00:01La salle des marchés d'IG en direct sur BFM Business comme chaque lundi matin.
00:05Bonjour Alexandre, merci d'être avec nous ce matin.
00:07Je le disais à l'instant, le marché obligataire continue d'être sur des plus hauts quand même.
00:12Le 10 ans français est sur des plus hauts de 2011.
00:14Le boon continue de frôler les 3%.
00:16Le baril de Brent est au-delà des 116 dollars.
00:19Bref, le marché est toujours particulièrement prudent en ce lundi.
00:23Oui, complètement. Il suffit de regarder les news qui sont tombées cette nuit, tout simplement, sur la zone.
00:27On voit qu'il y a des grosses perturbations à l'aéroport de Dubaï.
00:29On voit que ce matin, à nouveau également, des débris qui sont tombés sur l'aéroport au niveau des Émirats
00:36Arabes Unis.
00:37Donc ça perturbe le trafic aérien.
00:38Évidemment, vous l'avez dit, tous les marqueurs du stress géopolitique qui sont allumés.
00:43On a même le WTI. Vous avez cité pour le Brent.
00:46Le WTI, donc le pétrole américain, qui repasse Sauda de 100 dollars.
00:49Vous avez un niveau de taux, effectivement, de taux longs.
00:53Je prends les taux en Europe qui sont à la hausse, mais aussi côté États-Unis.
00:57Vous avez un design américain. Je rappelle, il y a trois semaines, trois, quatre semaines, il était encore sur les
01:014%.
01:01Donc aujourd'hui, il est proche de 4,30%.
01:04Donc ça crée un sentiment de nervosité sur le marché.
01:08Cette volatilité, elle a quel niveau aujourd'hui, si on regarde en Europe et aux États-Unis ?
01:12C'est aux alentours de 25.
01:13Les indices de volatilité sont aux alentours de 25.
01:16Donc quand tout va bien, c'est plutôt aux alentours de 15.
01:18Quand on panique, c'est au-delà de 40 ou 50 en termes de volatilité.
01:21Donc là, on est à 25. On s'est un peu rapproché de 30.
01:24On a même été, la semaine dernière, un point d'un de 30.
01:26Donc on voit que c'est un marché qui est stressé, qui ne panique pas non plus,
01:29mais qui est quand même stressé.
01:31Et c'est vrai qu'à ce stade, je ne vois toujours pas, pour l'instant,
01:34ce qui peut générer de rebonds, sauf énormes surprises.
01:37Ce qui, évidemment, générait un rebond, c'est si nous avions des déclarations
01:40côté Iran et États-Unis, par exemple, une volonté de commencer à négocier.
01:44Vous voyez, là, nous aurions des éléments de langage
01:46qui font part d'une volonté d'ouverture à la négociation.
01:49Là, ça commencera, je veux dire, à couper un peu le feu en termes de sentiments.
01:52Mais tant qu'on n'a pas ça, la question de la volatilité à 25,
01:56elle peut tout à fait être à 30 ou même 35 cet après-midi
01:58si on a, comme on le voit encore dans la zone,
02:00des questions autour des pétroliers sur les Trois-Dormous,
02:03des questions de débris de missiles ou de drones
02:06qui viennent tomber sur les pays autour de l'Iran.
02:10Donc, moi, mon scénario, pour l'instant, c'est qu'on a des marchés européens
02:14qui, en tant que tels, ont déjà pas mal corrigé.
02:16On a eu entre 10 et 15% grosso modo de correction sur les gros indices européens
02:19depuis les points hauts touchés il y a quelques semaines.
02:21Donc, pour un investisseur, c'est des zones qui sont attractives,
02:24j'ai envie de dire, en termes d'investissement, sur du moyen terme.
02:26Pour celui qui attendait une petite respiration, c'est attractif.
02:29Mais en termes de conviction qu'à court terme, on ait bien touché les points bas,
02:33moi, je trouve que le CAC, tant qu'il reste proche des 7800 points,
02:36c'est une vraie zone technique à long terme, 7800 points.
02:38Si vous dézoomez un graphique sur plusieurs années,
02:40c'est une vraie zone à enjeu, les 7800 points.
02:43Donc, tant qu'on est 100, 200 points de cette zone,
02:46je trouve que c'est assez inconfortable pour se dire que le point bas a été fait.
02:50Et j'ai même abondé dans le sens qui est le suivant,
02:52que je trouve que les marchés américains, par rapport à ce qui se passe au Proche-Orient,
02:56ont globalement très peu corrigé.
02:58C'est l'avis de beaucoup d'observateurs.
02:59On est quoi, à 6, même pas 7% des plus hauts du SP500 ?
03:04C'est assez peu comme correction.
03:06Donc, si on venait à chercher, par exemple, un 10% de correction au total,
03:09depuis le point haut sur le SP500,
03:10la partie européenne, probablement, serait encore volatile quelque temps aussi.
03:13Donc, pour moi, il y a encore un peu de jus à la baisse côté Etats-Unis.
03:17Pas forcément un krach, du tout,
03:18mais quelques pourcents encore pour plus correspondre à la situation de nervosité
03:22qu'on a dans la zone et à l'impact du pétrole élevé sur les économies.
03:27Et je pense que pour ça, le CAC, pour l'instant,
03:30reste encore un peu fragile au-là de 7800 points.
03:32C'est une zone intéressante pour un investisseur,
03:34mais quelqu'un à très court terme qui se dit
03:36« Est-ce qu'il faut y aller franco à 7800 ou 7900 à l'achat ? »
03:39Je suis beaucoup plus modéré à court terme sur ce scénario-là.
03:42Zéro pointé, donc, ce matin pour le CAC 40,
03:44sur le même niveau que vendredi soir, 7909 points.
03:48Idem du côté de l'Eurostox 50,
03:49les futurs américains sont en légère hausse,
03:51plus 0,3% pour le Dow Jones,
03:53plus 0,5% pour le S&P 500.
03:56Séance, bien sûr, à suivre cet après-midi
03:58dans BFM Bourse avec Guillaume Sommerer.
04:00Merci beaucoup, Alexandre, de nous avoir accompagné ce matin.
04:02Alexandre Baradet, chef analyste DJ,
04:04pour faire donc un focus sur la séance du jour
04:06et donc cette semaine cruciale sur les marchés.
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