00:00Et puis on va rajouter une valeur au portefeuille.
00:02Valeur ajoutée, bien sûr, Arnaud Isaac de Promépart AM. Bonjour.
00:06Bonjour Antoine.
00:07On va parler d'un de nos chouchous à la Bourse de Paris, un titre qui va bien,
00:11avec des perspectives très dynamiques du côté de l'électrification, de l'industrie,
00:16et puis de l'IA, bien sûr, c'est Schneider Electric.
00:21Absolument Antoine, Schneider Electric, c'est une entreprise que tout le monde connaît,
00:25près de 200 ans d'histoire, une présence mondiale, et aujourd'hui un des leaders mondiaux,
00:30comme vous l'avez dit, des solutions d'électrification.
00:32Ce qui est très intéressant avec la société, c'est sa transformation depuis maintenant plusieurs années.
00:38Historiquement, et on s'en souvient, elle était plutôt sensible au cycle économique
00:41et au secteur de la construction en général.
00:44Aujourd'hui, c'est beaucoup moins le cas.
00:46L'entreprise est beaucoup plus résiliente, elle s'est repositionnée sur les grandes tendances,
00:50comme vous l'avez dit, je pense à l'électrification, l'efficacité énergétique
00:54ou la digitalisation des bâtiments.
00:57Et puis, il y a évidemment le sujet du moment et de ces trois dernières années,
01:01l'intelligence artificielle, à savoir que Schneider Electric est l'une des entreprises
01:06en Europe les plus exposées à cette thématique.
01:09Les data centers représentent aujourd'hui environ 25% des chiffres d'affaires du groupe.
01:14Et la société est présente un peu partout dans le data center.
01:17Et pour vous donner un exemple très concret, elle est spécialisée dans ce qu'on appelle
01:21le liquid cooling, qui consiste, comme son nom l'indique, à refroidir le semi-conducteur via un liquide.
01:28Et aujourd'hui, je pense notamment en plus de Nvidia, les semi-conducteurs très puissants
01:33dégagent énormément de chaleur et pour fonctionner correctement,
01:36elles doivent être refroidies et même parfois directement au contact des composants.
01:41Donc voilà, très concrètement, et vous l'avez dit au départ,
01:44Schneider Electric, elle profite de toutes les dépenses dans les data centers
01:47et c'est ce qui rend le dossier particulièrement attrayant.
01:50Oui, mais pas forcément bon marché, parce que c'est vrai que la valorisation est quand même élevée.
01:55Mais selon vous, c'est quand même justifié ce niveau de valorisation ?
02:00Vous avez raison, Antoine. Actuellement, aujourd'hui, le titre se paye plus cher qu'historiquement,
02:05avec une prime, mais le profil de croissance est complètement différent.
02:09Pour vous donner un chiffre, auparavant, vous aviez, sur une entreprise comme Schneider Electric,
02:13une croissance de l'ordre de 3% par an. Aujourd'hui, on est proche des 9%.
02:17Donc un rythme de croissance trois fois supérieur.
02:20Et ce qui est très intéressant, c'est que durant les deux dernières années,
02:23on en a parlé clairement, c'est les data centers qui ont tiré la croissance du groupe.
02:27Ce sera le cas encore pour 2026 et 2026.
02:31Ce sera un moteur, évidemment, mais les autres activités du groupe,
02:36celles qui sont tout de même plus sensibles au cycle de la construction,
02:39je pense notamment en Europe, en Asie, en Chine, elles repartent.
02:43Ça a été dit par le groupe hier, et donc le groupe pourrait viser le haut de la fourchette de
02:48croissance
02:48pour avoir quasiment 10% de croissance par an sur les prochaines années.
02:53Allez, on va dire que c'était pile sur le chrono.
02:55Il y avait une seconde en trop, mais bon.
02:57Merci infiniment, Arnaud Isaac.
02:59Merci.
02:59J'ai rangé premier part à M de nous avoir vendu Schneider Electric,
03:02qu'on aime déjà beaucoup, mais qu'on a intérêt à aimer encore plus.
03:05C'est parti.
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