00:01Je vous s'entendu Pierre, non ? Non, ça va. Ça faisait longtemps que je n'avais pas été sur
00:06le podium.
00:07Idées logistics, on garde ou on vend ? Oui, on garde.
00:12Sécher environnement, ça c'est sécher maintenant d'ailleurs. Arcadis ? On la sort.
00:16Pourquoi ? Expliquez-vous. On l'a beaucoup déçu, c'est-à-dire que c'est un métier de
00:22l'ingénierie environnementale et donc voilà, le secteur souffre un petit peu en ce moment,
00:28avait très très bien marché mais souffre un petit peu en ce moment et parmi les autres, ils se sont
00:33moins bien débrouillés,
00:34ils ont moins bien géré le ralentissement et donc je pense qu'il faut mieux parier sur d'autres acteurs
00:40dans le secteur.
00:41EDP, Air, on est clairement dans votre thématique là. Carrefour, quelle idée ? Pourquoi ?
00:47Carrefour, ils ont fait leur capital marketer récemment. Ils vous ont convaincu ?
00:52Ils m'ont convaincu. Knorr, Bremse ?
00:55On sort. Superbe parcours, donc on prend les bénéfices.
00:59Unibuy ?
01:00On garde.
01:01Et alors là vous avez fait un carton avec cette boîte, deux CRSI que vous nous avez conseillé en février,
01:08ça a pris 49% qui s'est passé.
01:09En fait ce sont des Strasbourgeois, donc moi je suis à Strasbourg donc ça me touche doublement.
01:15C'est un peu le critère de sélection, pas tout à fait, mais ils assemblent des serveurs et ils les
01:23mettent où les serveurs ? Dans les data centers, voilà donc je veux dire là on est ensemble dans l
01:27'oeil, on est vraiment dans le cœur du sujet et ils ont décroché des énormes contrats aux Etats-Unis récemment
01:33et donc c'est vrai que pour cette petite French Cap, c'est vraiment la success story qui est en
01:38train de se dérouler. Il y a d'autres catalyseurs qui pourraient arriver.
01:40Magnifique, ça doit vous faire plaisir, une réussite Strasbourgeois.
01:44Bien sûr, bien sûr, ça fait plaisir.
01:45Qu'est-ce qu'on achète ?
01:46Alors on achète Biomérieux.
01:48C'est quoi la thèse ?
01:49Donc ils font notamment des machines pour analyser les échantillons humains, donc ça peut être de la salive, ça peut
01:59être un échantillon de sang par exemple, on met dans la machine, la machine vous donne le résultat assez rapidement.
02:04Voilà, donc ça, ça a été la success story saga Biomérieux pour Biomérieux et là maintenant, ils ont un autre
02:12type de machine qu'ils ont rassemblée sous la marque Spotfire qui suit un peu la même courbe de croissance.
02:18Donc on est dans l'innovation là ?
02:19Oui, dans l'innovation de la santé et le titre a un peu retracé ces derniers temps.
02:24Donc c'est une opportunité d'entrer.
02:25Mais je pense qu'il ne faut pas trop non plus s'attarder, enfin je vais s'inquiéter.
02:30Et vous avez un autre titre à nous conseiller ?
02:31Et l'autre c'est Score, le Réassureur français.
02:34Donc c'est la valeur qui se paye le moins cher dans tout le secteur pour des raisons justifiées quelque
02:39part, c'est depuis la disparition de Denis Kessler, on sent que dans le management, dans l'organisation du groupe,
02:45il y avait du flottement.
02:47Maintenant Thierry Léger qui vient de Swissray, qui a repris la boîte depuis quelques années maintenant, est en train de
02:52serrer les boulons et a fait un énorme travail.
02:54Donc Bio, Mérieux et Score, est-ce qu'on peut mettre le portefeuille de Louis de Montalembert ? On va
02:58lui faire peur.
03:00Alors Louis, vous avez du Snowflake, du MongoDB, du Procore, du ADN, du Broadcom, du Synopsys, du Schneider Electric, vous
03:12aimez ça Pierre ?
03:13Je crois que je l'ai donné la dernière fois que j'étais là avec Pierre.
03:17Ah bah très bien. Et du Palo Alto ?
03:19Oui, on garde.
03:20Donc vous restez quand même sur votre thématique.
03:22On voit qu'on a du hardware, du software, oui, oui, bien sûr, c'est ce que je fais au
03:26quotidien, donc j'essaye de rester sur ma thématique.
03:28Qu'est-ce qu'on achète ?
03:30Je suis à nouveau avec Pierre, je reprends une boîte française, je suis obligé.
03:33Allez-y.
03:33Soitec.
03:34Pourquoi ? C'est quoi la thèse ?
03:36Soitec, c'est...
03:37Ah, il dit oui Pierre, il est content.
03:39D'abord il est content, vous avez choisi France.
03:40Non, c'est une saga, c'est une des boîtes françaises qui a déposé le plus de brevets, on est
03:45à 4800 brevets.
03:46Ils ont des technologies qui sont propriétaires, exclusives.
03:49Rappelez ce qu'ils font.
03:50Ils font ce qu'on appelle des substrats, ils ont deux activités, en gros, enfin ils ont plus que deux,
03:57mais ils ont des machines pour couper extrêmement finement les waifers,
04:02donc qui sont ces plaques de silicium dont on a besoin pour faire des semi-conducteurs.
04:08Et puis ils fabriquent ce qu'on appelle des photonics soy, c'est des substrats isolants dans la photonique et
04:16dans tout ce qui est l'optique.
04:18Et le sujet c'est celui-là, c'est qu'en fait c'est une boîte qui a beaucoup déçu,
04:22qui a eu une phase d'accélération au moment du Covid,
04:25puisqu'on a vendu beaucoup d'électronique, et puis tout d'un coup il y a eu un surstockage, donc
04:29il y a eu un surstockage.
04:31Il y a toujours dans cette activité des téléphones mobiles, dans lesquels ils ont une part substantielle de leur activité,
04:36on a toujours des stations importants.
04:38Mais ils sont lancés, ils ont un savoir-faire très spécifique sur ce que j'appelle la photonique,
04:45et on est en train finalement dans l'IA avec les GPU de remplacer tous les liens en cuivre qui
04:52chauffent de plus en plus avec du photonique.
04:55Et donc c'est un développement potentiel.
04:58Et c'est un bon point d'entrée ?
04:59Alors ça a pris 150% depuis le début de l'année.
05:02Ah ok, depuis le début de cette année ?
05:04De cette année. Mais sur un an c'est 0%, et c'est moins 50% sur trois ans.
05:09Donc on peut y aller, et on ne regarde pas ce qui s'est passé depuis le début de l
05:12'année.
05:12Voilà, alors si j'étais venu la semaine dernière ça aurait été mieux, mais comme on m'a mérité cette
05:15semaine c'est un peu moins bien.
05:17Merci de nous avoir suivis. Vous en avez Pierre dans Portreux ?
05:21Merci à tous nos invités.
