00:00A Warner Bros. Discovery informou hoje que recebeu uma proposta de aquisição mais alta da Paramount Skydance.
00:06A companhia afirmou que vai analisar a nova oferta conforme os termos do acordo existente com a Netflix.
00:12Lembrando que na semana passada, a Netflix já havia concedido uma autorização de sete dias para essa avaliação por parte
00:20da Warner.
00:21Quem traz mais detalhes para a gente sobre esse novo capítulo da saga Warner é o Guilherme Havasch, nosso analista
00:27de negócios.
00:28Guilherme, primeiramente, seja bem-vindo a essa edição do Radar.
00:31Temos aí, então, não diria uma nova temporada, mas um novo episódio.
00:34Boa analogia, obrigado.
00:37Sim, é um novo capítulo dessa saga que envolve Netflix, Warner e Paramount.
00:44A Warner está sendo disputada pela Netflix e pela Paramount.
00:50A Netflix venceu com a melhor oferta, uma oferta de 72 bilhões de dólares para comprar estúdios e o streaming
00:58da Warner.
01:00A Paramount não se viu satisfeita com o resultado, contra-atacou e fez uma oferta melhor, que chegou a 72
01:10bilhões de dólares.
01:11Essa oferta foi recusada.
01:14Ainda assim, a Warner recebeu uma nova oferta, dessa vez dizendo que, além dos 70...
01:23Vou corrigir aqui o que eu falei só para ficar mais claro.
01:26A Warner recebeu uma oferta da Paramount para comprar a empresa inteira.
01:31Essa oferta inteira tem um valor que é 6 bilhões de dólares superior à oferta da Netflix.
01:38Oferta da Netflix, 72 bilhões de dólares.
01:42Então, estamos falando aí de uma diferença pequena, mas leva toda a parte de TV da Warner, a Paramount fechando
01:52o negócio.
01:52Não é mais a joia da coroa.
01:53Não é a joia da coroa, mas, segundo a Warner, tem muito valor ainda nesse negócio.
02:00A Netflix quer levar parte disso e tinha um argumento difícil de comparar as duas ofertas,
02:05porque se dizia que a TV valia muito mais do que era a expectativa da Warner.
02:10A Paramount defendia que o valor que a Warner dizia que ia conseguir, listando a Warner, era irreal,
02:17que não chegaria nesse valor e isso tornava, aparentemente, a oferta da Netflix melhor.
02:23Pois bem, a Paramount review a proposta, voltou com um novo valor,
02:28já está em 77,9 bilhões de dólares, mais 2,8 bilhões de dólares,
02:35que é a multa que a Warner tem que pagar se cancelar o acordo que já tinha fechado com a
02:40Netflix.
02:41Então, 77,9 bilhões mais 2,8 bilhões de multa e ainda 0,25 centavos por ação a cada trimestre
02:52que não for fechado o acordo ou que não acontecer a aprovação, não for oficializado o negócio
02:58ou não acontecer a aprovação de órgãos reguladores.
03:01Isso daria mais 650 milhões de dólares a cada trimestre.
03:07Ficou mais difícil para a Warner dizer que a oferta da Netflix era melhor.
03:11A Netflix entrou num acordo, permitiu, e isso estava no contrato,
03:16permitiu que a Warner recebesse uma nova oferta, recebeu essa nova oferta da Paramount
03:22e essa oferta agora não foi divulgado o valor,
03:25mas a estimativa é que ele seja superior a 80 bilhões de dólares,
03:29porque o valor de apuração deve chegar aí até 32 dólares ou algo semelhante.
03:35E a expectativa é que, se de fato isso se confirmar,
03:38talvez o negócio com a Netflix não avance e tem chance da Warner, de fato,
03:44ficar com a Paramount, mudando o jogo.
03:46Porém, a Netflix ainda tem uma oportunidade de fazer uma contraproposta
03:52para o valor que chegar da Paramount para a Warner.
03:57Até aí eu me enrolei na história.
03:58Essa novela é tão complexa que até eu me perdi no plot.
04:02É um roteiro intrincado, né?
04:03Intrincado.
04:03Seria melhor se as duas se juntassem para fazer um leilão, né?
04:06Ficaria mais fácil.
04:07No final, Marcelo, é um leilão que está acontecendo.
04:10Mas um leilão que um dá uma oferta hoje, daqui a duas semanas o outro dá outra oferta.
04:14É muito enervante, viu, Guilherme?
04:16Mas essa questão do tempo também, é um leilão,
04:20mas ele é um leilão que tem um tempo mais longo do que a gente está acostumado.
04:25Por quê?
04:25Para fazer o leilão, você precisa ir para o mercado e captar todo o dinheiro necessário
04:30para honrar a oferta.
04:32Então, quando a Warner ou a Netflix tem um caixa muito mais robusto,
04:37mas quando a Warner recebe uma proposta da Paramount,
04:40a Paramount precisa ainda dar as garantias de que aquele dinheiro existe.
04:43que esse foi, inclusive, um ponto que teria levado a Warner a aceitar a proposta da Paramount,
04:49perdão, a proposta da Netflix e não da Paramount.
04:52Porque eles diziam que não tinha um backstop, não tinha uma garantia
04:55para o dinheiro que a Paramount dizia que ia pagar.
04:58Quem deu essa garantia?
04:59Mais de 44 bilhões de dólares.
05:02Quem garante é o Larry Ellison, dono da Oracle,
05:04que é pai do David Ellison, que hoje é o controlador da Paramount
05:10e também o CEO da Paramount.
05:11Vai garantir isso aí, Joe.
05:13Exatamente.
05:14Vai garantir isso aí, Joe.
05:15Vai empapar nesse caso.
05:15São as ações da Oracle que o Larry Ellison tem e todas as outras propriedades dele.
05:19Mas é isso.
05:20Pensa que uma oferta de 10 bilhões a mais,
05:22algum banco tem que dar uma carta de crédito
05:24ou algum fundo precisa dizer que tem esse dinheiro aí disponível.
05:28Então, é complexo.
05:29É um leilão, mas com prazo mais longo.
05:31É, só pra deixar todo mundo mais nervoso.
05:33Exatamente.
05:34Obrigado, Guilherme.
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