00:00Mais Culture Boots, c'est aussi de la pédagogie boursière avec vous et votre invitée Zulie.
00:05Exactement et figurez-vous Antoine que pour faire fructifier son portefeuille, il ne suffit pas de viser les plus gros
00:11coupons.
00:12Il faut aussi savoir lire entre les lignes.
00:14On va faire le point aujourd'hui sur ces fameux dividendes, ces revenus qui font rêver mais qu'on a
00:20parfois un petit peu du mal à cerner.
00:22Et pour y voir plus clair, on est aujourd'hui avec Nicolas Domnesque.
00:26On vous connaît sous le nom de Nicolas Finance sur les réseaux.
00:29Bonjour Nicolas.
00:29Bonjour.
00:30Merci d'être avec nous.
00:31Alors Nicolas, percevoir un dividende, ce n'est pas de l'argent magique qui va s'ajouter à la valeur
00:37d'une action.
00:37Est-ce que vous pouvez nous expliquer ce que ça signifie et pourquoi ce n'est pas un cadeau gratuit
00:41?
00:42Effectivement, le dividende ce n'est pas de l'argent magique.
00:44Pour revenir un peu aux bases, le dividende c'est une partie des bénéfices de l'entreprise qui va être
00:47versée aux actionnaires.
00:49Donc qu'est-ce qui se passe au niveau de l'action ?
00:51On aura un transfert de richesse de l'argent de l'entreprise à l'actionnaire.
00:54Donc si je prends une action qui vaut 100 euros, qui est un dividende de 5 euros,
00:58au moment du détachement du dividende, mon prix de l'action va baisser de 100 à 95 euros.
01:02Donc je n'ai pas eu de création de richesse, j'ai eu uniquement un transfert de richesse de l
01:06'entreprise à l'actionnaire.
01:07Et en plus ce qui se passe, c'est en France, si on investit par exemple sur une enveloppe non
01:11capitalisante comme le compte-titre,
01:12je vais être taxé au moment de la réception du dividende.
01:14Donc par exemple, j'avais mon exemple, j'ai 100 euros, il y a le versement du dividende, mon prix
01:18de l'action passe à 95 euros,
01:20mon dividende il vaut 5 euros, sauf que je suis taxé là-dessus à plus ou moins 30%,
01:23donc j'ai une perte fiscale de 1,5 euros.
01:26Donc au final, le dividende ce n'est pas une création de richesse, c'est un transfert de richesse, mais
01:30avec parfois une friction fiscale.
01:31Alors ça c'est pour le principe, mais sur le long terme, pour bien comprendre,
01:35pourquoi le versement d'un dividende, important d'ailleurs, il peut être perçu finalement comme un signal de moindre innovation
01:42?
01:43Effectivement, à long terme, ça peut être perçu comme un mauvais signal au niveau du marché ou des actionnaires,
01:47pourquoi ? Ça peut montrer que l'entreprise a peut-être moins d'opportunités de croissance pour se développer,
01:52et donc comment on peut repérer si cette entreprise a versé un dividende un peu trop élevé ?
01:56Ça s'exprime assez facilement avec le payout ratio, donc qu'est-ce que ça veut dire ce ratio ?
02:00C'est la partie des bénéfices qui est distribuée sous forme de dividende,
02:03et un payout ratio élevé c'est autour de plus de 50%, voire plus de 70%.
02:07Et donc qu'est-ce que ça veut dire ?
02:09Donc soit on voit moins d'opportunités de croissance,
02:10soit le style de gestion de l'entreprise est assez défensif,
02:13ou soit on est sur des secteurs matures et on n'a plus trop d'opportunités.
02:16Donc ce n'est pas forcément un mauvais signal, mais c'est plutôt moins adapté à des investisseurs qui cherchent
02:20de la croissance,
02:21qui sont agressifs, et du coup plus adaptés à des investisseurs plutôt prudents.
02:24Et alors très rapidement, on entend aussi souvent parler de qualité du dividende ou de niveau,
02:29c'est quoi et pourquoi c'est important pour les investisseurs de faire la différence ?
02:34Effectivement, on entend souvent parler de Dividend Kings vs Dividend Aristocrats.
02:38Donc rapidement, Dividend Aristocrats sera des entreprises qui ont versé du dividende
02:42et qui l'ont augmenté pendant au moins 25 années consécutives.
02:44Dividend Kings sera pareil pour 50 années.
02:47Et pourquoi ça peut être intéressant ?
02:48Donc c'est des entreprises qui ont montré une forte solidité financière,
02:51une résilience au niveau du business model,
02:53et plus on a un management qui est assez discipliné,
02:55qui sait tenir ses engagements sur le long terme.
02:57Et donc un peu pareil que sur la question précédente,
03:00c'est des entreprises qui peuvent être intéressantes,
03:02mais sur des investisseurs un peu moins agressifs,
03:05plutôt des profils défensifs.
03:06Merci beaucoup Nicolas Domnesque, alias Nicolas Finance,
03:10d'être passé nous voir aujourd'hui.
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