00:03Le tensioni geopolitiche stanno influenzando i portafogli e le strategie di investimento con una volatilità sempre più accentuata.
00:12Scopriamo quali sono le strategie da seguire in questa nuova puntata di Stay Live. Tutto subito dopo la sigla.
00:38Ben tornati su Stay Live. Oggi parliamo di scenari macroeconomici, di mercati, ma anche di innovazione e tecnologia in un
00:46contesto geopolitico
00:48che continua a influenzare le prospettive globali, ma anche le strategie di investimento.
00:52Lo facciamo subito con il nostro ospite in studio, Giancarlo Sandrine, Deputy Head of Wholesale Distribution Europe di LNG.
00:59Buongiorno e benvenuto.
01:01Grazie per l'invito.
01:02Giancarlo, io partirei subito da una visione di insieme per capire con le tensioni geopolitiche che stiamo vivendo
01:08quali sono i maggiori rischi per l'economia, ma anche per gli investitori.
01:12Certo. Come tutti sappiamo, la crisi medio orientale è un po' il fulcro delle tensioni e anche delle tensioni che
01:20ci sono sui prezzi.
01:22I mercati attualmente si stanno concentrando tantissimo sul tema dell'inflazione.
01:26Però l'inflazione non è, secondo noi, l'unico problema, in quanto in questo momento rispetto al 2022
01:35riteniamo che ci sia, sul lato ad esempio del lavoro, una situazione che è più debole rispetto al passato.
01:44Quindi riteniamo che, ad esempio, sì, ci saranno tensioni fallazionistiche, ma non saranno così elevate come nel 2022.
01:51Cosa significa? Significa che sostanzialmente i consumatori non potranno avere quell'aumento dei salari
01:59che gli consentirà poi di mantenere il passo con i prezzi.
02:03Questo significa una tensione sulla domanda.
02:05Quindi il rischio che noi vediamo, e questo lo stiamo, diciamo così, prezzando con un 30% di probabilità ,
02:11è che ci sia una situazione di stagflazione.
02:14Quindi bassa crescita o anche recessione accompagnata da un'inflazione, che magari non sarà elevatissima,
02:21ma assieme a questo tema della recessione complicherà probabilmente le cose durante l'anno.
02:27È ovvio che le tensioni sono presenti sulla parte energetica, ma anche sulla parte dei materiali.
02:33Non dimentichiamoci, da una parte l'elio, di cui se ne parla molto per i semiconduttori, ma anche l'alluminio.
02:38Noi in Medio Oriente, in Qatar, Bahrain, Arabia Saudita, ci sono i più grossi produttori di alluminio.
02:46E anche questo andrà a influenzare, ad esempio, il mercato dell'automotive.
02:51Perfetto. Andiamo avanti, arrivando alle strategie di investimento, invece, perché volevo capire il contesto che abbiamo appena descritto,
02:58che porta anche una maggiore volatilità , come incide sugli investimenti a medio e lungo termine e anche sull'azionario.
03:04In generale, quando ci sono queste situazioni di forte incertezza, perché lo vediamo anche in questi giorni,
03:09ci sono continuamente dei messaggi che sono piuttosto contrastanti, nell'incertezza la cosa migliore è la diversificazione.
03:18E quello che noi stiamo, in questo momento, vedendo come interessa da parte degli investitori,
03:24qui, ad esempio, tutto un range di strategie, ad esempio, sulla parte quality dividend.
03:30In questo ambito, qui abbiamo un set di prodotti che si va, appunto, a replicare questa strategia di alto dividend
03:39o quality,
03:39e perché ci piace. E perché ci piace, in particolare, la parte globale su questo ambito,
03:45perché con un filtro quality si vanno a escludere quelle società con bassa profettabilità ed elevato indebitamento.
03:53E questo, in una situazione come il contesto attuale, aiuta, diciamo così, a eliminare i player un po' più potenzialmente
04:00in difficoltÃ
04:01con una situazione magari anche di potenziale recessione.
04:04Dall'altro, la parte dividendo aiuta la redditività del portafoglio,
04:08fa sì che anche a livello settoriale ci siano un po' più di settori come, ad esempio, quello finanziario, quello
04:15industriale,
04:16non soltanto quello con l'IT.
