00:02Conti alla rovescia, l'economia raccontata in 180 secondi.
00:06Bentornati a questa nuova puntata di Conti alla rovescia. Oggi continueremo a discutere di ETF con Raffaella Porazzi, Edov ETF
00:15e Indexing Marketing for Italy di Amundi. Bentornata.
00:19Grazie dell'invito, buonasera a tutti.
00:21Una settimana fa abbiamo visto come si sceglie un ETF. Uno dei fattori più importanti è la qualità della replica,
00:29cioè l'aderenza tra le performance del fondo e quelle dell'indice di riferimento. Cosa si intende esattamente per replica?
00:37Allora, la replica è il processo attraverso il quale il gestore dell'ETF indicizzato compone il portafoglio destinato a generare
00:47appunto la performance che si avvicina a quella dell'indice, sia quando questo sale che quando scende. Esistono due tipi
00:55di replica, quella fisica e quella sintetica.
00:58Come funzionano?
01:00Allora, nella replica fisica il fondo acquista direttamente i titoli presenti nell'indice di riferimento e li detiene nelle stesse
01:08proporzioni dell'indice.
01:10E la replica sintetica in cosa consiste?
01:12In questo caso l'ETF non detiene direttamente i titoli che compongono l'indice, ma stipula un contratto con una
01:19o più controparti, di solito una banca di investimento.
01:22La controparte replica l'indice, mentre l'ETF acquista dalla controparte un paniere diversificato di titoli che diventa l'attivo
01:30del fondo.
01:31Attraverso poi quello che viene definito SWOP, ETF e banca di investimento si scambiano le performance degli attivi che detengono.
01:39Sembra più complicato, perché procedere in questo modo?
01:42La replica sintetica può rivelarsi interessante quando l'indice è molto ampio o il mercato sottostante è di difficile accesso.
01:50In alcuni casi poi la banca di investimento gode di condizioni più favorevoli rispetto al fondo per replicare l'indice.
01:56È il caso, ad esempio, dell'esposizione alle elezioni americane o ai mercati globali e trasferisce quindi questi vantaggi al
02:03fondo.
02:04In definitiva, quale scegliere tra ETF a replica fisica e sintetica?
02:10Riteniamo che si tratti di strumenti tra loro complementari.
02:13Per i mercati liquidi e facilmente accessibili, la replica fisica rimane una scelta ovvia,
02:19mentre per i mercati o gli indici più difficili da raggiungere, gli ETF sintetici possono offrire un accesso potenzialmente più
02:26efficiente e preciso.
02:28Ogni tipo di replica però presenta benefici ma anche rischi e è necessario conoscerli.
02:33Ricorda infatti come sempre che investire comporta dei rischi.
02:36Per questo, per scegliere l'ETF giusto per sé, è importante identificarne le caratteristiche
02:42e che queste siano in linea con i propri bisogni, ad esempio avvalendosi dell'accompagnamento di un consulente professionale.
02:48La puntata odierna termina qui, un grazie a Raffaella Porazzi per averci spiegato la differenza tra replica sintetica e fisica
02:56degli ETF.
02:57Grazie a voi.
02:58Conti alla rovescia vi aspetta la prossima settimana.
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