00:04Geopolitica, mercati e nuove rotte del capitale. Con le tensioni in Medio Oriente che tornano a pesare sugli equilibri globali,
00:11c'è un paese che potrebbe sorprendere gli investitori, il Giappone. Ne parliamo tra poco, subito dopo la sigla.
00:36Benvenuti su Stay Live. Le tensioni geopolitiche sono tornate al centro del dibattito dello scenario globale con una conseguente crescita
00:47della volatilità .
00:48Volatilità che porta gli investitori a monitorare con maggiore intensità , a volte anche cambiare i loro investimenti. E in questo
00:56scenario c'è un paese che torna decisamente interessante.
01:00Parliamo del Giappone, un mercato che negli ultimi anni ha avviato importanti trasformazioni. Tra queste sicuramente maggiore attenzione da parte
01:09delle aziende per gli azionisti.
01:12Ma anche un'economia che torna a muoversi nella dinamica prezzi salari. Ma la vera domanda che ci facciamo oggi
01:18è se è veramente un'opportunità o solamente una fase e soprattutto dove guardare per creare valore.
01:25Per rispondere a queste domande abbiamo con noi in studio Simon Morton Grant, client portfolio manager di Lux Japan Equities
01:32di Columbia Treat Needle Investment. Buongiorno e benvenuto.
01:36Grazie per avermi invitato.
01:37Partiamo subito dal contesto geopolitico, attacco degli Stati Uniti all'Iran insieme appunto a Israele. Come si posiziona il Giappone
01:47e a cosa bisognerebbe prestare attenzione?
01:53Il Giappone importa gran parte del proprio petrolio greggio dal Medio Oriente, ma le importazioni dirette dall'Iran sono in
02:01realtà piuttosto limitate.
02:02Certo, dobbiamo tenere d'occhio le interruzioni nel traffico nello stretto di Hormuz, ma al momento l'impatto sull'economia
02:09giapponese rimane limitato.
02:11Ci tengo a ricordare agli investitori due cose fondamentali.
02:15Innanzitutto, il Giappone possiede una delle riserve di petrolio più consistenti in termini di durata, pari a circa 250 giorni,
02:23ovvero circa 8 mesi.
02:25E questo è un cuscinetto contro i rischi a breve termine legati a un'impennata del prezzo del petrolio.
02:31In secondo luogo, se guardiamo all'ufficio del gabinetto giapponese, aveva previsto che il prezzo del petrolio si sarebbe attestato
02:38intorno ai 175 dollari al barile per un lungo periodo.
02:42Ma al momento restiamo al di sotto di questo livello.
02:45Ancora più importante, riteniamo che gli investitori dovrebbero approfittare di questa debolezza a breve termine per puntare sulla prospettiva a
02:53lungo termine del Giappone.
02:54Sappiamo che in questi momenti di volatilità è importante distinguere tra debolezza fondamentale e vendite indiscriminate, così da acquistare i
03:04titoli vincenti a lungo termine a un prezzo più interessante.
03:08Invece, come seconda domanda, vorrei capire quali sono le opportunità più interessanti di investimento in questo momento.
03:15Il Giappone è noto da tempo per l'automazione, ma il nostro team è appena tornato da un viaggio di
03:21ricerca e abbiamo individuato molte nuove opportunità .
03:25La prima riguarda i nuovi settori in crescita.
03:28Tradizionalmente abbiamo i settori di tendenza, come quelli GLP, ma in Giappone è in atto un ciclo di rinnovamento delle
03:35infrastrutture.
03:36Si tratta di una forte domanda secolare a lungo termine per la sostituzione delle infrastrutture costruite negli anni Ottanta in
03:43Giappone durante la bolla economica.
03:45Entro i prossimi 40 o 50 anni, molti di questi progetti infrastrutturali dovranno essere sostituiti.
03:52Pertanto, molte imprese di costruzione sono destinate a essere le principali beneficiarie di questa tendenza.
03:58È un fenomeno costante, secolare e non particolarmente sensibile al contesto macroeconomico.
04:04La seconda area che ci piace è l'economia Oshikatsu Fan, che consiste nel sostegno che i consumatori riservano alle
04:11celebrità che siano star dello sport, atleti o youtuber.
04:15Ora, l'economia legata ai fan di Oshikatsu è più grande dell'industria degli anime, quindi si tratta di un
04:21'enorme opportunità .
04:22Ci sono molti investimenti e opportunità nel campo delle licenze di proprietà intellettuale e, come sapete, anche nelle piattaforme dedicate
04:30alla cultura dei fan.
04:32Insomma, una vera opportunità per il portafoglio.
04:35La terza area che ci piace molto riguarda i settori marittimo e della difesa.
04:40Il nuovo governo è ormai insediato e ha una posizione più aggressiva nell'ambito della politica estera.
04:46Manteniamo quindi il focus anche sulla cantieristica navale e sulla sicurezza informatica,
04:51che stanno riportando molte opportunità in cui poter investire nel portafoglio.
04:56Quindi, per concludere, perché gli investitori dovrebbero scegliere proprio il Giappone?
05:04Ottima domanda.
05:05Siamo davvero convinti che il Giappone abbia davanti a sé un futuro roseo
05:09e che questo sia il momento giusto per gli investitori per entrare nel mercato.
05:13Le riforme stanno prendendo slancio e lo scorso anno i riacquisti di azioni sono stati nove volte superiori rispetto al
05:202020 o al 2015.
05:23In secondo luogo, gli indicatori seguono la crescita del PIL, che sta registrando un trend a rialzo.
05:29Il terzo motivo è l'enorme flusso di risparmi delle famiglie.
05:33Si prevede che questi fondi confluiranno nel mercato degli investimenti sulla scia dell'inflazione.
05:38E a ciò si aggiungono vari programmi governativi.
05:41Pertanto, prevediamo che l'afflusso graduale dei risparmi delle famiglie nel mercato azionario giapponese darà ulteriore slancio.
05:49C'è inoltre un nuovo governo che potrebbe sbloccare una nuova fase di crescita economica, un nuovo capitolo.
05:55Nel complesso, il Giappone offre molte opportunità in aziende di qualità e poco costose,
06:01con una trasformazione rispetto al modello degli anni Ottanta incentrato su margini bassi, alto capex,
06:08e un'economia alla ricerca di quote di mercato diverso da quello attuale,
06:12incentrato su rendimento del capitale ed efficienza.
06:16Dunque, riteniamo che gli investitori dovrebbero cogliere le opportunità offerte dal Giappone
06:21in questa sua evoluzione strutturale di lungo termine.
06:24In definitiva, questo è il momento migliore per generare alfa in un mercato molto complesso.
06:30Continuiamo, inoltre, a credere che il Giappone abbia davanti a sé un lungo percorso di rinascita strutturale nel prossimo decennio.
06:37Grazie per aver risposto alle nostre domande.
06:40Grazie mille.
06:41Mentre noi ci rivediamo nella prossima puntata di Stay Live.
06:46Grazie per essere stati con noi e a prestissimo.
07:15Grazie per aver guardato il video.
07:18Grazie a tutti.
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