04:18E, come ultima cosa, su questo range di prodotti, comunque, che abbiamo sulla parte anche globale,
04:23con un e-coly weighted, non solo andiamo a diversificare in maniera maggiore tra i singoli titoli,
04:28ma anche tra i paesi.
04:29Quindi, il peso, ad esempio, dell'America non è il classico 60-70%, ma va molto più basso,
04:36come è più alto, invece, la parte europea, la parte giapponese.
04:39Quindi, una maggior diversificazione.
04:41Ultimo, ciliegina sulla torta.
04:43Su questo, sull'ETF, ad esempio, che noi abbiamo sulla parte globale, quality dividend,
04:48abbiamo anche distribuzione mensile dei dividendi.
04:50Quindi, anche in un contesto dove gli investitori cercano anche un po' un rendimento un po' più continuo,
04:56è una novità che un po' c'è sul mercato degli ETF, questa cedola mensile.
05:01Come ultimo argomento, volevo tornare sull'intelligenza artificiale.
05:05Abbiamo lasciato indietro un po' questo argomento, insomma, anche per gli avvenimenti di questo ultimo mese,
05:11ma rimane il dibattito ancora molto acceso sulla possibile bolla per quanto riguarda gli investimenti
05:17sull'intelligenza artificiale.
05:18Che visione ha, LNG?
05:21Ma, come primo aspetto da ricordare, perché spesso i titoli dei giornali riportano i fortissimi investimenti
05:29che le grandi aziende come Amazon, Google, Microsoft e Meta stanno facendo su data center,
05:35intelligenza artificiale.
05:36In termini assoluti sono investimenti veramente corposi, ma se li andiamo a guardare sotto un'altra lente,
05:42quindi, ad esempio, rispetto a quelli che sono i ricavi di queste aziende,
05:46stiamo parlando di costi che vanno tra il 30% circa per Amazon, fino al 60% dei ricavi annui
05:56per Meta.
05:57Cifre sicuramente importanti, ma chiaramente, guardandole sotto questo punto di vista,
06:03sono sicuramente più consone anche alla struttura di queste aziende.
06:07E' ovvio che il tema principale sarà capire chi sarà il vincitore e chi sarà il perdente nel tema dell
06:12'AI.
06:13E qui c'è molta aleatorietà per quanto riguarda, ad esempio, la tecnologia che potrebbe essere vincente
06:20sia come software, sia come hardware.
06:23E ancora, sembra un po' monotono, ma anche qui la diversificazione è un qualcosa che a noi piace.
06:29In questo ambito, infatti, anche le nostre strategie sull'intelligenza artificiale
06:34sono equipesate perché vogliono dare lo stesso peso a tutte le società .
06:39Perché? Perché riteniamo che sia molto difficile anche riuscire a prevedere
06:44quelli che saranno i vincitori di domani.
06:46Quindi è meglio prendere un basket di leader e diversificare tra questi leader
06:51per poi poter beneficiare di questa tecnologia.
06:56Per noi comunque l'intelligenza artificiale rimane un aspetto importante
07:01non soltanto per i mercati finanziari, ma anche proprio per l'economia reale.
07:07E ultimo aspetto, accanto all'intelligenza artificiale, c'è il tema della robotica.
07:11Un altro tema sul quale stiamo vedendo molto interesse.
07:14Perché? Perché la robotica sta avendo una nuova vita grazie all'intelligenza artificiale.
07:21Proprio perché l'intelligenza artificiale consente di utilizzare al massimo
07:26tutto il tema della robotica. Quindi anche per noi quello sarà un tema di forte interesse
07:30nei prossimi anni.
07:32Grazie Giancarlo per aver condiviso la vostra view qui su Stay Live.
07:38Spero di riaverti qua presto.
07:39Grazie mille a voi.
07:41Grazie anche a tutti voi per essere stati con noi.
07:44Noi ci rivediamo nella prossima puntata.
08:08Grazie a tutti.
08:16Grazie a tutti.
Commenti