique avoir investi sur le titre et constaté que celui
00:36-ci a chuté.
00:37Faut-il y voir une prise massive de bénéfices, nous demande-t-il, et qu'est-ce qu'il faut
00:41en faire ?
00:42Eh bien, on va faire le point aujourd'hui avec Thibaut François pour Fastea Capital.
00:46Bonjour Thibaut, merci beaucoup d'être avec nous.
00:49Thibaut, on ne va pas s'alarmer non plus, le titre il a pris 115% en un an,
00:54mais c'est vrai qu'il a connu un petit coup de mou il y a quelques jours.
00:57Comment vous l'expliquez ?
01:00Effectivement, ce n'est pas forcément par rapport aux fondamentaux.
01:03Palo Alto, effectivement, a publié ses décevants, donc ça baisse, rien de tout à fait logique.
01:08Là, on n'est pas vraiment sur de la micro, on est vraiment sur de la macro, sur le dossier
01:12Wallix depuis quelques semaines.
01:14En fait, elle a été shortée un petit peu comme toutes les valeurs ESN, éditeurs de logiciels,
01:18tout ce qui est tech européenne.
01:20Tout a été vendu depuis quelques semaines, sans discernement, peu importe les publications de résultats.
01:27On s'interroge autour de l'intelligence artificielle, donc même si on a des bonnes publications sur du Capgemini,
01:33par exemple sur le Dualten, qui ont été plutôt rassurantes,
01:36tout le marché a baissé, même la cybersécurité, donc même Wallix, malgré le parcours.
01:41Alors, bien sûr, il y a eu aussi des gens qui ont pris leurs bénéfices,
01:44mais en règle générale, c'est l'ensemble du secteur qui a baissé,
01:47et Wallix a aussi baissé comme le marché, peut-être un petit peu moins, mais en tout cas a beaucoup
01:53baissé.
01:53Donc prise de bénéfices, plus c'est fait marcher avec la partie ESN, éditeurs de logiciels,
01:57et donc Wallix s'est retrouvé un petit peu plus bas que ces dernières semaines.
02:00Et du coup, Thibaut, qu'est-ce que vous préconisez à Hervé avec Wallix ?
02:04Est-ce que c'est toujours un bon dossier à garder ?
02:08Écoutez, les fondamentaux sont solides sur Wallix.
02:10Il n'y a rien de nouveau sur le dossier.
02:12Les éléments rassurants, c'est que la société est toujours en croissance,
02:16la société est toujours spécialisée sur la cybersécurité.
02:19Les niveaux de valorisation sont bien sûr élevés,
02:22mais rien à voir par rapport à la cybersécurité qu'on peut trouver un petit peu partout dans le monde.
02:25Ça se paye autour d'un peu plus de trois fois le chiffre d'affaires sur l'année 2026,
02:30là où les transactions se font plutôt entre cinq et six fois.
02:33Donc il y a encore beaucoup de potentiel sur le dossier Wallix.
02:36Alors c'est bien sûr un dossier de croissance.
02:37Donc pour nous, les fondamentaux restent solides.
02:40Et je pense que le momentum reste extrêmement solide.
02:43On va dire la finalité sur le dossier Wallix, à mon avis,
02:46c'est une session de l'entreprise dans les prochains trimestres, dans les prochains semaines,
02:50enfin en prochains semestres.
02:51Ça sera la finalité du dossier Wallix.
02:53Nous sommes toujours avec un momentum positif sur le dossier.
02:57Thibault, François, si ça vous dit, Thibault, on reste ensemble pour parcourir l'ensemble de cette séance ?
03:02Avec plaisir, Guillaume, parce qu'il y a de l'actualité aujourd'hui.
03:05Il y a de quoi faire, effectivement.
03:05On viendra aussi sur Fusion.
03:06On a beaucoup de questions sur Fusion qui, tout à l'heure, progressait fortement après son contrat annoncé avec Carrefour.
03:11Et puis désormais, c'est à moins 12% sur Fusion.
03:13On en parlera dans un instant.
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